劣幣驅逐良幣?從貨幣流通到生活中的價格戰 - 生活中的 Gresham’s Law
當劣幣與良幣同時流通,市場會如何反應?了解格雷新法則 (Gresham’s Law) 如何解釋貨幣流通不穩定現象,以及這一法則在生活中的應用,如價格戰、DeFi 交易等情境。
劣幣會驅逐良幣?劣幣驅逐良幣 (Gresham’s Law ) 描述,當劣質貨幣與優質貨幣同時流通時,人們會傾向保留優質貨幣、使用劣質貨幣進行交易,而使得劣幣在市場中取代良幣,導致貨幣流通漸不穩定的狀態。而生活中物品間的價格戰、外幣儲蓄、DeFi 的交易應用等也都是「劣幣驅逐良幣」的例證之一,Gresham’s Law 是什麼?跟著馬克一起了解生活中看不見的「貨幣流通理論」!
劣幣驅逐良幣是什麼?
源於 1560 年格雷新提出「劣幣驅逐良幣法則」又稱為格雷新法則(Gresham’s Law),解釋當時英國有趣的經濟現象。「劣幣驅逐良幣」描述著當劣質貨幣與優質貨幣同時流通時,人們會傾向保留優質貨幣、使用劣質貨幣進行交易,而使得劣幣在市場中取代良幣的現象,導致貨幣流通漸不穩定。
金融界中以 Gresham’s Law 提醒人們警惕通貨膨脹、選擇保值穩定的貨幣進行交易或儲蓄,以保護財富不受貨幣貶值的影響。生活上也藉「劣幣驅逐良幣」泛指價值低的東西會將價值高的東西推出流通領域,而出現「假冒或偽劣的產品在多種渠道與正牌商品並存、並具蔓延的趨勢,因此正品也將受到挑戰與威脅。」
劣幣驅逐良幣 2 分享
到底是「劣幣驅逐良幣還是良幣驅逐劣幣呢?」大部分人推論是「劣幣會驅逐良幣」,原因如同上一段所述:當出現兩種面額同但銀質量有所差異的貨幣,那麼多數人會使用銀質量低的貨幣 (劣幣) 進行買賣,而將銀質量高的貨幣 (良幣) 保留,市面上因而只剩下劣幣在市場間流通。但值得思考的是看似美好的運作,當買家身份轉換為賣家,在買賣過程中不會察覺銀幣有所不同嗎?察覺後對於抑制認為的看法是否也會漠然接受呢?
以下分享「劣幣驅逐良幣」的 2 大經典案例:
▪️劣幣驅逐良幣 → 1965 年美國的硬幣法案: 在 1965 年,美國通過了一個硬幣法案,將半美元硬幣的銀含量從原來的 90% 降低到 40%,然後在 1971 年,半美元硬幣的銀含量被完全取消,改為銅鎳合金(cupronickel)。這個變動導致人們開始囤積含有更高銀含量的舊硬幣,而流通市場上則主要是新的低銀含量硬幣。
▪️劣幣驅逐良幣 → 斯里蘭卡的固定匯率制度: 在斯里蘭卡的經濟危機期間,該國的中央銀行設定了斯里蘭卡盧比與美元之間的固定匯率。儘管非官方的市場匯率顯示美元的價值遠高於固定匯率,但政府仍堅持以 200 斯里蘭卡盧比兌換一美元的固定匯率。由於政府的固定匯率低於市場對美元的估值,這導致美元在正式外匯市場的供應下降,人們被迫在黑市以更高的價格購買美元,因為在正式市場上找不到足夠的美元進行流通。
實際上劣幣驅逐良幣抑或是良幣驅逐劣幣,其情況取決於當時經濟狀況和貨幣的信譽。在穩定經濟和信任的情況下,良幣會驅逐劣幣,反之亦然。然而,在通貨膨脹或信任危機等情況下,劣幣可能會取代良幣。不知道大家覺得是劣幣驅逐良幣還是良幣驅逐劣幣呢?不論是哪一種選擇,了解經濟狀況和貨幣穩定性對選擇使用哪種貨幣至關重要。
生活中的概念應用
雖然「劣幣驅逐良幣」的原則主要適用於貨幣經濟學,但我們可以在日常生活中找到一些與之相似的情境。例如,在二手市場上,如果賣家將價格設定得太高,可能會導致買家選擇較便宜、質量較低的商品。當質量較高的商品的價格被認為是不合理的時,人們可能會選擇購買質量較低的、價格較便宜的商品。
另外,在線上評論和評分系統中也可以看到類似的現象。例如,如果一個產品或服務獲得了很高的評分,但價格也相對較高,而另一個質量稍差但價格便宜的產品或服務可能會吸引更多的消費者。在這種情況下,價格和質量之間的權衡可能會影響消費者的選擇,導致「劣質」的產品或服務在市場上獲得更多的關注和交易。
除此之外,像是外幣儲蓄、古董與收藏品收集也是相關的應用例子。總的來說,劣幣驅逐良幣理論可以在各種經濟情況下發生,並影響人們對不同貨幣的選擇和使用。人們有時會根據當下環境的價格、評價等因素做出因應價值選擇,而非一定考慮產品的真實品質或是需要擁有實體的貨幣存在。
結論
「劣幣驅逐良幣」不僅是一個經濟學的重要原則,更是一個可以應用於日常生活多個方面的實用框架。通過理解這個原則,我們可以更好地預測和解釋市場上的貨幣流通現象。無論是在金融市場、二手市場還是線上評價系統中,「劣幣驅逐良幣」的原則都在不同程度上得到了體現。價值的判斷與交易的選擇往往會受到市場資訊、信任度和經濟環境等多方面因素的影響。因此,具有充分的市場理解和經濟知識,對於做出更明智、更有利的選擇至關重要。在未來的日子裡,無論是投資還是日常消費,了解並運用「劣幣驅逐良幣」的原則,將有助於更好地適應經濟變化,並在複雜的市場環境中找到最適合的策略和解決方案。
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