#MarkWeeklyDigest #AI代理金融 #二百四十六

金管會主委彭金隆 5 月 7 日赴立法院財委會做「金融科技發展業務之推動情形與展望」專題報告，揭出穩定幣上路時程：「虛擬資產服務法」4 月 2 日經行政院通過送進立院，等專法三讀，金管會將立刻發布授權子法、開放申請發行穩定幣。差兩步：立法、子法。同一週立委林楚茵在財委會點出 VASP 業者從聲明制時期的 26 家掉到登記制下的 8 家，質疑高資本額門檻會把本土中小型業者擠出市場。彭金隆回以兩大原則：資本額採 RBC 風險基礎方法、規則透明化，並直言「任何政策的保護長期都不存在，能力夠的業者自然會生存下來」。

台灣 AI 代理支付的進度本週也補上了 Visa。Visa 5 月 5 日宣布「Visa Agentic Ready」全球計劃在亞太區發表，台灣首波九家發卡夥伴入列：國泰世華、中信、星展、玉山、北富、凱基、永豐、台新、聯邦銀行。這個計劃幫發卡機構在可控環境裡測試 AI 代理發起交易、評估風控與授權流程，先把「AI 代理刷信用卡」的後台調好。台灣 Visa 總經理黃慧琴提到台灣消費者透過 AI 搜尋商品的使用率高達 96%，#240 我們報過萬事達卡 Agent Pay 在台落地，這週 Visa 把九家發卡銀行同步拉進測試環境，台灣的代理式商務試點，或許已經從一家國際組織擴成兩家。

國際這邊 Anthropic 5 月 5 日在紐約宣布推出 10 款專為金融服務設計的 AI 代理：投資簡報、收益分析、財報審核、盡職調查、總帳對帳、月結、KYC 篩查等等，鎖定投行、分析師、合規團隊每天必做的重複性事務。簡報指出金融服務已是 Anthropic 企業營收的第二大產業，僅次於科技，前 50 大客戶有 40% 來自金融業，摩根大通、高盛、摩根士丹利早已部署內部 AI 助理。同週 Anthropic 也與貝萊德、高盛、Hellman & Friedman 共同投入 15 億美元組私募 AI 諮詢合資公司，把 Claude 直接送進 PE 圈。AI 代理在金融業的主場，已經從「能不能用」走到「誰把工作流程設計得最深」這個階段。

而 AI 代理本身的「身分問題」也在本週浮上來。以太坊基金會、Visa、Trulioo、Sumsub 同步推出 KYA（Know Your Agent）標準。AI 代理進入自主執行合約、付款與交易的階段後，舊的 KYC 框架不夠用，因為驗證對象從「人」變成「軟體」。以太坊 ERC-8004 把 AgentID 鑄成 NFT、在鏈上建構身分與信譽體系：Visa TAP 用三重簽章驗證合法性、委託方、支付方式，Trulioo 走 SSL CA 模式發 DAP，Sumsub 把 KYA 疊在現有合規系統上。歐盟《AI 法案》要求高風險系統的行為日誌包含操作員身分、美國 NIST 把代理身分管理列為優先標準、新加坡發布全球首個國家級代理 AI 治理架構。三十多年前 FATF Travel Rule 決定哪些加密交易所能存活， 而新的 KYA 或許會是下一輪市場的入場門檻。

國際面本週還有兩塊重點在推進。AI 代理 × 金融的支付底層這頭：AWS Bedrock AgentCore 5 月 6 日整合 Coinbase x402、AI 代理可自主刷 USDC 找服務付費。穩定幣立法與代幣化基建另一頭：CLARITY 法案 5/14 進入參院銀行委員會 markup、兩黨在「穩定幣收益」議題上完成妥協。另外的零碎消息，西聯匯款正式在 Solana 上線 USDPT 穩定幣；摩根大通、Mastercard、Ripple 在 XRP 帳本完成首筆跨境代幣化國債結算；CME 預告 6 月上線比特幣波動率期貨 BVX 指數、加密衍生品再向機構級擴張。

台灣亞資中心拼圖本週也持續補。渣打銀行 5 月 7 日推出台灣首家保單融資（Policy Financing）服務、補上高雄專區的關鍵拼圖；「連續受益人信託」課稅卡關的長年問題本週跨部會達成共識，未來信託財產每換一次受益人不再重複課贈與稅與遺產稅，「百年信託」有譜。另外兩件本週也值得留意：富邦、南山、台灣、新光、凱基啟動「保到 111 歲」高齡終身壽險戰場；金融科技創新園區帶 9 家新創赴 Money20/20 Asia 並與泰國 depa 簽 MOU，讓台泰跨境合作再進一步。

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彭金隆談穩定幣上路差兩步，VASP 監管採 RBC 與透明化原則

#穩定幣 #監管

【1】金管會主委彭金隆 5 月 7 日赴立法院財委會做「金融科技發展業務之推動情形與展望」專題報告，揭穩定幣兩階段時程：第一步等《虛擬資產服務法》三讀，第二步金管會接著發布授權子法、開放申請發行穩定幣。專法草案「穩定幣發行及管理」專章規定境內發行須經許可、維持十足準備資產、以面額發行與贖回、不得支付利息，並要求建立內控、資安管理與資訊揭露制度。報告同步把代理式 AI 引導、AI 風險分類框架、金融資安韌性列入未來五大推動重點。

同一週立委林楚茵在財委會點出 VASP 業者從聲明制時期的 26 家掉到登記制下的 8 家，質疑高資本額門檻會把本土中小型業者擠出市場，台灣監理框架也可能直接拷貝傳統金融、忽略加密業特性。彭金隆回應監管二原則：資本額將採 RBC 風險基礎方法、風險越高資本要求越高；遊戲規則透明化、維持公平競爭。他也直言「任何政策的保護長期都不存在，能力夠的業者自然會生存下來」，本土小型業者的存活壓力，或許會是子法設計上的關鍵之一。

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Visa「Agentic Ready」攜九家台灣發卡銀行 推代理式商務測試環境

#AI #支付

【2】Visa 5 月 5 日宣布全球「Visa Agentic Ready」計劃於亞太區發表，台灣首波九家發卡夥伴入列：國泰世華、中信、星展（台灣）、玉山、台北富邦、凱基、永豐、台新、聯邦銀行，亞太區共 10 個市場（澳洲、香港、日本、馬來西亞、紐西蘭、新加坡、韓國、台灣、泰國、越南）同步啟動。第一階段確保發卡機構系統就緒，提供安全可控的環境讓銀行測試 AI 代理發起交易、驗證授權流程，並評估自家系統支援代理式商務（Agentic Commerce）的能力。

計劃以 Visa 核心支付網路為底層，結合代碼化技術（Tokenization）、身份驗證、風險控管與授權機制，把信任與安全標準延伸到 AI 代理交易場景。台灣 Visa 總經理黃慧琴指出，台灣電子商務頻率亞洲第二、AI 搜尋商品使用率達 96%，是代理式商務從概念走向落地的市場條件。萬事達卡 Agent Pay 已在台落地，這週 Visa 把九家發卡銀行同步拉進測試環境，AI 代理刷信用卡的後台基礎設施，看來已經從單一國際組織擴成兩家並進。

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Anthropic 推 10 款金融 AI 代理 金融成第二大營收主力

#AI #金融

【3】Anthropic 5 月 5 日在紐約宣布推出 10 款專為金融服務設計的 AI 代理：Pitch builder、Meeting preparer、Earnings reviewer、Model builder、Market researcher、Valuation reviewer、General ledger reconciler、Month-end closer、Statement auditor、KYC screener，鎖定銀行、保險、資產管理、金融科技四大領域，主打分擔投行、分析師、合規團隊每天必做的投資簡報、收益分析、報表審核、盡職調查、總帳對帳、月結、KYC 篩查等重複性事務。

公司簡報指出金融服務已是 Anthropic 企業營收的第二大產業，僅次於科技；前 50 大客戶有 40% 來自金融業。摩根大通、高盛、摩根士丹利早已部署內部 AI 助理協助員工整理研究、撰寫報告、寫程式、準備客戶會議。EY 美洲金融服務科技顧問主管 Scott Keipper 認為，未來市場會朝核心模型供應商整合，差異化會落在領域資料、工作流程設計與控制層。同週 Anthropic 也與貝萊德、高盛、Hellman & Friedman 共同投入 15 億美元組私募 AI 諮詢合資公司，把 Claude 直接送進 PE 圈。

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KYA 標準戰開打：Visa、以太坊、Trulioo、Sumsub 卡位 AI 代理身分證

#AI #身分認證

【4】AI Agent 進入自主執行合約、支付與交易的階段，KYC（Know Your Customer）框架不夠用，因為驗證對象從「人」變成「軟體」。Tiger Research 5 月 9 日整理的研究指出，KYA（Know Your Agent）已在 A2A（Agent-to-Agent）支付、DEX 接入、商家結算等場景成為新賽道，市場參與者的方案分四派：以太坊基金會 ERC-8004 把 AgentID 鑄成 NFT、在鏈上建構身分與信譽體系；Visa TAP 用三重簽章驗證合法性、委託方、支付方式；Trulioo 採 SSL CA 模式由 DPA 簽發 DAP（Digital Agent Passport）；Sumsub 把 KYA 疊在現有 KYC/AML 合規系統上。

監管端也已動起來：歐盟《AI 法案》要求高風險 AI 系統的行為日誌必須包含操作員身分；美國 NIST 把智能體身分管理列為優先標準領域；新加坡發布全球首個國家級智能體 AI 治理架構。Tiger Research 拿 1989 年 FATF 成立後 KYC 重塑全球金融的歷史做對照：當年 FATF Travel Rule 決定哪些加密交易所能存活，KYA 或許會是下一輪市場的入場門檻，無論最終走向單一贏家還是按細分場景分化，沒有 KYA 基礎設施的代理人，看來都不會通過下一道閘口。

#MarkWeeklyDigest #保險地端AI #預測市場ETF #二百四十五

明台產險 4 月 27 日宣布採購專屬 GPU、自建地端大型語言模型算力，把核保與理賠流程改成「AI 生成初稿、人類負責決策」的協同模式，並首推外送員、運動員保單。台灣產險業過去用雲端 LLM 多半卡在「保戶與健康資料丟到雲端」這層顧慮，地端 LLM 把資料留在自家機房，看來是繞過這道牆的辦法。

金管會 4 月 30 日同步推出網路投保四大鬆綁，旅平、醫療、傷害險的線上投保額度全面拉高，未成年人保額上限飆到 120 萬，同一週也放寬保險金信託與安養信託的銷售通路。台灣網路投保額度長期偏低，業務員仍是壽險主力通路，鬆綁後年輕族群、外籍人士、行動不便者買保險的門檻會明顯下降。

國際面 Polymarket 4 月 30 日宣布找上鏈上分析公司 Chainalysis，導入機構級交易監控工具，重點是即時掃內線交易，必要時把證據交給 CFTC 與執法單位。Polymarket 2022 年曾因「未註冊衍生品」被 CFTC 開罰 140 萬美元，這次合作正好搭著新一輪 4 億美元募資與 150 億估值目標。把自己重新包裝成「金融平台」而非「賭博網站」，或許才是預測市場下一輪規模化的真正出口。

Roundhill 投資公司預定 5 月 5 日在美國推出全球首批預測市場 ETF（BLUP、REDP、BLUS、REDS、BLUH、REDH），把 2028 大選與 2026 期中選舉的押注合約包成 SEC 監管的 swap 工具，散戶在券商帳戶就能買；Bitwise 與 GraniteShares 也在搶推。這個發展看來跟 Polymarket 補合規是同方向的：監管基礎建設到位以後，傳統券商產品才敢把預測市場掛上架。

其他幾條值得留意的新聞：MaiCoin 與 Visa 簽 MOU 啟動「鏈上轉線下」支付，是 Visa 在台第一件加密合作；葛如鈞在立法院拋出 VASP 租稅優惠與比特幣 ETF，卓榮泰允諾三個月內提報告；Stripe 一口氣丟出 288 項更新，把 AI 代理經濟與穩定幣支付收進同一個工具箱。預測市場線同週也有反向訊號，巴西一刀禁 27 個平台（含 Polymarket、Kalshi）、a16z 反過來力挺 CFTC 統管權，各國答案完全分歧。

而大家關注的 CLARITY Act 美參議院在「穩定幣收益」上達成妥協（#240 報導中我們談過的「禁息」立場看來有了翻轉空間）；Paradigm 提 PACTs 抗量子方案、Solana 也鎖定 Falcon 路線，量子安全從研究議題進到資產防護層；歐盟第 20 輪對俄製裁則把 RUBx 穩定幣與整個加密產業鏈一併封掉，加密支付的地緣切割越來越明顯。

