#MarkWeeklyDigest #銀行整併 #AI語音釣魚 #二百五十九

金管會 4 日同意台新銀行與新光銀行合併，存續銀行是台新銀，暫定 2027 年元旦生效。台新金與新光金 2025 年 7 月合併更名為台新新光金之後，投信、壽險、證券期貨子公司陸續併完，銀行排在最後一個，也是跟一般人關係最深的一塊。合併後總資產約 4.7 兆元，排到國銀第七，國內營業據點增加到 204 處，只比合庫少，在民營銀行是第一多。

據點多當然是優勢，不過帳戶、信用卡、網銀 App 和重疊分行後面要怎麼處理。金控換招牌，多數人沒什麼感覺，銀行系統合在一起就不一樣了，轉換期間會卡到的是薪轉、代扣繳和信用卡帳單這些每個月都要使用的東西。兩家到現在都還沒有公布整合時程，看來得等接近基準日才會有比較具體的說法。順帶一提，財政部這週也首度鬆口，說公股銀行在公股主導的前提下可以評估跟民營合併，只是目前還停在建立評估機制的階段。

#254 提過《虛擬資產服務法》三讀，這週輪到 Travel Rule 轉帳資料怎麼跟著幣一起走。容易被標題誤導的是那個 3 萬元，它分的是要不要多給生日和地址，不是要不要給資料：未達門檻仍然得傳姓名、錢包地址或交易識別碼，超過 3 萬元才加上出生日期與住所地址，法人則換成官方識別碼與設立登記地址。條文其實 2021 年就寫進反洗錢辦法了，但經過五年都沒動，金管會給的理由是各國法規不一致、資訊傳輸標準不統一、跨境系統難整合。所以 10 月能不能上路，要看的是國內 8 家業者的系統接不接得起來，目前修正草案還要預告 30 天，似乎是有點趕。

華爾街碰到的是另一種麻煩。Bloomberg 報導 Two Sigma、Citadel、Point72 和幾家私募股權公司近期都被 AI 語音釣魚盯上，攻擊者用 AI 模仿真實人物的聲音、語調和用詞，打電話或傳訊息騙員工交出資料，或直接誘使他們開放系統權限。Two Sigma 說已經擋下來、沒有跡象顯示資料或系統受影響，Citadel 與 Point72 則拒絕回應。替對沖基金做資安的 Align Managed Services 總裁 Vinod Paul 說：以前只能精準攻擊 50 個對象，現在可以一次打 1,000 個。

台灣這週也有 AI 防詐的進度，只是做法不同。台北富邦、合庫、土銀、台中銀、一銀、凱基、陽信、彰銀 8 家跟台灣人工智慧實驗室做的聯合學習計畫完成第二階段驗證，各家不必交換原始資料就能共同訓練模型，整體警示帳戶精確率提升兩倍，合庫、一銀、凱基、彰銀已規劃年內上線。用來抓異常帳戶是有效的，但離要能擋下一通聽起來像主管的電話，還要等一陣子。

最後是 Google Wallet 在美國開放家長直接把零用錢匯進孩子的錢包餘額，孩子不必先有銀行帳戶，用相容的 Android 手機或手錶就能在實體商店嗶卡。家長可以設每日上限、看交易紀錄，也能遠端把錢包鎖起來。Apple、Venmo 和 Cash App 早就有青少年帳戶，Google 這次算是把自己缺的那塊補上，這幾家的家長監控幾乎都在孩子滿 18 歲那天直接關掉，所以在累積的是孩子成年前那幾年的付款習慣。

台股這頭本週的監理動作連著出。證交所拍板 8 月 10 日起把處置期從 10 個營業日砍到 5 天，金管會另一邊責成證交所研議違約交割新制，方向是第一次違約就要預收足額款券，不再等一年內的第二次；證期局同時要推融資資訊儀表板，把融資餘額、維持率、借券賣出占比和券商不限用途借貸擺上去，力拚第三季上線。#258 我們談過金管會盯上四貸同堂，這週公布的 6 月數字是個人放款單月增加 2,575 億元、創史上新高，扣掉不動產與動產之後粗估還有 1,815 億元可能流向投資，融資儀表板急著上線的理由就在這裡。

加密那邊本週最受大家關注的是錢包和出金這兩塊。Coldcard 硬體錢包的種子漏洞災情還在擴大，Galaxy Research 7 日的追蹤報告已高度確認 1,719 枚比特幣被轉走；無託管兌換協議 Boltz 乾脆全面暫停服務，理由是 AI 輔助探測漏洞的速度已經超過小團隊修補的速度。監管那頭的反應是替提領加上時間，日本金融廳與國家公安委員會要求交易所設提款冷卻期與地址預註冊，巴西央行則規定 2027 年起超過 1 萬美元的境外轉帳與自託管錢包提領要延遲 24 小時。錢包端的漏洞短期內補不完，主管機關能做的就是先在出金這關拖出一點反應時間。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金管會核准台新銀、新光銀合併，明年元旦完成

#銀行 #金融整併

【1】金管會 4 日同意台新銀行與新光銀行的合併案，以台新銀行為存續主體，暫定合併基準日為 2027 年 1 月 1 日。銀行局副局長王允中說明，台新金與新光金 2025 年 7 月 24 日合併更名為台新新光金控後，持有兩家銀行 100% 股權，合併案已於今年 6 月 4 日分別經董事會代行股東會職權決議通過，再報請金管會核准。

合併後總資產估達 4.7 兆元，成為國銀第七大；國內營業據點增加到 204 處，僅次於合庫銀行，在民營銀行是第一多。兩家銀行目前都還沒有公布帳戶、信用卡、網路銀行與重疊分行的整合時程，台新新光金總經理林維俊 7 日受訪時談的是對下半年台灣經濟展望樂觀，並未說明合併細節。對客戶來說，系統轉換順不順，感受會比資產排名直接得多。

-

虛幣轉帳超過 3 萬元，預計 10 月起附生日住址

#虛擬資產 #反洗錢

【2】證期局副局長黃仲豪 4 日說明，透過境內虛擬資產服務商（VASP）移轉虛擬資產時，單筆金額超過新台幣 3 萬元，自然人要附上出生日期與住所地址，法人則要提供官方識別碼與設立登記地址；收款端的 VASP 收到之後，還必須把轉出方給的收款人資訊跟自家既有客戶資料比對。違反規定可處 50 萬至 1,000 萬元罰鍰。3 萬元這個門檻參考的是 FATF 訂的不高於 1,000 美元。

未達 3 萬元並不是完全不用給資料，交易雙方姓名、錢包地址或交易識別碼仍須傳遞。實施分兩階段，第一階段預計今年 10 月，適用國內 8 家完成洗錢防制登記的 VASP 之間；第二階段擴及境內與境外業者，時間落在 2027 年底。相關條文 2021 年就已納入《提供虛擬資產服務之事業或人員防制洗錢及打擊資恐辦法》，因各國法規與傳輸標準不一而一直未執行。修正草案還要預告 30 天，10 月是規劃時程，不是已經生效。

-

AI 語音釣魚鎖定華爾街，Two Sigma、Citadel 成為目標

#AI #資安

【3】Bloomberg 報導，管理資產約 750 億美元的 Two Sigma，以及 Citadel、Point72 與數家私募股權公司，近期成為 AI 語音釣魚（vishing）的目標。攻擊者利用 AI 模仿真實人物的聲音、語調與措辭，透過電話或訊息騙取員工的敏感資訊，或誘使員工授予關鍵系統的存取權限。

Two Sigma 發言人表示安全團隊已迅速阻止這波行動，沒有跡象顯示資料或系統受到影響；Citadel 與 Point72 的發言人則拒絕評論是否遭到入侵。專為對沖基金提供資安服務的 Align Managed Services 總裁 Vinod Paul 指出，AI 讓攻擊成本大幅下降，「以前他們只能針對 50 個實體進行精準攻擊，現在可以一次攻擊 1,000 個」。Google 資安單位今年 6 月已警告過針對律師事務所的類似手法，美國金融業監管局（FINRA）也已與會員公司聯繫調查。

-

Google Wallet 開放家長直匯零用錢，孩子免開銀行帳戶

#數位錢包 #支付

【4】Google Wallet 在美國推出未成年錢包餘額，家長可以直接把錢匯給未滿 18 歲的子女。孩子不必先有自己的銀行帳戶，用相容的 Android 手機或 Wear OS 手錶，就能在所有接受 Visa 感應付款的商店消費。這項功能建立在原有的未成年掛卡機制上，過去孩子只能把自己的卡綁進家長的 Google 帳戶，透過 Family Link 管理。

家長可以設定每日消費上限、查看交易紀錄與推播通知，也能隨時遠端鎖定或解鎖，酒類、菸草、賭博、交友軟體、租車、住宿與槍械等商戶類別則直接排除在外。目前還不能線上或 App 內購物，也收不到朋友與親戚的轉帳，每週自動撥零用錢的排程功能 Google 說即將推出。Apple Cash Family、Venmo 與 Cash App 都有類似的青少年帳戶，四家的家長監控多半在孩子滿 18 歲當天直接關閉。

MarkWeeklyDigest #金科創投基金 #跨境代幣化 #二百五十八

金管會指導、金融總會規劃的「金融科技產業聯盟」成立滿一年，這週端出比較實際的東西。由凱基金控領軍的工作圈推動「金融科技創投基金」，6 月已啟動正式募資，整體規模預計 60 至 75 億元，第一輪目標 30 億元。凱基金、中信金和中華電信有意擔任 GP，其中凱基金與中信金已完成內部投資審議；國泰金、台新新光金表達過 LP 出資意願，還有 11 家在邀約名單上。

基金規劃成立「全球創新科技母基金」，搭配國發基金匡列額度配投，主要參與 KKR、TPG 這類國際指標基金，用意是把台灣接上國際創投生態。不過母基金先投國際大型基金，跟扶植本土新創之間隔著一段距離；聯盟 6 月另外新設由兆豐金召集的工作圈，任務才是補國內新創早期的資金缺口。錢最後怎麼分配到這兩端，或許要等第一批投資案出來才看得出來。

台股交易熱，用房貸、信貸、車貸加股票融資加碼進場的人變多，金管會這週把監控重點講得更細。官員點名三大風險：四貸同堂、周轉金貸款暴增，還有銀行、證券、保險之間借貸資訊不互通。#253 我們談過央行示警四貸同堂，這回金管會更在意的其實是周轉金，到 5 月底餘額 25.2 兆元，今年前五月就增加 2.16 兆，近一年增加 3.4 兆，這塊最有可能流進股市。

處理方式是找證交所、聯徵中心、券商公會和銀行公會，把授信與融資資訊介接成一套聯防機制。現在券商辦融資融券本來就能調聯徵資料，銀行放款也查得到融資融券狀況，只是靠各機構自己徵審。要看清楚一個人同時在銀行、券商和保單上借了多少，得等這套機制真的串接起來。

國際上，國際清算銀行的 Project Agorá 7 月 30 日完成真實價值測試。英格蘭、法國、日本、韓國和瑞士 5 家央行，加上摩根大通、花旗、德意志、瑞銀、渣打、三菱日聯等大型銀行，用代幣化央行準備金和代幣化商業銀行存款，在 6 個幣種完成約 80 萬瑞士法郎的跨境結算，平均 80 秒完成。5 月時還停在原型系統的原子結算，這次動的是真錢。

比較關鍵的是它同時用了兩種資產，意思是跨境結算不見得要等 CBDC，銀行把存款代幣化也跑得動，推廣成本低不少。台灣外貿結算目前主要走 SWIFT，中轉行的時間和費用一直是中小企業的成本，這條路徑看來比等數位新台幣更接近實用。

預測市場那邊則吵進了法院。紐約州總檢察長 Letitia James 7 月 31 日起訴 Kalshi，主張它以體育賽事、選舉和政治事件為標的的合約，在紐約州就是無照賭博，要求停業、沒收收益、退賠用戶並課三倍民事罰鍰；CFTC 幾乎同時提出緊急動議，主張事件合約屬於商品交易法下的專屬聯邦管轄。法院意見目前也分裂，4 月第三巡迴法院判 Kalshi 勝訴，7 月紐約南區法官卻認為聯邦法沒有排除紐約州法適用。

台灣這頭，《虛擬資產服務法》通過後，銀行的動作開始密集。信託公會 27 日的虛擬資產保管研討會來了近 110 位銀行與券商人員，金管會現場說明申辦審查重點與試辦現況，相關提問相當熱絡。另一邊 LINE Bank 和 MaiCoin 合作，用戶下單時可以授權銀行帳戶自動扣款，省掉手動轉帳入金那一步。保管要執照、入金通路只要合作，門檻差很多，但銀行想接虛擬資產金流的態度，這週看得比較清楚。

AI 代理的支付規模也第一次有了數字。Visa 與 Artemis 的研究指出，x402 和 Machine Payments Protocol 兩個協議 12 個月處理超過 1.1 億筆交易、金額 1.36 億美元，多數是一美元以下、機器呼叫 API 就付掉的交易，Visa 自己的警告是傳統支付機構不參與就可能被脫媒。同一週也看得到基建的脆弱，法國穩定幣發卡商 Kulipa 突然結束營運，12 萬張以上加密卡一夜停用；硬體錢包 Coldcard 被證實有種子生成漏洞，逾 1,300 枚比特幣遭掃空。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金融科技創投基金啟動募資，規模上看 75 億元

金融科技 #創投

【1】金管會指導、金融總會規劃的「金融科技產業聯盟」成立逾一年，參與金融機構達 20 家。由凱基金控領軍的「金融科技投資交流」工作圈推動的「金融科技創投基金」，已於 6 月啟動正式募資，整體規模預計 60 至 75 億元，第一輪募資目標 30 億元。現階段凱基金控、中信金控及中華電信有意擔任負責管理的 GP，其中凱基金、中信金已分別完成內部投資審議程序；籌備期表達 LP 出資意願的國泰金控、台新新光金控已個別拜訪，另有 11 家邀約中。

基金任務是尋找可解決跨業、跨域或跨境技術與商業應用落地的投資案，目前規劃成立「全球創新科技母基金」，由 LP 與 GP 組成，搭配國發基金匡列額度配投，以參與 KKR、TPG 等國內外指標創新科技基金為主。聯盟另在 6 月 25 日會員大會成立第五個工作圈「國內新創科技投資交流」，由兆豐金控擔任召集人，核心任務是填補國內新創早期發展的資金缺口。同一份第二季成果報告也提到，由中信金主導的金融領域大語言模型（FinLLM），預計今年底至明年初完成第一階段模型訓練與成果發表。

-

金管會揭「四貸同堂」三大風險，著手建銀證授信聯防

監管 #授信

【2】台股交易熱絡，投資人擴張信用進場，金管會官員 27 日指出目前關注三大風險：房貸、車貸、信貸加股票融資的「四貸同堂」，周轉金貸款暴增，以及銀行、證券、保險借貸資訊不互通。金管會 6 月起已設「業務成長異常」與「風險指標顯著變化」兩條監理紅線監控，並找周轉金貸款成長較快的銀行約談了解，確認徵審都有依授信 5P 原則辦理，暫不祭出進一步控管措施。

金管會更緊盯的是周轉金貸款，截至 5 月底餘額達 25.2 兆元，今年前五月增加 2.16 兆元、近一年增加 3.4 兆元，不過這部分也包含企業營運周轉金，可能有 AI 帶動的資金需求。四貸中以房貸新增金額最高，6 月底餘額約 11.7 兆元；增幅最快的是小額信貸，餘額 8,096 億元、年增率 12.12%，金管會認為多屬房貸延伸、用於裝潢，投入股市較少。聯防機制方面，金管會將找證交所、聯徵中心、券商公會與銀行公會，把融資融券、銀行貸款與保單借款資訊介接起來，從現在的個別徵審轉為通案機制。

-

BIS Agorá 完成真實價值測試，6 幣種平均 80 秒結算

代幣化 #跨境支付

【3】國際清算銀行（BIS）7 月 30 日宣布，Project Agorá 已完成代幣化跨境批發支付的真實價值測試，28 家金融機構與中央銀行在 17 個交易情境中結算約 80 萬瑞士法郎（約 100 萬美元），涵蓋瑞士法郎、歐元、英鎊、日圓、韓圜和美元 6 種幣別，平均結算時間約 80 秒。參與名單包括英格蘭銀行、法國銀行、日本銀行、韓國銀行、瑞士國家銀行 5 家央行，商業銀行則有摩根大通、花旗、德意志銀行、法國農業信貸、瑞銀、渣打與三菱日聯。

Agorá 是 BIS 於 2024 年啟動的計畫，今年 5 月已證實原型系統能跨多幣種、多管轄區完成原子結算，這次進一步動用實際資金在活的市場執行。測試同時使用代幣化央行準備金與代幣化商業銀行存款兩種資產，代表跨境支付不一定得等央行發行 CBDC，商業銀行的代幣化存款也能達成相同效果，推廣成本相對低。傳統 SWIFT 跨境支付多需 1 至 3 個工作天，中轉行的過渡時間佔掉大半延遲；台灣外貿結算目前仍以 SWIFT 為主，中轉費用與時間長期是中小企業匯款的成本。

紐約州起訴 Kalshi，CFTC 同步出手搶管轄權

預測市場 #監管

【4】紐約州總檢察長 Letitia James 7 月 31 日正式起訴預測市場平台 Kalshi，指控其以體育賽事、選舉和政治事件為標的的事件合約，在紐約州內屬於無照賭博業務。訴訟要求 Kalshi 停止在紐約州營業、沒收非法收益、向用戶退賠，並支付相當於非法收益三倍的民事罰鍰。這不是紐約首次動作，州博彩委員會 2025 年 10 月已下達停止令，Kalshi 隨後在聯邦法院反訴監管機構，今年 7 月法官駁回其初步禁令請求，上訴法院也拒絕在訴訟期間暫停執法。

就在起訴前，美國商品期貨交易委員會（CFTC）向聯邦法院提交緊急動議，要求阻止紐約州執法，主張事件合約的管轄權屬於商品交易法下的專屬聯邦權力，CFTC 已在至少 9 個州的爭議中採取相同立場。目前法院見解分歧，4 月第三巡迴法院在 KalshiEX LLC v. Flaherty 案以 2 比 1 判 Kalshi 勝訴，7 月紐約南區法官 Analisa Torres 則認為聯邦法並未排除紐約州法適用。爭點很單純：Kalshi 與 CFTC 認為事件合約是交換契約、歸聯邦專管，多數州政府則認為體育類商品等同運動博彩，屬州政府管轄。

#MarkWeeklyDigest #AI責任 #未來帳戶 #二百五十七

這週比較受到關注的消息，是立法院法制局整理了 AI 代理金融服務的責任問題。#253 我們談過 AI 已經碰到下單這一層，這次問得更直接：如果 AI 自己做決定，最後虧錢算誰的？依照美國目前的做法，AI 仍是金融機構使用的工具，《投資顧問法》與最佳利益規則照樣適用，責任也不會因為把工作交給模型就消失。

對金融機構來說，比較麻煩的是怎麼證明自己有管。FINRA 要求業者另外評估 AI 代理的自主性，留下監督流程與決策紀錄；SEC 也已經對誇大 AI 能力的投資顧問開罰。未來如果連一筆交易為什麼會被執行都說不清楚，服務做得再方便，出事時還是很難交代。

另一個消息是英國 FCA 啟動第二屆 Supercharged Sandbox，讓 21 家機構直接使用 Anthropic 的 Claude，測試 AI 代理支付、詐欺偵測、合規自動化與治理機制。這屆收到 199 份申請，比第一屆增加 51%，看得出金融機構真的很想把 AI 放進作業流程，但又怕自己先踩到監管紅線。英國的做法是讓監理機關提早一起看，問題至少不用等產品上線後才發現。

台灣這邊，高雄資產管理專區準備試辦放寬部分境外私募基金的 99 人限制，投信與券商轉投資子公司成立的私募股權基金也包括在內。不過目前專區有 16 檔私募基金，只有兩檔已經碰到 99 人上限，其他最多只有 56 人。這個限制看起來不是每一家業者都卡到，鬆綁比較像是先替大型境外機構留下空間，最後還是要看有沒有適合的商品和客戶願意進來。

最後是藍白版本的兒童成長及未來帳戶完成三讀，規劃 0 到 18 歲合計給付 114 萬元。成長帳戶讓家庭在孩子成長期間使用，未來帳戶則要等到 18 歲才能動用。行政院另有合計約 108 萬元的家庭支持措施，兩邊不只金額不同，存入方式和家長能不能先使用也不一樣，後續應該還有不少攻防。

法案裡另一個比較實際的問題，是限制投資基金或 ETF 的年度管理費率不得超過 0.1%，但目前台灣沒有股票型基金或 ETF 符合這個條件。帳戶寫進法律是一回事，誰來管理、資金怎麼投、費用壓不壓得下來又是另一回事。如果這幾件事沒有先談好，18 年後能留下多少錢，現在其實還很難算。

同樣是長期累積，TISA 上線滿一年已有近 20 萬個帳戶，現在有 25 家投信、45 檔基金和 16 家銷售機構參與，第二階段的稅負優惠還在跟財政部協商。從退休用的 TISA 到兒少未來帳戶，政策方向都是想把不同年齡層帶進長期累積，但帳戶開出來只是第一步。稅負優惠有沒有吸引力、費用能不能壓低，才會決定大家是開完戶就放著，還是真的持續存錢。

國際上這週的加密監管，同時出現立法與跨境執法兩條進展。美國參院共和黨公布 616 頁的 CLARITY 法案草案，把公職人員倫理、自託管、穩定幣收益和交易所破產時的客戶資產保護都寫了進去，但參院領袖隨後坦言趕不上 8 月休會前表決。歐盟則在第 21 輪對俄制裁裡鎖定 A7 跨境支付網路與 14 家海外加密平台，還準備限制協助俄羅斯的第三國業者。美國還在處理規則怎麼訂，歐盟已經把加密支付當成跨境執法工具來管，監管範圍看來正在越拉越廣。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

