即時掌握股市買賣時機！？了解「恐懼與貪婪指數」！
即時掌握股市買賣時機！？了解「恐懼與貪婪指數」！
最近市場好像開始變得不穩定，我該出清持股嗎？早知道會漲這麼多，當初我就該進場了，現在購買股票還來得及嗎？相信許多投資人在進出市場時都被過這種「恐懼」和「貪婪」的情緒所影響，然而，當你發現市場開始出現恐慌情緒，或者莫名其妙火熱的現象，這時候不妨檢視一下「市場情緒」以及「自己情緒」，到底是一致？還是相反？此種觀察方式我們稱為：恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）。
＃恐懼與貪婪指數是什麼？恐懼與貪婪指數數值定義？
巴菲特的名言：「別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼」
恐懼與貪婪指數(英文：Fear & Greed Index) 又稱貪婪指數、貪婪恐慌指數，其實是最早在 2004 年由 CNN Business 創立的「量化市場情緒」概念（就是那個美國新聞媒體 CNN），裡面使用多種不同的指標去判定當前的市場情緒，包含股票價格、波動率、交易量等，最後計算出一個能反映投資者對（美股）市場的心理狀態的綜合指數。
不論是交易老手或是投資新秀，對於會影響市場的種種因素肯定相當關心，「市場情緒」就是其中之一。恐懼與貪婪指數以 0 到 100 顯示，所謂的「恐懼」與「貪婪」正好站在市場情緒相反的兩端，指數越小就越偏向恐懼，代表市場情緒悲觀，在害怕虧錢的情況下，投資者就會相對保守或轉向觀望，股價相對下跌；反之貪婪就是樂觀，但在想賺大錢的情緒下，高報酬的投資也伴隨著高風險的危機。
若好好運用這樣的市場訊息就能夠更有策略地掌握進出市場的好時機，意思就是當他人因為恐慌而賣出股票時，股價下跌反而他看到的是投資機會，選擇在那時貪婪買入。而當他人因為市場熱絡，而貪婪買入股票時，他卻看到了市場的風險，選擇恐懼地賣出。這樣的投資策略，也是造就巴菲特長期投資成功的心態。
＃CNN 恐懼與貪婪指數是如何組成？
恐懼貪婪指數是由7個指標組成，每個指標的權重都是一樣的，將所有指標均等加權後，就能得出恐懼貪婪指數的分數，這些指標反映了市場的情緒和趨勢，我們可以用來評估市場風險和投資者對股市前景的看法。
指標一：看跌看漲選擇權（Put and Call Options）
---選擇權（Options）是一種合約，賦予投資者在約定的價格和日期上購買或出售股票、指數或其他金融證券的權利。大量看漲選擇權可能表示投資者貪婪情緒，而大量看跌選擇權可能表示恐懼情緒。
指標二：垃圾債券需求（Junk Bond Demand）
---垃圾債券是指評級較低、風險較高，同時也可能帶來較高收益率的企業債券，通常來自信用評級較低的企業或機構。當投資者對垃圾債券感興趣並購買時，這可能暗示投資者對市場風險感到較低的信心，願意承擔較高的風險以換取較高的回報。因此，垃圾債券需求上升可能反映出貪婪情緒，投資者追逐高收益的機會。
指標三：市場波動度（Market Volatility）
---使用芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數，簡稱 VIX。VIX 衡量在接下來的30天內，S&P 500 指數選擇權預期的價格波動或波動性。
高波動率時，投資者可能更加謹慎，採取防守性措施；低波動率時，投資者可能更願意承擔風險，追求高回報。
指標四：股票價格寬度（Stock Price Breadth）
---用於評估紐約證券交易所（NYSE）股票的一個指標。關注的是市場中上漲和下跌股票的數量，從而揭示市場的強弱趨勢。
指標五：避風港需求（Safe Haven Demand）
-在市場不穩定或風險增加時，投資者轉向較安全的投資選擇，以保護其資金免受可能的損失，其顯示過去20個交易日內國債和股票收益之間的差異。當投資者感到恐懼時，避風港的需求會增加，因為它顯示投資者正在尋求更安全的選擇，債券的表現較佳。
指標六：股票價格市場動能（Market Momentum）
---透過對比過去幾個月的股市，當 S&P 500 指數位於前125個交易日的移動平均線以上時，股票價格動能表明市場具有正面的動能。但如果指數低於此平均，顯示投資者變得謹慎和不安。
指標七：股票價格強度（Stock Price Strength）
---反映了紐約證券交易所（NYSE）上處於 52 周高位的股票數量與處於 52 周低位的股票數量之比。當高位的股票遠多於低位的股票時，這是一個看漲的信號，代表貪婪情緒的加劇。
＃CNN 恐懼與貪婪指數如何使用？
當你對 CNN 恐懼貪婪指數組成有一定程度的了解後，這邊我們也根據 CNN 恐懼貪婪指數的高低與市場情緒的關聯與大部分市場投資人使用方法彙整成下表。
投資者可參考此表來判斷市場的風險和機會，以及相應的進出場策略。當市場情緒偏向極度貪婪時，投資者可以考慮減少投資或出場；當市場情緒偏向極度恐懼時，投資者可以考慮增加投資，尋找低估股票。
＃ 從歷史經驗檢視恐懼與貪婪指數與投資市場變化的關係
