Circle 市值衝上 311 億、BitGo 三個月腰斬 45%、Kraken 臨門暫停。GENIUS 法案與 CLARITY 法案落地後，加密企業首度獲得合法上市路徑。JPMorgan 與 Goldman Sachs 全面介入承銷，這場資本盛宴的贏家與輸家的解讀。