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明台產險地端 LLM 協同決策，首創外送員、運動員保單搶 7% 市占

#AI #保險

【1】明台產險董事長矢持健一郎 4 月 27 日揭示下一階段藍圖：採購專屬 GPU 建立地端 LLM 算力，把核保、理賠、客服流程改為「AI 生成初稿、人類做決策」的協同模式，並首創瞄準外送員、運動員等小眾族群的保單。新任總座張國森指出，目標把整體市占率從目前的約 5% 拉升至 7%。

相較於多數金融業採用 OpenAI、Anthropic 等雲端 LLM 服務，明台選擇自建地端模型，把保戶資料、理賠紀錄留在自家機房，避開金管會對個資跨境傳輸與演算法治理的合規壓力。外送員與運動員保單切的是傳統團體保險難覆蓋的零工經濟與職業傷害，新險種能不能撐起市占，得看核保模型對非典型風險的判讀準不準。

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金管會四大鬆綁網路投保！旅平醫療額度大拉高、未成年保額飆 120 萬

#保險 #金融科技

【2】金管會 4 月 30 日宣布網路投保四大鬆綁：旅平、醫療、傷害險的線上投保額度全面拉高，未成年人投保旅平醫療險的保額上限從 60 萬上調至 120 萬，並開放成年人在不同保險公司線上累計投保額度。同一週放寬保險金信託、安養信託銷售通路，金控旗下保險子公司以外的其他子公司可共同行銷。

網路投保額度長期偏低，業務員仍是壽險主力通路，鬆綁後年輕族群、外籍人士、行動不便者買保險的進入門檻會明顯下降。信託通路解禁則接上彭金隆推動的「全齡金融」改革，把「誰能賣、能賣多大」的限制一次拆開，讓銀行、證券子公司也能參與保險金與安養信託行銷，超高齡社會的安老產品有了更多通路。

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Polymarket 找上 Chainalysis 強化內線交易監控，鋪美國回歸的合規路

#預測市場 #合規

【3】預測市場龍頭 Polymarket 4 月 30 日宣布與鏈上分析公司 Chainalysis 簽約，導入機構級交易監控工具，包含內線交易偵測模型、執法調查支援與安全防護系統。平台會即時掃描可疑交易，必要時生成鏈上證據提交給 CFTC、SEC 與執法單位。重點是把「加密賭博平台」的疑慮轉成「合規金融平台」的形象。

背景是 Polymarket 正在進行 4 億美元新一輪募資，目標 150 億美元估值，並準備重返美國市場（2022 年曾因「未註冊衍生品」被 CFTC 開罰 140 萬美元）。3 月平台月交易量衝上 257 億美元，加密原生預測市場的合規體質會直接影響後續是否能對接傳統券商與機構資金。

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Roundhill 首批預測市場 ETF 5/5 美國掛牌，包白宮、參眾兩院政黨控制權

#預測市場 #ETF

【4】Roundhill 投資公司預定 5 月 5 日在美國推出全球首批預測市場 ETF 共 6 檔，分別追蹤白宮、參議院、眾議院的政黨控制權結果：總統 ETF（BLUP、REDP）綁定 2028 大選、參眾兩院 ETF（BLUS、REDS、BLUH、REDH）綁定 2026 期中選舉。產品結構是 SEC 監管的 swap，把 Polymarket、Kalshi 等加密預測市場的二元事件合約包成券商可買賣的工具，標的政黨勝選即價格上漲、敗選則接近全損。

Bitwise 與 GraniteShares 也在搶推類似 ETF。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 指出，這是預測市場第一次以 SEC 受監管商品形態打入主流券商通路。過去靠 Polymarket、Kalshi 等加密與衍生品平台撐場，掛牌後散戶不需要開加密錢包或期貨帳戶就能押注選舉結果，看來跟 Polymarket 補合規是同一波「金融化」動作。

#MarkWeeklyDigest #金融AI底座 #二百四十四

金融科技產業聯盟 4 月 22 日舉辦 FinLLM 啟動記者會，中國信託金擔任專案召集人，集結 16 家金融機構搭配台灣金融研訓院、資策會、政大金融科技研究中心、亞太智能機器共同打造，已列入國家級 AI 新十大建設行動方案。通用 LLM 在台灣金融場景碰到的痛點：法規條文、商品名稱、業務流程不夠在地化，各家金控自己標註、自己訓練成本高且標準對不齊。FinLLM 把語料授權、模型訓練、評測機制集中在聯盟層級處理，下游應用各家自己做，台灣金融 AI 從各家挑供應商的階段走進共構基礎設施。

彭金隆 4 月 24 日出席台灣壽險業前瞻高峰會時提出「全齡金融」三大面向。台灣 2025 年正式進入超高齡社會，傳統壽險「年輕人付保費、老年人領保險金」的單向資金流碰上人口反轉。彭金隆要求保險業改變思維：從事後補償走向前瞻性損失預防；重新定義給付內容，把現金給付擴展到實物與服務給付；導入新技術與新人才，因為傳統生命表和經驗發生率已不足以為全新風險定價。

同週保險局長王麗惠在同場演講談高齡市場多元需求、副主委陳彥良在立法院財委會回應保險法修法勞動三權議題。在人口紅利反轉之後，保險業要從「賣保單」改造成「終身服務」，這將是監理機關接下來幾年的審查標準。

聯卡中心 4 月 24 日宣布啟動後量子密碼（Post-Quantum Cryptography, PQC）遷移規劃。董事長桂先農、總經理呂蕙容說明，聯卡中心 2025 年 11 月加入金管會 PQC 先導小組，先導入「加密敏捷性」（Cryptographic Agility）設計，讓系統具備未來快速切換演算法的能力，再分階段升級。量子電腦目前的算力離威脅 RSA、ECC 還有距離，但「先收集後解密」的攻擊早已存在，攻擊者現在攔截加密金流資料，等量子電腦成熟後再回頭破解。

NIST 2024 年發布 PQC 標準，EMVCo 和 PCI DSS 都在跟進，金融業的遷移工程動輒五到十年。聯卡中心是台灣信用卡清算的核心節點，#228 金管會金融資安藍圖把量子密碼列為重點，這週由清算端先把工程啟動起來，比金管會強制要求至少早一個身位。

美國最大外送平台 DoorDash 傳出與支付公鏈 Tempo 合作，計畫讓旗下近百萬名外送員和合作商家以穩定幣領取薪資和結算款項，業務遍及全球 40 多個國家。Tempo 是 Stripe 與 Paradigm 共同孵化的支付專用 Layer 1，亞秒級最終性、原生支援 USDC 與 USDT，DoorDash 是其早期設計夥伴。a16z 同週公布的穩定幣 Q1 報告：穩定幣總值衝到 4.5 兆美元，但 75% 用途是美國境內支付而非跨境匯款。過去穩定幣的市場敘事一直繞著「跨境匯款殺手」打轉，DoorDash 試點和 a16z 數據共同指向另一件事：日常薪資、零工結算、商家收款這些境內場景，或許才是穩定幣這一輪規模化的真正出口。

本週還有幾條值得留意。台灣這邊監管同步往兩個方向開：金管會放寬台股基金與主動 ETF 投資單一公司比重從 10% 拉高到 25%，估算約 2,000 億可加碼台積電；純網銀股東持股和專業董事門檻同週也鬆綁，預計 5 月底上路，三家純網銀累虧 90 億元的增資困境正式有了出口。聯邦銀行和 MaiCoin 推出全台第一張刷卡直接兌換比特幣、以太坊、USDT 的聯名卡，紅利回饋最高 4.5%，銀行端把加密資產接進日常消費紅利系統。

國際面，美國準 Fed 主席華許公開表態加密貨幣已融入金融體系、反對發行 CBDC、視比特幣為新黃金，央行最高層級對加密的立場已經很清楚。Polymarket 和 Kalshi 雙雙搶推加密永續合約，主打 CFTC 合規優勢進攻 Coinbase 衍生品護城河；同一週巴西財政部和國家電信局聯手封禁 27 家預測市場，把 Kalshi、Polymarket 直接定性為賭博，預測市場在合規與不合規區間的分化加速。Kelp DAO 遭駭 2.92 億美元、Aave 吞下近 2 億壞帳，全產業聯手成立 DeFi United 救援基金，2026 年最大 DeFi 事故同時測試新生的跨協議救援機制能不能扛住第一波壓力。

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16 家金控組隊 FinLLM：打造最懂台灣金融的大語言模型

#AI #金融科技

【1】金融科技產業聯盟 4 月 22 日舉辦 FinLLM 啟動記者會，由中國信託金控擔任專案召集人，集結國泰、富邦、合庫、第一、兆豐、台新新光、永豐、凱基、華南、彰銀、臺銀、土銀、臺企銀、將來銀行、中華郵政共 16 家金融機構，搭配台灣金融研訓院、資策會、政大金融科技研究中心、亞太智能機器共同參與。專案以數發部主權 AI 語料庫為基礎，已列入國家級 AI 新十大建設行動方案，年底先推出銀行知識推理模型，後續再擴展到保險與證券領域。

通用大語言模型在台灣金融場景常碰到法規條文、商品名稱、業務流程不夠在地化的痛點，各家金控自己標註、自己訓練成本高且標準對不齊。FinLLM 把語料授權、模型訓練、評測機制集中在聯盟層級處理，下游應用各機構自己做。金管會主委彭金隆現場揭三大效益：強化主權 AI、推動金融科技升級、促進普惠金融，模型成果未來會外溢給中小型金融機構、企業與教育單位。台灣金融 AI 從各家挑供應商走進產業共構底座。

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彭金隆推「全齡金融」：保險業迎均老時代三大改革

#保險 #監管

【2】金管會主委彭金隆 4 月 24 日出席台灣壽險業前瞻高峰會，提出「全齡金融」政策目標。他指出台灣 2025 年進入超高齡社會，保險業必須從根本改革，把人口老化的危機轉成商機。三大面向包括：第一，從幾百年來的事後補償走向具前瞻性的損失預防；第二，重新定義保險給付，從現金給付擴展到實物給付和服務給付，並讓給付時間、選擇更有彈性；第三，加強新技術與新人才，因為傳統生命表和經驗發生率已不足以為全新風險定價。

監理機關同步調整商品審查方向，要走在保險業前面。同週保險局長王麗惠指出，超高齡社會下保險業要滿足高齡市場多元需求、發揮保險業價值；副主委陳彥良在立法院財委會公聽會回應保險法修法的勞動三權議題。整週訊號一致：人口紅利反轉之後，保險業要從「賣保單」改造成「終身服務」。彭金隆強調，全齡金融不只保險業要走，整個金融業都得在人口結構轉型過程中重寫經營模型。

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聯卡中心展開後量子密碼遷移：台灣支付邁向量子安全

#資安 #支付

【3】聯卡中心 4 月 24 日宣布啟動「後量子密碼」（Post-Quantum Cryptography, PQC）遷移規劃。董事長桂先農、總經理呂蕙容說明，聯卡中心 2025 年 11 月加入金管會 PQC 先導小組，啟動加密資產盤點和業務場景分析，並導入「加密敏捷性」（Cryptographic Agility）設計，先讓系統具備快速切換演算法的能力，再分階段升級到 PQC 標準，同時全面盤點未達 AES-256 強度的對稱式加密系統。聯卡中心也持續對接信用卡國際組織、EMVCo、PCI DSS 等單位的遷移進度。

量子電腦目前的算力離威脅 RSA、ECC 還有距離，但「先收集後解密」（Harvest Now, Decrypt Later）的攻擊早已存在，攻擊者現在攔截加密金流資料，等量子電腦成熟後再回頭破解。NIST 2024 年正式發布 PQC 標準，金融業的遷移工程動輒五到十年。聯卡中心是台灣信用卡清算和授權轉接的核心節點，#228 金管會金融資安藍圖把量子密碼列為重點，本週由清算端先把工程啟動起來，比金管會強制要求至少早一個身位。

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DoorDash 聯手支付公鏈 Tempo，穩定幣發薪走進零工經濟

