一週金融科技新聞 #236｜嗶經濟理財、穩定幣鬆綁
電支理財實動率破五成，年輕人狂掃0050不配息。TWQR交易額衝破7,100億攻進捷運與跨國服務。SEC穩定幣折扣率從100%降至2%，券商大門打開。Block裁半押注AI，Cash App用戶逆勢成長22%。嗶經濟與穩定幣鬆綁雙線並進，行動支付改寫理財版圖。
#MarkWeeklyDigest #嗶經濟 #穩定幣 #二百三十六
本週金融科技的焦點集中在兩大主軸：台灣行動支付生態的持續擴張，以及全球穩定幣從監管到應用的全面升溫。
台灣方面，TWQR 交出亮眼成績單，2025 年全年交易額突破 7,100 億元，較前一年大增 46%，整合 54 家金融機構與 10 家電支業者的規模效應正在顯現。更值得關注的是，TWQR 觸角從零售消費延伸至大眾運輸，台北捷運今年 1 月開通乘車碼服務，高雄、台中捷運與輕軌也已跟進，桃園捷運預計第四季上線。
跨國方面則已與日本、韓國約 37 萬家店串接，今年還將開通外國旅客來台的 Inbound 服務。與此同時，電子支付也從「消費工具」升級為「理財入口」，透過電支開戶買基金的實動率高達 52.3%，遠超傳統網銀的 37.4%，年輕世代不追高息、偏好 0050 不配息版本的現象，預告著場景金融正在改變台灣的理財版圖。
穩定幣持續是國際舞台上最強勢的關鍵字。SEC 悄悄將券商持有穩定幣的淨資本折扣率從 100% 降至 2%，讓穩定幣在監管帳本上的待遇一舉等同貨幣市場基金，為券商參與加密資產託管、交易和清算打開了大門。
Circle 公布的財報則為穩定幣的成長提供實證：USDC 流通量突破 750 億美元，全年營收成長 64%。Meta 也傳出計劃下半年重啟穩定幣項目，這是繼 Diem（原 Libra）折戟後的二度嘗試，若成功將美元穩定幣嵌入 Instagram 與 WhatsApp 的金流場景，影響力不容小覷。
亞洲與歐洲的穩定幣進展同樣顯著。日本 SBI 推出首款信託制日圓穩定幣 JPYSC，瞄準跨境支付、RWA 與 AI 經濟三大場景；英國 FCA 則從 20 份申請中選定 Revolut 等四家公司進入監管沙盒，測試英鎊穩定幣的發行與應用。從美國的監管鬆綁到亞歐的產品落地，穩定幣正從加密圈的結算工具，快速演變為主流金融的基礎設施。
加密銀行化也在本週加速。摩根士丹利向 OCC 申請設立全國性數位資產信託銀行，擬提供託管、交易與質押服務；Crypto.com 也獲得 OCC 條件式批准，成為繼 Circle、Ripple、Paxos、Fidelity 之後又一家取得聯邦銀行牌照的加密企業。傳統金融巨頭與加密原生企業正在同一條跑道上競逐牌照，「加密即銀行」的拼圖愈來愈完整。
AI 對企業組織的衝擊也進行中，Block 創辦人 Jack Dorsey 一次裁掉逾 4,000 名員工（近半數人力），將 AI 自動化定位為組織重構的核心，並直言「你的公司就是下一個」。在 AI 支付領域，Google 拉攏 60 家盟友建立開放聯盟，Stripe 則選擇獨立建設全鏈路基礎設施，兩種路線的競爭格局正在成形。此外，預測市場 Kalshi 本週首度對內線交易祭出處分，重罰 MrBeast 團隊成員與前加州州長候選人，顯示新興金融市場的自律機制也在同步建立。
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嗶經濟發威！電支理財實動率破五成，年輕人狂掃 0050 不配息
#電子支付 #理財
【1】根據金管會 2025 年 11 月數據，台灣電子支付總使用人數已達 3,513 萬人，從生活消費延伸至金融理財的趨勢愈來愈明確。元大投信先後與愛金卡（iCash Pay）及全支付（PX Pay Plus）合作後發現，電支用戶的「實動率」（開戶後實際交易比率）高達 52.3%，遠超傳統網銀線上開戶的 37.4%。關鍵在於「場景金融」的成功：開戶最快僅需 5 分鐘、支援 27 家金融機構，將理財融入日常消費場景，「隨手即買」的便利性把消費衝動轉化為理財行動。