AI 代理闖禍，金融機構仍要負責

#AI代理 #監管

【1】立法院法制局整理美國的法制與監理作法後指出，AI 代理在法律上仍被視為金融機構使用的工具。當 AI 依照客戶風險屬性提供建議或執行交易，《1940 年投資顧問法》與最佳利益規則仍然適用，相關責任由金融機構或投資顧問承擔，不能推給模型。

SEC 已對誇大 AI 使用程度、宣稱利用 AI 提供投資建議的業者開罰。FINRA 則要求金融機構評估 AI 代理自主執行帶來的操作風險，另外建立監督流程並保存決策紀錄。台灣若要把 AI 放進理財或交易服務，利益衝突、人工介入時機和紀錄保存都要先有做法。

-

高雄專區試辦放寬私募基金 99 人限制

#私募基金 #資產管理

【2】金管會規劃在高雄資產管理專區試辦放寬「未具證券投資信託基金性質」境外基金的 99 人限制，投信與券商轉投資子公司成立的私募股權基金也適用。試辦辦法修正後才會施行，最快可能在第三季上路。

專區目前共有 16 檔私募基金，規模約 39 億元，其中只有兩檔已達 99 人上限，其餘基金最多只有 56 人。取消人數限制後，業者仍要自行訂定基金總額、國人投資比重、客戶審查、商品適合度及廣告招攬規範，再向金管會申請試辦。

-

藍白版兒少成長及未來帳戶三讀通過

#普惠金融 #兒少政策

【3】立法院三讀通過藍白版本的兒童成長及未來帳戶條例，規劃 0 到 18 歲合計給付 114 萬元。制度分成兩個帳戶，成長帳戶合計 75 萬元，可供家庭在孩子成長期間使用；未來帳戶由政府分期存入款項，須等孩子年滿 18 歲才能動用。

行政院另提出 18 項家庭支持措施，0 到 18 歲合計約 108 萬元，部分由家長使用、部分存入專戶。法案還把基金或 ETF 的年度管理費率上限訂為 0.1%，但目前台灣沒有股票型基金或 ETF 符合，財源、投資管理與費率如何執行仍要處理。

-

Anthropic 加入英國 FCA 金融 AI 沙盒

#AI #監管沙盒

【4】英國 FCA 啟動第二屆 Supercharged Sandbox，由 Anthropic 提供 Claude，讓 21 家參與機構測試 AI 代理支付、詐欺偵測、合規自動化及治理機制。參與者包括金融機構、金融科技公司與消費者服務組織。

這屆共收到 199 份申請，比第一屆增加 51%。沙盒處理還在探索與開發階段的應用，接近上線的案例則可進入另一套 AI Live Testing 計畫。FCA 把模型直接放進測試環境，也能提早看到決策流程、人工覆核與紀錄保存會碰到哪些問題。

#MarkWeeklyDigest #沙盒畢業 #Visa穩定幣 #二百五十六

金管會 14 日宣布，永豐金證券的「股票禮品卡」創新實驗順利落地、正式開放辦理，是今年第一件從沙盒畢業的案子。這張卡 2025 年 4 月開賣，一年下來累計兌換近 6 千萬元、逾 9 萬人參與，帶動近 5 萬戶新開證券戶，實驗期間零爭議。金管會已同意券商公會的自律規範備查，之後想發卡的券商照規範申請就行，已有數家在洽詢。用一張禮物卡把沒開過戶的人帶進市場，5 萬戶新開戶或許是這個實驗最值錢的數字。

銀行局 16 日同意歐付寶經營國外小額匯兌、兼營外籍移工國外小額匯兌，是首家兩項業務都拿到的電支機構。這項開放 2021 年修《電支條例》時就寫進去了，五年來沒有業者申請，歐付寶是第一家。對移工來說門檻壓得很低：不用開第二類帳戶，憑居留證和手機號碼註冊、產出 QR Code 到超商繳款就能匯，每筆上限 3 萬元，第四季上路。銀行做移工匯款嫌單筆太小、成本划不來，這塊縫隙市場放了五年終於有人撿，電支的服務對象第一次正式延伸到移工和新住民。

金管會這週還發布「金融業應對 AI 攻擊的挑戰與策略建議」，罕見在官方文件裡點名單一模型：Anthropic 4 月公布的 Claude Mythos Preview 能自動找漏洞、推演利用路徑並量產攻擊方式，漏洞從曝光到被利用的時間被大幅壓縮。文件提出三個方向，加速落實金融資安韌性藍圖、強化弱點揭露後的快速處置、導入 AI 輔助防禦，金管會自己的說法是「以魔法對抗魔法」，6 月已找 15 家金融業者關起門討論。#250 我們談過研究員用 Claude 挖出 Zcash 重大漏洞，當時還是資安圈的新聞，三個月後它成了金管會發文件的理由，攻防兩端的速度差看來是監理機關現在最怕的事。

Visa 16 日把穩定幣業務整包端了出來。新推出的穩定幣平台（Visa Stablecoin Platform）讓 1.5 萬家金融機構客戶在既有的 Visa 流程裡鑄造、贖回、持有和轉移穩定幣，全球 2 億多家商家拿到即時、低成本的結算，首發支援 OUSD，USDC 和 USDG 也在名單上。#254 我們談過 140 家企業合推的 Open USD，當時它還只是一份聯盟名單，兩週後就被裝進 Visa 的平台首發，美國運通和萬事達卡也先後靠攏。萬事達卡上月才推出涵蓋六種美元穩定幣的結算服務，卡組織之間的競爭，看來已經從清算網路延伸到誰能當穩定幣的通路。

支付圈另一頭出了一筆大的：Stripe 聯手私募基金 Advent International，開價 530 億美元求購 PayPal。案子還在出價階段，PayPal 董事會和反壟斷審查都是變數，但 Stripe 從線上收單一路長到要吞老牌支付巨頭，網路支付的版圖已經跟五年前完全不同。同週美英兩國政府發布聯合聲明，計畫把受監管的穩定幣納入跨境支付體系。企業端在整併、政府端在鋪制度，跨境支付這塊下半年會很擁擠。

日本這週把加密資產的稅制翻了過來。參議院委員會通過金商法等修正案，加密資產改列金融商品，個人交易所得從最高 55% 的累進稅改成 20% 分離課稅，也替日本的比特幣現貨 ETF 鋪了路。零售端同步在動，便利商店 Lawson 8 月起試點日圓穩定幣 JPYC 付款，是日本第一次把穩定幣直接接進超商 POS。稅制決定散戶回不回來，收銀機決定穩定幣用不用得到，日本兩頭一起推，亞洲市場的下一個對照組或許就是它。

台股 17 日寫下史上最大單日跌點，金管會晚間回應主因是國際情勢，AI 相關類股的去槓桿賣壓從美股一路掃到亞洲。韓國災情更重，單一個股槓桿 ETF 亂象讓 120 萬個散戶帳戶被強制斷頭，金融監理機關全面收緊槓桿商品。證期局同天給了三點回應：台灣沒有單一個股槓桿 ETF、也不規劃開放，ETF 佔台股市值 4.2%，遠低於美國的兩成。行情熱的時候大家嫌監理擋財路，這一週的韓國看來把「為什麼要擋」演了一遍。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

「股票禮品卡」沙盒畢業正式商轉，帶動近 5 萬戶開戶

#金融科技 #證券

【1】金管會 14 日宣布，永豐金證券「股票禮品卡」金融科技創新實驗順利落地並正式開放辦理，是 2026 年首件商轉的創新實驗案。永豐金證 2025 年 4 月開辦，實驗一年累計兌換金額近 6,000 萬元、逾 9 萬人參與，帶動新增近 5 萬戶證券開戶，期間沒有爭議案件。民眾拿到禮品卡後在電子平台兌換，可用於支付股票交割款、手續費與證交稅。

金管會 3 月已同意備查券商公會的「證券商發行股票禮品卡自律規範」，之後有意發行的券商依規範申請、報金管會備查即可，已有數家券商洽詢。面額最低 100 元、最高 6,000 元，也能配合企業活動客製；實名制購買、可轉贈，效期最長兩年，逾期可向券商申請退款。從超商通路、企業贈品到親子理財，證券服務被包成日常禮品在賣，對沒開過戶的年輕人來說，第一張股票可能真的是別人送的。

-

歐付寶獲准移工匯款，首家雙牌照電支機構

#電子支付 #跨境支付

【2】銀行局 16 日宣布同意歐付寶經營「國外小額匯兌業務」並兼營「外籍移工國外小額匯兌業務」，是首家獲金管會許可經營這兩項業務的電支機構。移工匯款預計今年第四季上路，國外小額匯款先開通越南，2027 年下半年上線。截至 5 月底歐付寶用戶數約 115 萬人，服務對象將擴及新住民、產學合作國際學生與在台移工。

本國民眾使用得開立第二類帳戶、完成雙重金融驗證，每筆上限 5 萬元；移工不用開戶，憑居留證和手機號碼註冊、產生 QR Code 後到便利商店繳款即可，每筆上限 3 萬元、每年 50 萬元。金管會 2021 年修《電子支付機構管理條例》就開放這項業務，五年來歐付寶是第一家申請。目前已有 5 家外籍移工匯兌公司在做同樣的生意，電支機構加入後，比的會是通路密度和匯率透明度。

-

金管會發布 AI 攻擊策略建議，點名前沿模型壓縮修補時間

#AI #資安

【3】金管會發布「金融業應對 AI 攻擊的挑戰與策略建議」，指 Anthropic 4 月公布的前沿模型 Claude Mythos Preview 能協助找出漏洞、推演利用路徑並規模化產出可運作的攻擊方式，漏洞從曝光到遭利用的時間大幅縮短，金融機構的修補壓力同步升高。金管會 6 月已召集 15 家金融業者討論，要求及早整備。

策略建議分三個方向：加速落實 2025 年底發布的「金融資安韌性發展藍圖」，鞏固零信任架構與聯防協作；短期強化弱點揭露後的快速處置，縮短曝險時窗；中長期審慎導入 AI 輔助防禦，提升自動化監控與事件應處，金管會形容是「以魔法對抗魔法」。文件也把 AI 攻擊定調為治理與營運課題，要求由高階管理層主導整備，攻擊方變快之後，資安從技術部門的事升格成董事會的事。

-

Visa 推穩定幣平台，OUSD、USDC 接進 2 億商家

#穩定幣 #支付

【4】Visa 16 日宣布推出「Visa 穩定幣平台」（Visa Stablecoin Platform），讓 1.5 萬家金融機構客戶在既有的 Visa 支付與資金管理流程中鑄造、贖回、持有與轉移穩定幣，全球逾 2 億商家可獲得即時、低成本的結算。平台首發支援 Open Standard 聯盟的 OUSD，同時支援 Circle 的 USDC 與 Paxos 的 USDG，定位是 Visa 旗下所有穩定幣服務的總傘。

Visa 2020 年就成為首家用 USDC 結算交易的支付網路，這次把累積的結算能力打包成企業級平台，全球成長負責人 Rubail Birwadker 說核心是把技術複雜度藏起來，讓客戶專注在支付體驗。競爭對手沒閒著：萬事達卡上月推出涵蓋六種美元穩定幣的結算服務，美國運通也加入 Open Standard 陣營。兩週前才亮相的 OUSD 直接進了 Visa 首發名單，聯盟幣拿到通路，穩定幣的競爭重點從發行方移到了誰掌握商家網路。

#MarkWeeklyDigest #開放證券 #社群變銀行 #二百五十五

集保結算所2026/6/8宣布「開放證券 2.0」上線，投資人在期交所完成身分驗證與授權後，能在「集保 e 手掌握」App 一站檢視期貨部位；另一項「線上傳遞財力資料」，讓投資人向券商申請調額、開信用戶時，直接線上授權把自己在其他券商的庫存與交易明細傳給對方，元大、凱基、富邦等 8 家券商即日起開辦。過去這些場景得臨櫃交紙本、或自己截圖對帳單，e 手掌握背後是 780 萬個註冊帳戶，開放銀行推了多年還卡在授權細節，證券這邊由集保直接把跨機構資料流串起來，台灣的開放金融看來有往前邁步的契機。

《虛擬資產服務法》三讀後，第一個端出來的企業級商用方案是幣託。幣託集團 7 日發布企業品牌 Bito.Enterprise，首推鎖定金融機構的穩定幣結算服務 Bito.ONE：與美元 1:1 錨定的穩定幣收付、內建幣流分析與制裁名單比對，可以直接串銀行內部系統和企業 ERP，已和四家金融機構跑先導計畫，並徵求十家企業首波試用。台灣是貿易導向經濟，幣託押的是外貿收付會變成穩定幣的剛性需求，而且選擇和銀行一起做，等於把銀行拉成通路而不是對手。

同一週，央行把穩定幣的監管框架講得更具體。總裁楊金龍表示，新台幣穩定幣監管難度較低，美元穩定幣相對複雜，初步規劃比照指定銀行的外匯管理模式來規範。#254 我們談過專法三讀後真正的變數在 9 部子法，這週業者先卡位場景、央行先畫出外匯管理這條線，看來各方都不想等子法出爐才動。

保險圈出現一張不太一樣的保單。金管會 5 月底同意南山人壽試辦「抗高溫」微型保險，7 月 1 日開辦一年，由社福單位擔任要保單位，經濟弱勢者因中暑、熱衰竭等熱傷害住院，定額給付一萬元，首波從台南的低收入戶和領津貼長者開始。現行微型保險只涵蓋人身保險與傷害險，熱傷害屬健康險，得走業務試辦才放得進來。環境部同週也把金融通路拉進避暑服務網，第一銀行 82 處分行加入「Cool Map」開放民眾避暑。氣候調適開始變成保險與銀行的服務項目，之後或許會有更多險種循試辦這條路放行。

國際上最熱鬧的是馬斯克的 X Money。6 月底向美國 X Premium 訂閱戶開放，存款 6% 年化收益、3% 回饋金屬 Visa 卡、平台內轉帳免費、還能提前兩天領薪。X 自己不是銀行，存款放在合作的 Cross River Bank，靠 41 個州的匯款業執照營運。參議員華倫（Elizabeth Warren）4 月就發函質疑，聯邦基準利率才 3.5% 到 3.75%，6% 的利息從哪來，何況 Cross River 2023 年吃過 FDIC 的糾正令。高息多半是搶客補貼，馬斯克要的是把社群流量直接變成金融帳戶，補貼燒完之後拿什麼留人，或許才是真的問題。

監管機關這週也各自對 AI 出了手。聯準會新主席 Kevin Warsh 成立「生產力與就業」任務小組，找來 a16z 創辦人 Marc Andreessen 研究 AI 對生產力與就業的影響，作為貨幣政策參考；英國金融行為監管局（FCA）則警告金融業導入大模型已像軍備競賽，點名 ChatGPT、Claude、Gemini 這類基礎模型該納入金融場景監管。一邊把 AI 當成要理解的總體變數，一邊把 AI 當成要管的風險來源，央行和監管機關的分工起來。

穩定幣在美國這頭也有進展。通貨監理署（OCC）批准 Circle 成立國家信託銀行，USDC 的儲備管理正式納入聯邦監管。#233 我們談過五家加密公司排隊申請 OCC 牌照，Circle 是第一家真的把國家信託銀行開出來的。發行商主動走進銀行監管體系，換到的是機構客戶最在意的官方背書，這條銀行化的路，看來其他大型發行商也得跟著走。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

集保「開放證券 2.0」上線，8 大券商開辦財力資料線上傳遞

#金融科技 #證券

【1】集保結算所 8 日宣布「開放證券 2.0」正式上線，攜手期交所、券商公會推出兩項服務：投資人透過期交所「交易人個人資料查詢系統」完成身分驗證與授權後，可在「集保 e 手掌握」App 一站檢視期貨開戶、部位餘額與成交資料；「線上傳遞財力資料」則讓投資人申辦調高額度、開立信用戶時，線上授權把其他券商的資產庫存與交易明細直接傳給受理券商。首波元大、凱基、富邦、永豐金、國泰、群益金鼎、玉山與合庫 8 家券商即日起開辦。

集保 e 手掌握累積逾 780 萬個證券帳戶註冊，本來就是台灣股民的資產整合底座，這次等於把「查資料」升級成「資料替你辦事」。過去跨券商認列財力得臨櫃交紙本或截圖對帳單，資料片段還有外流風險；線上傳遞走授權同意，資料從機構直接到機構。開放銀行的第三方服務推了多年聲量有限，證券版由集保這個市場基礎設施自己下場串接，跨機構資料共享在證券市場看來會先變成日常。

幣託推企業級穩定幣結算 Bito.ONE，徵十家企業首波試用

#穩定幣 #虛擬資產

【2】幣託集團 7 日宣布推出企業級虛擬資產品牌「Bito.Enterprise」，首發鎖定金融機構的穩定幣結算服務「Bito.ONE」，提供與美元 1:1 錨定的穩定幣收付，可串接銀行內部系統與企業 ERP 管理介面，全面導入 AML/CFT 標準、內建機構級幣流分析引擎，每筆收款即時比對國際制裁名單並攔截異常交易。幣託已與四家金融機構展開先導計畫，並公開徵求十家企業加入首波試用。創辦人鄭光泰表示，《虛擬資產服務法》三讀後法規與市場信心成熟，是推出企業級服務的時點。

台灣 2025 年進出口總值達 1.12 兆美元，幣託預期穩定幣收付會成為國際貿易的剛性需求，Bito.ONE 的定位是讓企業透過合作銀行就能開通穩定幣收付，不必自己操作區塊鏈錢包。專法通過後，銀行圈已傳出成立專案小組研究虛擬資產的清算與保管，這週 VASP 業者反過來把方案送到銀行門口。穩定幣在台灣怎麼落地，看來會先在銀行與交易所的合作關係裡長出雛形。

金管會同意「抗高溫」微型保單試辦，中暑住院有得賠

#保險 #金融創新

【3】金管會保險局副局長蔡火炎 7 日說明，已於 5 月 28 日同意南山人壽試辦「團體微型熱傷害住院關懷健康保險」，7 月 1 日開辦、試辦期一年。保單由社福單位擔任要保單位並負擔保費，採單一費率，被保險人限低收入戶、中低收入戶家庭成員，以及領取中低收入老人生活津貼的長者，因中暑、熱衰竭、熱暈厥、熱痙攣等熱傷害住院治療，定額給付一萬元保險金，首波從台南市開始。

現行法規把微型保險限定在人身保險與傷害險，熱傷害在醫學上屬疾病、歸健康險，只能透過業務試辦放行，這也是繼癌症保單之後第二張微型醫療險。環境部同步擴大「Cool Map」抗高溫地圖，首度攜手金管會把銀行納入室內涼爽點，第一銀行選出 82 處分行提供飲水、空調與座椅。極端高溫從天氣議題變成金融服務的設計參數，氣候調適型保單或許會是下一波微型保險試辦的主軸。

馬斯克 X Money 上線：6% 高息、3% 回饋，把銀行帳戶嵌進社群

#支付 #金融科技

【4】馬斯克旗下 X Money 6 月 25 日向美國 X Premium 訂閱戶開放、29 日擴大推送，存款一律享 6% 年化收益（APY），無上限、無最低餘額、無鎖定期；黑色金屬 Visa 卡「X Card」消費享 3% 無限回饋，平台內 P2P 轉帳、電匯與 ATM 提款免手續費，設定薪轉還能提前兩天領薪。存款由紐澤西州的 Cross River Bank 保管，Premium+ 訂閱戶的存款會自動分散到多家 FDIC 會員銀行，保障合計最高 1,000 萬美元。

X 本身不是銀行，靠的是 X Payments 在 41 個州取得的匯款業執照，紐約州與麻州都還沒放行。參議員華倫 4 月發函質疑，基準利率 3.5% 到 3.75% 的環境下，6% 利息的資金從哪裡來，並點名 Cross River 2023 年曾因公平放貸缺失收到 FDIC 糾正令。高息多半是取得用戶的補貼，重點在把 X 的社群流量轉成金融帳戶。監管的態度，加上補貼退場後的留客能力，決定這場社群銀行實驗能走多遠。

#MarkWeeklyDigest #虛擬資產專法 #穩定幣結盟 #二百五十四

立法院 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣第一部虛擬資產專法定案。往後虛擬資產服務商（VASP）得先取得金管會許可才能營業，穩定幣發行與管理有了明確規範，虛擬資產詐欺或操縱市場者，最重可處 10 年徒刑、併科 2 億元罰金；這回三讀定案，金管會接著要訂 9 部授權子法，現有 8 家業者也得在兩年內把執照補齊，最快 2027 年首季上路。專法把賽道畫出來了，真正決定市場長什麼樣的，看來是接下來那 9 部子法怎麼填。

專法一落地，銀行圈傳出成立專案小組，鎖定虛擬資產的清算支付與保管信託，想在 VASP 生態裡卡住金流和託管這兩塊；VASP 公會把後續工作拆成三大任務，名譽理事長蔡玉玲提醒，從「叢林法則」走進「體制內秩序」之後，業者還得面對子法細節、稅務、跨境監理等至少五道關卡。附帶決議要求金管會一年內端出衍生性虛擬資產商品規劃，也讓交易所開始盤算，這塊佔市場流動性大半的生意要怎麼打開。

7 月 1 日起，台北捷運開通感應過閘。民眾持 Visa 信用卡、簽帳金融卡，或綁定 Apple Pay、Google Pay、Samsung Pay，都能直接感應進站，特別是原本使用iPhone 的民眾最有感，收單金流由台新銀行承作。過去進站得先儲值悠遊卡或買單程票，現在等於把日常最高頻的一段交通支付，接進了國際卡組織的感應網路。北捷一天上百萬人次的閘門，是最能養出支付習慣的場景，開放感應後，悠遊卡獨佔十幾年的通勤入口，或許要開始和信用卡分流。

