壽險業的夢魘來襲？！
繼《新主委上任：金管會未來方向一次看！》一文後，想跟大家深入討論 IFRS 17及ICS 推行的狀況，以及對壽險業的影響有多大。金管會新任主委 彭金隆先生是保險專業出身，從許多新政策而言可以看出「保險」是金管會目前的首要整頓標的；但彭金隆先生在產官學打滾多年，也理解新制度上路會對產業造成許多影響，所以提出適當的配套措施。跟著馬克一起來瞭解吧！
IFRS 17 及 ICS 同步實行
IFRS 17 跟 ICS 明明出現在新聞那麼多次，卻還是對他們一知半解嗎？其實不需要完全了解這兩份資料，我幫你們畫了重點！
IFRS 17 白話說
＃簡介：IFRS 是 IASB 國際會計準則理事會（International Accounting Standards Board）所提出的聲明及公報，想當然耳，就是關於「會計」的事。
＃目的：更透明且即時的反映經營實況，以更接近壽險經營事實去衡量業者的負債及財務表現。
＃方式：負債用市場價值計算，並且要即時。
＃現況：資產照市場價值計算，負債不是。並且IFRS 17出現前，國際間的保險業的會計系統都是各用各的，導致國際間難以接軌；而 IFRS 17 制定了關於保險業的會計準則，使得各國壽險業有了統一的準則遵循。
ICS 白話說
＃簡介：新一代的清償能力制度
＃目的：為了衡量公司因應重大事件和損失時的能力，來判斷公司是否有足夠能力履行給保戶的承諾。
＃方法：以現時利率衡量保險公司資產與保險負債，並以動態加壓情境衡量風險資本額，能較精準地衡量保險公司實際的曝險情形與清償能力。
＃現況：多數以 *RBC 計算，屬靜態衡量；有可能發生 RBC 數字好看，清償能力卻未必良好的狀況。
*RBC=（自有資本總額／風險資本額）×100%，用來衡量保險公司的清償能力。
那看似只有數字上的調整，怎麼會成為眾壽險業者的夢魘呢？
壽險業為什麽如此反彈？
IFRS 17 及 ICS 的導入讓壽險業正式許多問題，並且必須解決；許多需調整的是難以調整都歸咎於時代背景的差異，若調整後會產生公司帳目大幅度地變動，而且是往壞的方向跑。
資本壓力過大
過去台灣壽險業出售許多「儲蓄型保單」，也深受國人喜愛，但儲蓄型保單通常為長年期，又是以利率保障為賣點，會提出比當年定存利率高的利率；舉個例子，保險公司為了滿足這些儲蓄險（高利率保單）的投資報酬需要，買了很多美國債券，而眾所皆知，美國升息，影響最大的就是美債價格，那美債價格下降，也就會使得保險公司預期收入降低，償還能力也就降低。那照理來說，應該需要更多的*準備金來補足這個缺口，但因為現在的會計制度下，準備金是合約成立當下就記提，後續發生什麼大環境的影響都不需要再調整準備金的金額，這樣消費者及投資人就看不到公司真正的償還能力了。
而IFRS 17上路後，保險公司的負債準備金，也就是未來要支付的理賠，折現回來要提存的準備金，都要用市場的現時利率來評價；如果暴力升息或是降息，負債的波動就會很大。那就會對保險公司造成很大的資本壓力。
*準備金：我們繳的保費 扣掉 保險公司的成本（包含理賠成本）後，存放在保險公司的錢。而準備金越多就有更多的空間緩衝外部威脅。
資產認列方式造成的匯率風險
從上述可以知道，保險公司吸收大量高保費保單，其中 70% 進行海外投資，但負債必須以台幣計算，在這樣的情況下，未來若實施 IFRS 17，就會導致保險公司的負債是以台幣來算，但是資產卻是以美金來衡量，若是兩邊利率不同或是匯率變化過大，就會增加保險公司資產負債不匹配的風險。
避險成本高
避險成本一直是壽險業的惡夢，避險就是為了讓短期帳面好看一點（給個交代），而去犧牲長期下來的利益。那大家已經知道高利率、長期的保單是台灣壽險業的主要商品，所以壽險業買了很多外國金融商品來投資，就必須面對匯率的風險，就必須做很多避險的操作，且美國遲遲不降息的狀況下，又要面臨 IFRS 17 及 ICS 兩位大魔王的準備金考驗，使得保險公司蠟燭兩頭燒。
改變成本高
上述兩個成本金額過於龐大可能會讓眾人忽略了改變系統的管理成本。光是人力、系統的知識調整，就要許多智慧及管理能力的展現，IFRS 17 是連專業人員都喊難的會計準則，在會計上的表達跟現在也有很大的差異，會計的三大項目（資產、負債、損益）皆受影響，更深入的是損益表及財報揭露等的表達也要有所調整，導致保險公司需要對這方面的知識做大幅度調整及宣導；並且在兩項新制度的導入，保險公司一定會改變他們的商品結構以及投資方向，等於是被迫轉型，不管是實質成本或隱性成本都很高。
金管會如何解決壽險業的不適
在 ICS 的推行下，會導致增資金額過於龐大，使得壽險業者無法負荷，所以必須有政策上適度的調整，新任主委彭金隆也表示：現金國內壽險業不適合完全接軌 ICS，應採參酌的方式，並且提出下面配套措施：
一、可贖回債納入適格資產