#穩定幣 #支付

【4】美國最大外送平台 DoorDash 4 月 21 日傳出與支付公鏈 Tempo 合作，計畫讓旗下近百萬名外送員（Dashers）和合作商家以穩定幣領取薪資和結算款項，業務遍及全球 40 多個國家。Tempo 是 Stripe 與 Paradigm 共同孵化、近期主網上線的支付專用 Layer 1，亞秒級最終性、原生支援 USDC 與 USDT、可直接以穩定幣支付 Gas，DoorDash 是其早期設計夥伴。傳統零工經濟的痛點兩條最痛：每週才結算一次的延遲、跨銀行跨境的高手續費，穩定幣支付對得上的就是這兩條。

a16z 同週公布的穩定幣 Q1 報告剛好接得起來：穩定幣總值衝到 4.5 兆美元，但 75% 用途是美國境內支付而非跨境匯款。過去穩定幣的市場敘事一直繞著「跨境匯款殺手」打轉，DoorDash 試點和 a16z 數據共同指向另一件事：穩定幣已經往國內薪資、零工結算、商家收款這些日常付款場景擴散。Uber、Instacart 跟不跟，會直接決定接下來這套支付規格能不能走進主流。

#MarkWeeklyDigest #台灣金融基建 #二百四十三

中央銀行 4 月 15 日公布 CBDC 對外溝通活動總結報告，首度對外定調。零售型 CBDC「目前尚無發行急迫性」，但技術底層繼續推進：雙層架構、初期不計息、個人記名錢包上限 10 萬元、法人 500 萬元、不記名錢包 3 萬元，支付規格直接整合 TWQR，商家不用換硬體。法律面則明確傾向制定 CBDC 專法，《中央銀行法》不足以涵蓋。批發型進展更明確，央行和集保已完成公司債代幣 DvP 試驗，底層跑 Hyperledger Besu，定位為「代幣化世界的最終清算工具」。#241 VASP 專法寫穩定幣禁息、#242 美國 FDIC 定調穩定幣不受存保，這週央行補上最後一塊：CBDC、存款代幣、穩定幣三種數位貨幣的法律定位和準備金要求一次劃清，台版穩定幣和數位新台幣的雙軌分工也攤開。

財金公司、銀行公會、電支公會 4 月 14 日宣布 TWQR Inbound 服務月底啟用，首波接通日本 PayPay（7,300 萬用戶、日本市占超過六成）和新加坡 NETS（支援超過 1,100 萬用戶），玉山和星展分別擔任清算行。過去台灣 TWQR 只做 Outbound，台灣人拿著錢包出國掃，這次反向打開，日星旅客來台用原本的錢包就能刷台灣超商、夜市、百貨。第一波 25 家收單金融機構和 6 家電支全進來，已有 40 萬家特約商店。2025 年來台旅客 857 萬人，日本排第一，觀光消費一直卡在找零和換匯，這步一跨出去，TWQR 從「國內共通標準」變成「區域互通節點」，後面還要接港澳、韓國和東南亞。

聯卡中心本週和萬事達卡合辦「AI 時代的支付安全與數據信任高峰會」，順勢揭露兩個計畫。第一是用區塊鏈和 FIDO 生物識別打造的無密碼數位身分認證系統，接進 TRACE 風險預警。第二更關鍵，總經理呂蕙容宣布規劃建置本土 AI Agent，協助發卡行因應代理式商務支付，今年底前完成 PoC，可行就進商轉。萬事達卡同步端出 Agentic Token 和多層防詐架構。#240 萬事達卡的 Agent Pay 在台灣完成第一筆 AI 代理刷卡、#242 國泰金把 OpenAI 搬進辦公室，這週產業基礎設施層也開始動：清算側要自己養一個 AI Agent，才能跟金融機構的 AI 系統對接。

台新證 4 月 14 日盤中當機，等到重新開放後爆出 9,000 筆錯帳、金額破億。這是台新證和元富證 4 月 6 日合併後的第二次系統出包，上次是 APP 登入異常。台新證宣布損失全額承擔，但證交所 4 月 17 日先開 10 萬元違約金，因為到截止時台新證還交不出最終錯帳金額。台灣金融數位化的腳步一直在加快，但金融機構整併之後的 IT 整合從來都不是小事。基礎建設要對外串國際、要對內跑 AI Agent，前提是自家系統先穩定。

本週國際金融科技還有消息要觀察。紐交所 4 月 18 日正式向 SEC 提交規則 7.50，申請讓美股代幣化上鏈交易，這是 #238 Nasdaq 和 Kraken 合資代幣化閘道之後的第二大交易所跟進。嘉信理財（Charles Schwab）推出 Schwab Crypto 加密現貨平台，首波開放 BTC 和 ETH，全美最大網路券商正式進場。匯豐的代幣化存款服務首次登上公鏈 Canton Network，JPM、DTCC、富蘭克林坦伯頓全部跟進，代幣化存款走出銀行私有鏈成為機構標準。韓國央行宣布強制加密交易所導入熔斷機制，避免 Bithumb 420 億美元烏龍重演。亞洲監管收緊、美國交易所集體代幣化、機構穩定幣基礎設施往公鏈遷移，也都持續受到關注。

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央行 CBDC 報告出爐：專法立法、不計息、雙層架構設計

#CBDC #監管

【1】中央銀行 4 月 15 日發布 CBDC 對外溝通活動總結報告，彙整 2025 年全年 9 場公聽會、論壇、說明會成果，1,714 人出席、219 家機構參與。央行明確指出，現行支付體系便利，零售型 CBDC 目前「尚無發行急迫性」，但基礎建設持續推進。技術面採雙層式架構，由央行透過銀行或電支機構觸達用戶、初期不計息，錢包分級上限方面，個人記名錢包 10 萬元、法人 500 萬元、不記名錢包 3 萬元。隱私保護上，央行僅能查閱去識別化資料，KYC/AML 責任由中介機構承擔。

批發型 CBDC 進展更具體，央行與集保結算所已完成公司債代幣 DvP（款券同步交割）試驗，底層採 Hyperledger Besu，定位為「代幣化世界的最終清算工具」，支援 RWA 發展。法律面，央行明確表示《中央銀行法》不足以涵蓋數位形式 CBDC，傾向制定 CBDC 專法而非修法。報告也一次釐清三種數位貨幣：CBDC 為央行負債、存款代幣為銀行負債、穩定幣由非銀行機構發行。支付規格整合現行 TWQR 標準，商家無需添購新硬體，離線支付情境已試驗手機對手機、手機對卡片、卡片對卡片三種模式。

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TWQR Inbound 月底啟用：日本 PayPay、新加坡 NETS 來台掃碼付款

#跨境支付 #行動支付

【2】財金公司、銀行公會及電支公會 4 月 14 日協同日本 PayPay、新加坡 NETS 舉辦 TWQR Inbound 服務啟用記者會，4 月底起日本旅客來台可用 PayPay 掃碼支付，新加坡 NETS 預計第二季啟用，後續規劃拓展東南亞、港澳與韓國。PayPay 在日本市占超過六成、用戶數逾 7,300 萬戶，NETS 則支援新加坡 1,100 萬用戶，玉山銀行和星展銀行分別擔任兩家的清算行。2025 年來台旅客達 857 萬人，日本為最大來源國，過去國際旅客來台常面臨換匯、找零及小額支付困難，Inbound 服務正式補上缺口。

首波上線集結 25 家收單金融機構，包含臺銀、土地銀行、合庫、一銀、華銀、兆豐、玉山等主要銀行，以及全盈支付、全支付、悠遊卡、一卡通、愛金卡、街口支付等電支機構，全台 TWQR 特約商店超過 40 萬家，涵蓋四大超商、百貨、免稅商店和夜市商圈。金管會主委彭金隆強調資安與洗錢防制仍是重點，財金公司跨機構共用平台有助於穩定跨機構金流。央行業務局長謝鳳瑛指出，去年財金系統處理金額約 247 兆元，央行每日支援逾 5,000 億元跨行清算，確保系統流動性順暢。

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台新證錯帳 9,000 筆金額破億，券商整併系統二度出包全額承擔

#證券 #資安

【3】台新證券與元富證券 4 月 6 日合併，躍升全台第四大券商，但合併後系統至今不穩，4 月 14 日盤中爆發委託回報及成交回報系統異常，當日 12 時 17 分恢復正常，整體申報錯帳筆數粗估 9,000 筆、金額初估逾億元。這已是合併後第二次出包，7 日曾傳出 APP 登入異常。台新證發表四點聲明，針對錯帳反向沖銷產生的損失將全額承擔，確保客戶權益不受損害，並配合主管機關查核。金管會限期 2 日內提出完整報告，強調「投資人受損券商需負全責」。

證交所 4 月 17 日先開出 10 萬元違約罰金，原因是台新證未能在期限內完成最終正確申報，錯帳筆數與金額仍在與客戶確認中。這起事件發生在台股衝破 36,000 點、單日成交 9,717 億元的歷史性交易日，系統壓力原本就高。券商併購後的 IT 系統整合向來是高風險工程，從交易引擎、帳務系統到風控模組需要逐一對齊，台新證這次的錯帳把這個產業老問題再擺回檯面上。監理端關注的重點從「事發處理」延伸到「金融機構數位韌性」，金管會銀行、證券兩局已同步介入。

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代理式 AI 進支付清算！聯卡中心打造本土 AI Agent、年底完成 PoC

#AI #金融科技

【4】聯合信用卡處理中心 4 月 15 日與萬事達卡共同舉辦「AI 時代的支付安全與數據信任高峰會」，揭露兩項重要計畫。聯卡中心董事長桂先農表示，中心正透過區塊鏈與 FIDO 生物識別技術打造無密碼的「數位身分認證系統」，並結合 AI 數據模型提升 TRACE 風險預警系統效能。總經理呂蕙容進一步宣布，為因應 Agentic Commerce 應用，聯卡中心規劃建置本土 AI Agent，協助發卡行因應未來 AI 商務發展，預計今年底前完成概念驗證（PoC），可行就朝商轉推動。

萬事達卡台灣區董事總經理陳懿文指出，萬事達卡網路安全與身分識別服務每日評估全球逾 3,200 萬個潛在風險事件，過去三年協助阻擋近 500 億美元潛在詐欺損失，透過代理人身分識別、授權規則設計與多層防護體系，建構 Agentic Commerce 的信任基礎。金管會主委彭金隆到場表示，面對代理人經濟逐步走向實務，金管會以「負責任創新」為核心，114 年已成立「金融科技產業聯盟」，推動 AI 防詐科技、在地化金融大語言模型及 AI 治理框架，強調公私協力是打造可信賴 AI 金融應用環境的關鍵。

#MarkWeeklyDigest #穩定幣發牌 #二百四十二

香港金管局 4 月 10 日發出首批穩定幣發行人牌照，36 件申請只過了 2 件，通過率不到 6%。拿牌的是匯豐銀行和碇點金融科技（渣打銀行、香港電訊、Animoca Brands 三方合資）。金管局副總裁陳維民說明，評估標準聚焦商業模式可行性、風控經驗、應用場景價值和跨境合規能力。市場原本押注三家會過，結果加密原生平台 OSL 被刷掉。

兩家的策略分工已經攤開：匯豐確認港元穩定幣將接入 PayMe 和 HSBC App，主打個人轉帳、商戶支付和代幣化投資產品，走零售路線；碇點金融科技則計劃今年第二季發行 HKDAP，採 B2B2C 模式主攻跨境支付和代幣化資產結算。香港現在是全球少數完成「立法加發牌」完整閉環的司法管轄區，穩定幣從牌桌上的籌碼變成了有門牌號的金融業務。

大西洋另一端，FDIC 在 GENIUS 法案簽署 9 個月後提出穩定幣發行商的監管細則，五大核心：1:1 全額儲備、2 個工作日內完成贖回、獨立子公司前三年最低資本 500 萬美元、12 個月營運費用的流動性緩衝、儲備池與營運資金分開存放。而最讓人關注的一條是穩定幣持有人將不受聯邦存款保險保護。FDIC 的立場是穩定幣視作為支付工具而非存款，保險保的是儲備存款本身，不是持幣的人。

另一個細節是代幣化存款的待遇和穩定幣不同，只要符合法定存款定義，代幣化存款仍受 FDIC 保險保護。#240 報導中我們談過美國參議院禁止穩定幣生息，白宮本週發報告反駁，說穩定幣發利息對銀行放貸的影響只有 0.02%，禁令保護的是銀行利潤而非金融穩定。穩定幣該不該付息的拉鋸還在繼續，但看來底層的監管規格已經建構好了。

台灣金融業用 AI 開始有新的發展。國泰金本週宣布和 OpenAI 啟動長期策略合作，在集團內部導入 ChatGPT Enterprise，打造企業級 AI 工作站。合作內容包括整合大型語言模型、國泰內部知識庫和專屬智能代理，覆蓋文件處理、資料彙整、簡報製作等日常作業，後續還會針對企業金融和保險等核心業務聯合開發多代理協作引擎。