透過電支進場的投資人結構相當年輕，21 至 50 歲青壯年占比高達 82%，男性占 53%，更貢獻整體申購金額的 63.6%。值得注意的是，無論單筆或定期定額，排行榜常勝軍並非配息型產品，而是「元大台灣 50 ETF 連結基金不配息級別」，展現年輕世代捨棄眼前現金流、追求長期複利滾存的投資思維。當投資變得跟「嗶」一聲買咖啡一樣簡單，「手機即金庫」的時代已全面來臨。
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TWQR 交易額衝破 7,100 億，攻進捷運、跨國服務再進擊
#支付
【2】據財金公司統計，2025 年 TWQR 交易量約 1.5 億筆、交易額約 7,100 億元，分別較 2024 年大幅成長 31% 與 46%，成長力道明顯攀升。目前 TWQR 已整合 54 家金融機構及 10 家電支機構，國內導入店家數逾 44 萬家。跨國服務方面，已與日本、韓國合作 Outbound 購物服務，合計海外合作店家約 37 萬家；今年更預計開通日本與新加坡旅客來台的 Inbound 服務，届時同一張 TWQR 即可服務國內民眾與外國旅客。
TWQR 也正式攻入大眾運輸領域。今年 1 月台北捷運開通 TWQR 乘車碼服務後，目前已支援台北、台中、高雄捷運，新北與高雄輕軌，以及全台除雙北外的公車和渡輪，桃園捷運預計第四季上線。不過 LINE Pay 因系統開發未完成，購物功能仍待加速上線。隨著 TWQR 在交通、跨境與日常消費的覆蓋率持續擴大，台灣的 QR Code 支付生態正邁向整合紅利的收割期。
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SEC 悄悄將穩定幣折扣率從 100% 降至 2%，券商大門正式打開
#穩定幣 #監管
【3】SEC 交易與市場部門在官網更新一份 FAQ，將券商持有穩定幣的淨資本折扣率從 100% 降至 2%。此前，券商持有 1 億美元 USDC 在監管帳本上價值為零，如今可將 9,800 萬美元計入淨資本，待遇等同貨幣市場基金。SEC 委員 Hester Peirce 撰文指出，合規的支付型穩定幣以短期美國國債等高品質資產擔保，可隨時以面值贖回，風險特徵與貨幣市場基金幾乎一致，「砍到 2% 就行了」。
這項調整沒有新聞發布會，沒有公眾意見徵集，僅以 FAQ 更新，卻可能是 2026 年美國金融監管最重要的一步棋。在 Gensler 時代，100% 折扣率等於封住券商進入加密市場的側翼；如今降至 2%，從 Robinhood 到 Goldman Sachs，券商終於有了經濟上可行的路徑來持有穩定幣、提供加密資產託管與清算服務。不過值得注意的是，2% 目前僅為「非正式員工指引」而非正式法規，後續仍需穩定幣立法來鞏固這項突破。
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Block 一刀砍半！裁逾 4,000 人押注 AI，Cash App 用戶逆勢成長
#金融科技 #AI
【4】Block 創辦人 Jack Dorsey 宣布將員工規模從超過 1 萬人大幅裁減至不到 6,000 人，一次裁掉逾 4,000 人。他在社群平台 X 上表示，與其反覆小規模裁員消耗組織信任，不如一次到位為 AI 時代重新設計組織規模，並直言「你的公司就是下一個」。Dorsey 強調，AI 工具搭配更精實的團隊，正在從根本上改變企業的建構與營運方式。
值得注意的是，Block 的業務數據並未因裁員而黯淡。旗下 Cash App 的主要銀行活躍用戶成長 22% 至 930 萬人，毛利飆升 33%，公司整體毛利成長 24%，並上調 2026 年全年展望。Block 表示，採用 AI 工具後開發者效率已提升逾 40%，「更少人、更多技術」正從口號變為可量化的成果。這場「效率革命」會否成為科技業新常態？Dorsey 的答案很明確：一定會。