美國金融科技應對經濟挑戰
最近有關美國經濟和金融科技的風波不少，2023年政府債務高達6,590億美元，加上金融科技新創公司的面臨的創投緊縮，此時FedNow及時支付的出現又吸引了125家大型零售公司投入支付轉型。在投資環境變嚴峻的情況下，金融科技公司要如何抓住商機穩定發展？摩根大通跟萬事達卡推出的開放銀行專案 Pay-by-Bank 又代表什麼意義？馬克將帶著大家一起看看，美國金融科技行業的潛力，將如何影響著美國整體經濟～
美國總體經濟債務繁重，對環境帶來潛在不利影響
根據近期美國財政部的報告，美國政府債務問題日益嚴峻。2023年，政府為還債利息支出高達6,590億美元，主因是財政失衡擴大和聯準會升息，讓借貸成本急遽上升。因支出多於稅收，政府不得不發行新債來應對債務，但央行升息更是讓借貸成本倍增。專家指出，如果利率長期居高不下，債務支付可能會變成僅次於社會保障計劃的第二大支出。預測未來十年，債務利息每年可能高達2兆美元，佔近30%聯邦稅收，迫使政府加大借款來應對還債。
圖、美國政府今年債無償還面臨沈重壓力
資料來源：美國財政部（United States Department of the Treasury）
在2020 年和2021 年創紀錄的美國政府支出之後，赤字從接近3 兆美元下降到2022 年的接近1 兆美元。但2023年赤字非但沒有下降而是意外攀升到2兆美元。通常經濟成長時赤字會下降，當前經濟成長但赤字也升高的原因，部分是支出超乎預期，同時稅收減少，疫情期間員工留任計畫的支出也大幅增加。儘管經濟仍在成長，但支出不平衡和借貸成本上升形成了相互衝突。聯準會以升息為經濟降溫，拍賣30年期公債的利率從7月的4%上升至5%，拜登政府辯稱這是由於收入下降，而非白宮的支出政策擴大赤字。財政部長耶倫強調，結構性經濟因素如人口老化長遠來看將使收益下降，因此擴大政府支出是必要的。
新創投資環境不佳，金融新創業者估值下修
金融科技新創公司正面臨著嚴峻的融資挑戰。根據CB Insights的報告，2023年第三季美國新創業者在支付風險融資和籌集資金方面仍領先達到45%（亞洲21%，歐洲15%，美國在 33 筆交易中總計籌集 8 億美元資金；在該季度排名前 10 的支付融資輪中，有 7 輪由美國新創公司獲得）。即便如此，籌資金額仍說明當前的創投環境不佳，CB Insights 觀察，第三季全球支付新創業者的融資額較第二季下降39%，金額僅 11 億美元，與第二季相比，融資輪數也下降 52%，僅為 73 輪。
報告中提到，知名金融科技公司Stripe的估值自兩年前的950億美元下降至500億美元，降幅達47%。此外，新的金融科技「獨角獸」的誕生也明顯減緩，2023年第一季僅有一家新獨角獸問世，遠低於前一年同期的31家。投資人的融資熱情減退，顯示整體行業面臨不小的挑戰。
美國主要金融科技新創狀況
一、Stripe：500億美元
簡介：13 歲的 Stripe 為線上企業處理付款。2021 年3 月，該公司藉助疫情帶來的電子商務熱潮，估值達到950 億美元，但2023 年3 月估值降至500 億美元。2022 年，該公司為OpenAI、微軟和Ford等客戶處理了價值8170 億美元的交易。
共同創辦人：分別34 歲和32 歲的愛爾蘭兄弟帕特里克·科里森(Patrick Collison) 和John Collison於2008 年以500 萬美元的價格出售他們的第一家新創公司：一個名為Auctomatic 的電子商務賣家拍賣管理系統，之後於2010 年創立了Stripe。
二、Chime：250億美元
簡介：Chime 透過向客戶提供不收取透支費用和現金預支的免費支票帳戶而崛起，如今Chime 是美國最大的數位銀行，該數位銀行計劃在 2021 年進行首次公開募股，但由於各種原因，IPO計劃被推遲。根據 Apptopia 的數據，2022 年，它的應用程式下載量為 1,380 萬次，而 2021 年為 1,320 萬次。該公司已從紅杉資本和 Menlo Ventures 等投資者籌集了總計 23 億美元的資金。
共同創辦人：執行長 Chris Britt，50 歲，曾在 Green Dot 和 Visa 工作；技術長Ryan King則為46 歲。
三、Ripple：150 億美元
簡介：總部位於加州的 Ripple 為企業客戶提供將加密貨幣與其現有業務整合的工具。它承諾實現跨境支付、促進即時支付並幫助管理加密資產。其流動性中心平台目的為將企業與加密貨幣市場中的做市商、交易所和場外交易櫃檯連結。不過，公司正處於訴訟中，美國證券交易委員會正在起訴 Ripple，指控其原生代幣 XRP 的銷售構成未註冊的證券發行。