這是 OpenAI 在台灣的首家金融業策略合作夥伴。多數金融機構對 AI 的態度還卡在「選供應商、跑 POC」的階段，國泰金直接簽長期合作、全集團導入。#240 萬事達卡的 Agent Pay 在台灣完成首筆代理式支付交易，本週 Visa 也推出 Intelligent Commerce 平台整合 AI 代理支付，Agentic AI 在支付端已經是兩大卡組織的共同方向，國泰金把它帶進內部營運，等於應用範圍從面對消費者的前端擴散到金融機構的後台。

點點簽完成行動自然人憑證（TW FIDO）整合，用手機生物辨識就能完成具法律效力的數位簽章，十秒搞定。去年《電子簽章法》修法後，數位簽章正式取得法律推定效力，但使用率一直卡在硬體門檻：讀卡機、實體卡片、電腦驅動程式。TW FIDO 累計使用次數已突破千萬，點點簽把它接進電子簽章流程，替金融保險的遠距投保、醫療同意書、企業勞動契約這些需要簽名的場景打通了最後一哩。

本週其他幾件大事。#241 VASP 專法送院後，傳出四家金控有意併購 VASP 交易所，MaiCoin 和幣託都在名單上，金控搶進虛擬資產市場的速度比預期快。日本國會通過《金融商品交易法》修正案，正式將加密貨幣升格為金融商品，內線交易入罪，2028 年開放 ETF，亞洲第二大經濟體的加密監管在同一週翻了頁。萬事達卡和聯邦銀行合推全台第一張無磁條信用卡，2033 年前全面淘汰磁條。還有的就是 FBI 公布 2025 年美國網路詐騙損失首度突破 200 億美元，AI 和機器人程式正在放大傳統詐騙手法的打擊面，這也是不得不關注的領域。

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國泰金攜手 OpenAI，打造台灣金融業首個企業級 AI 工作站

#AI #金融科技

【1】國泰金宣布與 OpenAI 啟動長期策略合作，在集團內部導入 ChatGPT Enterprise，聚焦代理型 AI（Agentic AI）技術，打造企業級 AI 工作站，為 OpenAI 在台灣首家金融業策略合作夥伴。合作包括建置整合 OpenAI 大型語言模型、國泰內部知識庫與專屬智能代理的智慧工作平台，協助員工處理文件摘要、資料彙整、簡報製作等日常作業，同時規劃專業培訓計畫強化全集團 AI 應用能力。

國泰金科技長姚旭杰表示，將在既有金融作業流程中逐步導入 Agentic AI，深化場景智慧化與自動化應用。OpenAI 國際業務主管謝家豪（Oliver Jay）則指出，國泰金控以負責任且創新的方式導入 AI 至金融領域，ChatGPT Enterprise 能提供兼具安全與合規的解決方案。雙方後續將針對企業金融、保險等高度專業的核心業務場景投入深度研發，聯合打造具備多代理協作能力的智能代理引擎，建置可持續學習的金融領域知識體系。

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點點簽整合行動自然人憑證，手機十秒完成數位簽章

#金融科技

【2】凱鈿旗下電子簽章服務點點簽宣布完成行動自然人憑證（TW FIDO）整合上線，用戶透過手機生物辨識即可完成身分識別，實現「手機即印鑑」的數位簽章。《電子簽章法》修法後明確賦予數位簽章法律推定效力，點點簽藉由整合 TW FIDO 將電子簽章服務的安全等級提升至「數位簽章」標準，結合無密碼與多因子驗證技術，有效杜絕傳統密碼遭竊或身分盜用風險。

根據內政部統計，截至 2025 年 10 月底行動自然人憑證累計使用次數已突破千萬，廣泛應用於報稅、戶籍謄本申辦及勞保資料查詢等場景。過去使用實體自然人憑證進行數位簽章，受限於讀卡機硬體和實體卡片攜帶等門檻，整合行動自然人憑證後只要十秒就能完成。點點簽事業群總經理張博瀚表示，數位化要成功，信任是關鍵基礎。目前正積極推動導入政府電子申辦、金融保險遠距投保、醫療同意書數位簽署及企業勞動契約等應用場域。

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香港首批穩定幣牌照落地，36 家申請僅匯豐與渣打獲發

#穩定幣 #監管

【3】香港金融管理局 4 月 10 日正式發出首批穩定幣發行人牌照，依據《穩定幣條例》（第 656 章）核發兩張執照：碇點金融科技（Anchorpoint Financial Technology，牌照編號 FRS01）和香港上海匯豐銀行（FRS02），即日生效。碇點金融科技由渣打銀行（香港）、香港電訊（HKT）與 Animoca Brands 三方在 2025 年 8 月合資設立，是《穩定幣條例》生效後第一個啟動申請的機構。本輪共評估 36 份申請，通過率不到 6%，市場原本預期三家獲批，加密原生平台 OSL 最終未入首批名單。

兩家持牌機構策略分工明確。匯豐確認港元穩定幣將接入 PayMe 和 HSBC HK App，初步提供個人轉帳、商戶支付及認購代幣化投資產品三項服務，主攻零售支付場景。碇點金融科技計劃今年第二季發行港元穩定幣 HKDAP，採 B2B2C 模式透過分銷商推向公眾，聚焦跨境支付、企業資金管理和代幣化資產結算。金管局副總裁陳維民指出，評估核心聚焦商業模式可行性、風控能力、應用場景價值和跨境合規經驗，香港成為全球少數完成「立法加發牌」完整閉環的司法管轄區。

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FDIC 提出穩定幣監管細則：1:1 儲備、2 日贖回，持有人不受存保

#穩定幣 #監管

【4】美國聯邦存款保險公司（FDIC）4 月 7 日投票通過一項規則制定提案，依據 GENIUS Act 為旗下穩定幣發行商制定五大監管標準，涵蓋儲備金管理、贖回機制、資本要求、風險管理及託管標準。儲備金須維持 1:1 全額支撐，贖回須在 2 個工作日內完成。若銀行設立獨立的「許可付款穩定幣發行機構」（PPSI）子公司，前三年最低資本要求為 500 萬美元，另須持有等同 12 個月營運費用的高流動性資產，且必須與 1:1 儲備池分開存放。

提案中最關鍵的界線是：穩定幣持有人不受聯邦存款保險的直接保護。FDIC 明確指出，儘管支撐穩定幣的儲備存款本身受保險涵蓋，持幣者並不因此獲得聯邦保障，將穩定幣持有人視為受保存款人「與 GENIUS Act 明確禁止穩定幣受存保的規定不一致」。代幣化存款的待遇則不同，只要符合法定存款定義仍受 FDIC 保險保護。提案開放 60 天公眾評論並提出 144 道問題徵詢意見，最終規範預計 2027 年 1 月 18 日生效。貨幣監理署（OCC）同步推動 GENIUS Act 實施規則，涵蓋範圍更廣，延伸至非銀行穩定幣發行商。

#MarkWeeklyDigest #虛擬資產專法 #二百四十一

行政院 4 月 2 日通過《虛擬資產服務法》草案，函送立法院審議，列為財委會本會期優先法案。草案三大支柱：VASP 業者須為專營公司、穩定幣發行須經金管會許可並會商央行、操縱交易價格最重處十年徒刑併科兩億罰金。穩定幣的部分值得細看：發行人必須按面額發行與贖回、準備資產須存放境內金融機構且獨立於自有財產，同時明文禁止對穩定幣提供利息或收益。

這條禁息規定和 #240 報導的美國 CLARITY Act 方向一致，台美兩地不約而同把穩定幣定位成支付工具而非存款替代品。金管會副主委陳彥良表示發行資格不銀行，金融機構和行動支付業者都能申請。從登記制到全面立法的這一步，走了快三年。

全球 11,500 家銀行背後的 SWIFT 網路宣布，區塊鏈共享帳本今年啟動 MVP 實作，六月底前跑真實交易。架構選用 EVM 相容的 Hyperledger Besu，超過 25 家銀行加入工作群組參與設計。帳本以代幣化存款記錄銀行間的支付承諾，各銀行自主掌控節點和金鑰，SWIFT 負責協調與驗證。傳統跨境支付的問題主要是結算動輒數天、流動性分散在各代理行看不見全貌。過去幾年做過不少聯盟鏈概念驗證，多數停在 PoC 就沒了，SWIFT 這次直接跳到 MVP，而且選了 EVM 而非自建協議，相當於承認公鏈技術已經是金融基礎設施的共通語言。

Circle 預告推出 cirBTC，用 1:1 比特幣儲備發行鏈上封裝 BTC，首發以太坊與自家 Arc 鏈，鎖定場外交易平台造市商和借貸協議等機構客群。封裝比特幣市場目前由 WBTC 和 Coinbase 的 cbBTC 兩家瓜分，Circle 打的牌是「儲備可鏈上即時驗證」，對機構用戶來說，資產透明度直接影響抵押品估值和風控模型。

雖然#240 報導 CLARITY Act 穩定幣禁息條款重擊 Circle 股價，但我們看到 Circle 繼續推出 cirBTC，讓營收結構從穩定幣一條腿開始往鏈上金融基礎設施的方向撐開。USDC 的發行贖回網路、合規架構、機構客戶關係，這些現成資產能不能平移到封裝比特幣，這可能會是 cirBTC 成敗的關鍵。

星展銀行完成與數位發展部 MyData 平台的串接，信貸申請者授權後，系統直接從政府資料庫擷取所得和身分資料，搭配 Mobile ID 行動身分驗證，卡友最快 15 分鐘完成核貸、1 分鐘撥款。上線以來近四成信貸客戶採用。MyData 2024 年上線至今，串接的金融機構以外銀和數位原生業者為主，本土型銀行的動作明顯慢了一拍。但這套流程對消費者的好處是不用印薪資單、不用跑行，政府資料進金融系統也減少人工處理的錯誤和偽造風險。

本週其他幾件大事。Charles Schwab 宣布開放 BTC 和 ETH 現貨交易，管理近 12 兆美元資產、服務 4,600 萬客戶的全美最大網路券商正式跨入加密市場。穩定幣 2 月全球交易量達 7.2 兆美元，首度超越美國 ACH 系統。美國勞工部發布 401(k) 退休金投資比特幣的「安全港」擬議規則，14 兆美元的退休金帳戶又多了一個加密入口。另一面，Solana 生態最大永續合約 DEX Drift Protocol 遭北韓駭客以半年期社交工程滲透，損失上看 2.8 億美元，資金全數洗成 ETH 落跑。機構入場的速度和安全漏洞被利用的速度，在加密市場裡始終是一場平行賽跑。

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行政院通過虛擬資產服務法草案，明定穩定幣發行依據

#監管 #穩定幣

【1】行政院 4 月 2 日通過《虛擬資產服務法》草案，函送立法院審議，列為財委會本會期優先法案。草案規範三大面向：VASP 業者須為專營公司，業務範圍、組織形式與資本額須符合規定，金融機構經許可後可兼營；穩定幣發行須向金管會申請許可並會商央行，發行人必須設置十足準備資產並存放於境內金融機構，準備資產與自有財產須獨立分別管理、定期查核；禁止虛偽隱匿或操縱交易價格等不公正行為，最重可處 3 年以上 10 年以下有期徒刑，併科最高 2 億元罰金。未經許可擅自發行穩定幣者，最高處 7 年有期徒刑、1 億元罰金。

金管會副主委陳彥良表示，穩定幣發行資格不限銀行，金融機構和行動支付業者都能申請，國外已有先例。草案同時明文禁止發行人對穩定幣提供利息或收益，與美國 CLARITY Act 的方向一致。目前台灣已有 8 家 VASP 完成登記，專法通過後將從登記制升級為許可制，通過後另訂子法詳細規範業務內容與資本額。同週，業界傳出 VASP 正評估重啟超商買幣服務，但金管會強調將關注金流交易軌跡的可追溯性，法遵成本與消費者保護的平衡仍是下一階段的攻防焦點。

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星展銀行串接 MyData 平台，卡友最快 15 分鐘核貸

#金融科技

【2】星展銀行宣布完成與數位發展部「個人化資料自主運用（MyData）」平台的系統串接，全面升級個人信用貸款務。申請者透過 MyData 授權，系統直接從政府資料庫擷取身分證明與財力資料，搭配 Mobile ID 行動身分識別機制進行驗證，全程手機操作即可完成，不需準備紙本財力證明。星展信用卡卡友案件送出後，最快 15 分鐘內可得知核貸結果，核貸後營業時間內最快 1 分鐘撥款入帳。

自去年 12 月上線以來，已有近四成信貸客戶採用 MyData 申辦方式。星展銀行表示，MyData 平台資料來自政府官方，可信度高，能有效降低人工處理與資料錯誤風險，也減少偽冒案件的發生。結合智能審核系統與 MyData 數據，自動化流程大幅縮短傳統人工作業時間。MyData 平台 2024 年上線後，金融機構串接的步伐逐漸加快，政府資料直接進入金融決策流程，對信貸產業的效率和風控都有實質幫助。

