一週金融科技新聞 #237｜加密直連聯準會、預測市場攻華爾街
金管會開放純網銀設立金融服務站，走向虛實融合。RE紅包營運9年突倒閉，萬名用戶資金遭凍結凸顯非持牌平台風險。Kraken成為首家直連聯準會支付系統的加密公司。Nasdaq向SEC申請Nasdaq-100二元期權，華爾街搶進預測市場。本週金融科技邊界持續消融，加密與傳統金融加速整合。
#MarkWeeklyDigest #邊界消融 #二百三十七
本週全球金融科技的關鍵詞是「邊界消融」。加密與傳統金融的邊界、線上與線下的邊界、投機與投資的邊界，在多個事件中同步被重新定義。
美國加密交易所 Kraken 取得聯準會主帳戶（Master Account），成為史上首家直接接入央行核心支付系統的加密公司，可透過 Fedwire 自行結算美元交易，不再需要仰賴中介銀行。幾乎同一時間，紐交所母公司洲際交易所（ICE）宣布戰略投資加密交易所 OKX，CFTC 主席也預告將在一個月內發布加密永續合約的合法化指引。或許我們可以說加密公司不再是被排斥在體制門外的局外人，而是漸漸正式被納入既有金融基礎設施。
另一個值得關注的融合發生在預測市場。Nasdaq 向 SEC 提交申請，擬推出掛鈎 Nasdaq-100 指數的二元期權產品，合約結構與 Polymarket、Kalshi 如出一轍。競爭對手 Cboe 也宣布跟進。去年預測市場交易量已突破 635 億美元，較前年翻四倍，華爾街顯然不想再當旁觀者。當傳統交易所開始複製鏈上預測市場的產品邏輯，「投機」與「投資」之間的定義也正在被重寫。
台灣方面同樣有多項進展。金管會宣布開放純網銀設立「金融服務站」，等同允許過去「沒有分行」的純網銀以快閃店形式走進街頭，與消費者面對面接觸，這是純網銀營運邁入第六年後，監管思維從「純線上」走向「虛實融合」的重要轉折。立法院法制局則發表穩定幣計息研析報告，借鏡美國 GENIUS Act 的經驗，這些議題將是台灣加密監管框架的下一個攻防焦點。
然而，金融創新的另一面是風險，台灣行動支付平台「RE紅包」營運 9 年後無預警停業，數萬名用戶帳戶資金遭凍結。該平台並非金管會核發執照的電子支付機構，而是以「消費回饋 App」的身分運作，用戶資金缺乏信託或履約保證機制。在支付生態日益多元的今天，持牌與非持牌平台之間的監管落差，直接影響消費者的資金安全，這之間的平衡如何拿捏。
國際市場上，Visa 與 Stripe 旗下的 Bridge 宣布將穩定幣 Visa 卡擴展至全球逾 100 個國家，用戶刷卡時直接從加密錢包扣款並在鏈上結算。Klarna 也與 Stripe 合作，透過 Shared Payment Tokens 讓 AI 代理在自動結帳時也能使用先買後付等彈性支付方式，為 AI 驅動的商務時代鋪設支付基礎設施。這些發展顯示，穩定幣和 AI 代理正從概念階段快速走向實際應用。
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金管會鬆綁，純網銀「金融服務站」正式上路
#純網銀
【1】金管會近期新增開放純網銀可設立「金融服務站」，這意味著過去「看不到、摸不到」的純網銀，未來將能以快閃店形式走進街頭，與一般民眾面對面。金融服務站可設置電腦、讀卡機等設備，辦理業務推廣、APP 展示說明、客戶諮詢及協助等服務，但不能涉及金融交易。金管會銀行局副局長張嘉魁指出，設立時間不限長短，家數也沒有上限，純網銀可依自身需求彈性規劃。同時，金管會也開放「客戶服務中心」不再限定只能設立一家。
目前將來銀行、LINE Bank、樂天銀行三家純網銀各已設有一家客服中心，未來可依業務規劃新增。值得注意的是，LINE Bank 近期宣布 2025 年 12 月達成單月稅前盈餘逾 1,100 萬元，成為台灣首家實現獲利的純網銀，三家純網銀累計虧損也已逐年收斂，正朝規模經濟邁進。金融服務站的開放，標誌純網銀營運模式從「純線上」走向「虛實融合」的新階段。
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台灣行動支付「RE紅包」營運 9 年突倒閉，萬名用戶資金遭凍結
#支付
【2】由香港商阿爾伊公司營運的行動支付平台「RE紅包（RE·X）」，近日無預警宣布停止一切營運。該平台自 2017 年上線以來，主打跨產業消費現金回饋，號稱整合逾 8,000 家特約商與數萬名用戶。公司聲稱受地緣政治動盪影響，募資計畫重挫、財務燒光，已依法進入解散清算程序，用戶帳戶餘額遭凍結、購物金與紅利點數全數作廢。
這起事件凸顯非持牌支付平台的消費者保護風險。RE紅包並非金管會核發執照的電子支付機構，而是以「消費回饋 App」身分運作，用戶資金缺乏信託或履約保證機制，公司財務出問題時，用戶往往成為最後才被處理的債權人。諷刺的是，該平台在 2024 年 9 月才剛升級支付系統並整合 Apple Pay、Google Pay，不到兩年即告倒閉。在台灣數位支付生態日益多元的今天，持牌與非持牌平台之間的監管落差，仍是主管機關與業者須正視的課題。
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Kraken 首獲聯準會主帳戶，加密公司史上首次直連央行支付系統
#加密貨幣 #監管
【3】加密貨幣交易所 Kraken 旗下懷俄明州特許銀行 Kraken Financial，獲得堪薩斯城聯邦準備銀行核准有限用途主帳戶（Master Account），成為史上首家直接接入聯準會核心支付系統的加密公司。透過該帳戶，Kraken 可直連 Fedwire 進行美元結算，不再需要透過中介銀行處理法幣出入金，機構客戶的存提款速度與效率將大幅提升。
不過，這張通行證附有限制：Kraken 無法使用聯準會貼現窗口融資，帳上準備金也不會產生利息，屬於「精簡版」主帳戶概念的試行。儘管如此，華爾街傳統銀行業者已對此提出批評，認為審核程序過於草率，可能為金融系統帶來風險。但從產業角度來看，這項突破意味著加密公司不再只是被動依附傳統銀行體系，而是開始擁有與傳統金融機構同等級的支付基礎設施接入權。
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Nasdaq 向 SEC 申請上市 Nasdaq-100 二元期權，華爾街搶進預測市場
#預測市場 #資本市場
【4】Nasdaq 旗下子公司 Nasdaq MRX 向美國證券交易委員會（SEC）提交規則變更申請，擬推出掛鈎 Nasdaq-100 指數及 Nasdaq-100 Micro 指數的二元期權合約，產品被命名為「Outcome Related Options」。合約定價介於 1 美分到 1 美元之間，若指定條件達成則支付固定金額，否則歸零，結構與 Polymarket、Kalshi 等預測市場平台如出一轍。
值得注意的是，這類合約將以「證券選擇權」身分在 SEC 監管架構下上市，有別於多數現有預測市場產品歸屬 CFTC 管轄的模式，可能重新定義聯邦監管機構對預測市場的分工。競爭對手 Cboe 也宣布跟進，計畫推出類似產品。2025 年全球預測市場交易量已達 635 億美元，較前年翻四倍，Polymarket 和 Kalshi 更傳出正以 200 億美元估值進行新一輪融資。傳統交易所的入場，標誌著預測市場從加密原生的利基產品，正式跨入主流金融戰場。