同一週台灣支付出了一件嚴重的資安事故。PChome 旗下的 Pi 錢包被勒索軟體組織 Settra 點名，對方宣稱 6 月 10 日入侵網頁與支付系統、取走約 102GB 內部資料，涵蓋 350 萬名用戶個資和長達 9 年的營運紀錄。這是台灣第一家遭勒索軟體入侵的第三方支付業者。Pi 錢包已通報數發部、啟動鑑識，PChome 則說暗網貼文內容與母公司主站沒有直接關聯。事件燒進立法院財委會，立委關切量子電腦與 AI 讓攻擊變便宜，金管會回應要強化資安人才。支付業者手上握的是用戶最敏感的金流與身分資料，防護一旦破口，賠上的是整個平台的信任。

國際這頭，穩定幣的競爭換了打法。逾 140 家企業組成的 Open Standard 聯盟，6 月底宣布要推出共同治理的美元穩定幣 Open USD，名單橫跨 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、Ripple。和 USDT、USDC 由單一公司發行不同，Open USD 交給一家獨立機構營運，準備金規則、贖回條件、技術標準由夥伴組成的董事會集體決定，儲備孳生的利息扣掉管理費後，大部分回饋給帶量的夥伴，企業鑄造和贖回還不收費。消息一出，USDC 發行商 Circle 股價應聲重挫。

歐盟這邊， MiCA 的過渡期已經到底，未合規穩定幣得下架，USDT 面臨被逐出歐洲，Revolut 已經先撤；英國金融行為監管局（FCA）一次端出加密規則書，把穩定幣的資本門檻大幅調降、納入市場濫用防制；國際清算銀行（BIS）則在年度報告裡開砲，說穩定幣撐不起健全貨幣的標準，恐怕分裂全球金融體系、削弱央行主權。剛好台灣的專法這週剛把發行管理寫進去，但國際上對「穩定幣到底能不能信」其實還沒有個定論。

台灣還有幾個新聞可留意。玉山銀行成為第一家和台北市立聯合醫院簽 MOU 的金融機構，醫師評估長者有認知障礙或防詐需求，就能開立「金融處方箋」，把醫療端對高齡者的觀察接進資產防護，算是把防詐往就醫現場推。另一頭，富豪財管持續衝，金管會統計 5 月底銀行高資產客戶管理資產突破 2.6 兆元、客戶數年增七成五，今年 27 家銀行搶進財管 2.0，看來這塊高資產大餅是許多銀行未來瞄準的地方。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

《虛擬資產服務法》三讀通過，最快 2027 上路、詐欺最重罰 2 億

#虛擬資產 #監管

【1】立法院 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣第一部虛擬資產專法定案。法案要求虛擬資產服務商（VASP）須取得金管會許可才能營業，並確立穩定幣發行與管理規範；針對虛擬資產詐欺或操縱市場行為，處 3 年以上 10 年以下有期徒刑，得併科 1,000 萬元以上、2 億元以下罰金。金管會證期局說明，三讀後還須完成 9 部授權子法，既有 8 家 VASP 業者須在兩年內取得執照，全案最快 2027 年首季上路並開放申請，附帶決議並要求金管會一年內提出衍生性虛擬資產商品的規劃。

過去台灣的虛擬資產只靠反洗錢登記管理，這回專法把它推進到發照制。#241、#250 我們陸續談過行政院版草案送審、財委會初審通過，這回三讀等於把整條立法程序走完。真正的變數在子法：資本額門檻、穩定幣的發行資格與儲備要求、衍生品開放到什麼程度，都要等 9 部子法才有答案，也決定了幣安、MaiCoin 這些業者未來兩年得補齊哪些條件。專法三讀後，還須經總統公布、行政院訂定施行日期，金管會才會啟動子法預告，業者真正能送件申請執照，最快也要等到 2027 年。

-

台北捷運多元支付 7/1 開通，Visa 感應進站、台新獨家收單

#支付 #行動支付

【2】台北捷運自 7 月 1 日起邁入多元支付時代，民眾無論持國內外信用卡、簽帳金融卡，或綁定 Apple Pay、Google Pay、Samsung Pay，只要感應就能進站，收付金流由台新銀行獨家提供。過去進站主要靠悠遊卡儲值或單程票，這次等於把捷運閘門接進 Visa 等國際卡組織的感應網路。台新銀行同步推出限時活動，新戶申辦最高享百元回饋、綁定指定卡別再享現金回饋，搶第一波綁卡用戶。

北捷每日運量上百萬人次，是最高頻的日常支付場景之一。開放感應過閘後，通勤族不必再擔心悠遊卡餘額不足，來台旅客也免辦交通卡就能搭乘。對銀行來說，捷運閘門是難得的高頻綁卡入口，誰拿到收單權，等於在用戶錢包裡卡到一個每天都會用到的位置。悠遊卡獨佔捷運支付十多年，這回感應支付上線，通勤入口的競爭看來要重新洗牌。

-

PChome 旗下 Pi 錢包遭勒索軟體入侵，350 萬用戶個資外洩

#資安 #第三方支付

【3】勒索軟體組織 Settra 在暗網點名 PChome 旗下的 Pi 錢包，宣稱已於 6 月 10 日入侵其網頁與支付系統，取走約 102GB 內部資料，涵蓋 350 萬名用戶個資、內部系統架構、法遵稽核文件、人資資料，以及長達 9 年的營運紀錄，並採「先竊取、後加密」的雙重勒索手法施壓。這是台灣第一家遭勒索軟體入侵的第三方支付業者。Pi 錢包已會同資安專家進行系統檢測與鑑識、通報數發部，PChome 則表示暗網貼文所指涉內容與母公司主站、核心營運系統並無直接關聯。

事件延燒進立法院財政委員會，立委關切量子電腦與 AI 讓網路攻擊的門檻愈來愈低、駭客無所不在，質詢金管會如何強化金融資安人才；金管會主委彭金隆回應將偕金融業強固資安、補足 AI 資安人力。第三方支付握有用戶最敏感的金流與身分資料，一旦外洩，用戶面臨的是被精準鎖定的詐騙風險。專法剛把虛擬資產納管、監理才要往數位金融縱深走，這起事故也提醒，把服務搬上線的速度，得配得上守資料的能力。

-

Open Standard 集結逾 140 家企業，推共同治理美元穩定幣 Open USD

#穩定幣 #代幣化

【4】Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、Ripple 等逾 140 家企業，6 月底組成「Open Standard」聯盟，宣布將推出共同治理的美元穩定幣 Open USD（OUSD），預計今年稍晚上線。與 USDT、USDC 由單一公司發行不同，Open USD 交由一家獨立機構營運，準備金配置、贖回規則與技術標準，由合作夥伴組成的董事會集體決定；儲備資產（美國國庫券）孳生的利息，扣除管理費後大部分回饋給帶量的夥伴，企業鑄造與贖回不收手續費、也沒有額度上限。消息一出，USDC 發行商 Circle 股價應聲重挫。

穩定幣過去的競爭，多半比誰的儲備透明、誰的流通量大。Open USD 換了打法：把利息分潤給通路夥伴，用經濟誘因把 Visa、Shopify、DoorDash 這些手握真實金流的企業綁上同一條船；共同治理則讓沒有誰能單獨改規則，降低大企業採用時「被單一發行商掐住」的顧慮。對 Circle、Tether 來說，真正的壓力是這 140 家企業本身就是穩定幣最大的落地通路。當發卡組織和資管龍頭決定自己下場共推，穩定幣市場的話語權，或許正從發行商往使用它的企業聯盟移動。

#MarkWeeklyDigest #四貸同堂 #AI下單 #二百五十三

國泰投信 6 月 25 日公告，前董事、同時也是國泰世華銀行董事長的郭明鑑，過去兼任國泰投信與世芯-KY 等多家公司的董事和獨立董事，被認定構成利害關係人交易爭議，旗下八檔主動式基金因此得重估淨值。國泰投信採從優補償，補償金總計約 4.9 億元、受影響受益人約 5 萬人、47 家銷售機構協助，6 月 29 日撥付。郭明鑑隔天請辭國泰金與國泰世華銀行所有職務、轉任資深顧問，金管會檢查局也派員進駐金檢。

台股這波熱潮把借貸投資推到了新高度。同時揹房貸和信貸的「雙貸族」4 月底突破 42 萬人，30 年期房貸幾乎成了標配。央行總裁楊金龍在理監事會示警「四貸同堂」（房貸、理財周轉金、股票擔保、信貸）資金流進股市的風險；金管會檢查局副局長古坤榮隔天就回應，逾放比 0.15%、比去年同期還低，四貸目前沒有異常、暫不啟動專案金檢，並強調這跟當年的雙卡風暴不同，借錢買股隨時可變現，信貸也早有 DBR 22 倍上限。央行看的是槓桿一路累積的系統性風險，金管會盯的是當下的逾放數字，兩邊的時間尺度或許本來就不一樣。

英國央行 6 月 22 日公布系統性穩定幣的規則草案：單一穩定幣發行上限暫定 400 億英鎊、要求七成背書資產擺在短期英國公債、其餘放央行存款，預計 2027 年以「新型貨幣」身分上路，純粹用於加密買賣的非系統性穩定幣則交給金融管理局（FCA）管。把生息資產上限從六成拉到七成，是想讓發行商有利潤空間、又保留足夠流動性應付贖回。

盈透證券把 ChatGPT 和 Grok 接進代理交易，加上 6 月初已上線的 Claude，三大模型同時進駐，可交易資產也從股票、ETF 擴到選擇權與期貨。AI 生成的指令會集中在「AI Instructions」分頁，得用戶自己審核、按下確認才會送進市場。對照搶先一步、覆蓋 2,700 萬散戶的 Robinhood，以及只開放「唯讀」、能查不能下單的 Fidelity 與 Schwab，券商在「要不要讓 AI 摸到執行層」這件事上分成了兩派。

另外，日本三大巨型銀行談定今年內共同發行日圓穩定幣、還打算拿來當股票等資產的結算工具；香港財庫局預告年內提出「虛擬資產全面規管法案」、首批合規穩定幣下半年登場；Fed 理事沃勒則把穩定幣形容成「美元的新管道」、有助拉抬美債需求。台灣央行在同一週的報告裡反過來示警，美元穩定幣正加速高通膨新興市場的「通貨替代」。同一個工具，發鈔國看到的是延伸美元的觸角，其他央行看到的是自家貨幣主權被稀釋。

關於代幣化證券，紐約證交所母公司 ICE 和加密交易所 OKX 成立合資企業，要讓上億用戶交易代幣化美股；老牌資管富蘭克林坦伯頓買下 250 Digital、另設「Franklin Crypto」搶機構資金；Tether 把約 230 億美元的實體黃金代幣 XAUT 開放抵押借款，讓壓在金庫裡的黃金能換出流動性。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

郭明鑑兼職案國泰投信賠 4.9 億，5 萬受益人、金管會派員金檢

#公司治理 #投信

【1】國泰投信 6 月 25 日說明，前董事郭明鑑任職期間同時兼任國泰投信董事，以及世芯-KY 等多家公司的董事或獨立董事，引發利害關係人交易爭議，導致旗下八檔主動式基金須重估淨值。國泰投信採「從優補償」原則，補償金總計約新台幣 4.9 億元、受影響受益人約 50,500 人、由 47 家銷售機構協助辦理，款項於 6 月 29 日撥付至銷售機構與受益人帳戶。國泰投信並清查郭明鑑任職期間兼任董事的國內外公司，表示除本次事件外，其餘各檔基金與全委帳戶均符合內部規範。

金管會檢查局副局長古坤榮表示已派員進駐國泰投信金檢了解。郭明鑑則在 6 月 26 日主動請辭國泰金控、國泰世華銀行與相關子公司所有職務，轉聘為金控資深顧問，銀行董座由副董事長蔡宗翰代理。問題核心在同一人橫跨資產管理端與被投資公司的董事會，基金一旦買進與自家董事有關聯的標的，利益衝突的揭露與迴避就容易出現破口。對投信業來說，這次補償的金額是一回事，怎麼把關係人交易的事前控管補起來，才是金檢之後會被盯的重點。

-

雙貸族破 42 萬迎「極致槓桿時代」，央行示警四貸同堂、金管會打臉

#監管 #台股

【2】房貸揹滿 30 年、信貸再借來衝台股，台灣的家庭槓桿正被推到新高度。據信義房屋統計，同時持有房貸與信貸的「雙貸族」今年 4 月底突破 42 萬人，2024 年起每月淨增約 2,160 人，增加趨勢與台股走勢高度吻合；同時 30 年期房貸成為主流，過去十年全台平均房貸期數暴增近 78 期。央行總裁楊金龍在理監事會示警，房貸集中度雖下降，但資金轉進股市形成「四貸同堂」（房貸、理財周轉金、股票擔保、信貸）的新風險。

金管會的態度明顯保留。檢查局副局長古坤榮指出，銀行授信已納入例行金檢，今年 4 月底逾放比 0.15%、比去年同期還低 0.01 個百分點，四貸目前沒有異常，還不必啟動專案金檢。他也強調這與當年「雙卡風暴」不同：雙卡是借錢消費、花掉只剩債務，借錢買股則隨時能變現，且信貸早有 DBR 22 倍上限與貸後控管兩道防火牆。銀行局副局長王允中補充，5 月放款增量仍以企業投資為主、個人放款沒有激增。央行看的是槓桿累積的系統性風險，金管會盯的是當下的逾放數字，兩邊對同一件事的警戒程度，看來還沒對齊。

-

英國央行公布穩定幣規則草案，400 億英鎊上限、七成背書公債

#穩定幣 #監管

【3】英國央行 6 月 22 日公布系統性穩定幣的政策宣告與規則草案，為 2027 年全面上路鋪路。草案重點包括：每種系統性穩定幣設定 400 億英鎊的初始發行上限（取代去年諮詢時的「持有上限」方案，屬臨時門檻，待信用供應風險解除後移除）；背書資產中生息資產（短期英國政府債）佔比上限從 60% 提高到 70%、其餘為央行存款；以加密貨幣買賣為目的的非系統性穩定幣，則僅由金融管理局（FCA）監督，不適用央行規則。

副行長兼金融穩定主管 Sarah Breeden 強調，這套制度為「新型貨幣」設下快速贖回、強力保護與央行支援的基礎。央行與 FCA 同步建立從非系統性到系統性的端到端監管管線，讓發行商在規模成長時有明確的轉換路徑，草案開放公眾反饋至 9 月 22 日。台灣方面，金管會官員先前表示新台幣穩定幣的發行標準預計 2026 年底前提出。英國把生息資產上限拉到七成、替發行商保留利潤空間，又用發行上限控制系統性風險，這套平衡設計，或許會成為包含台灣在內的後進市場參考的版本。

-

盈透證券集齊 Claude、ChatGPT、Grok，AI 代理可下單選擇權期貨

#AI #券商

【4】盈透證券（Interactive Brokers）宣布，在 6 月初率先上線的 Claude 串接之外，再新增 ChatGPT 與 Grok 兩套 AI 的代理交易（agentic trading）功能，並把支援資產類別從股票、ETF 延伸到選擇權、期貨與期貨選擇權。客戶用現有帳號登入、透過各平台的 AI connector 串接即可使用，無需額外費用或重新開戶，密碼與 API 金鑰也不會分享給 AI 服務商。所有 AI 生成的交易指令會集中顯示在「AI Instructions」分頁，須客戶主動審核、確認後才會送進市場。

執行長 Milan Galik 表示，投資人用 AI 與市場互動的興趣持續升高，新整合涵蓋研究、分析到執行。把視角拉到整個券商業，Robinhood 在 5 月底就搶先推出 AI 代理交易、覆蓋 2,700 萬散戶；Fidelity 與 Schwab 則透過第三方僅開放「唯讀」整合，能查帳戶、問行情，就是不能下單。盈透與 Robinhood 選擇讓 AI 接觸執行層、保留人工確認這道閥門，Fidelity 與 Schwab 把 AI 停在資訊層，兩種做法其實是對「AI 該被信任到什麼程度」的不同表態。確認鍵能擋多少風險，仍取決於用戶看不看得懂手上那組槓桿部位。

#MarkWeeklyDigest #無密碼支付 #股票上鏈 #二百五十二

第三方支付服務業商業同業公會 6 月 16 日辦了一場數位信任的場域驗證，找來藍新、應援、綠界、喬睿四家業者，一起導入 FIDO 和資料隱碼兩種技術。FIDO 用手機指紋或臉部辨識取代簡訊驗證碼、付款免記密碼，資料隱碼則把手機號碼、身分證字號這些個資，在交易通知和電子收據上全程遮蔽。會從這兩項下手，是因為線上支付的詐騙破口大多集中在這：一頁式假網站騙受害者交出卡號和簡訊驗證碼，再即時盜刷，而國內信用卡盜刷有九成八來自網路。把驗證從簡訊 OTP 換成留在裝置、不外傳的生物辨識，等於把防線從事後攔阻往更源頭去。

同樣在台灣，純網銀補了一塊一直做不順的業務。將來銀行攜手摩根大通銀行台北分行，推出全台首創的全數位小額「跨境匯入新台幣快捷收款」。過去國人收境外匯入的新台幣，整個流程往往花費較久時間；改成兩家銀行之間電子訊息交換、加上 App 數位收款後，縮到一到三天，最快次一營業日入帳，免臨櫃也免手續費。純網銀沒有實體分行，外匯和跨境清算本來就是弱項，這次等於把摩根大通當成境外清算的夥伴來補。卡在紙本作業多年的跨境收款，開始被純數位流程拆開。

國際這邊，Coinbase 6 月 16 日宣布要推 1:1 實體股票背書的「代幣化股票」，用戶能在鏈上直接交易、持有、贖回，還能自動領到公司股息，官方特別強調「沒有衍生品、沒有 IOU」。#250 我們談過幣安上線真實股票、走的是合作券商託管那條合規路線，這次 Coinbase 更進一步，把股票本身搬上鏈、用智能合約發股息，初期只開放美國境外。

#249 我們談過 CFTC 5 月底把加密永續合約拉進本土監管、放行 Kalshi 的比特幣永續合約，這週輪到芝商所（CME）反過來告 CFTC。執行長 Terrence Duffy 主張，永續合約沒有到期日，本質上更接近《Dodd-Frank 法案》裡的「交換契約」（swaps），而不是一般期貨；要是法院認同，CFTC 用現有期貨框架批准這類產品的做法就站不住腳。CFTC 主席 Selig 回得非常強硬，把訴訟說成「法律戰」，還拉上 SEC 一起徵詢互換的定義。開放永續合約原是想把離岸的交易量接回美國，沒想到先引來的是最大期貨交易所用「這到底該歸誰管」來反擊。

這週是美國聯準會新主席華許主持上任後第一場 FOMC、利率按兵不動，台灣央行同步開第二季理監事會、利率「連九凍」，總裁楊金龍的談話被解讀偏鷹，房市信用管制也沒有再鬆綁。央行同時把今年台灣經濟成長率上修到 9.45%。利率和房市兩邊都選擇不動，或許是想多看一下後面的發展。

另一條值得留意的是量子安全。金管會 6 月 18 日發布「金融業後量子密碼遷移參考指引」，把「先收割後解密」這個風險正式寫進指引；同一週 G7 央行的量子技術工作小組也發出第一份報告，警告量子電腦可能在十年內破解現在的加密，呼籲金融體系及早遷移。先前聯卡中心已經啟動後量子密碼遷移，這回是監管機關把方向定了下來。量子電腦還沒真的威脅到金融，但要換掉整套加密的工程量很大，提早動手或許才來得及。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

第三方支付四大業者導入 FIDO「去密碼化」，廢簡訊驗證碼從源頭阻詐

#支付 #資安

【1】中華民國第三方支付服務業商業同業公會 6 月 16 日舉辦「建構支付產業數位信任典範」啟動會，偕同藍新（Neweb）、應援（Oen）、綠界（ECPay）、喬睿（TapPay）四家業者，導入 FIDO 快速身分識別與資料隱碼兩大技術。喬睿、藍新負責身分驗證端，用手機指紋或臉部辨識取代簡訊驗證碼，私鑰留在裝置、不會外傳；綠界在電商金流、應援在政治獻金平台導入資料隱碼，把手機號碼、身分證字號等高敏感個資從捐款頁到電子收據全程遮蔽。計畫橫跨支付閘道、電商與政治獻金場域，預計觸及逾百萬服務人次。

現行線上支付多靠簡訊 OTP 驗證，藍新估約 15% 交易中斷卡在這一關、每年約有 2.3 億筆簡訊 OTP 造成交易失敗，還得面對釣魚與 SIM 換號劫持風險。詐騙手法多是一頁式假網站誘導民眾交出卡號與驗證碼再即時盜刷，而國內信用卡盜刷九成八來自網路。藍新成為全台首家同時支援兩大國際卡組織 Passkey 的第三方支付業者，並與擁有逾 760 萬會員的 MyCard 合作落地。把驗證搬到裝置端的生物辨識、個資能遮就遮，是想把防詐從事後追補往交易源頭移。

-

將來銀行攜摩根大通首創數位跨境匯入新台幣，收款從三週縮到次日

#純網銀 #跨境支付

【2】純網銀「將來銀行 NEXT BANK」攜手美商摩根大通銀行台北分行，推出全台首創的全數位小額「跨境匯入新台幣快捷收款服務」，把境外匯入款的收款流程全面電子化，客戶透過將來銀行 App 即可完成，全程免臨櫃、免紙本、免手續費。過往國人收取跨境匯入的新台幣，常要等紙本通知、親臨分行填寫文件、或靠電話往返確認資料，時程往往要兩到三週；改用兩行間電子訊息交換加上 App 數位流程後，收款縮短到一到三天，最快次一營業日入帳。

服務目前已支援歐美地區匯款人，預計今年 7 月起陸續開放亞太地區。適用情境包括旅宿業者收海外訂房平台款項、跨境電商賣家收國際銷售收入、自由工作者領境外報酬，以及民眾領用境外匯入的贍家費。純網銀沒有實體分行，外匯與跨境清算一向是它較難著力的環節，這次找上摩根大通當境外清算夥伴，把開戶、換匯、匯款到收款串成一站式數位流程。跨境收款這段長年卡在紙本的環節，看來開始被線上化拆開。