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SWIFT 區塊鏈帳本今年上線實作，EVM 架構串接全球 11,500 家銀行

#區塊鏈 #支付

【3】全球銀行間金融電訊網路 SWIFT 宣布，區塊鏈共享帳本已完成設計階段，今年正式啟動 MVP 實作，目標實現跨機構 24 小時全天候即時支付。技術架構基於 EVM 相容的 Hyperledger Besu，引入「共享數位協調層」記錄與驗證銀行間的支付承諾，價值以代幣化存款形式呈現。各銀行自主掌控節點、金鑰和資產，SWIFT 負責協調流程與驗證，超過 25 家銀行已加入工作群組參與設計。

SWIFT 目前連線全球逾 11,500 家機構，遍布 200 多個國家與地區，活躍支付路由超過 40,000 條。這套帳本針對跨境支付長期存在的結算延遲與流動性不透明問題而設計，六月底前預計有超過 25 家銀行匯入新零售交易框架，開始處理真實交易。SWIFT 選擇 EVM 相容架構而非自建專屬協議，顯示公鏈技術標準正在成為全球金融基礎設施的共通語言，對數位資產與傳統金融的互通性具有長期影響。

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Circle 預告推出 cirBTC 封裝比特幣，鎖定機構客群擴大鏈上金融版圖

#加密貨幣

【4】Circle 宣布推出 Circle Wrapped Bitcoin（cirBTC），以 1:1 比特幣儲備支持發行鏈上封裝 BTC，儲備資料可在鏈上獨立即時驗證。首波將在以太坊及 Circle 自家開發的 Arc 鏈上線，與 USDC 及 Circle Mint 深整合，成為 Circle 原生技術堆疊的關鍵組件。目標客群鎖定場外交易平台、造市商、借貸協議等需要代幣化比特幣進行交易、抵押與結算的機構投資者。

封裝比特幣市場目前由 WBTC（約 80 億美元市值）和 Coinbase 推出的 cbBTC（約 60 億美元）兩家主導。Circle 以「機構級透明度」作為差異化策略，強調儲備可鏈上即時驗證，對機構用戶的抵押品估值和風控需求更具吸引力。cirBTC 的推出契合 Circle 2026 年產品方向，將穩定幣基礎設施的合規優勢和機構客戶網路延伸至比特幣領域，在 USDC 受美國穩定幣禁息立法壓力的背景下，開闢新的營收成長曲線。

#MarkWeeklyDigest #AI代理支付 #二百四十

三月最後一週，金融科技幾條重要的管線同時在接通。萬事達卡的 AI 代理在台灣刷出第一筆消費、遠銀把九成五的加密金流接進司法聯防體系、富蘭克林坦伯頓讓錢包變成 ETF 交易終端。但華盛頓那邊正在拔另一條線：美國參議院準備禁止穩定幣的被動收益，Circle 市值一天縮水兩成。接線和拔線同時發生，反映的是金融科技走過概念階段之後，每一步落地都會碰到既有利益結構的摩擦。

#229 曾報導美國銀行業遊說禁止穩定幣付息，三個月後這條禁令寫進了法案。美國《清晰法案》最新草案文字本週出爐，確認「被動持幣生息」全面禁止，只允許基於交易、支付等活動的獎勵。Circle 股價當天崩跌兩成，Coinbase 也重挫近一成。這條規定管的表面上是穩定幣，骨子裡是銀行業的存款保衛戰：Coinbase 上放著 USDC 就能拿 3.5% 利息，活儲利率趨近於零的銀行帳戶毫無競爭力。跨黨派參議員三月下旬達成妥協方案，參議院銀行委員會預計四月下旬進入逐條審議。Bernstein 分析師認為市場把「發行商」和「分銷商」搞混了，被限制的是 Coinbase 這類分銷平台，而非 Circle 本身的儲備收入模式。但不管法條細節怎麼調，穩定幣靠「類存款利息」吸引散戶的策略已經撞上天花板，USDC 接下來的成長得靠跨境支付和鏈上交易量撐場。

穩定幣收益被壓縮的同時，代幣化的觸角伸進了更核心的資產類別。富蘭克林坦伯頓本週與 Ondo Finance 聯手，把旗下美股成長型、大盤多因子、高收益債、黃金等五檔 ETF 搬上鏈，全球投資者透過加密錢包就能 24 小時交易，不用開券商帳戶。技術架構上，Ondo 透過 SPV 持有實體 ETF 份額，在鏈上發行對應代幣，投資者拿到的是收益權而非直接所有權，但這些代幣可以直接丟進 DeFi 協議當抵押品。首波先開放歐洲、亞太和中東市場，美國本土得等監管進一步明朗。加上同一週 NYSE 與 Securitize（#231 紐交所代幣化平台的正式落地版）、BMO 與 CME 也分別推出代幣化證券和代幣化現金平台，代幣化已經從「某家公司的實驗」變成「每家交易所都在布局」的基礎設施競賽。

台灣這邊，萬事達卡和星展銀行完成了一筆真實的 AI 代理式支付交易。場景是機場接送：消費者對 AI 對話介面說出需求，AI 代理媒合供應商、選定方案、用綁定的萬事達卡完成付款，全程不用自己點開支付頁面。每筆交易使用萬事達卡智慧代理代碼（Agentic Token），為每個 AI 代理獨立發放，確保代理身份可被識別、交易可追溯。萬事達卡的 Agent Pay 今年已在澳洲、新加坡、韓國、馬來西亞完成首筆交易，台灣是亞太區最新一站。#239 萬事達卡才和 TWEX 簽下加密支付 MOU，隔一週就把 AI 支付也接上了，兩條產品線在台灣同步推進的速度頗快。

虛擬資產的另一面，反詐基礎設施也在升級。遠東商銀與台灣高等檢察署簽訂 MOU，建立串聯銀行金流、加密幣流和跨平台行為樣態的聯防架構。遠銀的獨特位置在於它處理全台超過 95% 的虛擬資產法幣出入金流，等於握著幾乎所有加密貨幣變現回法幣的關卡。過去檢調辦虛幣詐騙案只能向個別交易所調資料，現在銀行端的金流、VASP 端的幣流、跨平台的行為模式可以交叉比對，檢測到異常時能同時凍結銀行帳戶和交易所錢包。同週 VASP 公會正式更名為「虛擬資產服務商業同業公會」並設立三大委員會，加上行政院的 VASP 法仍在審議中，如果順利，年底前台灣虛擬資產從法規、自律到聯防的三層架構就能基本到位。

國際方面同一週還有幾件大事。川普通過白宮審核，正式開放 401(k) 退休金帳戶投資加密貨幣和私募股權，等於鬆開了全美規模數兆美元的退休金閘門。摩根士丹利向 SEC 申請推出自有比特幣 ETF，費率壓到 0.14%，是目前市場最低，華爾街的 ETF 費率戰已經打到見骨。台灣方面，金管會主委彭金隆鬆口啟動台股「千股改一股」改制研究，承諾一個月內提報告；加密沙皇 David Sacks 130 天任期屆滿卸任白宮，多項立法懸而未決。美國加密政策在沒有操盤手的情況下能不能自己跑起來，四月就會見分曉。

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萬事達卡攜手星展銀行，完成首筆 AI 代理式支付交易

#AI #支付

【1】萬事達卡宣布在台灣完成第一筆經身份驗證的代理式 AI 交易（Authenticated Agentic Transaction），合作夥伴為星展銀行（台灣）。場景是機場接送：消費者透過 AI 對話介面提出需求，AI 代理媒合接送服務商並推薦方案，待消費者選定後，以綁定的萬事達卡完成預訂與支付，從需求對話到支付授權一氣呵成。每筆交易採用萬事達卡智慧代理代碼（Agentic Token），針對每個 AI 代理獨立發放，確保代理身份可識別、交易可追溯。

萬事達卡的 Agent Pay 框架專為 AI 代理發起的支付交易設計，2025 年在美國首度上線後，2026 年陸續在澳洲、紐西蘭、新加坡、馬來西亞、印度、韓國完成首筆交易，台灣是亞太最新一站。萬事達卡同時在新加坡設立 AI 卓越中心，並與 Google（Universal Commerce Protocol）、OpenAI（Agentic Commerce Protocol）、PayPal 等平台深化合作，搶佔 AI 代理商務支付的標準制定權。台灣區董事總經理陳懿文表示，後續將拓展至交通、旅遊、娛樂和零售等場景。

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遠東商銀攜手高檢署，首創虛幣跨域聯防共享架構

#防詐 #加密貨幣

【2】遠東商銀與台灣高等檢察署簽訂合作意向書（MOU），以「鏈金並行、跨域聯防、情資共享、全面反詐」為核心，建立串聯銀行金流、虛擬資產幣流和跨平台行為樣態的聯防架構。遠銀掌握全台超過 95% 虛擬資產出入金流，去年處理逾 2,500 億元 VASP 法幣金流，是國內合作 VASP 最多的銀行。透過整合金流、幣流及客戶行為三類資料，遠銀已建構全台唯一的虛幣跨域情資樞紐，一旦檢測到異常，能即時管制銀行帳戶或交易所錢包，爭取攔阻詐騙黃金時間。

法務部部長鄭銘謙出席簽約記者會時指出，反詐需要制度化的情資共享和科技化分析支援，此次架構對台灣因應虛擬資產詐欺犯罪有指標意義。遠銀數位金融事業群副總戴松志表示，過去檢調辦案只能向個別平台調資料，這套架構能將跨平台跳點、資金集中、群組資金路徑等複雜異常樣態，轉化為具司法辦案價值的情報。目前已攜手 XREX（鏈科）、MaiCoin（現代財富）、BitoPro（幣託）和 ZONE Wallet 建立防線，從前端辨識到後端追蹤形成直鏈支援。

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美國《清晰法案》擬禁止穩定幣被動生息，Circle 股價崩跌兩成

#穩定幣 #監管

【3】美國參議院審議中的《清晰法案》（Clarity Act）最新草案文字出爐，確認禁止數位資產服務商直接或間接就穩定幣餘額支付利息，或以任何經濟上等同銀行利息的方式提供報酬，僅允許基於交易、支付、忠誠計畫等活動的獎勵。禁令涵蓋範圍刻意拉寬，堵住透過關聯企業或結構安排的迂迴手段。消息一出，全球第二大穩定幣 USDC 發行商 Circle 股價單日崩跌逾 20%，創上市以來最大跌幅，合作夥伴 Coinbase 同日重挫近一成。

跨黨派參議員 Tillis（共和）與 Alsobrooks（民主）三月下旬達成妥協方案，參議院銀行委員會預計四月下旬進入逐條審議，參議員 Moreno 警告若法案五月前未送院會，恐趕不上中期選舉時程。Coinbase 已兩度表態不支持，執行長 Armstrong 先前公開反對收益禁令。Bernstein 分析師認為市場過度恐慌，指出法案限制的是 Coinbase 這類分銷平台的派息行為，Circle 本身靠 USDC 儲備投資美國短期國債賺取息差的模式並未被觸及。USDC 供應量兩年內從 300 億增至 800 億美元，推動力已從利息收益轉向跨境支付和鏈上交易抵押需求。

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富蘭克林坦伯頓聯手 Ondo Finance 推出代幣化 ETF，加密錢包 24 小時交易

#代幣化

【4】管理資產規模達 1.7 兆美元的資管巨頭富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）宣布與 Ondo Finance 策略合作，將旗下五檔 ETF 搬上區塊鏈，包含聚焦成長（FFOG）、大盤多因子（FLQL）、高收益債（FLHY）、股息收益（INCE）和黃金（FDGL）。全球投資者透過加密錢包即可 24 小時交易，不受傳統交易所開市時間限制。技術架構上，Ondo 透過特殊目的載體（SPV）持有實體 ETF 份額，在鏈上發行對應代幣，投資者取得收益權而非直接所有權。

首波產品面向歐洲、亞太、中東及拉美市場，美國本土須待監管進一步明朗。這些代幣的關鍵優勢在於 DeFi 組合性：可直接作為借貸協議的抵押品或流動性挖礦標的，打通傳統 ETF 與鏈上金融的通道。富蘭克林坦伯頓並非代幣化新手，旗下鏈上政府貨幣基金 BENJI 已運作多時；Ondo Finance 目前擁有約 27 億美元代幣化資產規模和超過七萬名持有者。同一週 NYSE 與 Securitize、BMO 與 CME 也分別推出代幣化證券和代幣化現金平台，傳統金融的鏈上化正在同步加速。

