台灣虛擬資產保管業務的挑戰與新契機

隨著區塊鏈技術的發展與數位資產的快速崛起，虛擬資產保管作為連接使用者與加密資產的關鍵服務之一，成為全球監理機關與金融市場關注的焦點。尤其近年幣安、FTX 等平台的倒閉事件更突顯了虛擬資產保管機制的重要性。

虛擬資產保管業務簡介

當前虛擬資產市場的快速發展，使得資產保管成為整個產業鏈中的關鍵一環，虛擬資產保管業務的核心在於安全保存用戶資產及其私鑰資料，確保資產不被未經授權地存取或盜用，在實務操作上則高度依賴資訊安全技術與密碼學機制，尤其在冷錢包、熱錢包、MPC等保管模式的選用上，需考量安全性與靈活性的平衡。

為回應國際趨勢與市場需求，台灣金融監督管理委員會(FSC)於 2024 年 11 月宣布啟動虛擬資產保管業務試辦計畫，這項試辦計畫旨在因應虛擬通貨商業同業公會的成立、預期日益增長的保管需求，以及全球金融機構積極參與虛擬資產保管業務的發展動向。金管會希望透過此計畫，探索金融機構在虛擬資產領域的可行商業模式，並從中調整相關法規與制度，促進創新與維護金融穩定。

此試辦計畫的申請期為 2025 年 1 月至 4 月，目前已有國泰世華、中國信託、凱基、聯邦等四家銀行完成申請，正在進行優先審查。金管會亦表示將自 2025 年 6 月中起持續接受新申請，展現其推動金融科技創新的決心。參與計畫的金融機構需依現有《銀行法》或《證券商設置標準》辦理，並提交涵蓋七大領域的完整營運計畫，包括業務模式、客戶服務、法規遵循、組織治理、資安設計、資產隔離與會計制度。

在保管服務實施上，申請銀行需展示對客戶資產的完整分離能力、清楚規範的 KYC/AML 流程、強固的網路安全機制(如滲透測試、DDoS防護)、客戶權益保護設計(如資產保險與爭議處理機制)，以及清楚的財務揭露與報告原則。特別的是，這些機構暫不需登錄為 VASP，減輕初期監理負擔，但一旦服務擴展至一般消費者，則將受到《金融消費者保護法》規範。

▲虛擬資產保管試辦計畫申請要求

國際虛擬資產保管制度發展

美國

美國作為全球最大加密貨幣市場之一，其監理模式以證券監管機構(SEC)與商品期貨交易委員會(CFTC)為核心，其中對於虛擬資產保管的要求高度嚴謹。2020 年 SEC 發佈了針對託管虛擬資產的指導方針，要求受監理機構在保管虛擬資產時須符合《投資顧問法》的合格保管規定。許多美國本土銀行與新創公司也因應這一法規調整業務模式，如 Anchorage 成為首家獲 OCC(貨幣監理署)核准的數位資產合格託管銀行，此舉提升市場信任，也使傳統金融機構得以正式涉足數位資產領域。

歐盟

透過歐洲證券及市場管理局(ESMA)和歐洲銀行管理局(EBA)等跨國監理機構，建立統一的虛擬資產監理架構。歐盟在 2023 年正式通過《加密資產市場法》(MiCA)，為整體區塊鏈產業提供法規依據。該法案明確規範了虛擬資產保管人的責任，要求業者對用戶資產採取分離保管、資訊安全控管與資產申報義務。MiCA 鼓勵成員國建立保險與儲備金制度，對虛擬資產保管的風險進行控管，並導入歐盟級別的審計準則與通報義務，確保跨境運作透明且安全。
MiCA 歐盟加密資產市場監管 - by Mark Lin - 馬克解讀金融科技 | MarkReadFintech

圖片網址:https://www.mapsplatis.com/news/eu-parliament-approves-the-first-crypto-regulation-mica/

日本

日本作為亞洲區監管最嚴格的國家之一，早在 2017 年便透過修改《資金結算法》要求虛擬資產交換業者註冊，並強制分離用戶資產與業者自有資產。在保管層面，日本金融廳(FSA)要求業者採用高比例冷錢包保管，並引進多重簽章與第三方審核機制。這些作法在 FTX 事件後受到全球關注，被視為降低營運風險的範本。日本也積極鼓勵銀行業參與虛擬資產託管業務，並研究導入數位資產保險。

新加坡

新加坡則以靈活與創新著稱，其金管局(MAS)在推動金融科技發展的同時，也建立了風險導向的虛擬資產監理架構。MAS 要求虛擬資產保管業者必須取得《支付服務法》下的數位支付代幣服務提供者牌照，並需對用戶資產進行定期申報與審計。新加坡在技術與法規整合方面表現出高度前瞻性，許多受監理機構已開始採用 MPC技術進行私鑰管理，同時與保險公司合作設立虛擬資產存儲風險基金。