-

Coinbase 推 1:1 實股代幣化股票，鏈上自動發股息、僅限美國境外

#代幣化

【3】美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 6 月 16 日宣布，即將推出 1:1 實體資產背書的「代幣化股票」，主打用戶持有的是真實股票的代幣化份額，可在鏈上直接交易、持有與贖回，還能自動接收公司發放的股息。官方在宣傳影片喊出「歡迎來到股票的未來」，並強硬表態其產品「沒有衍生品、沒有 IOU（借條）」，要和市面上常見的合成資產、差價合約做出區隔。出於證券監管考量，這項服務初期僅限美國以外的合格司法管轄區。

不同於合成曝險，Coinbase 讓投資人在鏈上享有與傳統股票相近的實質權益，又保有加密資產的流動性與全天候交易。市場關注的細節是發行機制：社群普遍敲碗它是否會直接部署在自家 Layer 2 網路 Base 上，這會影響流動性與手續費結構。代幣化股票過去多停在 IOU 與合成份額，這波幾家交易所開始往「鏈上真實持股、智能合約自動發股息」走，能不能落地，得看託管與贖回這些後台細節撐不撐得住。

-

不滿永續合約獲放行，芝商所告 CFTC：應歸「交換契約」而非期貨

#監管 #衍生品

【4】全球最大期貨交易所芝商所（CME）執行長 Terrence Duffy 週三在 CNBC 節目宣布、週四正式對美國商品期貨交易委員會（CFTC）提起訴訟，挑戰 CFTC 5 月底批准預測市場平台 Kalshi 推出美國首檔合規比特幣永續合約的決定。芝商所主張，永續合約沒有到期日，本質上更接近《Dodd-Frank 法案》定義的「交換契約」（swaps），而非一般期貨合約；若法院採納這個觀點，CFTC 用現有期貨框架批准此類產品就可能無效，得改以交換契約的形式上市。據報導，CME 與董事會已就此醞釀八個月。

CFTC 主席 Michael Selig 為決定辯護，表示「是時候批准受監管、沒有到期日的期貨合約」，並透過發言人把這場訴訟定性為「lawfare」（法律戰）；CFTC 與 SEC 隨後在 6 月 19 日聯合發布公開意見徵詢，針對「互換」「以證券為基礎的互換」等核心定義廣徵意見。美國過去把多數永續合約流量留在離岸平台，CFTC 開放是想把交易量接回本土，卻先迎來既有玩家的反擊。放行只是第一步，永續合約到底歸哪套法規管，看來才要正式吵。

#MarkWeeklyDigest #AI代理管錢 #代幣化翻車 #二百五十一

萬事達卡 6 月 10 日推出「Agent Pay for Machines」，簡稱 AP4M，專門處理 AI 代理之間的機器對機器支付，支援穩定幣結算，連低於一美分的高頻小額都能跑。它建構在 2025 年的 Agent Pay 之上，首批在 Stripe、Adyen、Checkout.com 這些支付端使用，加上 Coinbase、OKX、Aave、Polygon、Solana 等 Web3 業者，超過 30 家背書。#240 我們談過萬事達卡 Agent Pay 在台灣跑出第一筆 AI 代理刷卡，那時還是「人授權代理去刷」，這次前進到機器自己對機器結帳。

同一週 Coinbase 推出「Coinbase for Agents」，讓 AI 代理在設好的權限和上限內，直接連帳戶交易、付款。它走 MCP 和 CLI 兩個入口，ChatGPT、Claude 這類網頁代理用前者、開發者用後者，付款照樣過 Coinbase 原本的交易監控。官方的比喻是給代理一張「禮物卡」，而不是把整個帳戶交出去。從 2024 年的 AgentKit、去年的 x402，到這次打包成面向一般用戶的套件，代理金融的重點已經從「替你查資訊」移到「替你管錢」。

台灣電子支付帳戶總使用者 4 月底破了 4,000 萬大關，金管會說動能主要來自 LINE Pay Money 加入後、靠 LINE 既有基礎一路辦活動帶上來。目前街口、一卡通、全支付三家都在 720 萬上下卡位，後面跟著悠遊卡、LINE Pay Money、玉山。數字雖然好看，但成長多半是把既有的 LINE 生態導進電支帳戶，不完全是新長出來的支付需求。同一週幾家業者把戰場往日韓旅遊推、回饋最高喊到四成，比起再衝戶數，能不能靠跨境和場景把人留下來消費，或許才是下一個要看的點。

台股 6 月 8 日盤中一度急殺，大量投資人同時擠進來看帳戶，當天有 5 家券商向金管會做了資安通報，登入、下單、報價都出問題。#247 我們才談過台股衝上 4 萬點時券商接連當機、用「網路塞車」解釋被立委打槍，這回換成大跌時又當一次。漲也卡、跌也卡，問題其實在同一個地方：尖峰承載和備援平常沒人盯，行情一走極端就破，金管會要求業者再次強化流量監控。

國際這邊，SpaceX 6 月 12 日掛牌那斯達克、創下史上最大 IPO，幣安、Bybit、Bitget、MEXC 原本都開了「代幣化 SpaceX Pre-IPO 認購」搶這波熱度，結果掛牌當天集體取消、全額退款。源頭是上游的 xStocks（Kraken 關聯方）答應供股卻拿不到足夠配額，缺貨下把現貨優先留給母公司 Kraken 的客戶，下游平台全斷。代幣化 Pre-IPO 賣的是合成曝險，最後仍得靠上游真的配到那一股，碰上這種超額需求就先斷在這裡。#250 我們報過幣安改走真實股票、刻意不碰代幣化的合規路線，這週的翻車，多少替它那個選擇做了註腳。

台灣政策面也有兩件可留意。國發會的「企業投資美國融資保證機制」7 月初啟動，由國發基金和 15 家公民營銀行共同出資、首期 13.75 億美元，替赴美設廠的台商擔保聯貸，兆豐、北富銀、國泰世華都已表態出資。金管會則在 6 月 15 日放行投資人透過期貨商下單 ETF 與 TDR，等於把證券交易輔助人的業務範圍再開一格。一個替產業外移鋪資金、一個把下單通路鬆綁，方向不同，但都在反應「台股熱、資金多」這些議題上。

國際監管還有兩個方向相反的訊號。匈牙利新政府上台後大轉彎，宣布撤銷前朝的加密刑事化規定，Revolut 這類平台有機會回來；韓國則往另一頭走，第二大交易所 Bithumb 的執行長被列為賄賂嫌疑人，牽出疑似「喬議員兒子職位、換取立法打壓對手」的案子。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

萬事達卡推 AI 代理支付協議 AP4M，支援穩定幣結算、30 家巨頭力挺

#AI #穩定幣

【1】萬事達卡 6 月 10 日推出「Agent Pay for Machines（AP4M）」，專為 AI 代理的機器對機器（M2M）支付設計，支援穩定幣結算，能處理低於一美分的極小額高頻交易。這項服務建構在 2025 年的 Agent Pay 計畫之上，定的四大能力是憑證化（給每個代理可驗證的可信身分）、權限管理（用程式碼設授權規則與消費上限）、交易執行（跨服務商高頻連續自動交易），以及橫跨信用卡、銀行帳戶與穩定幣的多軌結算。首批響應的 30 多家機構，既有 Adyen、Stripe、Checkout.com 這些支付端，也有 Coinbase、OKX、Aave Labs、Polygon、Solana Foundation 等 Web3 業者。

萬事達卡描繪的場景，是創業者讓 AI 代理在預算內自動架好一個花店網站（買網域、租主機、生成圖片到結帳一條龍），或物流 AI 在貨物移動時自動支付運費、裝卸與冷鏈數據費，數位商務從「人主動發起」往「機器全天候自動執行」挪。產品長 Jorn Lambert 說這會帶來「AI 商業模式的大繁榮」，Aave 創辦人 Stani Kulechov 則強調把信貸與流動性用「機器速度」接進金庫。#240 我們報過萬事達卡 Agent Pay 在台跑出首筆代理刷卡，這次直接把規格推到機器之間自己結帳，穩定幣被放進結算選項，看來是想先佔住代理經濟的底層管道。

-

電支總用戶衝破 4000 萬大關，LINE Pay Money 帶動單月增 41 萬

#電子支付

【2】金管會統計，電子支付帳戶總使用者到 4 月底突破 4,000 萬大關、達約 4,038 萬人，較 3 月底約 3,997 萬人單月增加約 41 萬人，增幅約 1.03%。金管會觀察，這波成長主要來自 LINE Pay Money 加入後，靠 LINE Pay 既有基礎持續辦活動，帶動整體使用人數一起上來。目前形成街口支付約 725 萬、一卡通約 723 萬、全支付約 717 萬人三雄鼎立，悠遊卡約 416 萬、LINE Pay Money 約 391 萬、玉山銀行約 347 萬人緊追在後。

儲值卡（原電子票證）總流通卡數約 2.02 億張、單月增約 81 萬張，主要是聯名卡帶動，其中悠遊卡約 1.27 億張、一卡通約 0.42 億張、愛金卡約 0.33 億張。同一週電支業者也把戰場往海外推，悠遊付、全盈+PAY、街口、全支付搶日韓旅遊回饋、最高喊到四成。4,000 萬這個數字看起來漂亮，但動能多半來自把既有的 LINE 生態導進電支帳戶，接下來能不能靠跨境與場景把人留住消費，或許比衝戶數更關鍵。

-

台股重挫 5 家券商系統再當機，金管會要求強化流量監控

#監管 #資安

【3】台股 6 月 8 日盤中一度急殺、市場湧入大量投資人，當天有 5 家證券商向金管會做了資安通報，部分客戶遇到登入卡住、下單受阻、報價延遲。金管會說原因是短時間大量登入讓券商或資訊廠商系統負載過高，相關券商已做流量分流、系統已恢復，後續會督導券商強化流量監控與資源調度。但金管會沒有公開是哪 5 家，外界對名單不透明頗有意見，網友也批評有些券商手續費收得不少、APP 卻「像停留在石器時代」，不願把伺服器和效能升上去。

#247 我們談過台股衝上 4 萬點時，國泰證、台新證、群益證、第一金證接連當機，當時的解釋是「網路塞車」、證期局要求升級軟硬體。這次換成大跌時又當一次，漲也卡、跌也卡，問題回到同一個地方：系統的尖峰承載與備援，平常沒人盯，行情一極端就破。要求定期壓力測試、把異常紀錄公布出來，看來才是讓券商願意花錢補後台的那道壓力。

-

搶 SpaceX IPO，幣安、Bybit、Bitget 代幣化認購集體翻車

#代幣化 #加密貨幣

【4】SpaceX 6 月 12 日在那斯達克掛牌，是史上最大規模 IPO（募資約 750 億美元、估值約 1.77 兆美元）。掛牌當天，幣安、Bybit、Bitget、MEXC 卻接連宣布取消各自的「代幣化 SpaceX Pre-IPO 認購」活動、全額退款。源頭是上游供應商 xStocks（Kraken 的關聯方）答應供給這些交易所對應的實股，最後卻拿不到足夠配額，理由是「需求太瘋狂」，缺貨之下只能把極少數現貨優先分給母公司 Kraken 的客戶，下游平台全部斷供。

各家忙著善後：Bybit 全額退款再加 10% 年化（4 天）補償，幣安退還鎖倉的 USDC、另發 100 萬美元的 SPCXB 代幣空投，光幣安一家認購承諾就累積到 5.57 億美元。問題其實很單純，代幣化 Pre-IPO 賣的是一種合成曝險，最終仍得靠上游真的配到那一股，碰上史上最大 IPO 的超額需求，這層就先斷了。CoinDesk 的說法很傳神：把一檔股票代幣化，和真的拿到那一股，是兩件事。#250 我們才報過幣安改走「真實股票、刻意不走代幣化」的合規路線，這週的集體翻車，多少說明了它為什麼要繞開代幣化。

#MarkWeeklyDigest #金融小模型 #AI找漏洞 #二百五十

國泰金 6 月 5 日發表一份概念性驗證，把「客戶意圖判斷」交給開源的小型語言模型（SLM），而不是更大的 LLM。經過微調後，SLM 在判斷房貸餘額查詢、信用卡繳費、分行導引這類意圖時，表現可以接近主流閉源大模型，卻能降低對複雜 prompt 與向量檢索的依賴，把系統架構和維運成本壓下來；訓練全程用合成資料，避開真實客戶資料的隱私問題。

同一週銀行公會發函各銀行關注一個防詐新破口：信用卡溢繳款。詐騙與博弈集團利用「信用卡溢繳」不受警示帳戶凍結限制，於是用人頭帳戶把不法資金大額繳進信用卡、偽裝成溢繳款，再靠高風險刷卡快速把錢洗出去。對策是發卡機構針對溢繳金額過高、或溢繳後短時間密集大額刷卡的情形做系統控管或人工確認，土銀、合庫、彰銀、一銀、華銀都在開發相關機制。

另外一個值得關注的消息，一位安全研究員用 Anthropic 的 Opus 模型，在 Zcash 的 Orchard 隱私協議裡挖出一個能「無限增發」代幣的嚴重漏洞，官方緊急升級後證實漏洞確實存在。真正的變化是 AI 把「找漏洞」這件事變便宜了。過去一個漏洞能潛伏好幾年（OpenSSL 的 Heartbleed 藏了兩年多才被發現），靠的是願意、有能力又肯一直找下去的人太少；當任何人都能呼叫一個夠強、夠便宜的模型去掃程式碼，發現與攻擊會同時加速，可是修漏洞、判斷影響的人並沒有按比例變多。

幣安 6 月 1 日上線股票交易，透過子公司提供逾 7,000 檔真實股票與 ETF，最低 5 美元就能買、支援零股，統一用 USDC 結算。和它過去幾次嘗試的代幣化股票不同，這次強調用戶是股票的實益擁有人、由合作券商託管、可領股息與參與公司行動，走的是傳統券商合規路線。Robinhood 早把股票與加密放進同一個帳號，Coinbase 也點過 RWA、AI 支付這些傳統金融升級方向。耐人尋味的是細節：T+1 結算讓習慣加密「秒轉倉」的資金卡上一天、可用地區與託管結構也還不夠透明，這些比「7,000 檔」這個數字，或許更能決定產品能活多久。

台灣本週還有一件大事。立法院財政委員會 6 月 3 日逐條審查後初審通過虛擬資產服務法草案，成為台灣第一部虛擬資產專法。#241 我們談過行政院通過草案、彭金隆說過上路差「立法、子法」兩步，這週走完立法這關的初審，後面的子法與發行申請時程才有得談。

國際監管方面，日本執政黨敦促財務省「開閘加密 ETF」、力推日圓穩定幣抗衡美元霸權；英國央行委員則唱反調，認為穩定幣熱潮只是暫時，五年內會被存款代幣取代。同一週花旗發報告，預估 2030 年證券代幣化市場規模上看數兆美元、由穩定幣帶路把華爾街搬上鏈。穩定幣到底要走「銀行存款代幣化」還是「獨立發行」這條路，看來各國政府與大行的押注方向都大不同。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

國泰金實證開源小型語言模型 SLM，客戶意圖判斷接近大模型

#AI #金融科技

【1】國泰金以「生成式 AI 技術發展框架 GAIA」與「AI 即服務（AIaaS）」策略為核心，繼金融大型語言模型（LLM）實證後，近日再發表概念性驗證成果：運用開源小型語言模型（SLM）進行客戶意圖判斷。初步結果顯示，經過適當的金融場景資料設計與模型微調，SLM 在客戶意圖判斷任務上可達到接近主流閉源 LLM 的表現，並能降低對複雜 Prompt Engineering 或向量檢索模組的依賴，有助於簡化系統架構、降低後續維運複雜度。

資料治理方面，這次驗證採用「全合成資料」，避免使用真實客戶資料，並透過相似功能聚類、單意圖與多意圖資料設計、台灣語境優化與關鍵字擴充，強化模型對本地金融服務語境、專有名詞與模糊提問的理解。應用情境涵蓋房貸餘額查詢、信用卡繳費、分行服務導引等常見需求，作為未來智慧搜尋與服務分流的技術基礎。國泰金表示，後續會以兼顧合規、安全、穩健的方式，推動 AI 在長文本判斷與金融文件深度理解的應用。

-

信用卡溢繳款成防詐新破口，銀行公會發函強化監控

#防詐 #銀行

【2】「信用卡溢繳款」不受警示帳戶凍結限制，詐騙或博弈集團利用這個漏洞，透過人頭帳戶把不法資金轉入信用卡偽裝成溢繳款，引起金融界注意。銀行公會已發函各銀行研議對策：一是各發卡機構針對信用卡溢繳款逾一定金額、或達信用額度一定倍數以上的高風險交易類別，進行系統控管或人工確認持卡人溢繳款的妥適性；二是金額門檻與高風險交易類別的定義，由各發卡機構依客群與消費樣態自行訂定。

國銀主管指出，詐團會誘騙持卡人短時間大額溢繳至信用卡，隨後進行大額高風險刷卡，加速資金移轉、使持卡人蒙受損失。各銀行現針對「溢繳後短時間密集大額高風險刷卡」開發監控機制：土地銀行、合庫銀行、彰化銀行等公股行庫規劃溢繳後於高風險特店消費的管控；第一銀行針對高詐欺及易變現交易加強偵測、必要時控管卡片；華南銀行擬在刷卡金額逾設定值時自動擋控，再由專人去電確認交易真實性。

-

研究員用 Claude Opus 挖出 Zcash 重大漏洞，AI 重塑資安攻防

#AI #資安

【3】5 月 29 日，安全研究員 Taylor Hornby 在 Shielded Labs 委託的協議審計中，使用 Anthropic 的 Opus 模型，發現 Zcash 隱私交易核心 Orchard 存在一個能「無限增發」代幣的嚴重漏洞。Zcash 在幾天內完成緊急升級，官方確認漏洞確實存在，但無法確認是否已遭利用。Opus 4.8 於 5 月 28 日發布，隔天漏洞就被找到。研究員用的是已經發布、人人可用的模型，而非還鎖在實驗室的限制版本，這正是讓資安圈緊張的地方。

AI 把「找漏洞」的成本壓低後，會同時帶來兩種結果。一種是大量看似專業、實則經不起驗證的 AI 生成報告淹沒開源維護者（curl 就因賞金提交多為 AI 低質內容而關閉漏洞獎勵專案）；另一種是過去需要專家花數週、數月才能發現的真漏洞被更快翻出。ISC2 估算全球資安人才缺口達 480 萬，發現漏洞越來越便宜，修補卻和從前一樣貴。能力會自己擴散，責任不會。

-

幣安開賣真實股票逾 7,000 檔，走傳統券商合規路線

#代幣化 #加密貨幣

【4】幣安 6 月 1 日上線「Binance Stock Trading」，透過子公司 Nest Trading Limited 提供逾 7,000 檔真實股票與 ETF，最低 5 美元入場、支援碎股與部分 24 小時交易，統一以 USDC 結算。與 2021 年因監管壓力下架的代幣化股票不同，這次標榜「真實股票、非代幣化」：用戶是股票的實益擁有人，股票由合作券商託管，可領取股息、參與公司行動。歐洲經濟區（EEA）用戶適用 MiCA 框架，其他地區的監管依據與可用清單則未明確說明。

細節決定這個產品的壽命。費用分兩段，訂單 350 美元以下收固定平台費、以上改收點差；結算採 T+1，賣股資金當下不能轉入合約帳戶或提領，對習慣加密「秒轉倉」的用戶是一道摩擦。幣安強調真實股票以區隔 RWA 代幣路線，但「合作券商代為託管」也帶進加密用戶較陌生的對手方風險。Robinhood、Coinbase 都已朝股票與加密整合佈局，幣安這步的差異在全球用戶基數與跨資產廣度，能否在主要市場合規站穩仍待觀察。

#MarkWeeklyDigest #加密內控 #防詐補課 #二百四十九

證交所與櫃買中心 5 月 29 日把兩份加密資產指引端出來，一份處理穩定幣會計認列，一份處理上市櫃公司持有加密貨幣的內控制度。前者以 USDT、USDC 為主要案例，要求企業依照當時法規與發行商條款，判斷穩定幣該列為金融資產、無形資產或存貨；後者把董事會監督、多重簽章、冷熱錢包、交易額度、損失上限、公告申報都放進制度。#241 我們談過虛擬資產服務法草案，這週比較像補上上市櫃公司真的持幣時，會計師、董事會、稽核單位要怎麼接手。

金管會同週預告修正打詐子法，把 VASP 正式納入跨業照會與異業聯防。未來金融機構可以和 VASP 互相照會特定帳戶是否異常，存款機構、電子支付機構與 VASP 之間也要建立聯防通報，避免詐騙資金在法幣與虛擬資產之間轉換時斷線。另一個實務問題被寫進條文：被害人未必有虛擬資產帳號，VASP 可將警示虛擬資產帳號內的剩餘虛擬資產變賣後發還。穩定幣、VASP、上市公司持幣的討論，正從開放與否往後台作業規格移動。

但防詐制度也開始被反省。立法院法制局針對實行逾 20 年的警示帳戶制度發布研究報告，列出十項缺失：警示帳戶是否該用銀行法來管、帳戶管理辦法是否逾越母法授權、能不能暫停全部交易功能、能不能連帶管制其他無涉犯罪帳戶、解除警示與申訴程序是否明確。報告也點出警示帳戶原則兩年、最長三年的管制期間，明顯長於洗錢防制法禁止處分命令的期間；剩餘款項發還採「後進先出」，也可能讓多數被害人承擔不公平結果。打詐走到這裡，問題從「反應夠不夠快」變成「下手會不會太廣」。