#MarkWeeklyDigest #AI代理支付 #二百三十九

本週金融科技的主軸是「收編」。SEC 將 16 種代幣收入「數位商品」的法律框架，金管會著手將闖入金融業的 AI 代理納入監管視野，萬事達卡和 Stripe 則把穩定幣與機器支付收進全球支付版圖。過去幾週是個案式的批准和試點，這週直接跳到建立分類體系、砸錢收購基礎設施、上線正式主網，力道明顯提升了。

SEC 新主席 Atkins 發布上任以來首份重大政策，將加密資產劃分為五大類別，把比特幣、以太坊、XRP、Solana 等 16 種代幣明確歸類為「數位商品」，挖礦、質押、空投也被排除在證券法之外。CFTC 同步發布協調聲明，兩大監管機構罕見同調。這份框架真正的價值在於它建立了一套分類語言，往後任何新代幣上市，業者和律師都能依據同一套標準判斷該走哪條合規路線，而不是等 SEC 來告你才知道答案。Gensler 時代那套「先起訴、再定義」的做法，到這裡可以說正式收場了。

穩定幣這邊，兩家支付巨頭在同一週做出了方向一致的動作。萬事達卡大手筆收購穩定幣基礎設施新創 BVNK，拿下鏈上 B2B 支付的技術底層；PayPal 則將旗下穩定幣 PYUSD 擴展至全球 70 國，連散戶持幣都能生息。兩年前這些公司還在觀望，現在已經在搶基礎設施。穩定幣對它們來說早就不是「要不要碰」的問題，而是自家支付網路如果不接上鏈，遲早被繞過去。

支付的另一條新戰線是機器對機器。Stripe 與 Paradigm 孵化的支付公鏈 Tempo 上線主網，推出「機器支付協議（MPP）」，讓 AI 代理人可以自主購買算力、調用 API、按用量付費，全程不需要人按確認鍵。Visa、OpenAI、Shopify、渣打銀行都已加入生態系。傳統的信用卡和銀行轉帳是為人設計的，一筆交易至少幾毛錢、幾秒鐘，但 AI 代理需要的是每秒數千筆、每筆不到一分錢的微型支付。Tempo 切入的正是這塊傳統金融碰不到的空白。

AI 代理的影響也從科技圈蔓延到金融業。OpenClaw「養龍蝦」風潮在台灣快速延燒，券商和分析師開始用 AI 代理跑研究，立委在財委會直接問金管會：龍蝦可以下單嗎？出錯誰負責？金管會主委彭金隆坦言已有專責單位在研究，擬出安全手冊。不過 AI 進金融的現實比預期複雜得多：匯豐銀行打算裁 2 萬個後勤職位押注 AI 自動化，但 Block 在以 AI 為由砍掉 4000 人後不到一個月就悄悄把部分員工請回來。能自動化的工作確實會被取代，但組織裡那些靠經驗判斷、跨部門溝通的環節，目前還沒有哪個 AI 代理接得住。

台灣的虛擬資產生態也在加速成形。金管會主委彭金隆透露《虛擬資產服務法》已在行政院審查，拚今年過關，穩定幣子法最快半年後上路；同一週，萬事達卡與台哥大旗下 TWEX 簽署 MOU，導入加密支付卡等三套方案。法規和商業布局同步到位，台灣加密支付落地的時間表已經越來越具體。其他方面，LINE Pay Money 上線不到四個月衝破 300 萬用戶，電支市場格局正在改寫；亞資中心提前達成二年目標；央行連八凍利率但楊金龍罕見放鷹，暗示第二季可能預防性升息。

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金管會關注「養龍蝦」風潮，擬出金融業 AI 代理安全手冊

#AI

【1】科技圈爆紅的 AI 代理軟體 OpenClaw 延燒到金融業，引發監管關注。立委賴士葆在立法院財委會質詢指出，國內股市分析師和券商已開始使用 OpenClaw，該軟體可透過自然語言指令直接控制電腦執行各項操作，包括收發郵件、管理日程、經營社群等任務，質疑若用於下單出錯怎麼辦。金管會主委彭金隆回應，金管會內部已注意到此現象，有專責單位正在研究，強調金融業對新科技應用本就有資安與內控規範，若影響經營安全就要有安全手冊。

OpenClaw 由奧地利工程師 Peter Steinberger 創建，今年 1 月開源後迅速走紅，其標誌性的龍蝦圖案讓使用者戲稱安裝過程為「養龍蝦」。不同於傳統聊天機器人，OpenClaw 能讀取瀏覽器、操作應用程式、存取檔案，是真正能「動手做事」的 AI 代理。然而資安業者警告，OpenClaw 預設的安全配置相當脆弱，存在提示注入與資料外洩風險，一旦駭客找到突破口即可取得系統控制權。金融業涉及大量敏感資料與交易操作，金管會此前已發布金融業運用 AI 指引，此次「養龍蝦安全手冊」預計在既有基礎上進一步針對 AI 代理的特殊風險細化規範。

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萬事達卡 × TWEX 簽 MOU，台灣加密支付三大場景即將上線

#加密貨幣 #支付

【2】萬事達卡宣布與台灣大哥大全資子公司富昇數位簽署合作備忘錄，聚焦三大應用場景。第一，導入 Crypto Credential 加密貨幣身份憑證，以簡單別名取代複雜的錢包地址，結合身份驗證降低鏈上轉帳門檻。第二，透過 Multi-Token Network（MTN）多代幣網路串接區塊鏈與傳統金融體系，讓銀行和金融機構可透過 API 接入跨生態系的數位資產結算服務。第三，推動 Crypto Card 加密支付卡計畫，讓持卡人在全球超過 1.5 億個萬事達卡商戶直接以虛擬資產消費，無須先兌換成法幣。

富昇數位旗下的 TWEX 是國內首家由大型企業集團打造的虛擬資產交易所，2025 年 5 月上線、今年 1 月開放全民使用後選擇與萬事達卡攜手，目標是將加密貨幣從「交易所裡的資產」變成「日常可用的支付工具」。台灣大總經理暨富昇數位董事長林之晨表示，雙方合作源於在合規前提下讓虛擬資產更安全地被大眾使用的共識。隨著台灣《虛擬資產服務法》拚今年過關、穩定幣子法預計半年後上路，這項合作正好卡在法規即將到位的時間點，為台灣加密支付的落地搶下先機。

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Stripe × Paradigm 支付公鏈 Tempo 上線主網，推出 AI 機器支付協議

#支付 #區塊鏈

【3】由加密風投巨頭 Paradigm 與支付巨頭 Stripe 共同孵化的支付公鏈 Tempo 正式上線主網，同步推出「機器支付協議（Machine Payments Protocol, MPP）」。MPP 的核心是讓 AI 代理人能自主購買算力、獲取數據或調用 API，無需人工干預即可完成請求、授權與結算。Tempo 還引入名為「Sessions」的新機制，概念類似軟體界的 OAuth 授權：使用者只需授權一次，AI 代理人即可在設定的限額內進行連續微型支付，數千筆交易匯總為單筆鏈上結算，讓真正的「按使用量付費」在網際網路規模下成為可能。

Tempo 的生態系展現了驚人的號召力。Visa 已擴展 MPP 以支援其卡片網路，Mastercard、Revolut、Nubank 與渣打銀行正探索將跨境匯款轉向 Tempo。OpenAI 與 Anthropic 等模型供應商正利用該基礎設施讓 AI 自主處理支付流，Shopify、DoorDash 及 Ramp 也在測試嵌入式金融方案，Lightspark 更將 MPP 延伸至比特幣閃電網路。Tempo 主打次秒級結算、手續費低於 0.001 美元，上線之初即整合超過 100 項服務。支付不再只是人與人之間的行為，機器對機器的自主結算正在成為新的基礎設施層。

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SEC 發布加密資產五大分類框架，大多數代幣不再是證券

#監管

【4】美國 SEC 主席 Atkins 發布上任以來首份重大政策，以 68 頁的聯合解釋指引將數位資產劃分為五大類別：「數位商品」（以比特幣為代表）、「數位收藏品」（NFT、遊戲道具）、「數位工具」（會員資格、門票、身份憑證）、「穩定幣」（依 GENIUS Act 許可發行者豁免），以及「數位證券」。五類之中只有最後一類仍受完整證券法管轄。SEC 同步將比特幣、以太坊、XRP、Solana、Cardano、Dogecoin 等 16 種代幣明確列為數位商品，並點名挖礦、質押、空投三類活動不構成證券發行，等於推翻 Gensler 時代對 Kraken 質押業務開罰的執法邏輯。

框架也為新創提供安全港條款，成立未滿四年且融資規模在一定門檻以下的項目可適用豁免，讓創新型計畫在法規定型前先行運作。CFTC 同步協調發布，主席 Selig 直接喊話：「太久以來，美國的建設者一直在等待明確指引，是時候在美國建設了。」不過，這份指引本質上是解釋性文件，SEC 預計在數週內提交逾 400 頁的正式規則草案，經公開評論後才具完整法律效力。Gensler 時代積累的重大訴訟（Coinbase、Ripple、Binance 等）是否受此框架影響仍待觀察。監管轉向已成定局，但能否真正落地，最終取決於國會是否跟進立法。

#MarkWeeklyDigest #AI代理微支付 #二百三十八

本週全球金融科技的焦點落在「制度化」三個字。美國兩大金融監管機構 SEC 與 CFTC 正式簽署諒解備忘錄，終結數十年來「誰管加密」的地盤之爭，並宣布聯手推動「Project Crypto」監管框架。SEC 主席 Paul Atkins 同時預告將推出「代幣化證券創新豁免」，允許企業在合規前提下試行代幣化證券發行。這一連串動作，意味著美國正從「個案執法」轉向「制度建設」，對全球加密市場的遊戲規則影響深遠。

代幣化也從概念正式走入基礎設施階段。那斯達克宣布與 Kraken 母公司 Payward 合作，共建「股票代幣化閘道」，最大亮點在於代幣將等同底層股票的轉移，保留完整的股東投票權與治理權，預計 2027 年上半年上線。這是全球主要交易所首次以區塊鏈為核心推動股票代幣化，若能落地，將打通傳統證券市場與 DeFi 之間長期存在的斷層。

穩定幣的另一個戰場，則在 AI 代理經濟。Circle 本週在測試網推出 Nanopayments，讓 AI 代理人可以用低至百萬分之一美元的面額免 Gas 費轉帳 USDC，並展示了一台機器狗自主付費充電的實例。這套架構搭配 Coinbase 與 Cloudflare 共推的 x402 標準，讓機器對機器的高頻微支付第一次有了可運作的基礎設施，在 AI 驅動的微支付場景，正切入傳統金融無法觸及的藍海。

台灣方面，金融治理持續升級。金管會預告擴大保險業設置資訊安全長的範圍，資產規模門檻從 1 兆元大幅下調至 3,000 億元，新增七家業者需在今年 10 月底前設立資安長。隨著保險業數位化加速，網路投保保費收入也被納入設置標準，顯示監管機構正主動因應數位轉型帶來的資安風險。與此同時，交易所幣託與防詐 App Whoscall 聯手推出「虛擬貨幣防詐行動」，針對 50 歲以上高風險族群提供雙層防護，將防禦陣線從平台端延伸至通訊源頭。

穩定幣在台灣的討論本週也特別熱烈。兆豐金控董事長董瑞斌動員全球 17 國分行進行穩定幣跨境匯款實測，認為大額匯款傳統銀行仍具優勢；但加密業界也提出不同觀點，區塊勢創辦人許明恩指出實際鏈上轉帳費極低，質疑實測將交易所出入金成本混入鏈上成本，金融研究員余哲安則認為實驗是從「合規對等」而非「技術效率」角度出發。這場辯論反映了傳統金融與加密原生社群對穩定幣定位的根本分歧，也為台灣穩定幣法案的討論提供了多元視角。

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保險業資安長設置降門檻，金管會擴大範圍新增七家

#資安 #保險

【1】金管會預告將擴大保險業設置資訊安全長的範圍，資產規模門檻由 1 兆元大幅下調至 3,000 億元，並新增「前一年網路投保保費收入達 5 億元」的設置標準。這次新增七家業者需設資安長，壽險方面包含遠雄、安聯、保誠、宏泰四家符合資產規模標準，產險則有富邦產、新安東京海上產、國泰世紀產三家符合網路投保標準。

保險局副局長蔡火炎表示，目前已有 12 家保險業者設置資安長，此次修法有助保險業資安防護集體升級。預計 4 月底前正式公布並設 6 個月緩衝期，七家業者需在 10 月底前完成設立。蔡火炎指出，隨著保險業數位化程度加速，相應的資安機制需予以強化，這是金管會在 2022 年金融資安行動方案 2.0 基礎上的進一步推動。