（一）以歷史經驗來看，如果是在「極度恐懼（< 25）」時進場，通常是在那時期的相對低點（請注意，是相對低點，而非絕對低點，短期進場仍有可能賠錢），所以大部分情況都能參與到後面的一波漲幅，從以下4個時機點為例。
2018/12 史上跌幅最大的聖誕節
2019/08 中美貿易大戰
2020/03 COVID-19疫情爆發
2021/11 南非變種病毒爆發
圖片來源：https://hahow.in/contents/articles/627483746c1dab0006b652a1
史上跌幅最大的聖誕節（2018/12）美國財長為了穩定市場，特地召集危機小組開會，卻弄巧成拙，引起投資人恐慌，加上美國總統川普再度對聯準會(Fed)開罵，使美國四大指數12/14全面重挫，S&P 500 從前段高波大跌超過20%。
中美貿易大戰（2019/08）美國威脅對中國加徵新一輪關稅後，北京也暫停增購美國農產品，導致美股不支倒地，S&P跌回年線。
COVID-19疫情爆發（2020/03）新冠病毒 Covid-19 恐慌蔓延，導致美股崩跌，S&P 最多跌超過 30%。
南非變種病毒爆發（2021/11）2021 年下半年雖然股市還是續漲，但市場多次出現恐慌情緒，譬如 2021/11 南非變種病毒，引發美股暴跌，創下該年最大跌幅。
圖片來源：https://hahow.in/contents/articles/627483746c1dab0006b652a1
（二）如果在「極度貪婪（> 75）」時出場，是否就是落袋為安的最佳時機點呢？答案是：不一定，有時甚至剛好相反！因為你很有可能錯過後面的更大一波漲幅！例如：以下這幾個時間點，市場投資人都出現過「極度貪婪（> 75）」的情緒，但是當股市快速回檔時，反而很有可能錯過後面一大段的大好行情。
所以建議遇到市場極度貪婪時，避免再投入過多的資金到市場，甚至開始再平衡，依照原始設定的股債比例，賣掉一部份漲多的股票，並且買入債券。
2019 年 3 - 4 月
2019 年底 - 2020 年初
2020 年 7 - 8 月
2020 年 11 - 12 月
2021 年 10 - 11 月
圖片來源：https://hahow.in/contents/articles/627483746c1dab0006b652a1
＃ 加密貨幣的恐懼與貪婪指數
身處波動性極大的加密貨幣市場裡，我們更應該要隨時注意市場上的變動，就算我們是幣圈新手，也不要盲目投資，別人說什麼會賺就去買，結果被割韭菜，學會利用工具與資訊幫助自己太重要了！
這邊也跟各位介紹其中一個觀看加密貨幣的恐懼與貪婪指數的平台——Alternative.me。Alternative.me 作為加密貨幣恐懼與貪婪指數歷史最悠久也最多人使用的平台，在它提供的恐懼與貪婪指數下，共使用六項指標作為衡量的依據。
指標一：波動率
---近期的價格波動率與波動值，並以過去的30、90天的平均資料進行比較。如果波動性異常升高是市場恐懼的前兆。
指標二：市場動量/交易量
---測量目前的市場動能（價格變化的速度）和交易量，也會與過去30、90天平均值比較，再將這兩個數值合併。如果每天持續上漲、交易量也提高，代表市場正在變得貪婪。
指標三：社群媒體
---分析X（原 Twitter）的貼文數量和互動頻率，並計算每個幣的各種 Tag 數量。如果互動率高，代表群眾對某一個加密貨幣的興趣上升，會成為貪婪的象徵
指標四：比特幣的主導地位
---比特幣作為歷史最悠久、目前市值最高的加密貨幣，市佔率的多寡也反應投資者對於其他的幣有沒有信心。如果比特幣市佔率突然提高，代表投資者害怕投資其他幣種的風險，巿場呈現的狀態就是恐懼。
指標五：Google 搜尋趨勢/歷史資料
---透過從 Google Trends 搜尋趨勢中分析各種比特幣相關搜尋的數據，以及搜索量變化和當前其他幣的搜尋字詞。綜合搜尋的結果來判斷是恐懼/貪婪。
指標六：研究/調查單位（目前暫停中）
---根據公共調查平台詢問人們看待加密貨幣市場的分析結果，來判定市場的情緒。
＃加密貨幣恐懼與貪婪指數 V.S 傳統恐懼貪婪與指數
＃恐懼與貪婪指數：一個有價值的工具，但不是靈丹妙藥
儘管恐懼和貪婪指標作為一個簡單有效的工具，不僅可以快速了解市場情緒，使投資人更容易做出決策，還能夠與其他技術指標結合使用，以獲得更全面的市場狀況。但重要的是要認識到該指標並不是完美的預測工具。
以下是投資時馬克要給大家的一些小要點：
近似但不準確：該指數是基於一系列數據和假設，不一定反映市場上所有投資者的真實情緒。還有許多其他影響加密貨幣價格的因素在計算指數時可能不會被考慮。
突發事件的影響：全球意外事件，例如經濟危機、自然災害或政府政策變化，可能會導致市場大幅波動，並暫時影響指標的準確性。
成交量效應：此指標通常在大型且成熟的市場中最有效。在規模較小的新興市場，波動性可能更大，指數可能無法準確反映投資者的真實情緒。
行為偏見的影響：投資者也是人，容易受到恐懼和貪婪等行為偏見的影響。即使指標顯示市場感到恐懼，一些投資者可能會因過度樂觀而繼續買入，反之亦然。