台股迎來散戶的時代?

台灣證券市場自然人投資人(散戶)交易量比重正穩定上升，2020年占比高達62.07%，2021年更是成長至68%為歷年最多。隨著投資人逐漸年輕化，或許在2022年有機化再創新高!

散戶交易比重攀升意謂什麼

自然人投資人多為散戶，資本額小，通常金融專業知識和內線消息不比法人(通常等於公司或機構投資人)。往往，一個散戶居多的股市波動會較劇烈，小股民們容易因為新聞及小道消息，投資信心受到影響，無法做到精準或長遠的判斷，而激烈短線買賣。

台股震盪散戶交易量為因素之一

台股市交易一直以來都是散戶居多，但2020年成交量比突破六成，進逼十年前比重，振幅同樣也創十年新高。雖然說，台股震盪的原因不只散戶比重，還受到當年全球經濟狀況、產業消長、台指成分股的股價表現等影響，不過散戶交易量比上升確實意謂著，台股波動將會更加情緒化，股價反應企業實際價值的能力也可能降低。

疫情促進全民投資

越來越多散戶投資人參與台股市場，無非是受到疫情推動。全球包括台灣政府大力實施寬鬆貨幣政策，資金湧向股市，優異的股市表現吸引更多散戶入場投資台股，以貼補因為疫情縮水的收入。

證券交易數位化吸引年輕投資人

證券交易平台如雨後春筍出現，金融科技的成熟讓投資台股動動手指就能完成，變得更數化話也更容易，吸引年輕族群加入投資行列。在2021年，20～30歲由約100萬人增加至147.67萬人，成長幅度逾四成，顯示出台灣投資人結構趨於年輕化。

全球股市興起散戶投資

疫情後薪水緊縮、股市上揚、證券交易數位化，這些因素同樣讓拉高美國、日本等成熟市場的散戶交易比重。機構投資人稱霸的美股市場，2019年散戶只佔7.2%交易量，2020年中已經突破25%，在2021年更是達到創紀錄的48%，從大趨勢來看，美國10年來散戶交易量占比成長了1倍。日本股市散戶交易量比也在疫情後上升約4%，從16.7%至21%。

市場過熱，升息引發新危機

聯準會(Fed)主席鮑爾在2022年4月21日出席國際貨幣基金(IMF)舉辦的會議上表示，支持進一步貨幣收緊政策壓制通膨，認為提前 升息的觀點是合理的，包括在 5 月的貨幣政策會議上討論升息 2 碼。一般來說，降息會刺激就業，同時可能引發通貨膨脹；而升息則可以抑制通貨膨脹，並讓經濟成長降溫。更高的成本和更少的業務可能意味著上市公司的收入和收益將會更低，進一步影響企業的成長和股票價值，但因此適當地減緩如今的投資熱，因此升息會勢必會對股市形成一定的利空影響，適當緩解如今的投資熱。

馬克碎念

普通如我們的小股民，切末衝動投資。當更多人加入股市，代表著「投資理財」成為更廣泛的概念，是件好事。但是散戶投資人殺進殺出造成市場波動，讓許多分析師擔憂股市效率將降低，奇特的股價變化出現頻率增加。只怕到頭來，吃虧的還是我們小股民。

投資相關工具或服務一直是Fintech 領域中數一數二熱門的，馬克認為當市場變動比較快的時候，剛好符合年輕族群的投資特色，新型數位化投資平台與資訊的使用與政府相關政策推出，像是實施盤中零股交易制度與T+0 取的股款，都讓整體市場的流動效率變高。

不過凡事都有一體兩面，蓬勃的投資市場，風險控管與投資知識相對上就會較容易被忽略，會建議主管機關與相關券商要注意此事，否則一但市場反轉，會有許多人措手不及。

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