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幣託攜手 Whoscall 啟動虛擬貨幣防詐行動，建構雙層防護網

#防詐

【2】本土交易所幣託 BitoPro 與防詐 App Whoscall 聯手啟動「虛擬貨幣防詐行動」，以「防護、識讀、查證、回報」四部曲為核心，建構平台資安加上通訊識別的雙層保護網。根據幣託內部數據，50 歲以上族群的平均財損金額高出年輕族群約 1.5 倍，且多數案件發生於通訊軟體，涉及退休金或長期積蓄，一旦受騙即造成重大財務衝擊。

幣託指出，熟齡族群最常落入結合情感互動與投資誘導的「複合型詐騙」，即便高學歷背景仍可能因信任「熟人」而降低警覺。此次行動整合 BitoPro 的通行密鑰、雙重驗證、防釣魚碼，搭配 Whoscall 的來電辨識與網址查證功能，將防禦陣線從平台端延伸至通訊源頭。50 歲以上用戶完成指定任務可獲得 Whoscall 進階版，三月下旬也將推出虛擬貨幣防詐專題隨堂考。

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Circle Nanopayments 上線測試網：AI 代理人免帳戶刷 USDC，機器狗自主充電付款

#AI #穩定幣

【3】Circle 在測試網推出 Nanopayments，讓 AI 代理人以低至百萬分之一美元的面額免 Gas 費轉帳 USDC。技術核心是鏈下聚合加延遲批量結算：代理人簽署 EIP-3009 授權後，系統即時調整內部餘額，商家立即收到確認，實際 USDC 結算在後台定期批量上鏈，Gas 成本由多筆交易分攤。Circle 當天展示了一台自主機器犬透過 Nanopayments 完成 USDC 付費充電的實例。

Nanopayments 遵循由 Coinbase 與 Cloudflare 共推的 x402 標準，讓代理人無需帳戶或信用卡即可直接向商家付款，目前已在 12 條鏈的測試網上線。Circle 列出四大核心場景：按次計費 API、即時算力計費、按爬取計費、自主服務市場，全部圍繞機器對機器的高頻小額支付。在同一賽道上，Coinbase 已整合 x402 推出 Agentic Wallets，Google 也發布支援穩定幣的代理支付協議 AP2，AI 代理經濟的支付基礎設施正加速成形。

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那斯達克攜手 Kraken 打造股票代幣化閘道，預計 2027 上半年上線

#代幣化 #資本市場

【4】那斯達克宣布與 Kraken 母公司 Payward 合作，以 xStocks 框架為底層共建「股票代幣化閘道」，目標讓代幣化股票在受監管的許可市場與鏈上去中心化網路之間自由流轉。那斯達克公布的「股票代幣設計」框架，核心在於代幣的轉移等同底層股票的轉移，股東投票權、公司治理權及企業行動（股息、分割）等權利完整保留，並整合至發行人的官方股東名冊。

xStocks 自 2025 年推出以來已累計逾 250 億美元總交易量、超過 40 億美元鏈上結算量。在合作架構中，Payward 將在符合規定的司法管轄區內擔任結算層，並對參與者執行 KYC 及反洗錢審查。此次合作緊接 Kraken 推出代幣化美股永續合約之後，一條連接傳統股票市場與鏈上 DeFi 的新金融軌道正逐步成形，不過正式上線時程訂於 2027 年上半年，且仍須接受監管機關後續審查。

#MarkWeeklyDigest #邊界消融 #二百三十七

本週全球金融科技的關鍵詞是「邊界消融」。加密與傳統金融的邊界、線上與線下的邊界、投機與投資的邊界，在多個事件中同步被重新定義。

美國加密交易所 Kraken 取得聯準會主帳戶（Master Account），成為史上首家直接接入央行核心支付系統的加密公司，可透過 Fedwire 自行結算美元交易，不再需要仰賴中介銀行。幾乎同一時間，紐交所母公司洲際交易所（ICE）宣布戰略投資加密交易所 OKX，CFTC 主席也預告將在一個月內發布加密永續合約的合法化指引。或許我們可以說加密公司不再是被排斥在體制門外的局外人，而是漸漸正式被納入既有金融基礎設施。

另一個值得關注的融合發生在預測市場。Nasdaq 向 SEC 提交申請，擬推出掛鈎 Nasdaq-100 指數的二元期權產品，合約結構與 Polymarket、Kalshi 如出一轍。競爭對手 Cboe 也宣布跟進。去年預測市場交易量已突破 635 億美元，較前年翻四倍，華爾街顯然不想再當旁觀者。當傳統交易所開始複製鏈上預測市場的產品邏輯，「投機」與「投資」之間的定義也正在被重寫。

台灣方面同樣有多項進展。金管會宣布開放純網銀設立「金融服務站」，等同允許過去「沒有分行」的純網銀以快閃店形式走進街頭，與消費者面對面接觸，這是純網銀營運邁入第六年後，監管思維從「純線上」走向「虛實融合」的重要轉折。立法院法制局則發表穩定幣計息研析報告，借鏡美國 GENIUS Act 的經驗，這些議題將是台灣加密監管框架的下一個攻防焦點。

然而，金融創新的另一面是風險，台灣行動支付平台「RE紅包」營運 9 年後無預警停業，數萬名用戶帳戶資金遭凍結。該平台並非金管會核發執照的電子支付機構，而是以「消費回饋 App」的身分運作，用戶資金缺乏信託或履約保證機制。在支付生態日益多元的今天，持牌與非持牌平台之間的監管落差，直接影響消費者的資金安全，這之間的平衡如何拿捏。

國際市場上，Visa 與 Stripe 旗下的 Bridge 宣布將穩定幣 Visa 卡擴展至全球逾 100 個國家，用戶刷卡時直接從加密錢包扣款並在鏈上結算。Klarna 也與 Stripe 合作，透過 Shared Payment Tokens 讓 AI 代理在自動結帳時也能使用先買後付等彈性支付方式，為 AI 驅動的商務時代鋪設支付基礎設施。這些發展顯示，穩定幣和 AI 代理正從概念階段快速走向實際應用。

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金管會鬆綁，純網銀「金融服務站」正式上路

#純網銀

【1】金管會近期新增開放純網銀可設立「金融服務站」，這意味著過去「看不到、摸不到」的純網銀，未來將能以快閃店形式走進街頭，與一般民眾面對面。金融服務站可設置電腦、讀卡機等設備，辦理業務推廣、APP 展示說明、客戶諮詢及協助等服務，但不能涉及金融交易。金管會銀行局副局長張嘉魁指出，設立時間不限長短，家數也沒有上限，純網銀可依自身需求彈性規劃。同時，金管會也開放「客戶服務中心」不再限定只能設立一家。

目前將來銀行、LINE Bank、樂天銀行三家純網銀各已設有一家客服中心，未來可依業務規劃新增。值得注意的是，LINE Bank 近期宣布 2025 年 12 月達成單月稅前盈餘逾 1,100 萬元，成為台灣首家實現獲利的純網銀，三家純網銀累計虧損也已逐年收斂，正朝規模經濟邁進。金融服務站的開放，標誌純網銀營運模式從「純線上」走向「虛實融合」的新階段。

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台灣行動支付「RE紅包」營運 9 年突倒閉，萬名用戶資金遭凍結

#支付

【2】由香港商阿爾伊公司營運的行動支付平台「RE紅包（RE·X）」，近日無預警宣布停止一切營運。該平台自 2017 年上線以來，主打跨產業消費現金回饋，號稱整合逾 8,000 家特約商與數萬名用戶。公司聲稱受地緣政治動盪影響，募資計畫重挫、財務燒光，已依法進入解散清算程序，用戶帳戶餘額遭凍結、購物金與紅利點數全數作廢。

這起事件凸顯非持牌支付平台的消費者保護風險。RE紅包並非金管會核發執照的電子支付機構，而是以「消費回饋 App」身分運作，用戶資金缺乏信託或履約保證機制，公司財務出問題時，用戶往往成為最後才被處理的債權人。諷刺的是，該平台在 2024 年 9 月才剛升級支付系統並整合 Apple Pay、Google Pay，不到兩年即告倒閉。在台灣數位支付生態日益多元的今天，持牌與非持牌平台之間的監管落差，仍是主管機關與業者須正視的課題。

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Kraken 首獲聯準會主帳戶，加密公司史上首次直連央行支付系統

#加密貨幣 #監管

【3】加密貨幣交易所 Kraken 旗下懷俄明州特許銀行 Kraken Financial，獲得堪薩斯城聯邦準備銀行核准有限用途主帳戶（Master Account），成為史上首家直接接入聯準會核心支付系統的加密公司。透過該帳戶，Kraken 可直連 Fedwire 進行美元結算，不再需要透過中介銀行處理法幣出入金，機構客戶的存提款速度與效率將大幅提升。

不過，這張通行證附有限制：Kraken 無法使用聯準會貼現窗口融資，帳上準備金也不會產生利息，屬於「精簡版」主帳戶概念的試行。儘管如此，華爾街傳統銀行業者已對此提出批評，認為審核程序過於草率，可能為金融系統帶來風險。但從產業角度來看，這項突破意味著加密公司不再只是被動依附傳統銀行體系，而是開始擁有與傳統金融機構同等級的支付基礎設施接入權。

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Nasdaq 向 SEC 申請上市 Nasdaq-100 二元期權，華爾街搶進預測市場

#預測市場 #資本市場

【4】Nasdaq 旗下子公司 Nasdaq MRX 向美國證券交易委員會（SEC）提交規則變更申請，擬推出掛鈎 Nasdaq-100 指數及 Nasdaq-100 Micro 指數的二元期權合約，產品被命名為「Outcome Related Options」。合約定價介於 1 美分到 1 美元之間，若指定條件達成則支付固定金額，否則歸零，結構與 Polymarket、Kalshi 等預測市場平台如出一轍。

值得注意的是，這類合約將以「證券選擇權」身分在 SEC 監管架構下上市，有別於多數現有預測市場產品歸屬 CFTC 管轄的模式，可能重新定義聯邦監管機構對預測市場的分工。競爭對手 Cboe 也宣布跟進，計畫推出類似產品。2025 年全球預測市場交易量已達 635 億美元，較前年翻四倍，Polymarket 和 Kalshi 更傳出正以 200 億美元估值進行新一輪融資。傳統交易所的入場，標誌著預測市場從加密原生的利基產品，正式跨入主流金融戰場。

#MarkWeeklyDigest #嗶經濟 #穩定幣 #二百三十六

本週金融科技的焦點集中在兩大主軸：台灣行動支付生態的持續擴張，以及全球穩定幣從監管到應用的全面升溫。

台灣方面，TWQR 交出亮眼成績單，2025 年全年交易額突破 7,100 億元，較前一年大增 46%，整合 54 家金融機構與 10 家電支業者的規模效應正在顯現。更值得關注的是，TWQR 觸角從零售消費延伸至大眾運輸，台北捷運今年 1 月開通乘車碼服務，高雄、台中捷運與輕軌也已跟進，桃園捷運預計第四季上線。

跨國方面則已與日本、韓國約 37 萬家店串接，今年還將開通外國旅客來台的 Inbound 服務。與此同時，電子支付也從「消費工具」升級為「理財入口」，透過電支開戶買基金的實動率高達 52.3%，遠超傳統網銀的 37.4%，年輕世代不追高息、偏好 0050 不配息版本的現象，預告著場景金融正在改變台灣的理財版圖。

穩定幣持續是國際舞台上最強勢的關鍵字。SEC 悄悄將券商持有穩定幣的淨資本折扣率從 100% 降至 2%，讓穩定幣在監管帳本上的待遇一舉等同貨幣市場基金，為券商參與加密資產託管、交易和清算打開了大門。

Circle 公布的財報則為穩定幣的成長提供實證：USDC 流通量突破 750 億美元，全年營收成長 64%。Meta 也傳出計劃下半年重啟穩定幣項目，這是繼 Diem（原 Libra）折戟後的二度嘗試，若成功將美元穩定幣嵌入 Instagram 與 WhatsApp 的金流場景，影響力不容小覷。

亞洲與歐洲的穩定幣進展同樣顯著。日本 SBI 推出首款信託制日圓穩定幣 JPYSC，瞄準跨境支付、RWA 與 AI 經濟三大場景；英國 FCA 則從 20 份申請中選定 Revolut 等四家公司進入監管沙盒，測試英鎊穩定幣的發行與應用。從美國的監管鬆綁到亞歐的產品落地，穩定幣正從加密圈的結算工具，快速演變為主流金融的基礎設施。