台灣虛擬資產保管業務的現況與監理輪廓

台灣目前多數虛擬資產平台仍以自營方式保管用戶資產，保管方式多採用熱錢包與冷錢包並行的架構。這些做法在操作流程、風險管理與資訊安全控管上缺乏統一標準，加上尚未建立強制性的外部審計機制，使得整體保管環境存在潛在風險，難以確保資產真正受到妥善保障。

台灣雖然在過去長期缺乏專屬針對虛擬資產的監理法規，但近年來法制進程已有顯著推進。金管會於 2025 年初正式公布《虛擬資產服務法》草案，並預計將於 2025 年 6 月底前提交行政院審查。該草案參考歐盟 MiCA 法案等國際監理原則，同時廣納國內產官學界的建議，預定於官方網站公開並展開為期 60 天的意見徵詢，廣泛吸納社會各界意見。草案內容涵蓋資產保管、資訊安全、資產分離、營運透明度、註冊門檻等要項，致力於為台灣虛擬資產產業建立一個具透明性與可監理性的制度基礎。
「合規新時代：台灣虛擬資產專法如何提升市場透明度？」 - by Mark Lin

除了法制面向，金管會也積極推動產業實務驗證與技術發展，邀集包括中信金控、國泰金控在內的大型金融機構，以及國內區塊鏈新創企業，參與沙盒實驗與技術試點，共同驗證虛擬資產保管的運作模型與風險控管流程。這些措施不僅預作制度推行的準備，也有助於金融業與科技業建立長期合作關係，加速台灣虛擬資產保管市場的專業化與國際化發展。

台灣在制度與技術建構上仍可借鑒國際經驗，如設立合格保管人機制，明確規範業者所需具備的資本額、內控能力與資訊安全等條件；引入第三方審核制度與資產保險安排，提升市場信任；允許受監理金融機構如銀行進入虛擬資產保管市場，發展跨領域合作模式；並在技術面加速導入 MPC、HSM 等高安全性私鑰管理技術，提升整體資產保護層級，為台灣虛擬資產生態系打造穩固的安全防線。

台灣保管業務的挑戰

市場信任問題

台灣虛擬資產保管業務存在市場信任問題，過去數年間台灣虛擬資產平台曾發生過資安漏洞、駭客攻擊或資產遺失等事件，其中部分案例因資訊揭露不透明、事件處理遲緩，引發用戶恐慌與媒體關注。這些事件不僅傷害使用者信任，也使得部分用戶選擇將資產轉移至海外平台如 Coinbase 或 Binance 等國際品牌，導致本地平台市佔率下降。目前台灣對於虛擬資產保管與管理尚無統一的審計與揭露標準，各平台在風險控管、私鑰管理與資產分離機制上落差極大，使用者難以有效評估其資產是否受到妥善保障。台灣市場缺乏標準化制度，也使得市場信任無法建立，進一步限制資金與用戶的流入。
合法還是漏洞？台灣VASP平台為何頻陷洗錢爭議 - by Mark Lin

技術門檻與人才缺口

虛擬資產保管服務牽涉密碼學、資安防護、金流追蹤、智能合約安全審計、交易記錄驗證與多簽錢包技術等領域，屬於高度複雜與專業的技術體系。目前台灣雖有部分區塊鏈新創公司與學術機構投入相關研究，但整體仍處於早期階段，未形成完整的產業生態系與人才供應鏈。台灣在私鑰保管、MPC、HSM 等核心技術方面，依賴進口或海外技術提供商的情況普遍存在。台灣尚缺乏針對虛擬資產託管業務的專業培訓與認證體系，導致從業者多仰賴自學或海外經驗移植，無法快速形成本地知識資本，此現象使得業者在導入新一代保管技術或參與國際競爭時處於劣勢。

未來發展方向與政策建議

台灣若欲在全球虛擬資產保管市場中占有一席之地，必須積極制定具前瞻性的發展策略與完善的政策架構。在制度建設方面，儘速完成虛擬資產服務法的立法過程將是關鍵一步。該專法不僅應涵蓋保管業務的定義、業者設立條件與監理原則，亦應進一步釐清資產所有權歸屬、違法處置機制及用戶保護原則，確保市場參與者在法律框架下運作並受到應有保障。政府亦應參考國際如美國合格保管人制度與歐盟 MiCA 法案中的具體條文，融合國內金融與科技產業特色，建立本土化、可執行的法律架構。