美國 CFTC 5 月 29 日則把加密永續合約拉進本土監管框架。KalshiEX 的比特幣永續合約 BTCPERP 獲准上市，Coinbase 取得相關不執法立場，CME 的加密期貨與選擇權也轉向全天候交易。CFTC 同時發布 24/7 交易與清算指引，認為加密資產因為數位化基礎設施與全球連續交易特性，比傳統大宗商品更適合全天候市場。美國過去把多數永續合約流量留在離岸平台，現在是把同一種產品搬回監管內處理。

這週台灣處理的是企業持幣、VASP 防詐、警示帳戶救濟；美國補的是加密衍生品如何在本土合法交易。差別在於台灣偏向先把風險邊界畫細，美國則把原本在外面的交易量接回來。兩種做法都會讓金融機構碰到更實際的問題，像錢包誰管、帳怎麼入、異常資金誰先通知、客戶被誤傷後怎麼救回來。

其他幾件可以觀察的新聞。Tether 表示獲喬治亞政府支持，準備推出官方穩定幣；臺灣銀行辦黃金 RWA 代幣化論壇，把貴金屬搬上鏈的想像帶進公股銀行語境；央行金融穩定報告首次提到 AI 風險，代表 AI 已經不只在產品創新欄位裡。這些事未必都適合放進本週四則，但方向相近：金融科技的討論正在從「新東西能不能做」改成「做了以後誰負責」。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

台灣證交所發布穩定幣會計、持有加密貨幣內控兩大指引

#穩定幣 #監管

【1】台灣證券交易所 5 月 29 日發布「穩定幣交易會計處理」及「持有加密貨幣內部控制制度」兩大指引，協助上市櫃公司處理加密資產的財報認列與風險管理。穩定幣會計指引由證交所與櫃買中心委託會計研究發展基金會研議，並以 USDC、USDT 的交易樣態設計實務案例，要求企業依據當時法規與穩定幣發行商最新條款，判斷持有人是否具有收取現金或其他金融資產的合約權利。

依照不同情境，企業持有穩定幣可能被分類為金融資產、無形資產或存貨。另一份加密貨幣內控制度指引則要求上市公司設立由董事會監督的專責管理單位，配置加密貨幣與資安專業人員，明訂交易額度與損失上限，並建立多重簽章、私鑰權限分離、冷熱錢包比例與第三方託管風險控管。這份指引看來是替上市櫃公司日後持幣先鋪一套董事會能追責的內控語言。

-

金管會修法，VASP 納跨業照會、警示虛擬資產可變賣返還受害人

#VASP #防詐

【2】金管會 5 月 28 日預告修正「金融機構及提供虛擬資產服務之事業或人員防制詐欺犯罪危害應遵循事項辦法」，配合詐欺犯罪危害防制條例修法，強化跨機構打詐。修法重點包括建立跨業照會機制，讓金融機構可和 VASP 各業別照會特定帳戶是否異常；完備跨機構防制詐欺犯罪平台規範；增訂存款機構、電子支付機構與 VASP 之間的聯防通報事項。

這次修法也處理虛擬資產返還問題。金管會指出，部分詐欺犯罪被害人沒有虛擬資產帳號，無法接收已轉成虛擬資產的遭詐款項，且虛擬資產價值會隨市場波動。草案明定 VASP 得將警示虛擬資產帳號內的剩餘虛擬資產變賣後進行發還，以利確定剩餘總價值並執行後續程序。相關平台將由財金公司與聯徵中心建置，子法最晚 7 月 21 日發布。

-

防詐過頭變擾民，立院法制局警示帳戶總體檢列十大缺失

#防詐 #銀行

【3】立法院法制局發布「銀行法警示帳戶之法制問題研究」，針對實行逾 20 年的警示帳戶制度提出十項缺失。現行制度下，司法警察等機關偵辦刑案時可通報銀行暫停帳戶交易功能，並由聯徵中心註記，直接影響民眾信用評等。法制局認為，以銀行法處理警示帳戶的法源並不妥適，帳戶管理辦法也可能逾越母法授權，因銀行法僅授權暫停存入、提領或匯出款項，現行辦法卻擴大到全部交易功能。

報告也質疑衍生管制帳戶、解除警示條件、申訴救濟、是否需法官審查等問題。警示帳戶期限原則兩年、最長三年，長於洗錢防制法禁止處分命令的六個月加六個月延長。剩餘款項發還方面，現行「後進先出」做法可能忽視多數被害人法律地位平等，應考慮按受害金額比例分配。這篇的重點在於，打詐工具用了多年後，開始被要求補上法源、比例原則與救濟程序。

-

CFTC 開放加密永續合約，美國本土投資者解禁衍生品市場

#加密貨幣 #衍生品

【4】美國商品期貨交易委員會（CFTC）5 月 29 日發布 24/7 交易與清算監管指引，並批准 KalshiEX 的比特幣永續合約 BTCPERP 掛牌交易。CFTC 認為，加密資產具備數位化基礎設施與全球連續交易特徵，較適合全天候交易與清算。Kalshi 宣布將推出受 CFTC 監管的永續合約，Coinbase 也取得相關不執法立場，成為可為美國客戶提供加密永續合約與選擇權入口的期貨佣金商。

這項變化讓美國使用者能在本土監管框架內接觸原本多集中於離岸平台的加密永續合約。CME 的 Globex 平台也把比特幣期貨與選擇權轉為全天候交易，週末固定休市形成的避險空窗被縮小。CFTC 同時保留謹慎態度，說明農產品等傳統大宗商品未必適合完全 24/7 運作，相關交易所仍需提交風險管理與營運安排。這次放寬的範圍集中在加密資產，美國把熱門產品拉回本土規則裡。

#MarkWeeklyDigest #亞洲鏈上金融 #二百四十八

日本執政黨自民黨 5 月 12 日通過「次世代 AI 與鏈上金融構想」政策提案，由前內閣官房副長官木原誠二領軍的專案小組拍板，內容支援日圓穩定幣、代幣化存款，還要把日本央行活期帳戶存款也納入代幣化，三大銀行 MUFG、SMBC、瑞穗的聯合穩定幣目標明年三月上線、能用來發薪和繳稅。過去幾期我們追的多是企業層的卡位（Circle 的 Agent Stack、Visa Agentic Ready、Anthropic 的金融代理），日本則是把「AI 代理會自己交易、金融系統得跟上」寫進國家級藍圖，還配了五年投資路線圖。

中國證監會 5 月 22 日對富途、老虎證券開出天價罰單：富途沒收非法收益加罰款共 18.5 億元人民幣、老虎約 4.1 億元，兩家創辦人李華與吳天華各被連坐罰 125 萬元，罪名是未取得許可就在境內展開證券、基金與期貨業務。兩家急著發聲明說內地客戶資產佔比已降到一成左右、海外不受影響，但美股盤前一度崩跌三到四成。

台灣這頭，穩定幣還停在「要不要發」的階段。5 月 14 日的台灣網路治理論壇上，立委葛如鈞把問題從「要不要接受穩定幣」推到「要不要發行新台幣穩定幣」，他擔心全球股票代幣化之後，連台積電股價都被美元穩定幣計價，台灣會失去貨幣主權的最後防線。VASP 業者補上另一個角度：當 AI 代理人經濟興起，代理人之間需要自動付款、設消費上限、條件觸發，穩定幣可程式化的特性剛好是最自然的選擇。

同一週台灣在數位基礎設施跨了一步（老闆們感動）。經濟部商業發展署 5 月 18 日讓「行動工商憑證」上線，企業負責人不必再帶實體 IC 卡和讀卡機，用手機臉部或指紋辨識三秒就能完成組織身分驗證與數位簽章，效力等同公司大小章。全台 56 萬張實體工商憑證，商業署估一年內換掉三分之一。比較值得看的是後面那句話：商業署說三到五年內會把資安規格拉到 MAS Level 3，讓憑證能用在網銀交易、證券下單這類金流場景。企業端的數位身分先從文件簽核做起，金融應用看來是排在後面的目標。

金管會本週的動作也不少。台股站上 4 萬點後波動加大，期交所把國外成分證券 ETF 期貨與選擇權的漲跌幅從單一階段 ±15% 改成三階段、新增 5 分鐘冷卻時間，7 月 6 日上路；期貨商的 ANC 淨資本比率拉警報，有 10 家得增資或發債。另一頭，「一日手術」愈來愈普遍、開完刀當天就能回家，衝擊到醫療險的住院理賠認定，金管會要在三個月內盤點市面保單。台灣數位存款帳戶第一季也突破 2,921 萬戶、逼近 3,000 萬大關。

國際還有幾件值得一提。美國 SEC 這週同時鬆綁又踩煞車：廢掉實施 25 年的當沖 PDT 兩萬五千美元門檻、放寬八成企業的財報揭露想救 IPO，卻又暫緩放行 RWA 代幣化美股，理由是華爾街擔心 24/7 交易打碎現有市場的流動性。摩根大通則喊出「2026 金融大遷移」，打算把公司債結算和存款搬上公鏈。傳統金融上鏈和監管的收放，看來是同時在發生的兩件事。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

行動工商憑證正式上線，企業大小章邁向無插卡時代

#數位身分 #金融科技

【1】經濟部商業發展署 5 月 18 日宣布「行動工商憑證」正式上線，企業未來可直接用手機完成組織身分驗證與數位簽章，不再受限於實體晶片卡與讀卡機。商業署長蘇文玲指出，過去實體工商憑證 IC 卡常受限於特定電腦環境、元件安裝與讀卡機，企業負責人出差或身處海外時，常因缺乏讀卡設備延誤文件簽核；改用行動工商憑證後，即使在高鐵、咖啡廳或海外，也能用手機臉部或指紋辨識，三秒內完成身分辨識與數位簽章。所產製的數位簽章符合電子簽章法、與公司大小章具同等法律效力，系統採最高規格金鑰保護，確保金鑰不可匯出、複製或竄改。全台目前約有 56 萬張實體工商憑證，商業署估一年內換掉三分之一、逾 18 萬張。

首波提供推播、主動掃描、網頁轉導、App to App 與 Mobile Web to App 五種介接模式，並遵循「一卡、一機、一證」原則，一張實體卡只能綁定一支裝置；目前核發的皆屬「附卡」，企業仍保有正卡的實體掌控權，大型企業還能依網站與期限分別授權財務、人事、業務部門使用。申辦初期採「以證換證」，持有效正卡登入官網後三分鐘內完成註冊，系統已通過行動應用資安聯盟（MAS）Level 2 檢測。被問到是否會擴大到網銀交易、證券下單，商業署資訊室主任丁珕表示規劃三到五年內逐步推動，屆時會配合金管會把資安規格提升到 MAS Level 3。看來企業數位身分要走進金流場景，還得再等一階段。

-

穩定幣助台商收款，VASP：結合 AI 代理經濟更將形塑自動化支付

#穩定幣 #AI

【2】2026 台灣網路治理論壇（TWIGF）5 月 14 日舉行，與會者聚焦穩定幣的應用落地。立委葛如鈞把討論焦點從「要不要接受穩定幣」推進到「要不要發行新台幣穩定幣」，他指出目前美元穩定幣佔全球發行總量價值九成以上（以 Tether 的 USDT 與 Circle 的 USDC 市佔最高），數位資產世界正悄悄形成一個沒有國界的美元霸權；若台灣沒有錨定新台幣價值的本幣穩定幣，未來全球股票代幣化時，連台積電股價都可能被美元穩定幣計價，台灣恐失去貨幣主權的最後防線。有學者把全球穩定幣需求歸納為戰爭動盪、政局不穩、外匯障礙與支付便利四種情境，台灣目前真正有感的只有「外匯需求」一項，估穩定幣進入日常的速度不會像 ChatGPT 那樣快。

VASP 業者則點出穩定幣與 AI 的交集：當 AI 代理人經濟興起，代理人之間需要自動化支付、設定消費限制與條件觸發，穩定幣原生的可程式化特性，使它成為最自然的選擇。葛如鈞形容穩定幣比較像「SIM 卡時刻」或經典手機「Nokia 3310 時刻」，日常生活不可能沒有手機門號，穩定幣也一樣，「終將像空氣一樣，自然而然地存在」。對照日本已把日圓穩定幣排進明年三月上線、還要用於發薪繳稅的時程，台灣的本幣穩定幣討論看來仍在等專法落地的那兩步。

-

日本自民黨拍板 AI 鏈上金融藍圖，日圓穩定幣、央行存款代幣化雙軌並進

#穩定幣 #代幣化

【3】日本執政黨自民黨（LDP）5 月 12 日正式通過「次世代 AI 與鏈上金融構想」政策提案，由數位社會推進本部旗下專案小組提出，座長為前內閣官房副長官、自民黨區塊鏈推進議員聯盟現任會長木原誠二。提案的核心判斷是：當 AI 代理能自主選擇商品服務、自動執行交易，金融系統必須跟上；區塊鏈具備可驗證、可程式化、不可竄改三項特性，與 AI 驅動的自動化金融高度契合，因此主張打造支援 Agentic Commerce（代理式商務）的 24/7 不間斷鏈上金融基礎設施。

具體路徑採代幣化存款與穩定幣雙軌。穩定幣方面支援三菱 UFJ（MUFG）、三井住友（SMBC）、瑞穗三大銀行的聯合發行計畫，三家今年 3 月 5 日已在 MUFG 旗下 Progmat 平台啟動概念驗證、取得金融廳「支付創新計畫」首批認證，提案要求推動穩定幣可用於薪資支付與稅務繳納，明年三月前正式上線、客戶基礎涵蓋逾 30 萬家企業。代幣化存款則更進一步，要求推動日本央行活期帳戶存款代幣化，實質指向批發型央行數位貨幣方向，年底前完成整理。提案同時定下五年 AI 與區塊鏈國家投資路線圖、要求與亞洲國家建立官民合作平台，並把應收帳款、不動產等 RWA 代幣化納入資產管理發展策略。

-

中國重罰富途 18.5 億、老虎 4.1 億人民幣，兩大 CEO 遭連坐

#監管 #證券

【4】中國證監會（CSRC）5 月 22 日公布對富途控股與老虎證券的裁罰金額。富途遭沒收非法收益並處罰款共 18.5 億元人民幣（約 2.71 億美元），老虎證券被沒收約 1.031 億元、再加罰約 3.081 億元，合計約 4.1 億元；兩家公司創辦人李華與董事長吳天華也雙雙連坐，各罰 125 萬元人民幣。官方認定兩家在中國大陸境內未取得所需許可，便非法展開證券、公募基金銷售及期貨業務，嚴重違反《證券法》、《證券投資基金法》及《期貨及衍生品法》，目前裁罰仍待後續行政程序與證監會最終決定。

面對天價罰單與美股盤前一度暴跌三到四成的恐慌，兩家公司火速發聲明安撫市場。富途表示早已停止為內地申請人新增帳戶、拒絕數萬份不合規開戶申請，內地客戶資產佔比已降至約 13%；老虎強調合規優先、所有業務營運正常，截至 2025 年底內地零售客戶資產僅約佔總客戶資產的 10%。儘管兩家都展現斷尾求生、轉向海外擴張的決心，但內地龐大增長引擎熄火，加上數億美元現金失血，資本市場短期內看來難以恢復對其估值的信心。

#MarkWeeklyDigest #AI進帳本 #二百四十七

立法院財委會 5 月 11 日有立委拿出對照：TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）2025 年 7 月上路至今累積 13 萬戶、AUM 137.7 億元，日本 NISA 推行滿一年是 825 萬戶、折台幣約 7,500 億元。人口差 5.4 倍，開戶差距到 63 倍。金管會主委彭金隆回應每月新增約 1.2 萬戶，承認核心誘因不足，正與財政部研商租稅優惠，方向是標準扣除額或特別扣除額減免、不設限討論範圍。第一階段靠金融機構費率讓利已經到頂，第二階段的稅優或許得直接改寫所得稅架構，退休金第三支柱才撐得起來。

同一場財委會，立委把矛頭指向券商系統。國泰、台新、群益、第一金證近期都出現當機、交易緩慢、APP 下單異常，「網路塞車」這個解釋被點名不能再用。證期局長高晶萍說 4 月 30 日已邀券商公會要求持續升級軟硬體，證交所董座林修銘補上會盯券商與銀行、APP 廠商的對接。同週主動式 ETF 00403A 兩天規模衝上 1,435 億、盤中溢價 5%，金管會要求強化造市精進機制；金管會也盯信貸炒股與信貸入股現象。台股衝 4 萬點之後，金管會這週看起來是在追著市場跑。

Circle 5 月 11 日同日公布 Q1 營收、發布 Agent Stack，並完成 Arc 區塊鏈代幣預售 2.22 億美元。亮點是奈米支付：最小支付額壓到 0.000001 USDC、免 gas、橫跨 11 條 EVM 鏈，買方存 USDC 到 Gateway Wallet 合約後，以 EIP-3009 鏈下簽名授權、Gateway 批次結算。#238 我們報過 Circle Nanopayments 在 testnet 跑機器狗付電費，這週直接上 mainnet，並整合 Coinbase 主導的 x402 協議。HTTP 402「Payment Required」狀態碼休眠 30 年，現在被 AI 代理請求 API 資源時自動付款喚醒，截至 4 月底 x402 處理 7,500 萬筆、結算 2,400 萬美元，99.8% 用 USDC。USDC 在 AI 代理層的卡位，在實際實際結算層已經有效果了。

OpenAI 5 月 15 日推出 ChatGPT 個人理財體驗，預設用 GPT-5.5 Thinking，首波給美國 Pro 用戶試用。透過 Plaid 串接超過 12,000 家金融機構，ChatGPT 介面內出現專屬儀表板，顯示投資組合、每月支出、訂閱服務、即將到期帳單。系統絕對唯讀、可隨時斷開、30 天內刪除同步資料。過去 ChatGPT 每月有 2 億人問預算問題卻只能給「減少外食、取消訂閱」這種罐頭建議，串上真實帳戶後，例子直接變成「外食每月控制 450 美元、購物 300 美元，可多存 500-750 美元」這種具體目標，房貸還款也能算，AI 對個人金融的介入點，或許從「問問題」進到「看你錢」這個階段。

另外值得注意的監管層面，聯邦銀 2025 年 8 月就決議入股 MaiCoin 母公司助其在台 IPO，這週金管會以「現代財富控股是境外控股、無營運事實、不符銀行法」回絕，銀行投資 VASP 業者卡在「為什麼是境外控股」這個技術理由，傳統銀行直接持股加密業者的窗口看來短期不會打開。同週台中銀則被金管會以洗錢防制 10 分行缺失重罰 3,200 萬元，創史上最大單一銀行罰單，背景是 6 位分行經理被起訴涉助詐團洗錢 36 億。金管會對銀行的兩個動作看似方向相反，但思維是類似的：舊的內控顧不好，新的加密業務不會放行。

國際穩定幣這塊本週有三件事件，美國參議院銀行委員會 5 月 12 日公布 Clarity Act 全文 309 頁，#240 我們談過的「禁止穩定幣付息」立場在參眾兩院妥協後出現翻轉空間，DeFi 保護條款也納入，這週也成功通過參議院銀行委員會，下一步將送全院表決；摩根大通送審 SEC 第二檔代幣化基金 JLTXX、0.16% 低費率瞄準的是穩定幣發行商的儲備資產；韓國最大金控 KB 完成韓元穩定幣 PoC，透過 Kaia 跨境匯款壓縮到 3 分鐘、手續費省 87%。美國立法、傳統機構鋪儲備、亞洲銀行做試點同步推進。

Fed 主席鮑爾倒數三天交棒給華許，他過去公開表態加密已融入金融體系、視比特幣為新黃金，主席換人後央行對加密的政策定調是後續觀察點。加密 IPO 同步急凍，Consensys、Ledger、Kraken 都喊停或延後，2025 年加密 IPO 募資 146 億美元的熱潮看來告一段落。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

彭金隆爭取 TISA 稅優：13 萬戶遠輸日本 NISA 825 萬戶

#金融創新 #政策

【1】台灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）2025 年 7 月上路，至今累積開戶數 13 萬人、整體資產規模（AUM）137.7 億元、累積申購金額 48.8 億元，每月新增約 1.2 萬戶。立法院財委會 5 月 11 日有立委拿出對照：日本小額投資免稅 NISA 推行滿一年是 825 萬戶、折台幣約 7,500 億元，台灣人口僅日本五分之一，但開戶差距到 63 倍，立委質疑誘因不足只會製造數據表象、無法帶動實質普惠金融。

金管會主委彭金隆回應，TISA 戶數、累積資產與扣款金額皆持續增加，但坦承核心誘因仍需加強，目前正與財政部研商租稅優惠。證期局透露，方向是以標準扣除額或特別扣除額減免，不設限討論範圍。金管會推 TISA 分兩階段：第一階段建立基礎制度、由金融機構讓利（提供發行費率與手續費優惠），第二階段稅負優惠才是真正引擎。退休金第三支柱要靠 TISA 撐起來，看來得直接動到所得稅架構。

-

台股衝 4 萬點券商接連當機，金管會要求升級軟硬體、ETF 監理同步收緊

#監管 #證券

【2】台股衝破 4 萬點之後，券商系統壓力同步爆出。國泰證、台新證、群益證、第一金證近期接連出現當機、交易緩慢、APP 下單異常情況。立法院財委會 5 月 11 日點名要求券商不可用「網路塞車」卸責，金管會主委彭金隆回應資本市場壯大、服務品質也要跟上，會請證期局、證交所一起督導；證期局長高晶萍補充 4 月 30 日已邀券商公會要求持續提升設備軟硬體，證交所董座林修銘表示會盯券商與銀行、APP 廠商的對接。

主動式 ETF 00403A 兩天規模衝上 1,435 億、盤中溢價 5%，金管會要求強化造市精進機制；高晶萍同步丟出警告：ETF 成立後若大量贖回導致規模大幅縮水，投信下一檔申請案將從「申請生效制」改成「申請核准制」，得經金管會實質審核。新壽外價金合併後縮水 475 億也在同週擺到桌面，彭金隆要求準備金收回得經金管會同意。市場熱跟監理跟得上嗎，看來會是接下來幾季的常態課題。