共同創辦人：Chris Larsen，63 歲； Arthur Britto，執行長： Brad Garlinghouse，50 歲，前 AOL 總裁。
四、Blockchain.com：140億美元
簡介：總部位於英國的 Blockchain.com 是一家加密貨幣交易所、資料中心和世界上最受歡迎的加密貨幣錢包之一的提供商，允許用戶透過提供管理私鑰的工具來自我託管其加密貨幣。2023年 3 月，該公司將其錢包發展為 Blockchain.com 應用程式，該應用程式允許用戶從同一位置存取其託管交易帳戶和非託管加密錢包，目前，Blockchain.com 的錢包支援 25 種語言，支援 200 多個國家的客戶。
共同創辦人：執行長 Peter Smith，33 歲，早期比特幣愛好者
五、Plaid：134 億美元
簡介：Plaid 協助消費者在銀行帳戶和金融服務應用程式之間共享財務資料。其業務網路涵蓋 12,000 家銀行、信用合作社和金融機構，公司的客包括 Venmo 和 Robinhood 等金融科技業者。2022 年，Plaid推出一系列新的反詐騙功能和即時付款轉帳服務，該服務允許企業即時支付貸款付款、保險付款和薪資。該公司已從 Altimeter Capital、Silverlake 和 Index Ventures 籌集了總計 7.35 億美元的資金。
共同創辦人：執行長 Zach Perret，35 歲，前技術長 William Hockey，33 歲
六、OpenSea：133億美元
簡介：OpenSea 是 NFT 的點對點市場，NFT 是可以代表現實世界或線上物品的獨特數位收藏品。OpenSea 允許客戶跨多個區塊鏈鑄造、購買和銷售 NFT。2022 年 1 月，OpenSea 133 億美元的估值為其創始人 Devin Finzer 和 Alex Atallah 獲得首位 NFT 億萬富翁的稱號。2022 年，OpenSea 透過收取 2.5% 的交易費，為平台全年 188 億美元的交易量帶來了 4.72 億美元的收入。儘管 OpenSea 迄今相當成功，但它仍面臨Blur等新興挑戰者競爭，Blur 計畫取代 OpenSea 成為 NFT 交易量最大的市場。
共同創辦人：執行長 Devin Finzer，32 歲；技術長 Alex Atallah，31 歲。
七、Brex：123億美元
簡介：Brex 主要業務為提供免費企業簽帳卡，提供旅遊獎勵和費用追蹤、帳單支付和新創公司債務融資，在矽谷銀行危機期間 FDIC 為所有存款提供保險之前，Brex 幫助其他新創公司借款超過10 億美元，以應對潛在的薪資中斷問題。其現金管理帳戶可協助客戶在不同的銀行帳戶之間分配現金，以確保高達 600 萬美元的存款。2022年，Brex 宣布將切斷與小型企業客戶的聯繫，轉而支持大型企業和創投支持的新創公司。
共同創辦人： 27 歲的共同執行長 Henrique Dubugras 和 26 歲的 Pedro Franceschi 從史丹佛大學退學後創立Brex。
八、GoodLeap：120億美元
簡介：GoodLeap 目標為可持續居家升級的市場，包括太陽能電池板系統、節能窗戶、智慧恆溫器或 HVAC 系統。該公司提供銷售點融資解決方案，以使環保的房屋升級變得更容易。GoodLeap 已向約 70 萬名房主提供超過 200 億美元的融資，高於一年前向 38 萬名房主發放的 130 億美元。
共同創辦人：主席兼執行長 Hayes Barnard（51 歲）和首席營收長 Matt Dawson（49 歲），兩位為長期任職於 SolarCity主管；風險長 Jason Walker，49 歲是資深房貸經紀人。
九、Bolt：110億美元
簡介：已有六年歷史的 Bolt 為線上商家提供一鍵式結帳服務。為了消除冗長結帳問題，使客戶能增加數位零售商的回購量，Forever 21、Revolve、Casper 和 Fanatics 都是該公司的客戶。
創辦人：瑞恩布雷斯洛 (Ryan Breslow)，29 歲，於 2022 年 1 月辭去 Bolt 執行長職務。
十、Alchemy：102億美元
簡介：Alchemy 目的為協助開發人員建立去中心化應用程式的平台。該公司將開發人員的應用程式連接到現有的區塊鏈，以達成數據共享。Alchemy 通常被稱為加密領域的亞馬遜網路服務（AWS），它為基於區塊鏈的參與者提供資料基礎設施，包括 NFT 市場 OpenSea、加密貨幣交易所 dydx 或去中心化加密借貸平台 Aave。公司每年處理超過 1500 億美元的加密貨幣交易，並從 Andreessen Horowitz、Lightspeed Venture Partners 和 Coatue 等公司獲得了總計 5.29 億美元的資金。