建立保險與審計制度亦是推動信任機制的基礎，政府可透過與保險業者合作，設立虛擬資產保險基金，提供業者責任險與用戶資產保障機制，並透過制度化的第三方審計要求，規範業者定期對資產負債比、冷熱錢包配置比例、私鑰管理流程等項目進行揭露與查核，將有助於提高用戶透明度與市場信任度。

金融科技的跨界合作亦不可或缺，台灣擁有完整的金融體系與成熟的資訊科技基礎，應鼓勵傳統金融機構與新創科技公司共同開發虛擬資產託管平台。政府可透過開放 API 標準、建置共通技術接口、建立聯合測試環境等方式，促進產業界的協作與創新，打造高效率、低摩擦的保管服務生態系。針對特定領域如跨鏈資產保管、NFT 安全託管等需求，亦可設定標準化試驗場域，推動制度與產品同步進化。

技術發展是保障資產安全與維持產業競爭力的根本，台灣可以考慮支持私鑰管理、HSM、MPC、多簽錢包、安全模組等基礎保管等相關技術的研發，並提供適當的資源來協助本土資安公司、區塊鏈新創團隊參與產業應用，同時透過金融沙盒計畫或先導示範區，讓技術能夠在實務中反覆測試與調整，提高政策與市場需求的對接效率。

人才培育與國際接軌更是永續發展的基礎工程，可以結合大專院校、研究機構與產業團體，開設虛擬資產保管相關課程，並建立專業證照制度，提升從業者素質。積極參與國際監理對話平台，與歐盟、日本、新加坡等國建立監理合作關係，引進國際合規實務與最佳技術標準。在法制、科技與人才三者並進的前提下，台灣才能在虛擬資產保管領域打造出具備信賴度、競爭力與國際影響力的市場體系。

結論

虛擬資產已不再只是邊緣科技或投機商品，它正逐步融入主流金融體系，並深刻改變資產管理與交易的模式。在這樣的趨勢下，資產保管業務的角色愈發重要，不僅關乎個別用戶資產的安全，更攸關整個產業體系的信任基礎與可持續發展。台灣若欲在亞太地區甚至全球數位資產市場中發揮影響力，發展出一套安全、透明、具備國際對接能力的虛擬資產保管機制，將是關鍵。

在政策面、技術面與市場面上，台灣正處於關鍵轉型的交會點，《虛擬資產服務法》的草案公布，象徵法制架構逐漸成形；台灣金融機構與科技業者也開始投入相關技術與解決方案的研發，展現出本地市場的活力與潛能。這些條件為台灣打造一個具備信賴度與創新性的保管體系奠定了良好基礎，法規明確化、技術本土化與人才專業化，才能讓台灣在未來虛擬資產市場中取得實質競爭優勢。政府、業界與學界若能齊心協力，打造跨域合作的創新環境，台灣不僅能強化自身市場韌性，更有機會在全球虛擬資產保管版圖上嶄露頭角，成為亞太地區的策略節點與信任樞紐。

馬克碎念

在虛擬資產保管的發展脈絡中，一個被低估的核心問題是「信任如何程式化」。傳統金融透過品牌、歷史與法律制度來維繫信任，但在去中心化的世界裡，信任不再仰賴中央機構，而是透過程式碼、協議與透明的操作流程來構築。這代表保管業者若無法在技術上給出可驗證的信任，即使取得執照也難以獲得市場認同。換言之，未來的合格保管人，應該是一個能把信任寫成演算法的人。

其次，虛擬資產保管的競爭優勢將不再只是技術力，而是「互通性」。當資產類型從單純的比特幣，擴展到跨鏈資產、DeFi 憑證與 NFT 等多樣態態資產，如何在不破壞安全前提下，實現跨平台、跨鏈與跨制度的資產轉移與控管能力，將成為衡量一個保管機構是否能「服務未來市場」的關鍵指標。台灣若能在這方面建立標準，甚至主導亞洲地區的資產互通規格，將有機會從後進者晉升為規則設計者。

虛擬資產保管的本質是對未來財富型態的再定義。它不僅保管資產，更是保管數位身分、數據主權與智能合約的執行權限。未來的保管機構或許不只管理金錢，而是成為個人數位生活的信任代理人。若台灣能從這個角度重新構思保管服務的社會角色，不只是追趕監理制度與技術標準，而是預見使用者在 Web3 世界中的信任需求，那麼我們就不只是跟上潮流，而是準備迎接下一個數位金融時代的原點。



首圖連結：https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/pFapUA6vVPM_TEygeFDHjA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTU1MTtjZj13ZWJw/https://media.zenfs.com/ko/nownews.com/d2fd2736316d6065706305a7eb0313ed