-

Circle 推 Agent Stack：USDC 奈米支付上線、x402 復活休眠 30 年的 HTTP 402

#穩定幣 #AI

【3】穩定幣發行商 Circle 5 月 11 日同步公布 Q1 營收 6.94 億美元、發布 Agent Stack 五大模組，並完成 Arc 區塊鏈代幣預售 2.22 億美元、完全稀釋估值 30 億美元，a16z crypto 領投 7,500 萬美元，跟投名單有 BlackRock、Apollo、ICE（NYSE 母公司）、ARK Invest。Circle 是首家上市後再做代幣預售的美國公司。Agent Stack 包含 Agent Wallets（人類定義支出政策、代理自主操作 USDC）、Agent Marketplace、Circle CLI、Nanopayments、Circle Skills 五個元件，入口 agents.circle.com 即日開放。

亮點在 Nanopayments：最小支付額壓到 0.000001 USDC、免 gas、支援 Arbitrum、Base、Ethereum、Polygon PoS 等 11 條 EVM 鏈。買方先存 USDC 到 Gateway Wallet 合約，後續以 EIP-3009 鏈下簽名授權、Gateway 收集後批次鏈上結算，把每筆成本壓到幾乎為零。Agent Stack 同時整合 Coinbase 主導的 x402 協議，把休眠 30 年的 HTTP 402「Payment Required」狀態碼喚醒，AI 代理請求 API 資源時自動附 USDC 付款簽名。截至 4 月底 x402 已處理 7,500 萬筆、結算約 2,400 萬美元，99.8% 用 USDC 結算。CEO Jeremy Allaire 在電話會議的說法是「AI 平台與經濟營運系統正快速收斂成新一代網路基礎架構」。

-

OpenAI 推 ChatGPT 個人理財：Plaid 串 1.2 萬家銀行、GPT-5.5 看你帳本

#AI #個人金融

【4】OpenAI 5 月 15 日推出 ChatGPT 個人理財體驗（Personal Finance Experience），首波給美國 Pro 用戶試用，預設用 GPT-5.5 Thinking 推理模型，並通過 50 多位金融專業人士的內部基準測試。透過與金融數據基礎設施巨頭 Plaid 合作，用戶可將 ChatGPT 安全連接至超過 12,000 家金融機構，介面內出現一個專屬儀表板，顯示投資組合表現、每月支出與金流分類、現有訂閱、即將到期帳單。OpenAI 強調絕對唯讀（只能讀餘額、交易、負債，看不到完整帳號、無法移動資金）、用戶可隨時斷開、系統 30 天內刪除同步資料。

舉例：當用戶連接帳戶後，ChatGPT 發現過去兩個月外食開銷偏高，不會只說「少外食」，而是給「外食每月控制在 450 美元、購物 300 美元，可多存 500 至 750 美元」這種具體目標，房貸還款計畫也能算。系統還引進「財務記憶（Financial memories）」功能，用戶可以告訴 AI「明年要買車」或「欠家人錢」，後續對話會更連貫。下一步要整合 Intuit 稅務專家直接預約諮詢、整合信用卡推薦並評估核卡機率。過去 ChatGPT 每月有 2 億人問預算和投資問題，但缺真實數據，建議常停在「減少外食、取消訂閱」這種罐頭層級；串上真實帳戶後，AI 對個人金融的介入點，或許從「問問題」進到「看你錢」這個階段。

#MarkWeeklyDigest #AI代理金融 #二百四十六

金管會主委彭金隆 5 月 7 日赴立法院財委會做「金融科技發展業務之推動情形與展望」專題報告，揭出穩定幣上路時程：「虛擬資產服務法」4 月 2 日經行政院通過送進立院，等專法三讀，金管會將立刻發布授權子法、開放申請發行穩定幣。差兩步：立法、子法。同一週立委林楚茵在財委會點出 VASP 業者從聲明制時期的 26 家掉到登記制下的 8 家，質疑高資本額門檻會把本土中小型業者擠出市場。彭金隆回以兩大原則：資本額採 RBC 風險基礎方法、規則透明化，並直言「任何政策的保護長期都不存在，能力夠的業者自然會生存下來」。

台灣 AI 代理支付的進度本週也補上了 Visa。Visa 5 月 5 日宣布「Visa Agentic Ready」全球計劃在亞太區發表，台灣首波九家發卡夥伴入列：國泰世華、中信、星展、玉山、北富、凱基、永豐、台新、聯邦銀行。這個計劃幫發卡機構在可控環境裡測試 AI 代理發起交易、評估風控與授權流程，先把「AI 代理刷信用卡」的後台調好。台灣 Visa 總經理黃慧琴提到台灣消費者透過 AI 搜尋商品的使用率高達 96%，#240 我們報過萬事達卡 Agent Pay 在台落地，這週 Visa 把九家發卡銀行同步拉進測試環境，台灣的代理式商務試點，或許已經從一家國際組織擴成兩家。

國際這邊 Anthropic 5 月 5 日在紐約宣布推出 10 款專為金融服務設計的 AI 代理：投資簡報、收益分析、財報審核、盡職調查、總帳對帳、月結、KYC 篩查等等，鎖定投行、分析師、合規團隊每天必做的重複性事務。簡報指出金融服務已是 Anthropic 企業營收的第二大產業，僅次於科技，前 50 大客戶有 40% 來自金融業，摩根大通、高盛、摩根士丹利早已部署內部 AI 助理。同週 Anthropic 也與貝萊德、高盛、Hellman & Friedman 共同投入 15 億美元組私募 AI 諮詢合資公司，把 Claude 直接送進 PE 圈。AI 代理在金融業的主場，已經從「能不能用」走到「誰把工作流程設計得最深」這個階段。

而 AI 代理本身的「身分問題」也在本週浮上來。以太坊基金會、Visa、Trulioo、Sumsub 同步推出 KYA（Know Your Agent）標準。AI 代理進入自主執行合約、付款與交易的階段後，舊的 KYC 框架不夠用，因為驗證對象從「人」變成「軟體」。以太坊 ERC-8004 把 AgentID 鑄成 NFT、在鏈上建構身分與信譽體系：Visa TAP 用三重簽章驗證合法性、委託方、支付方式，Trulioo 走 SSL CA 模式發 DAP，Sumsub 把 KYA 疊在現有合規系統上。歐盟《AI 法案》要求高風險系統的行為日誌包含操作員身分、美國 NIST 把代理身分管理列為優先標準、新加坡發布全球首個國家級代理 AI 治理架構。三十多年前 FATF Travel Rule 決定哪些加密交易所能存活， 而新的 KYA 或許會是下一輪市場的入場門檻。

國際面本週還有兩塊重點在推進。AI 代理 × 金融的支付底層這頭：AWS Bedrock AgentCore 5 月 6 日整合 Coinbase x402、AI 代理可自主刷 USDC 找服務付費。穩定幣立法與代幣化基建另一頭：CLARITY 法案 5/14 進入參院銀行委員會 markup、兩黨在「穩定幣收益」議題上完成妥協。另外的零碎消息，西聯匯款正式在 Solana 上線 USDPT 穩定幣；摩根大通、Mastercard、Ripple 在 XRP 帳本完成首筆跨境代幣化國債結算；CME 預告 6 月上線比特幣波動率期貨 BVX 指數、加密衍生品再向機構級擴張。

台灣亞資中心拼圖本週也持續補。渣打銀行 5 月 7 日推出台灣首家保單融資（Policy Financing）服務、補上高雄專區的關鍵拼圖；「連續受益人信託」課稅卡關的長年問題本週跨部會達成共識，未來信託財產每換一次受益人不再重複課贈與稅與遺產稅，「百年信託」有譜。另外兩件本週也值得留意：富邦、南山、台灣、新光、凱基啟動「保到 111 歲」高齡終身壽險戰場；金融科技創新園區帶 9 家新創赴 Money20/20 Asia 並與泰國 depa 簽 MOU，讓台泰跨境合作再進一步。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

彭金隆談穩定幣上路差兩步，VASP 監管採 RBC 與透明化原則

#穩定幣 #監管

【1】金管會主委彭金隆 5 月 7 日赴立法院財委會做「金融科技發展業務之推動情形與展望」專題報告，揭穩定幣兩階段時程：第一步等《虛擬資產服務法》三讀，第二步金管會接著發布授權子法、開放申請發行穩定幣。專法草案「穩定幣發行及管理」專章規定境內發行須經許可、維持十足準備資產、以面額發行與贖回、不得支付利息，並要求建立內控、資安管理與資訊揭露制度。報告同步把代理式 AI 引導、AI 風險分類框架、金融資安韌性列入未來五大推動重點。

同一週立委林楚茵在財委會點出 VASP 業者從聲明制時期的 26 家掉到登記制下的 8 家，質疑高資本額門檻會把本土中小型業者擠出市場，台灣監理框架也可能直接拷貝傳統金融、忽略加密業特性。彭金隆回應監管二原則：資本額將採 RBC 風險基礎方法、風險越高資本要求越高；遊戲規則透明化、維持公平競爭。他也直言「任何政策的保護長期都不存在，能力夠的業者自然會生存下來」，本土小型業者的存活壓力，或許會是子法設計上的關鍵之一。

-

Visa「Agentic Ready」攜九家台灣發卡銀行 推代理式商務測試環境

#AI #支付

【2】Visa 5 月 5 日宣布全球「Visa Agentic Ready」計劃於亞太區發表，台灣首波九家發卡夥伴入列：國泰世華、中信、星展（台灣）、玉山、台北富邦、凱基、永豐、台新、聯邦銀行，亞太區共 10 個市場（澳洲、香港、日本、馬來西亞、紐西蘭、新加坡、韓國、台灣、泰國、越南）同步啟動。第一階段確保發卡機構系統就緒，提供安全可控的環境讓銀行測試 AI 代理發起交易、驗證授權流程，並評估自家系統支援代理式商務（Agentic Commerce）的能力。

計劃以 Visa 核心支付網路為底層，結合代碼化技術（Tokenization）、身份驗證、風險控管與授權機制，把信任與安全標準延伸到 AI 代理交易場景。台灣 Visa 總經理黃慧琴指出，台灣電子商務頻率亞洲第二、AI 搜尋商品使用率達 96%，是代理式商務從概念走向落地的市場條件。萬事達卡 Agent Pay 已在台落地，這週 Visa 把九家發卡銀行同步拉進測試環境，AI 代理刷信用卡的後台基礎設施，看來已經從單一國際組織擴成兩家並進。

-

Anthropic 推 10 款金融 AI 代理 金融成第二大營收主力

#AI #金融

【3】Anthropic 5 月 5 日在紐約宣布推出 10 款專為金融服務設計的 AI 代理：Pitch builder、Meeting preparer、Earnings reviewer、Model builder、Market researcher、Valuation reviewer、General ledger reconciler、Month-end closer、Statement auditor、KYC screener，鎖定銀行、保險、資產管理、金融科技四大領域，主打分擔投行、分析師、合規團隊每天必做的投資簡報、收益分析、報表審核、盡職調查、總帳對帳、月結、KYC 篩查等重複性事務。

公司簡報指出金融服務已是 Anthropic 企業營收的第二大產業，僅次於科技；前 50 大客戶有 40% 來自金融業。摩根大通、高盛、摩根士丹利早已部署內部 AI 助理協助員工整理研究、撰寫報告、寫程式、準備客戶會議。EY 美洲金融服務科技顧問主管 Scott Keipper 認為，未來市場會朝核心模型供應商整合，差異化會落在領域資料、工作流程設計與控制層。同週 Anthropic 也與貝萊德、高盛、Hellman & Friedman 共同投入 15 億美元組私募 AI 諮詢合資公司，把 Claude 直接送進 PE 圈。

-

KYA 標準戰開打：Visa、以太坊、Trulioo、Sumsub 卡位 AI 代理身分證

#AI #身分認證

【4】AI Agent 進入自主執行合約、支付與交易的階段，KYC（Know Your Customer）框架不夠用，因為驗證對象從「人」變成「軟體」。Tiger Research 5 月 9 日整理的研究指出，KYA（Know Your Agent）已在 A2A（Agent-to-Agent）支付、DEX 接入、商家結算等場景成為新賽道，市場參與者的方案分四派：以太坊基金會 ERC-8004 把 AgentID 鑄成 NFT、在鏈上建構身分與信譽體系；Visa TAP 用三重簽章驗證合法性、委託方、支付方式；Trulioo 採 SSL CA 模式由 DPA 簽發 DAP（Digital Agent Passport）；Sumsub 把 KYA 疊在現有 KYC/AML 合規系統上。

監管端也已動起來：歐盟《AI 法案》要求高風險 AI 系統的行為日誌必須包含操作員身分；美國 NIST 把智能體身分管理列為優先標準領域；新加坡發布全球首個國家級智能體 AI 治理架構。Tiger Research 拿 1989 年 FATF 成立後 KYC 重塑全球金融的歷史做對照：當年 FATF Travel Rule 決定哪些加密交易所能存活，KYA 或許會是下一輪市場的入場門檻，無論最終走向單一贏家還是按細分場景分化，沒有 KYA 基礎設施的代理人，看來都不會通過下一道閘口。

#MarkWeeklyDigest #保險地端AI #預測市場ETF #二百四十五

明台產險 4 月 27 日宣布採購專屬 GPU、自建地端大型語言模型算力，把核保與理賠流程改成「AI 生成初稿、人類負責決策」的協同模式，並首推外送員、運動員保單。台灣產險業過去用雲端 LLM 多半卡在「保戶與健康資料丟到雲端」這層顧慮，地端 LLM 把資料留在自家機房，看來是繞過這道牆的辦法。

金管會 4 月 30 日同步推出網路投保四大鬆綁，旅平、醫療、傷害險的線上投保額度全面拉高，未成年人保額上限飆到 120 萬，同一週也放寬保險金信託與安養信託的銷售通路。台灣網路投保額度長期偏低，業務員仍是壽險主力通路，鬆綁後年輕族群、外籍人士、行動不便者買保險的門檻會明顯下降。

國際面 Polymarket 4 月 30 日宣布找上鏈上分析公司 Chainalysis，導入機構級交易監控工具，重點是即時掃內線交易，必要時把證據交給 CFTC 與執法單位。Polymarket 2022 年曾因「未註冊衍生品」被 CFTC 開罰 140 萬美元，這次合作正好搭著新一輪 4 億美元募資與 150 億估值目標。把自己重新包裝成「金融平台」而非「賭博網站」，或許才是預測市場下一輪規模化的真正出口。

Roundhill 投資公司預定 5 月 5 日在美國推出全球首批預測市場 ETF（BLUP、REDP、BLUS、REDS、BLUH、REDH），把 2028 大選與 2026 期中選舉的押注合約包成 SEC 監管的 swap 工具，散戶在券商帳戶就能買；Bitwise 與 GraniteShares 也在搶推。這個發展看來跟 Polymarket 補合規是同方向的：監管基礎建設到位以後，傳統券商產品才敢把預測市場掛上架。

其他幾條值得留意的新聞：MaiCoin 與 Visa 簽 MOU 啟動「鏈上轉線下」支付，是 Visa 在台第一件加密合作；葛如鈞在立法院拋出 VASP 租稅優惠與比特幣 ETF，卓榮泰允諾三個月內提報告；Stripe 一口氣丟出 288 項更新，把 AI 代理經濟與穩定幣支付收進同一個工具箱。預測市場線同週也有反向訊號，巴西一刀禁 27 個平台（含 Polymarket、Kalshi）、a16z 反過來力挺 CFTC 統管權，各國答案完全分歧。

而大家關注的 CLARITY Act 美參議院在「穩定幣收益」上達成妥協（#240 報導中我們談過的「禁息」立場看來有了翻轉空間）；Paradigm 提 PACTs 抗量子方案、Solana 也鎖定 Falcon 路線，量子安全從研究議題進到資產防護層；歐盟第 20 輪對俄製裁則把 RUBx 穩定幣與整個加密產業鏈一併封掉，加密支付的地緣切割越來越明顯。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

明台產險地端 LLM 協同決策，首創外送員、運動員保單搶 7% 市占

#AI #保險

【1】明台產險董事長矢持健一郎 4 月 27 日揭示下一階段藍圖：採購專屬 GPU 建立地端 LLM 算力，把核保、理賠、客服流程改為「AI 生成初稿、人類做決策」的協同模式，並首創瞄準外送員、運動員等小眾族群的保單。新任總座張國森指出，目標把整體市占率從目前的約 5% 拉升至 7%。

相較於多數金融業採用 OpenAI、Anthropic 等雲端 LLM 服務，明台選擇自建地端模型，把保戶資料、理賠紀錄留在自家機房，避開金管會對個資跨境傳輸與演算法治理的合規壓力。外送員與運動員保單切的是傳統團體保險難覆蓋的零工經濟與職業傷害，新險種能不能撐起市占，得看核保模型對非典型風險的判讀準不準。

-

金管會四大鬆綁網路投保！旅平醫療額度大拉高、未成年保額飆 120 萬

#保險 #金融科技

【2】金管會 4 月 30 日宣布網路投保四大鬆綁：旅平、醫療、傷害險的線上投保額度全面拉高，未成年人投保旅平醫療險的保額上限從 60 萬上調至 120 萬，並開放成年人在不同保險公司線上累計投保額度。同一週放寬保險金信託、安養信託銷售通路，金控旗下保險子公司以外的其他子公司可共同行銷。

網路投保額度長期偏低，業務員仍是壽險主力通路，鬆綁後年輕族群、外籍人士、行動不便者買保險的進入門檻會明顯下降。信託通路解禁則接上彭金隆推動的「全齡金融」改革，把「誰能賣、能賣多大」的限制一次拆開，讓銀行、證券子公司也能參與保險金與安養信託行銷，超高齡社會的安老產品有了更多通路。

-

Polymarket 找上 Chainalysis 強化內線交易監控，鋪美國回歸的合規路

#預測市場 #合規

【3】預測市場龍頭 Polymarket 4 月 30 日宣布與鏈上分析公司 Chainalysis 簽約，導入機構級交易監控工具，包含內線交易偵測模型、執法調查支援與安全防護系統。平台會即時掃描可疑交易，必要時生成鏈上證據提交給 CFTC、SEC 與執法單位。重點是把「加密賭博平台」的疑慮轉成「合規金融平台」的形象。

背景是 Polymarket 正在進行 4 億美元新一輪募資，目標 150 億美元估值，並準備重返美國市場（2022 年曾因「未註冊衍生品」被 CFTC 開罰 140 萬美元）。3 月平台月交易量衝上 257 億美元，加密原生預測市場的合規體質會直接影響後續是否能對接傳統券商與機構資金。

-

Roundhill 首批預測市場 ETF 5/5 美國掛牌，包白宮、參眾兩院政黨控制權

#預測市場 #ETF

【4】Roundhill 投資公司預定 5 月 5 日在美國推出全球首批預測市場 ETF 共 6 檔，分別追蹤白宮、參議院、眾議院的政黨控制權結果：總統 ETF（BLUP、REDP）綁定 2028 大選、參眾兩院 ETF（BLUS、REDS、BLUH、REDH）綁定 2026 期中選舉。產品結構是 SEC 監管的 swap，把 Polymarket、Kalshi 等加密預測市場的二元事件合約包成券商可買賣的工具，標的政黨勝選即價格上漲、敗選則接近全損。

Bitwise 與 GraniteShares 也在搶推類似 ETF。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 指出，這是預測市場第一次以 SEC 受監管商品形態打入主流券商通路。過去靠 Polymarket、Kalshi 等加密與衍生品平台撐場，掛牌後散戶不需要開加密錢包或期貨帳戶就能押注選舉結果，看來跟 Polymarket 補合規是同一波「金融化」動作。

#MarkWeeklyDigest #金融AI底座 #二百四十四

金融科技產業聯盟 4 月 22 日舉辦 FinLLM 啟動記者會，中國信託金擔任專案召集人，集結 16 家金融機構搭配台灣金融研訓院、資策會、政大金融科技研究中心、亞太智能機器共同打造，已列入國家級 AI 新十大建設行動方案。通用 LLM 在台灣金融場景碰到的痛點：法規條文、商品名稱、業務流程不夠在地化，各家金控自己標註、自己訓練成本高且標準對不齊。FinLLM 把語料授權、模型訓練、評測機制集中在聯盟層級處理，下游應用各家自己做，台灣金融 AI 從各家挑供應商的階段走進共構基礎設施。

彭金隆 4 月 24 日出席台灣壽險業前瞻高峰會時提出「全齡金融」三大面向。台灣 2025 年正式進入超高齡社會，傳統壽險「年輕人付保費、老年人領保險金」的單向資金流碰上人口反轉。彭金隆要求保險業改變思維：從事後補償走向前瞻性損失預防；重新定義給付內容，把現金給付擴展到實物與服務給付；導入新技術與新人才，因為傳統生命表和經驗發生率已不足以為全新風險定價。

同週保險局長王麗惠在同場演講談高齡市場多元需求、副主委陳彥良在立法院財委會回應保險法修法勞動三權議題。在人口紅利反轉之後，保險業要從「賣保單」改造成「終身服務」，這將是監理機關接下來幾年的審查標準。

聯卡中心 4 月 24 日宣布啟動後量子密碼（Post-Quantum Cryptography, PQC）遷移規劃。董事長桂先農、總經理呂蕙容說明，聯卡中心 2025 年 11 月加入金管會 PQC 先導小組，先導入「加密敏捷性」（Cryptographic Agility）設計，讓系統具備未來快速切換演算法的能力，再分階段升級。量子電腦目前的算力離威脅 RSA、ECC 還有距離，但「先收集後解密」的攻擊早已存在，攻擊者現在攔截加密金流資料，等量子電腦成熟後再回頭破解。

NIST 2024 年發布 PQC 標準，EMVCo 和 PCI DSS 都在跟進，金融業的遷移工程動輒五到十年。聯卡中心是台灣信用卡清算的核心節點，#228 金管會金融資安藍圖把量子密碼列為重點，這週由清算端先把工程啟動起來，比金管會強制要求至少早一個身位。