共同創辦人： 35 歲的Nikil Viswanathan和33 歲的Joe Lau。
好消息是，美國零售業者正在提升支付效率
美國零售業者正在積極提升支付效率，尤其最近推出的 FedNow® 在即時支付方面有巨大進展。根據最新調查，2023年第三季（FedNow 服務推出後的第一季）即時支付交易量為歷史高峰，達6400萬筆。儘管FedNow 及時支付平台仍在發展階段，但報告中125名大型零售公司已經在過去12個月內投入支付轉型，以留住現有消費客群，顯示零售業者對即時支付的重視程度，並計劃進一步提升支付的能力。
圖、美國零售業者正加大投資解決方案
資料來源：PYMNTS, Aug 2023, Corporate-Changes-in-Payment-Practices
調查顯示即時支付佔總支付的17%，比超過存款自動轉入 （Automated Clearing House，ACH）支付（16%）、支票（15%）或信用卡（12%）都還高。零售業者看好即時支付的擴展將帶來許多好處，包括提高支付速度、更好地了解客戶行為和偏好、定制行銷策略、改善庫存管理以及增強買家和供應商之間的關係。安全性方面，即時支付系統採用先進的加密和身份驗證方法，使得交易更加安全，這也是零售商和客戶關心的主要問題之一。近三分之一的大型零售商將支付系統視為創新的優先領域，計劃通過與外部合作夥伴合作來增強資安能力。總而言之，即時支付系統在零售業的應用的前景看好，可能帶來廣泛的成長。
大行觀察：摩根大通推出Pay-by-Bank 方案
摩根大通和萬事達卡聯手推出新的開放式銀行支付方案，名為Pay-by-Bank，是更簡單安全的支付方式，目前已在美國開放給帳單收付業者使用，電信業者Verizon 也預計在幾個月內推出試點專案。也代表金融機構和技術公司在推動數位支付和提高效率方面的合作。
（一）直接從銀行帳戶支付第三方：安全又方便
Pay-by-Bank 利用萬事達卡的開放式銀行技術，允許消費者分享財務數據，輕鬆使用傳統的ACH（自動清算戶口）方式支付。這樣一來消費者可以直接從他們的銀行帳戶向第三方進行支付，不用線上交易時手動輸入銀行資訊的步驟。同時帳單收付業者也不再需要儲存敏感的財務資料，大幅降低資安攻擊的風險。
（二）智慧決策＋身分驗證
Pay-by-Bank 整合萬事達卡的智慧支付決策工具，系統能在最佳時間執行付款，降低餘額不足使支付失敗的風險。Pay-by-Bank 同時提高支付的安全，要求消費者使用現有的身份驗證（例如生物識別技術）完成交易，減少了資安攻擊的風險。該解決方案的試點服務已在美國展開，參與的公司包括電信業者Verizon。未來電信業者、帳單收付業者、銀行間的合作將更為緊密，也顯現金融機構和技術公司之間在推動數位支付和提高效率方面的積極合作。
（三）數位基礎的技術重要性提升
金融機構數位轉型當前，除了應用端技術提升，數位基礎設施在金融科技的重要性也受到重視。舉例美國支付基礎設施提供商Finzly獲得約 1,000 萬美元的投資，持續擴張基礎設施。2012年即成立的 Finzly，將不同支付通路整合至單一平台，被稱為「支付核心」，簡化了金融機構的運作，也是許多銀行的合作夥伴，Finzly還是第一家提供與 FedNow API 連接的公司。這顯示金融科技公司在滿足金融機構數位轉型需求方面正扮演著越來越重要的角色，特別是在即時支付服務方面。
馬克碎念
美國政府面對的債務問題及其對金融市場的影響，凸顯出穩健的財政管理和創新金融工具的重要性。這不僅是政府的挑戰，同時也是金融科技企業的機會。例如，利用先進的分析工具和算法來優化債務管理和預測財政風險，可能成為一個增長領域。
在創投環境趨緊的背景下，金融科技新創公司需要更加謹慎地管理其資金流和業務模式。在這種環境下，那些能夠證明其商業模式的持續性和獲利能力的企業將更有可能吸引投資者的注意。但這也表明了市場正逐漸成熟，投資者對於金融科技的評估更為全面和謹慎。
關於美國零售業者提升支付效率的趨勢，反映出數位支付和即時支付服務的快速發展。這為金融科技公司提供了新的增長機會，特別是在提供創新支付解決方案和整合現代支付基礎設施方面。隨著消費者和企業越來越依賴數位支付，這個領域的創新和擴展將持續是金融科技行業的關鍵驅動力。
儘管當前金融科技行業面臨諸多挑戰，但同時也蘊藏著重大的機遇。這些將在未來幾年內重新定義金融服務業的運作方式，並可能對整體經濟產生深遠影響。