ESG 投資：一場綠色的白日夢?

在25年前，ESG投資只是個小眾題材，近年因為全球環境變遷加劇，ESG指標受到關注，成為火熱的投資話題。截至2021年七月底， 全球ESG相關的共同基金和ETF的累積總資產規模已超過2.6兆美元。

ESG投資是什麼

ESG 分別代表著環境、社會、公司治理，而衍生而出的ESG投資商品(可能是基金、ETF)著重配置在上述三個指標中得到高評分的公司。大部分的ESG投資商品排除了傳統高碳排高污染的產業或公司，納入綠色題材。但是這類商品真的能達成環保目的嗎?

ESG投資可能沒想像中那麼綠

以 iShares ESG Aware MSCI USA ETF ESGU舉例，即便它是全世界總資產額最高的ESG ETF之一，該ETF仍舊有5.5%的比重投資石化產業。

另一例子，貝萊德ESG社會責任多元資產基金，創立一年半報酬進逼20%，是個看似ESG和報酬率兩全其美的投資標的。不過細看投資標的，囊括了鐵路公司、黃金、美債、微軟股票也名列前幾大占比，這些標的物似乎和環保沒有太多關係。

大眾對ESG的認知落差

ESG投資對環保影響有限，是因為ESG除了有環境評分，還有社會和公司治理兩個要素。E評分低的公司，也可以透過S和G衝高整體分數。環保僅是ESG的其中一部份，ESG投資不等於做環保。

第二個原因是，基金經理人在配置ESG商品時，為了讓整體報酬足夠吸引人，並分散風險，會加入各類產業或高報酬的標的物。(貝萊德也有寫明，ESG是該基金其中一項選擇標準，但不是唯一)

ESG標準不一致拖累監管力道

有許多以ESG為主題的金融商品，即便真的投資在高ESG評分的公司，各家發行機構的ESG標準也不相同。投資人往往沒有動力和能力去了解自己究竟投資了什麼? 投資的公司用什麼手段實現環境保護? 有沒有效果?持續多久?ESG評核標準不一致，讓監管變得困難，投資人沒有比較基準。ESG投資也讓人懷疑是否只是好聽的空話。

金融科技幫助ESG落實

5G、AI、雲端、區塊鏈等數位科技應用的使得共享經濟日趨成熟，透過加強資料分析與運算或是利用AI做預測，有助於企業落實永續發展，並具體邁向實踐永續的承諾。

台灣的「益思智」，致力研發綠色數據平台，提供相關諮詢與環境儀器等，幫助企業達到ESG等目標，持續地在不同的國家及地區拓展在環境及企業管治的業務，包括哥本哈根、英國、新加坡、台北和香港等。其中益思智數據平台有助於數據收集和轉換、排放量計算及碳定價和審核變得更容易。

馬克碎念

金融科技有望解決ESG投資矛盾點，金融科技可以讓數據變得透明而流通，有助於建立一致的ESG評核標準。共享數據也能讓資訊得以被追本溯源，讓外界監督企業究竟有沒有善盡ESG責任。倘若未來ESG成熟至如同晨星評級或Moody's 債券風險評級，投資人便更能掌握自己的投資標的，發行者也會更妥善落實ESG責任。不過樂觀看待，大眾現在關注ESG是件好事，每個人微小的監管力道，聚集起來是能夠推動對環境更友善的投資風氣。

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