美國最大外送平台 DoorDash 傳出與支付公鏈 Tempo 合作，計畫讓旗下近百萬名外送員和合作商家以穩定幣領取薪資和結算款項，業務遍及全球 40 多個國家。Tempo 是 Stripe 與 Paradigm 共同孵化的支付專用 Layer 1，亞秒級最終性、原生支援 USDC 與 USDT，DoorDash 是其早期設計夥伴。a16z 同週公布的穩定幣 Q1 報告：穩定幣總值衝到 4.5 兆美元，但 75% 用途是美國境內支付而非跨境匯款。過去穩定幣的市場敘事一直繞著「跨境匯款殺手」打轉，DoorDash 試點和 a16z 數據共同指向另一件事：日常薪資、零工結算、商家收款這些境內場景，或許才是穩定幣這一輪規模化的真正出口。

本週還有幾條值得留意。台灣這邊監管同步往兩個方向開：金管會放寬台股基金與主動 ETF 投資單一公司比重從 10% 拉高到 25%，估算約 2,000 億可加碼台積電；純網銀股東持股和專業董事門檻同週也鬆綁，預計 5 月底上路，三家純網銀累虧 90 億元的增資困境正式有了出口。聯邦銀行和 MaiCoin 推出全台第一張刷卡直接兌換比特幣、以太坊、USDT 的聯名卡，紅利回饋最高 4.5%，銀行端把加密資產接進日常消費紅利系統。

國際面，美國準 Fed 主席華許公開表態加密貨幣已融入金融體系、反對發行 CBDC、視比特幣為新黃金，央行最高層級對加密的立場已經很清楚。Polymarket 和 Kalshi 雙雙搶推加密永續合約，主打 CFTC 合規優勢進攻 Coinbase 衍生品護城河；同一週巴西財政部和國家電信局聯手封禁 27 家預測市場，把 Kalshi、Polymarket 直接定性為賭博，預測市場在合規與不合規區間的分化加速。Kelp DAO 遭駭 2.92 億美元、Aave 吞下近 2 億壞帳，全產業聯手成立 DeFi United 救援基金，2026 年最大 DeFi 事故同時測試新生的跨協議救援機制能不能扛住第一波壓力。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

16 家金控組隊 FinLLM：打造最懂台灣金融的大語言模型

#AI #金融科技

【1】金融科技產業聯盟 4 月 22 日舉辦 FinLLM 啟動記者會，由中國信託金控擔任專案召集人，集結國泰、富邦、合庫、第一、兆豐、台新新光、永豐、凱基、華南、彰銀、臺銀、土銀、臺企銀、將來銀行、中華郵政共 16 家金融機構，搭配台灣金融研訓院、資策會、政大金融科技研究中心、亞太智能機器共同參與。專案以數發部主權 AI 語料庫為基礎，已列入國家級 AI 新十大建設行動方案，年底先推出銀行知識推理模型，後續再擴展到保險與證券領域。

通用大語言模型在台灣金融場景常碰到法規條文、商品名稱、業務流程不夠在地化的痛點，各家金控自己標註、自己訓練成本高且標準對不齊。FinLLM 把語料授權、模型訓練、評測機制集中在聯盟層級處理，下游應用各機構自己做。金管會主委彭金隆現場揭三大效益：強化主權 AI、推動金融科技升級、促進普惠金融，模型成果未來會外溢給中小型金融機構、企業與教育單位。台灣金融 AI 從各家挑供應商走進產業共構底座。

-

彭金隆推「全齡金融」：保險業迎均老時代三大改革

#保險 #監管

【2】金管會主委彭金隆 4 月 24 日出席台灣壽險業前瞻高峰會，提出「全齡金融」政策目標。他指出台灣 2025 年進入超高齡社會，保險業必須從根本改革，把人口老化的危機轉成商機。三大面向包括：第一，從幾百年來的事後補償走向具前瞻性的損失預防；第二，重新定義保險給付，從現金給付擴展到實物給付和服務給付，並讓給付時間、選擇更有彈性；第三，加強新技術與新人才，因為傳統生命表和經驗發生率已不足以為全新風險定價。

監理機關同步調整商品審查方向，要走在保險業前面。同週保險局長王麗惠指出，超高齡社會下保險業要滿足高齡市場多元需求、發揮保險業價值；副主委陳彥良在立法院財委會公聽會回應保險法修法的勞動三權議題。整週訊號一致：人口紅利反轉之後，保險業要從「賣保單」改造成「終身服務」。彭金隆強調，全齡金融不只保險業要走，整個金融業都得在人口結構轉型過程中重寫經營模型。

-

聯卡中心展開後量子密碼遷移：台灣支付邁向量子安全

#資安 #支付

【3】聯卡中心 4 月 24 日宣布啟動「後量子密碼」（Post-Quantum Cryptography, PQC）遷移規劃。董事長桂先農、總經理呂蕙容說明，聯卡中心 2025 年 11 月加入金管會 PQC 先導小組，啟動加密資產盤點和業務場景分析，並導入「加密敏捷性」（Cryptographic Agility）設計，先讓系統具備快速切換演算法的能力，再分階段升級到 PQC 標準，同時全面盤點未達 AES-256 強度的對稱式加密系統。聯卡中心也持續對接信用卡國際組織、EMVCo、PCI DSS 等單位的遷移進度。

量子電腦目前的算力離威脅 RSA、ECC 還有距離，但「先收集後解密」（Harvest Now, Decrypt Later）的攻擊早已存在，攻擊者現在攔截加密金流資料，等量子電腦成熟後再回頭破解。NIST 2024 年正式發布 PQC 標準，金融業的遷移工程動輒五到十年。聯卡中心是台灣信用卡清算和授權轉接的核心節點，#228 金管會金融資安藍圖把量子密碼列為重點，本週由清算端先把工程啟動起來，比金管會強制要求至少早一個身位。

-

DoorDash 聯手支付公鏈 Tempo，穩定幣發薪走進零工經濟

#穩定幣 #支付

【4】美國最大外送平台 DoorDash 4 月 21 日傳出與支付公鏈 Tempo 合作，計畫讓旗下近百萬名外送員（Dashers）和合作商家以穩定幣領取薪資和結算款項，業務遍及全球 40 多個國家。Tempo 是 Stripe 與 Paradigm 共同孵化、近期主網上線的支付專用 Layer 1，亞秒級最終性、原生支援 USDC 與 USDT、可直接以穩定幣支付 Gas，DoorDash 是其早期設計夥伴。傳統零工經濟的痛點兩條最痛：每週才結算一次的延遲、跨銀行跨境的高手續費，穩定幣支付對得上的就是這兩條。

a16z 同週公布的穩定幣 Q1 報告剛好接得起來：穩定幣總值衝到 4.5 兆美元，但 75% 用途是美國境內支付而非跨境匯款。過去穩定幣的市場敘事一直繞著「跨境匯款殺手」打轉，DoorDash 試點和 a16z 數據共同指向另一件事：穩定幣已經往國內薪資、零工結算、商家收款這些日常付款場景擴散。Uber、Instacart 跟不跟，會直接決定接下來這套支付規格能不能走進主流。

#MarkWeeklyDigest #台灣金融基建 #二百四十三

中央銀行 4 月 15 日公布 CBDC 對外溝通活動總結報告，首度對外定調。零售型 CBDC「目前尚無發行急迫性」，但技術底層繼續推進：雙層架構、初期不計息、個人記名錢包上限 10 萬元、法人 500 萬元、不記名錢包 3 萬元，支付規格直接整合 TWQR，商家不用換硬體。法律面則明確傾向制定 CBDC 專法，《中央銀行法》不足以涵蓋。批發型進展更明確，央行和集保已完成公司債代幣 DvP 試驗，底層跑 Hyperledger Besu，定位為「代幣化世界的最終清算工具」。#241 VASP 專法寫穩定幣禁息、#242 美國 FDIC 定調穩定幣不受存保，這週央行補上最後一塊：CBDC、存款代幣、穩定幣三種數位貨幣的法律定位和準備金要求一次劃清，台版穩定幣和數位新台幣的雙軌分工也攤開。

財金公司、銀行公會、電支公會 4 月 14 日宣布 TWQR Inbound 服務月底啟用，首波接通日本 PayPay（7,300 萬用戶、日本市占超過六成）和新加坡 NETS（支援超過 1,100 萬用戶），玉山和星展分別擔任清算行。過去台灣 TWQR 只做 Outbound，台灣人拿著錢包出國掃，這次反向打開，日星旅客來台用原本的錢包就能刷台灣超商、夜市、百貨。第一波 25 家收單金融機構和 6 家電支全進來，已有 40 萬家特約商店。2025 年來台旅客 857 萬人，日本排第一，觀光消費一直卡在找零和換匯，這步一跨出去，TWQR 從「國內共通標準」變成「區域互通節點」，後面還要接港澳、韓國和東南亞。

聯卡中心本週和萬事達卡合辦「AI 時代的支付安全與數據信任高峰會」，順勢揭露兩個計畫。第一是用區塊鏈和 FIDO 生物識別打造的無密碼數位身分認證系統，接進 TRACE 風險預警。第二更關鍵，總經理呂蕙容宣布規劃建置本土 AI Agent，協助發卡行因應代理式商務支付，今年底前完成 PoC，可行就進商轉。萬事達卡同步端出 Agentic Token 和多層防詐架構。#240 萬事達卡的 Agent Pay 在台灣完成第一筆 AI 代理刷卡、#242 國泰金把 OpenAI 搬進辦公室，這週產業基礎設施層也開始動：清算側要自己養一個 AI Agent，才能跟金融機構的 AI 系統對接。

台新證 4 月 14 日盤中當機，等到重新開放後爆出 9,000 筆錯帳、金額破億。這是台新證和元富證 4 月 6 日合併後的第二次系統出包，上次是 APP 登入異常。台新證宣布損失全額承擔，但證交所 4 月 17 日先開 10 萬元違約金，因為到截止時台新證還交不出最終錯帳金額。台灣金融數位化的腳步一直在加快，但金融機構整併之後的 IT 整合從來都不是小事。基礎建設要對外串國際、要對內跑 AI Agent，前提是自家系統先穩定。

本週國際金融科技還有消息要觀察。紐交所 4 月 18 日正式向 SEC 提交規則 7.50，申請讓美股代幣化上鏈交易，這是 #238 Nasdaq 和 Kraken 合資代幣化閘道之後的第二大交易所跟進。嘉信理財（Charles Schwab）推出 Schwab Crypto 加密現貨平台，首波開放 BTC 和 ETH，全美最大網路券商正式進場。匯豐的代幣化存款服務首次登上公鏈 Canton Network，JPM、DTCC、富蘭克林坦伯頓全部跟進，代幣化存款走出銀行私有鏈成為機構標準。韓國央行宣布強制加密交易所導入熔斷機制，避免 Bithumb 420 億美元烏龍重演。亞洲監管收緊、美國交易所集體代幣化、機構穩定幣基礎設施往公鏈遷移，也都持續受到關注。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

央行 CBDC 報告出爐：專法立法、不計息、雙層架構設計

#CBDC #監管

【1】中央銀行 4 月 15 日發布 CBDC 對外溝通活動總結報告，彙整 2025 年全年 9 場公聽會、論壇、說明會成果，1,714 人出席、219 家機構參與。央行明確指出，現行支付體系便利，零售型 CBDC 目前「尚無發行急迫性」，但基礎建設持續推進。技術面採雙層式架構，由央行透過銀行或電支機構觸達用戶、初期不計息，錢包分級上限方面，個人記名錢包 10 萬元、法人 500 萬元、不記名錢包 3 萬元。隱私保護上，央行僅能查閱去識別化資料，KYC/AML 責任由中介機構承擔。

批發型 CBDC 進展更具體，央行與集保結算所已完成公司債代幣 DvP（款券同步交割）試驗，底層採 Hyperledger Besu，定位為「代幣化世界的最終清算工具」，支援 RWA 發展。法律面，央行明確表示《中央銀行法》不足以涵蓋數位形式 CBDC，傾向制定 CBDC 專法而非修法。報告也一次釐清三種數位貨幣：CBDC 為央行負債、存款代幣為銀行負債、穩定幣由非銀行機構發行。支付規格整合現行 TWQR 標準，商家無需添購新硬體，離線支付情境已試驗手機對手機、手機對卡片、卡片對卡片三種模式。

-

TWQR Inbound 月底啟用：日本 PayPay、新加坡 NETS 來台掃碼付款

#跨境支付 #行動支付

【2】財金公司、銀行公會及電支公會 4 月 14 日協同日本 PayPay、新加坡 NETS 舉辦 TWQR Inbound 服務啟用記者會，4 月底起日本旅客來台可用 PayPay 掃碼支付，新加坡 NETS 預計第二季啟用，後續規劃拓展東南亞、港澳與韓國。PayPay 在日本市占超過六成、用戶數逾 7,300 萬戶，NETS 則支援新加坡 1,100 萬用戶，玉山銀行和星展銀行分別擔任兩家的清算行。2025 年來台旅客達 857 萬人，日本為最大來源國，過去國際旅客來台常面臨換匯、找零及小額支付困難，Inbound 服務正式補上缺口。

首波上線集結 25 家收單金融機構，包含臺銀、土地銀行、合庫、一銀、華銀、兆豐、玉山等主要銀行，以及全盈支付、全支付、悠遊卡、一卡通、愛金卡、街口支付等電支機構，全台 TWQR 特約商店超過 40 萬家，涵蓋四大超商、百貨、免稅商店和夜市商圈。金管會主委彭金隆強調資安與洗錢防制仍是重點，財金公司跨機構共用平台有助於穩定跨機構金流。央行業務局長謝鳳瑛指出，去年財金系統處理金額約 247 兆元，央行每日支援逾 5,000 億元跨行清算，確保系統流動性順暢。

-

台新證錯帳 9,000 筆金額破億，券商整併系統二度出包全額承擔

#證券 #資安

【3】台新證券與元富證券 4 月 6 日合併，躍升全台第四大券商，但合併後系統至今不穩，4 月 14 日盤中爆發委託回報及成交回報系統異常，當日 12 時 17 分恢復正常，整體申報錯帳筆數粗估 9,000 筆、金額初估逾億元。這已是合併後第二次出包，7 日曾傳出 APP 登入異常。台新證發表四點聲明，針對錯帳反向沖銷產生的損失將全額承擔，確保客戶權益不受損害，並配合主管機關查核。金管會限期 2 日內提出完整報告，強調「投資人受損券商需負全責」。

證交所 4 月 17 日先開出 10 萬元違約罰金，原因是台新證未能在期限內完成最終正確申報，錯帳筆數與金額仍在與客戶確認中。這起事件發生在台股衝破 36,000 點、單日成交 9,717 億元的歷史性交易日，系統壓力原本就高。券商併購後的 IT 系統整合向來是高風險工程，從交易引擎、帳務系統到風控模組需要逐一對齊，台新證這次的錯帳把這個產業老問題再擺回檯面上。監理端關注的重點從「事發處理」延伸到「金融機構數位韌性」，金管會銀行、證券兩局已同步介入。

-

代理式 AI 進支付清算！聯卡中心打造本土 AI Agent、年底完成 PoC

#AI #金融科技

【4】聯合信用卡處理中心 4 月 15 日與萬事達卡共同舉辦「AI 時代的支付安全與數據信任高峰會」，揭露兩項重要計畫。聯卡中心董事長桂先農表示，中心正透過區塊鏈與 FIDO 生物識別技術打造無密碼的「數位身分認證系統」，並結合 AI 數據模型提升 TRACE 風險預警系統效能。總經理呂蕙容進一步宣布，為因應 Agentic Commerce 應用，聯卡中心規劃建置本土 AI Agent，協助發卡行因應未來 AI 商務發展，預計今年底前完成概念驗證（PoC），可行就朝商轉推動。

萬事達卡台灣區董事總經理陳懿文指出，萬事達卡網路安全與身分識別服務每日評估全球逾 3,200 萬個潛在風險事件，過去三年協助阻擋近 500 億美元潛在詐欺損失，透過代理人身分識別、授權規則設計與多層防護體系，建構 Agentic Commerce 的信任基礎。金管會主委彭金隆到場表示，面對代理人經濟逐步走向實務，金管會以「負責任創新」為核心，114 年已成立「金融科技產業聯盟」，推動 AI 防詐科技、在地化金融大語言模型及 AI 治理框架，強調公私協力是打造可信賴 AI 金融應用環境的關鍵。

#MarkWeeklyDigest #穩定幣發牌 #二百四十二

香港金管局 4 月 10 日發出首批穩定幣發行人牌照，36 件申請只過了 2 件，通過率不到 6%。拿牌的是匯豐銀行和碇點金融科技（渣打銀行、香港電訊、Animoca Brands 三方合資）。金管局副總裁陳維民說明，評估標準聚焦商業模式可行性、風控經驗、應用場景價值和跨境合規能力。市場原本押注三家會過，結果加密原生平台 OSL 被刷掉。

兩家的策略分工已經攤開：匯豐確認港元穩定幣將接入 PayMe 和 HSBC App，主打個人轉帳、商戶支付和代幣化投資產品，走零售路線；碇點金融科技則計劃今年第二季發行 HKDAP，採 B2B2C 模式主攻跨境支付和代幣化資產結算。香港現在是全球少數完成「立法加發牌」完整閉環的司法管轄區，穩定幣從牌桌上的籌碼變成了有門牌號的金融業務。

大西洋另一端，FDIC 在 GENIUS 法案簽署 9 個月後提出穩定幣發行商的監管細則，五大核心：1:1 全額儲備、2 個工作日內完成贖回、獨立子公司前三年最低資本 500 萬美元、12 個月營運費用的流動性緩衝、儲備池與營運資金分開存放。而最讓人關注的一條是穩定幣持有人將不受聯邦存款保險保護。FDIC 的立場是穩定幣視作為支付工具而非存款，保險保的是儲備存款本身，不是持幣的人。

另一個細節是代幣化存款的待遇和穩定幣不同，只要符合法定存款定義，代幣化存款仍受 FDIC 保險保護。#240 報導中我們談過美國參議院禁止穩定幣生息，白宮本週發報告反駁，說穩定幣發利息對銀行放貸的影響只有 0.02%，禁令保護的是銀行利潤而非金融穩定。穩定幣該不該付息的拉鋸還在繼續，但看來底層的監管規格已經建構好了。

台灣金融業用 AI 開始有新的發展。國泰金本週宣布和 OpenAI 啟動長期策略合作，在集團內部導入 ChatGPT Enterprise，打造企業級 AI 工作站。合作內容包括整合大型語言模型、國泰內部知識庫和專屬智能代理，覆蓋文件處理、資料彙整、簡報製作等日常作業，後續還會針對企業金融和保險等核心業務聯合開發多代理協作引擎。

這是 OpenAI 在台灣的首家金融業策略合作夥伴。多數金融機構對 AI 的態度還卡在「選供應商、跑 POC」的階段，國泰金直接簽長期合作、全集團導入。#240 萬事達卡的 Agent Pay 在台灣完成首筆代理式支付交易，本週 Visa 也推出 Intelligent Commerce 平台整合 AI 代理支付，Agentic AI 在支付端已經是兩大卡組織的共同方向，國泰金把它帶進內部營運，等於應用範圍從面對消費者的前端擴散到金融機構的後台。

點點簽完成行動自然人憑證（TW FIDO）整合，用手機生物辨識就能完成具法律效力的數位簽章，十秒搞定。去年《電子簽章法》修法後，數位簽章正式取得法律推定效力，但使用率一直卡在硬體門檻：讀卡機、實體卡片、電腦驅動程式。TW FIDO 累計使用次數已突破千萬，點點簽把它接進電子簽章流程，替金融保險的遠距投保、醫療同意書、企業勞動契約這些需要簽名的場景打通了最後一哩。

本週其他幾件大事。#241 VASP 專法送院後，傳出四家金控有意併購 VASP 交易所，MaiCoin 和幣託都在名單上，金控搶進虛擬資產市場的速度比預期快。日本國會通過《金融商品交易法》修正案，正式將加密貨幣升格為金融商品，內線交易入罪，2028 年開放 ETF，亞洲第二大經濟體的加密監管在同一週翻了頁。萬事達卡和聯邦銀行合推全台第一張無磁條信用卡，2033 年前全面淘汰磁條。還有的就是 FBI 公布 2025 年美國網路詐騙損失首度突破 200 億美元，AI 和機器人程式正在放大傳統詐騙手法的打擊面，這也是不得不關注的領域。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

國泰金攜手 OpenAI，打造台灣金融業首個企業級 AI 工作站

#AI #金融科技

【1】國泰金宣布與 OpenAI 啟動長期策略合作，在集團內部導入 ChatGPT Enterprise，聚焦代理型 AI（Agentic AI）技術，打造企業級 AI 工作站，為 OpenAI 在台灣首家金融業策略合作夥伴。合作包括建置整合 OpenAI 大型語言模型、國泰內部知識庫與專屬智能代理的智慧工作平台，協助員工處理文件摘要、資料彙整、簡報製作等日常作業，同時規劃專業培訓計畫強化全集團 AI 應用能力。

國泰金科技長姚旭杰表示，將在既有金融作業流程中逐步導入 Agentic AI，深化場景智慧化與自動化應用。OpenAI 國際業務主管謝家豪（Oliver Jay）則指出，國泰金控以負責任且創新的方式導入 AI 至金融領域，ChatGPT Enterprise 能提供兼具安全與合規的解決方案。雙方後續將針對企業金融、保險等高度專業的核心業務場景投入深度研發，聯合打造具備多代理協作能力的智能代理引擎，建置可持續學習的金融領域知識體系。

-

點點簽整合行動自然人憑證，手機十秒完成數位簽章

#金融科技

【2】凱鈿旗下電子簽章服務點點簽宣布完成行動自然人憑證（TW FIDO）整合上線，用戶透過手機生物辨識即可完成身分識別，實現「手機即印鑑」的數位簽章。《電子簽章法》修法後明確賦予數位簽章法律推定效力，點點簽藉由整合 TW FIDO 將電子簽章服務的安全等級提升至「數位簽章」標準，結合無密碼與多因子驗證技術，有效杜絕傳統密碼遭竊或身分盜用風險。