若依照 ICS 規定，可贖回債因為於存續期間可能被贖回，不具固定收益性質，故非屬適格資產。但金管會考量可贖回債於台灣保險業資金配置具一定比率，基於減緩業者接軌衝擊及維持債券市場穩定目的，規定保險業者於 2023 年 12 月 31 日前持有之可贖回債（不包括結構債），其最近可贖回日前的現金流量可納入適格資產；至於2024年起新增的可贖回債才回歸 ICS 原規定。
*可贖回債券：債券上附加一項「未到期即可買回」的條款，但投資人需要付出的贖金會比帳面價值高。
二、 15年的過渡期
考量利率風險為台灣壽險業主要風險來源，而接軌後利率風險衡量標準提高，對業者會是一大挑戰，為了能夠循序漸進導入，以接軌時利率風險計提達 ICS 利率風險 50% 為目標，逐年強化業者對利率風險的資本計提。金管會參考國際接軌經驗，以及業者利率風險計提情形後，訂定利率風險 15 年內從 50% 線性遞增至 100%。
而國泰人壽執行長林昭廷先生也表示，韓國也有類似操作（指過渡期間10年），但韓國保單的國外投資並未像台灣這麼大，所以他認為，相較韓國以10年作過渡期，台灣採取15年，這個時間是合理的。
三、 獎勵措施
以「增資」及「*CSM」為獎勵指標，衡量保險業者接軌上付出的努力，並給予獎勵。
增資層面，2013 年起至首次申請時的累進增資金額占風險資本比率，給予 1 至 4 次獎勵措施選擇權利。首次申請後，新增之累進增資金額占風險資本比率達 10% 時，取得 1 次獎勵措施選擇權利。業者可以選擇的獎勵有，一、提高國外信評 BBB 及 BBB- 次順位金融債或公司債的投資限額，二、國外私募基金及對沖基金投資限額。另外，保險業也可選擇降低風險係數，在投資國外「私募基金及對沖基金」風險係數得以 90% 計算。
CSM 層面，IFRS 17接軌後，金管會將於過渡期間（接軌後15年內）每年檢視各公司所提報 CSM 預計數之達成情形，再視達成率給予獎勵，所以很多公司為了能讓 CSM 有好的成果，已經在改變商品結構。目前獎勵辦法為，當業者達成率達 100% 時，可申請政策性公共建設風險係數獎勵措施；達成率達 105% 時，除政策性公共建設獎勵措施外，可額外申請股票風險係數獎勵措施。
*CSM：全名「合約服務邊際（Contract Service Margin; CSM）」，指保單生效日起預估全期可獲得的利潤。
依目前業者的反應看來，相較前幾年的反彈小很多，可以看出金管會對於 IFRS 17 及 ICS 的接軌已經祭出最適化的配套措施，充足的過渡時間，也有獎勵機制產生誘因讓業者改變，成為更健康的體質。
對消費者有什麼影響？
先別擔心，之前買的保單都不會受影響，主要是在保險公司需要調整自己的體質，會產生商品結構改變的狀況。
增加「保障」型商品
彭金隆主委近年多次呼籲，保險公司對純儲蓄險的銷售改革方向有二：首先，需強化保障成分，不應以儲蓄為主打而忽略保險的「保障」本質；第二，要降低保證，呼籲壽險業者別恣意保證保戶一輩子預定利率，否則當利率走跌時，壽險公司將一再落入重大利差損危機。所以長年期保單（如儲蓄險）可能會越來越少，CSM 獎勵制度推出也會讓壽險業者推出更多 CSM 紅利較高的產品，如意外險、長照險與健康險等，也會開發更多符合顧客需求的新產品。
外幣保單增加
目的在於讓資產跟負債的幣別能趨近一致，可以減少匯率風險，而身為消費者的我們可以多多關注匯率走勢以及國際金融趨勢，來衡量保險面的投資標的。
價錢更合理
在兩制度並進的狀況下，公司必須揭露更多保險商品之邊際利益等損益組成的內涵，及商品定價有關之成本、費用、利潤等實際經營結果，所以產品及財務的資訊都更透明，也會促使商品的定價合理化。
許多商業上的法規出現，目的不難發現，就是為了保障各產業、各公司的利害關係人。台灣人愛買保險是眾所皆知，我們都是利害關係人之一，光是 2022 到 2023 年間，年金型保險就減少了45%，代表著壽險業正在調整商品結構，為適應新標準上路，而 IFRS 17 及 ICS 不僅讓股東們更透徹了解壽險業的真實經營狀況，也讓壽險業有進步的推力。不僅是壽險類，因為 IFRS 17 也會影響其他險種，許多產險業者也正在改變商品結構以面對這頭「灰犀牛」。
馬克碎念
IFRS 17 更加真實反映負債和資產的現時價值，這意味著保險公司不能再依賴過去的會計方法來掩蓋風險和不確定性。而 ICS 則要求保險公司在風險資本管理上更加嚴謹，確保在面對市場波動和重大事件時能夠履行對保戶的承諾。這次變革對壽險業的影響深遠，不僅要求業者在資本和風險管理上進行大幅度調整，還促使其產品結構和投資策略進行重大的轉變。
對消費者而言，消費者可以獲得更真實的財務資訊，從而做出更明智的保險決策。此外，保障型產品的增加，也能更好地滿足消費者的風險保障需求。
總的來說，IFRS 17 和 ICS 的推行，是保險業向現代化、透明化和風險管理精細化邁出的重要一步。儘管這一過程充滿挑戰，但對於行業的長期健康發展，無疑是一劑強心針。
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