根據內政部統計，截至 2025 年 10 月底行動自然人憑證累計使用次數已突破千萬，廣泛應用於報稅、戶籍謄本申辦及勞保資料查詢等場景。過去使用實體自然人憑證進行數位簽章，受限於讀卡機硬體和實體卡片攜帶等門檻，整合行動自然人憑證後只要十秒就能完成。點點簽事業群總經理張博瀚表示，數位化要成功，信任是關鍵基礎。目前正積極推動導入政府電子申辦、金融保險遠距投保、醫療同意書數位簽署及企業勞動契約等應用場域。

-

香港首批穩定幣牌照落地，36 家申請僅匯豐與渣打獲發

#穩定幣 #監管

【3】香港金融管理局 4 月 10 日正式發出首批穩定幣發行人牌照，依據《穩定幣條例》（第 656 章）核發兩張執照：碇點金融科技（Anchorpoint Financial Technology，牌照編號 FRS01）和香港上海匯豐銀行（FRS02），即日生效。碇點金融科技由渣打銀行（香港）、香港電訊（HKT）與 Animoca Brands 三方在 2025 年 8 月合資設立，是《穩定幣條例》生效後第一個啟動申請的機構。本輪共評估 36 份申請，通過率不到 6%，市場原本預期三家獲批，加密原生平台 OSL 最終未入首批名單。

兩家持牌機構策略分工明確。匯豐確認港元穩定幣將接入 PayMe 和 HSBC HK App，初步提供個人轉帳、商戶支付及認購代幣化投資產品三項服務，主攻零售支付場景。碇點金融科技計劃今年第二季發行港元穩定幣 HKDAP，採 B2B2C 模式透過分銷商推向公眾，聚焦跨境支付、企業資金管理和代幣化資產結算。金管局副總裁陳維民指出，評估核心聚焦商業模式可行性、風控能力、應用場景價值和跨境合規經驗，香港成為全球少數完成「立法加發牌」完整閉環的司法管轄區。

-

FDIC 提出穩定幣監管細則：1:1 儲備、2 日贖回，持有人不受存保

#穩定幣 #監管

【4】美國聯邦存款保險公司（FDIC）4 月 7 日投票通過一項規則制定提案，依據 GENIUS Act 為旗下穩定幣發行商制定五大監管標準，涵蓋儲備金管理、贖回機制、資本要求、風險管理及託管標準。儲備金須維持 1:1 全額支撐，贖回須在 2 個工作日內完成。若銀行設立獨立的「許可付款穩定幣發行機構」（PPSI）子公司，前三年最低資本要求為 500 萬美元，另須持有等同 12 個月營運費用的高流動性資產，且必須與 1:1 儲備池分開存放。

提案中最關鍵的界線是：穩定幣持有人不受聯邦存款保險的直接保護。FDIC 明確指出，儘管支撐穩定幣的儲備存款本身受保險涵蓋，持幣者並不因此獲得聯邦保障，將穩定幣持有人視為受保存款人「與 GENIUS Act 明確禁止穩定幣受存保的規定不一致」。代幣化存款的待遇則不同，只要符合法定存款定義仍受 FDIC 保險保護。提案開放 60 天公眾評論並提出 144 道問題徵詢意見，最終規範預計 2027 年 1 月 18 日生效。貨幣監理署（OCC）同步推動 GENIUS Act 實施規則，涵蓋範圍更廣，延伸至非銀行穩定幣發行商。

#MarkWeeklyDigest #虛擬資產專法 #二百四十一

行政院 4 月 2 日通過《虛擬資產服務法》草案，函送立法院審議，列為財委會本會期優先法案。草案三大支柱：VASP 業者須為專營公司、穩定幣發行須經金管會許可並會商央行、操縱交易價格最重處十年徒刑併科兩億罰金。穩定幣的部分值得細看：發行人必須按面額發行與贖回、準備資產須存放境內金融機構且獨立於自有財產，同時明文禁止對穩定幣提供利息或收益。

這條禁息規定和 #240 報導的美國 CLARITY Act 方向一致，台美兩地不約而同把穩定幣定位成支付工具而非存款替代品。金管會副主委陳彥良表示發行資格不銀行，金融機構和行動支付業者都能申請。從登記制到全面立法的這一步，走了快三年。

全球 11,500 家銀行背後的 SWIFT 網路宣布，區塊鏈共享帳本今年啟動 MVP 實作，六月底前跑真實交易。架構選用 EVM 相容的 Hyperledger Besu，超過 25 家銀行加入工作群組參與設計。帳本以代幣化存款記錄銀行間的支付承諾，各銀行自主掌控節點和金鑰，SWIFT 負責協調與驗證。傳統跨境支付的問題主要是結算動輒數天、流動性分散在各代理行看不見全貌。過去幾年做過不少聯盟鏈概念驗證，多數停在 PoC 就沒了，SWIFT 這次直接跳到 MVP，而且選了 EVM 而非自建協議，相當於承認公鏈技術已經是金融基礎設施的共通語言。

Circle 預告推出 cirBTC，用 1:1 比特幣儲備發行鏈上封裝 BTC，首發以太坊與自家 Arc 鏈，鎖定場外交易平台造市商和借貸協議等機構客群。封裝比特幣市場目前由 WBTC 和 Coinbase 的 cbBTC 兩家瓜分，Circle 打的牌是「儲備可鏈上即時驗證」，對機構用戶來說，資產透明度直接影響抵押品估值和風控模型。

雖然#240 報導 CLARITY Act 穩定幣禁息條款重擊 Circle 股價，但我們看到 Circle 繼續推出 cirBTC，讓營收結構從穩定幣一條腿開始往鏈上金融基礎設施的方向撐開。USDC 的發行贖回網路、合規架構、機構客戶關係，這些現成資產能不能平移到封裝比特幣，這可能會是 cirBTC 成敗的關鍵。

星展銀行完成與數位發展部 MyData 平台的串接，信貸申請者授權後，系統直接從政府資料庫擷取所得和身分資料，搭配 Mobile ID 行動身分驗證，卡友最快 15 分鐘完成核貸、1 分鐘撥款。上線以來近四成信貸客戶採用。MyData 2024 年上線至今，串接的金融機構以外銀和數位原生業者為主，本土型銀行的動作明顯慢了一拍。但這套流程對消費者的好處是不用印薪資單、不用跑行，政府資料進金融系統也減少人工處理的錯誤和偽造風險。

本週其他幾件大事。Charles Schwab 宣布開放 BTC 和 ETH 現貨交易，管理近 12 兆美元資產、服務 4,600 萬客戶的全美最大網路券商正式跨入加密市場。穩定幣 2 月全球交易量達 7.2 兆美元，首度超越美國 ACH 系統。美國勞工部發布 401(k) 退休金投資比特幣的「安全港」擬議規則，14 兆美元的退休金帳戶又多了一個加密入口。另一面，Solana 生態最大永續合約 DEX Drift Protocol 遭北韓駭客以半年期社交工程滲透，損失上看 2.8 億美元，資金全數洗成 ETH 落跑。機構入場的速度和安全漏洞被利用的速度，在加密市場裡始終是一場平行賽跑。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

行政院通過虛擬資產服務法草案，明定穩定幣發行依據

#監管 #穩定幣

【1】行政院 4 月 2 日通過《虛擬資產服務法》草案，函送立法院審議，列為財委會本會期優先法案。草案規範三大面向：VASP 業者須為專營公司，業務範圍、組織形式與資本額須符合規定，金融機構經許可後可兼營；穩定幣發行須向金管會申請許可並會商央行，發行人必須設置十足準備資產並存放於境內金融機構，準備資產與自有財產須獨立分別管理、定期查核；禁止虛偽隱匿或操縱交易價格等不公正行為，最重可處 3 年以上 10 年以下有期徒刑，併科最高 2 億元罰金。未經許可擅自發行穩定幣者，最高處 7 年有期徒刑、1 億元罰金。

金管會副主委陳彥良表示，穩定幣發行資格不限銀行，金融機構和行動支付業者都能申請，國外已有先例。草案同時明文禁止發行人對穩定幣提供利息或收益，與美國 CLARITY Act 的方向一致。目前台灣已有 8 家 VASP 完成登記，專法通過後將從登記制升級為許可制，通過後另訂子法詳細規範業務內容與資本額。同週，業界傳出 VASP 正評估重啟超商買幣服務，但金管會強調將關注金流交易軌跡的可追溯性，法遵成本與消費者保護的平衡仍是下一階段的攻防焦點。

-

星展銀行串接 MyData 平台，卡友最快 15 分鐘核貸

#金融科技

【2】星展銀行宣布完成與數位發展部「個人化資料自主運用（MyData）」平台的系統串接，全面升級個人信用貸款務。申請者透過 MyData 授權，系統直接從政府資料庫擷取身分證明與財力資料，搭配 Mobile ID 行動身分識別機制進行驗證，全程手機操作即可完成，不需準備紙本財力證明。星展信用卡卡友案件送出後，最快 15 分鐘內可得知核貸結果，核貸後營業時間內最快 1 分鐘撥款入帳。

自去年 12 月上線以來，已有近四成信貸客戶採用 MyData 申辦方式。星展銀行表示，MyData 平台資料來自政府官方，可信度高，能有效降低人工處理與資料錯誤風險，也減少偽冒案件的發生。結合智能審核系統與 MyData 數據，自動化流程大幅縮短傳統人工作業時間。MyData 平台 2024 年上線後，金融機構串接的步伐逐漸加快，政府資料直接進入金融決策流程，對信貸產業的效率和風控都有實質幫助。

-

SWIFT 區塊鏈帳本今年上線實作，EVM 架構串接全球 11,500 家銀行

#區塊鏈 #支付

【3】全球銀行間金融電訊網路 SWIFT 宣布，區塊鏈共享帳本已完成設計階段，今年正式啟動 MVP 實作，目標實現跨機構 24 小時全天候即時支付。技術架構基於 EVM 相容的 Hyperledger Besu，引入「共享數位協調層」記錄與驗證銀行間的支付承諾，價值以代幣化存款形式呈現。各銀行自主掌控節點、金鑰和資產，SWIFT 負責協調流程與驗證，超過 25 家銀行已加入工作群組參與設計。

SWIFT 目前連線全球逾 11,500 家機構，遍布 200 多個國家與地區，活躍支付路由超過 40,000 條。這套帳本針對跨境支付長期存在的結算延遲與流動性不透明問題而設計，六月底前預計有超過 25 家銀行匯入新零售交易框架，開始處理真實交易。SWIFT 選擇 EVM 相容架構而非自建專屬協議，顯示公鏈技術標準正在成為全球金融基礎設施的共通語言，對數位資產與傳統金融的互通性具有長期影響。

-

Circle 預告推出 cirBTC 封裝比特幣，鎖定機構客群擴大鏈上金融版圖

#加密貨幣

【4】Circle 宣布推出 Circle Wrapped Bitcoin（cirBTC），以 1:1 比特幣儲備支持發行鏈上封裝 BTC，儲備資料可在鏈上獨立即時驗證。首波將在以太坊及 Circle 自家開發的 Arc 鏈上線，與 USDC 及 Circle Mint 深整合，成為 Circle 原生技術堆疊的關鍵組件。目標客群鎖定場外交易平台、造市商、借貸協議等需要代幣化比特幣進行交易、抵押與結算的機構投資者。

封裝比特幣市場目前由 WBTC（約 80 億美元市值）和 Coinbase 推出的 cbBTC（約 60 億美元）兩家主導。Circle 以「機構級透明度」作為差異化策略，強調儲備可鏈上即時驗證，對機構用戶的抵押品估值和風控需求更具吸引力。cirBTC 的推出契合 Circle 2026 年產品方向，將穩定幣基礎設施的合規優勢和機構客戶網路延伸至比特幣領域，在 USDC 受美國穩定幣禁息立法壓力的背景下，開闢新的營收成長曲線。

#MarkWeeklyDigest #AI代理支付 #二百四十

三月最後一週，金融科技幾條重要的管線同時在接通。萬事達卡的 AI 代理在台灣刷出第一筆消費、遠銀把九成五的加密金流接進司法聯防體系、富蘭克林坦伯頓讓錢包變成 ETF 交易終端。但華盛頓那邊正在拔另一條線：美國參議院準備禁止穩定幣的被動收益，Circle 市值一天縮水兩成。接線和拔線同時發生，反映的是金融科技走過概念階段之後，每一步落地都會碰到既有利益結構的摩擦。

#229 曾報導美國銀行業遊說禁止穩定幣付息，三個月後這條禁令寫進了法案。美國《清晰法案》最新草案文字本週出爐，確認「被動持幣生息」全面禁止，只允許基於交易、支付等活動的獎勵。Circle 股價當天崩跌兩成，Coinbase 也重挫近一成。這條規定管的表面上是穩定幣，骨子裡是銀行業的存款保衛戰：Coinbase 上放著 USDC 就能拿 3.5% 利息，活儲利率趨近於零的銀行帳戶毫無競爭力。跨黨派參議員三月下旬達成妥協方案，參議院銀行委員會預計四月下旬進入逐條審議。Bernstein 分析師認為市場把「發行商」和「分銷商」搞混了，被限制的是 Coinbase 這類分銷平台，而非 Circle 本身的儲備收入模式。但不管法條細節怎麼調，穩定幣靠「類存款利息」吸引散戶的策略已經撞上天花板，USDC 接下來的成長得靠跨境支付和鏈上交易量撐場。

穩定幣收益被壓縮的同時，代幣化的觸角伸進了更核心的資產類別。富蘭克林坦伯頓本週與 Ondo Finance 聯手，把旗下美股成長型、大盤多因子、高收益債、黃金等五檔 ETF 搬上鏈，全球投資者透過加密錢包就能 24 小時交易，不用開券商帳戶。技術架構上，Ondo 透過 SPV 持有實體 ETF 份額，在鏈上發行對應代幣，投資者拿到的是收益權而非直接所有權，但這些代幣可以直接丟進 DeFi 協議當抵押品。首波先開放歐洲、亞太和中東市場，美國本土得等監管進一步明朗。加上同一週 NYSE 與 Securitize（#231 紐交所代幣化平台的正式落地版）、BMO 與 CME 也分別推出代幣化證券和代幣化現金平台，代幣化已經從「某家公司的實驗」變成「每家交易所都在布局」的基礎設施競賽。

台灣這邊，萬事達卡和星展銀行完成了一筆真實的 AI 代理式支付交易。場景是機場接送：消費者對 AI 對話介面說出需求，AI 代理媒合供應商、選定方案、用綁定的萬事達卡完成付款，全程不用自己點開支付頁面。每筆交易使用萬事達卡智慧代理代碼（Agentic Token），為每個 AI 代理獨立發放，確保代理身份可被識別、交易可追溯。萬事達卡的 Agent Pay 今年已在澳洲、新加坡、韓國、馬來西亞完成首筆交易，台灣是亞太區最新一站。#239 萬事達卡才和 TWEX 簽下加密支付 MOU，隔一週就把 AI 支付也接上了，兩條產品線在台灣同步推進的速度頗快。

虛擬資產的另一面，反詐基礎設施也在升級。遠東商銀與台灣高等檢察署簽訂 MOU，建立串聯銀行金流、加密幣流和跨平台行為樣態的聯防架構。遠銀的獨特位置在於它處理全台超過 95% 的虛擬資產法幣出入金流，等於握著幾乎所有加密貨幣變現回法幣的關卡。過去檢調辦虛幣詐騙案只能向個別交易所調資料，現在銀行端的金流、VASP 端的幣流、跨平台的行為模式可以交叉比對，檢測到異常時能同時凍結銀行帳戶和交易所錢包。同週 VASP 公會正式更名為「虛擬資產服務商業同業公會」並設立三大委員會，加上行政院的 VASP 法仍在審議中，如果順利，年底前台灣虛擬資產從法規、自律到聯防的三層架構就能基本到位。

國際方面同一週還有幾件大事。川普通過白宮審核，正式開放 401(k) 退休金帳戶投資加密貨幣和私募股權，等於鬆開了全美規模數兆美元的退休金閘門。摩根士丹利向 SEC 申請推出自有比特幣 ETF，費率壓到 0.14%，是目前市場最低，華爾街的 ETF 費率戰已經打到見骨。台灣方面，金管會主委彭金隆鬆口啟動台股「千股改一股」改制研究，承諾一個月內提報告；加密沙皇 David Sacks 130 天任期屆滿卸任白宮，多項立法懸而未決。美國加密政策在沒有操盤手的情況下能不能自己跑起來，四月就會見分曉。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

萬事達卡攜手星展銀行，完成首筆 AI 代理式支付交易

#AI #支付

【1】萬事達卡宣布在台灣完成第一筆經身份驗證的代理式 AI 交易（Authenticated Agentic Transaction），合作夥伴為星展銀行（台灣）。場景是機場接送：消費者透過 AI 對話介面提出需求，AI 代理媒合接送服務商並推薦方案，待消費者選定後，以綁定的萬事達卡完成預訂與支付，從需求對話到支付授權一氣呵成。每筆交易採用萬事達卡智慧代理代碼（Agentic Token），針對每個 AI 代理獨立發放，確保代理身份可識別、交易可追溯。

萬事達卡的 Agent Pay 框架專為 AI 代理發起的支付交易設計，2025 年在美國首度上線後，2026 年陸續在澳洲、紐西蘭、新加坡、馬來西亞、印度、韓國完成首筆交易，台灣是亞太最新一站。萬事達卡同時在新加坡設立 AI 卓越中心，並與 Google（Universal Commerce Protocol）、OpenAI（Agentic Commerce Protocol）、PayPal 等平台深化合作，搶佔 AI 代理商務支付的標準制定權。台灣區董事總經理陳懿文表示，後續將拓展至交通、旅遊、娛樂和零售等場景。

-

遠東商銀攜手高檢署，首創虛幣跨域聯防共享架構

#防詐 #加密貨幣

【2】遠東商銀與台灣高等檢察署簽訂合作意向書（MOU），以「鏈金並行、跨域聯防、情資共享、全面反詐」為核心，建立串聯銀行金流、虛擬資產幣流和跨平台行為樣態的聯防架構。遠銀掌握全台超過 95% 虛擬資產出入金流，去年處理逾 2,500 億元 VASP 法幣金流，是國內合作 VASP 最多的銀行。透過整合金流、幣流及客戶行為三類資料，遠銀已建構全台唯一的虛幣跨域情資樞紐，一旦檢測到異常，能即時管制銀行帳戶或交易所錢包，爭取攔阻詐騙黃金時間。

法務部部長鄭銘謙出席簽約記者會時指出，反詐需要制度化的情資共享和科技化分析支援，此次架構對台灣因應虛擬資產詐欺犯罪有指標意義。遠銀數位金融事業群副總戴松志表示，過去檢調辦案只能向個別平台調資料，這套架構能將跨平台跳點、資金集中、群組資金路徑等複雜異常樣態，轉化為具司法辦案價值的情報。目前已攜手 XREX（鏈科）、MaiCoin（現代財富）、BitoPro（幣託）和 ZONE Wallet 建立防線，從前端辨識到後端追蹤形成直鏈支援。

-

美國《清晰法案》擬禁止穩定幣被動生息，Circle 股價崩跌兩成

#穩定幣 #監管

【3】美國參議院審議中的《清晰法案》（Clarity Act）最新草案文字出爐，確認禁止數位資產服務商直接或間接就穩定幣餘額支付利息，或以任何經濟上等同銀行利息的方式提供報酬，僅允許基於交易、支付、忠誠計畫等活動的獎勵。禁令涵蓋範圍刻意拉寬，堵住透過關聯企業或結構安排的迂迴手段。消息一出，全球第二大穩定幣 USDC 發行商 Circle 股價單日崩跌逾 20%，創上市以來最大跌幅，合作夥伴 Coinbase 同日重挫近一成。

跨黨派參議員 Tillis（共和）與 Alsobrooks（民主）三月下旬達成妥協方案，參議院銀行委員會預計四月下旬進入逐條審議，參議員 Moreno 警告若法案五月前未送院會，恐趕不上中期選舉時程。Coinbase 已兩度表態不支持，執行長 Armstrong 先前公開反對收益禁令。Bernstein 分析師認為市場過度恐慌，指出法案限制的是 Coinbase 這類分銷平台的派息行為，Circle 本身靠 USDC 儲備投資美國短期國債賺取息差的模式並未被觸及。USDC 供應量兩年內從 300 億增至 800 億美元，推動力已從利息收益轉向跨境支付和鏈上交易抵押需求。

-

富蘭克林坦伯頓聯手 Ondo Finance 推出代幣化 ETF，加密錢包 24 小時交易

#代幣化

【4】管理資產規模達 1.7 兆美元的資管巨頭富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）宣布與 Ondo Finance 策略合作，將旗下五檔 ETF 搬上區塊鏈，包含聚焦成長（FFOG）、大盤多因子（FLQL）、高收益債（FLHY）、股息收益（INCE）和黃金（FDGL）。全球投資者透過加密錢包即可 24 小時交易，不受傳統交易所開市時間限制。技術架構上，Ondo 透過特殊目的載體（SPV）持有實體 ETF 份額，在鏈上發行對應代幣，投資者取得收益權而非直接所有權。

首波產品面向歐洲、亞太、中東及拉美市場，美國本土須待監管進一步明朗。這些代幣的關鍵優勢在於 DeFi 組合性：可直接作為借貸協議的抵押品或流動性挖礦標的，打通傳統 ETF 與鏈上金融的通道。富蘭克林坦伯頓並非代幣化新手，旗下鏈上政府貨幣基金 BENJI 已運作多時；Ondo Finance 目前擁有約 27 億美元代幣化資產規模和超過七萬名持有者。同一週 NYSE 與 Securitize、BMO 與 CME 也分別推出代幣化證券和代幣化現金平台，傳統金融的鏈上化正在同步加速。