加密銀行化也在本週加速。摩根士丹利向 OCC 申請設立全國性數位資產信託銀行，擬提供託管、交易與質押服務；Crypto.com 也獲得 OCC 條件式批准，成為繼 Circle、Ripple、Paxos、Fidelity 之後又一家取得聯邦銀行牌照的加密企業。傳統金融巨頭與加密原生企業正在同一條跑道上競逐牌照，「加密即銀行」的拼圖愈來愈完整。

AI 對企業組織的衝擊也進行中，Block 創辦人 Jack Dorsey 一次裁掉逾 4,000 名員工（近半數人力），將 AI 自動化定位為組織重構的核心，並直言「你的公司就是下一個」。在 AI 支付領域，Google 拉攏 60 家盟友建立開放聯盟，Stripe 則選擇獨立建設全鏈路基礎設施，兩種路線的競爭格局正在成形。此外，預測市場 Kalshi 本週首度對內線交易祭出處分，重罰 MrBeast 團隊成員與前加州州長候選人，顯示新興金融市場的自律機制也在同步建立。

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嗶經濟發威！電支理財實動率破五成，年輕人狂掃 0050 不配息

#電子支付 #理財

【1】根據金管會 2025 年 11 月數據，台灣電子支付總使用人數已達 3,513 萬人，從生活消費延伸至金融理財的趨勢愈來愈明確。元大投信先後與愛金卡（iCash Pay）及全支付（PX Pay Plus）合作後發現，電支用戶的「實動率」（開戶後實際交易比率）高達 52.3%，遠超傳統網銀線上開戶的 37.4%。關鍵在於「場景金融」的成功：開戶最快僅需 5 分鐘、支援 27 家金融機構，將理財融入日常消費場景，「隨手即買」的便利性把消費衝動轉化為理財行動。

透過電支進場的投資人結構相當年輕，21 至 50 歲青壯年占比高達 82%，男性占 53%，更貢獻整體申購金額的 63.6%。值得注意的是，無論單筆或定期定額，排行榜常勝軍並非配息型產品，而是「元大台灣 50 ETF 連結基金不配息級別」，展現年輕世代捨棄眼前現金流、追求長期複利滾存的投資思維。當投資變得跟「嗶」一聲買咖啡一樣簡單，「手機即金庫」的時代已全面來臨。

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TWQR 交易額衝破 7,100 億，攻進捷運、跨國服務再進擊

#支付

【2】據財金公司統計，2025 年 TWQR 交易量約 1.5 億筆、交易額約 7,100 億元，分別較 2024 年大幅成長 31% 與 46%，成長力道明顯攀升。目前 TWQR 已整合 54 家金融機構及 10 家電支機構，國內導入店家數逾 44 萬家。跨國服務方面，已與日本、韓國合作 Outbound 購物服務，合計海外合作店家約 37 萬家；今年更預計開通日本與新加坡旅客來台的 Inbound 服務，届時同一張 TWQR 即可服務國內民眾與外國旅客。

TWQR 也正式攻入大眾運輸領域。今年 1 月台北捷運開通 TWQR 乘車碼服務後，目前已支援台北、台中、高雄捷運，新北與高雄輕軌，以及全台除雙北外的公車和渡輪，桃園捷運預計第四季上線。不過 LINE Pay 因系統開發未完成，購物功能仍待加速上線。隨著 TWQR 在交通、跨境與日常消費的覆蓋率持續擴大，台灣的 QR Code 支付生態正邁向整合紅利的收割期。

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SEC 悄悄將穩定幣折扣率從 100% 降至 2%，券商大門正式打開

#穩定幣 #監管

【3】SEC 交易與市場部門在官網更新一份 FAQ，將券商持有穩定幣的淨資本折扣率從 100% 降至 2%。此前，券商持有 1 億美元 USDC 在監管帳本上價值為零，如今可將 9,800 萬美元計入淨資本，待遇等同貨幣市場基金。SEC 委員 Hester Peirce 撰文指出，合規的支付型穩定幣以短期美國國債等高品質資產擔保，可隨時以面值贖回，風險特徵與貨幣市場基金幾乎一致，「砍到 2% 就行了」。

這項調整沒有新聞發布會，沒有公眾意見徵集，僅以 FAQ 更新，卻可能是 2026 年美國金融監管最重要的一步棋。在 Gensler 時代，100% 折扣率等於封住券商進入加密市場的側翼；如今降至 2%，從 Robinhood 到 Goldman Sachs，券商終於有了經濟上可行的路徑來持有穩定幣、提供加密資產託管與清算服務。不過值得注意的是，2% 目前僅為「非正式員工指引」而非正式法規，後續仍需穩定幣立法來鞏固這項突破。

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Block 一刀砍半！裁逾 4,000 人押注 AI，Cash App 用戶逆勢成長

#金融科技 #AI

【4】Block 創辦人 Jack Dorsey 宣布將員工規模從超過 1 萬人大幅裁減至不到 6,000 人，一次裁掉逾 4,000 人。他在社群平台 X 上表示，與其反覆小規模裁員消耗組織信任，不如一次到位為 AI 時代重新設計組織規模，並直言「你的公司就是下一個」。Dorsey 強調，AI 工具搭配更精實的團隊，正在從根本上改變企業的建構與營運方式。

值得注意的是，Block 的業務數據並未因裁員而黯淡。旗下 Cash App 的主要銀行活躍用戶成長 22% 至 930 萬人，毛利飆升 33%，公司整體毛利成長 24%，並上調 2026 年全年展望。Block 表示，採用 AI 工具後開發者效率已提升逾 40%，「更少人、更多技術」正從口號變為可量化的成果。這場「效率革命」會否成為科技業新常態？Dorsey 的答案很明確：一定會。

在春節的這一週，金融科技最搶眼的發展是 AI 從區塊鏈的「應用層」深入到「基礎設施層」。

OpenAI 與 Paradigm 合作推出 EVMBench，一套開源基準測試系統，專門評估 AI 代理檢測、修補甚至重現以太坊智慧合約漏洞的能力。測試結果顯示，最新的 GPT-5.3-Codex 在漏洞利用測試中得分達 72.2%，而半年前的 GPT-5 僅有 31.9%，進步幅度驚人。考慮到目前智慧合約鎖定的資產規模超過千億美元，AI 自動化審計從「錦上添花」轉為「基礎設施」的速度可能比預期更快。

同一週，Lightning Labs 發布 L402 協議開源工具包，讓 AI 代理能透過比特幣閃電網路自主付款，不需要帳號、信用卡或 API 密鑰，還能與 OpenAI Agent SDK、MCP 和 LangChain 等主流框架直接對接。當 AI 既能自己檢查程式碼安全，又能自己付錢買服務，一個以機器為核心用戶的鏈上經濟正在成形。

傳統金融對加密市場的擁抱同樣在加速。芝商所宣布 5 月 29 日起推出全天候加密貨幣期貨與選擇權交易，結束衍生品市場與現貨市場交易時間不同步的長期痛點。2025 年 CME 加密衍生品名目交易量達 3 兆美元，今年日均交易量更年增 46%，機構資金的風險管理需求顯然已到了不能只在工作日服務的地步。華爾街也在用腳投票：富國銀行開出「代幣化存款」主管職缺，摩根大通和摩根士丹利同步釋出區塊鏈相關職位，人才爭奪戰正式開打。

台灣方面，金管會交出金融科技 2.0 的階段性成績單，65 項具體措施已完成 45 項，涵蓋法規鬆綁、AI 治理、監理科技與國際連結等面向。資本市場數位化也再進一步，庫藏股買回申報從書面改為電子化，5 月 1 日起上市櫃公司可透過公開資訊觀測站完成全部流程。電子支付領域則三強鼎立，悠遊卡、愛金卡與一卡通各自祭出會員分級和高回饋策略，電支使用人數已達 3,513 萬人，並從日常支付延伸到基金理財。第三方支付公會也推出「三有」策略聯防阻詐，為線上交易安全加一層產業自律的防線。

國際監管方面，各國路徑持續分歧但方向趨同。美國加州正式啟動州級加密牌照制度，7 月 1 日前所有 VASP 業者須取得合規許可。歐洲方面，荷蘭認定預測市場 Polymarket 為非法賭博予以封殺。不同市場、不同速度，但「先合規再營運」的基調已經確立。

整體來看，AI 漸漸不再只是區塊鏈世界的旁觀者，而是正在成為基礎設施的一部分。從安全審計到支付協議，AI 代理正在取得獨立運作的能力。與此同時，從 CME 全天候交易到華爾街搶人，傳統金融正以前所未有的速度補齊加密市場的機構級基礎建設。

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上市櫃買回庫藏股申報電子化，5 月上路

#資本市場

【1】金管會提醒，上市櫃公司買回公司股份申報方式已由書面改採電子化申報，新制自 2026 年 5 月 1 日施行。金管會於今年 1 月 22 日修正發布「上市上櫃公司買回本公司股份辦法」第二條、第六條、第十三條，將申報方式全面數位化。

過去上市櫃公司買回庫藏股，需透過公開資訊觀測站辦理公告，並另以書面向金管會申報後，才能自市場買回股份。新制改為全程透過公開資訊觀測站上傳文件及輸入公告內容即完成申報，讓公司能更快速投入市場買回股份，同時降低書面作業成本，落實節能減碳。金管會已督導證交所及櫃買中心向上市櫃公司進行宣導說明，以利企業因應準備。

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芝商所宣布 5/29 起推出 24/7 加密貨幣期貨與選擇權交易

#加密貨幣 #衍生品

【2】全球最大衍生品交易所芝商所（CME Group）宣布，將於 5 月 29 日起在 CME Globex 平台推出全天候加密貨幣期貨與選擇權交易，每週僅保留短暫維護時段。交易者可隨時交易比特幣、以太坊期貨及選擇權，週五晚至週日晚的交易將以下一個營業日為交割日期，結算與報告同步處理。

這項擴展回應了機構投資人日益增長的風險管理需求。CME 指出，2025 年加密衍生品名目交易量達 3 兆美元，2026 年至今日均交易量年增 46%，日均未平倉量年增 7%。此外，CME 在今年 2 月也新增了 Cardano、Chainlink 和 Stellar 的期貨合約，持續擴大山寨幣衍生品版圖。全天候交易的推出，將使受監管的衍生品市場首次與全球加密現貨市場的交易時間同步，補齊長期以來的基礎設施缺口。

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OpenAI 與 Paradigm 聯手推 EVMBench，AI 審計智慧合約漏洞

#AI #區塊鏈

【3】OpenAI 與加密投資公司 Paradigm 合作推出 EVMBench，一套開源基準測試系統，專門評估 AI 代理對以太坊智慧合約的安全漏洞檢測、修補與重現能力。系統從 40 場審計競賽中精選 120 個漏洞樣本，涵蓋三大任務類別：漏洞偵測、程式碼修補和漏洞重現，模擬真實開發場景。

測試結果顯示，GPT-5.3-Codex 透過 Codex CLI 在漏洞利用測試中達到 72.2% 的得分，而僅半年前的 GPT-5 僅有 31.9%，進步幅度驚人。目前智慧合約鎖定的資產規模超過千億美元，傳統人工審計已難以跟上生態擴張速度。Paradigm 與 OpenAI 均強調，EVMBench 已在 GitHub 開源，包含完整的基準任務、測試工具和文件，目標是為 AI 驅動的安全工具建立業界標準。

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Lightning Labs 發表 L402 協議，AI 代理可透過閃電網路自主支付

#AI #支付

【4】Lightning Labs 正式發布開源工具包「lightning-agent-tools」，讓 AI 代理透過比特幣閃電網路自主收付款，不需要帳號登入、信用卡或 API 密鑰。核心是 L402 協議，基於網路標準中存在數十年卻幾乎未被使用的 HTTP 402「Payment Required」狀態碼：AI 代理向伺服器發出請求，伺服器回傳閃電網路收據，代理自動支付後獲得加密憑證即可解鎖服務。

工具包包含七個模組化技能，涵蓋節點操作、遠端密鑰隔離、範圍憑證、支付處理等功能。安全方面採用遠端簽名架構，私鑰與代理程序分離，即使代理機器被入侵也無法取得私鑰，並可設定精細權限和支出上限。另一關鍵元件 Aperture 能將標準 API 轉為按次付費服務，形成完整的 AI 代理商業循環。該工具包已兼容 OpenAI Agent SDK、MCP 和 LangChain 等主流 AI 框架。

#MarkWeeklyDigest #機器經濟 #新年快樂 #二百三十四

開始了春節假期，馬克也回到台南老家休息了，年前的最後一篇週報，希望大家在休息之餘，也能夠迅速補充 Fintech 發展趨勢，先在這邊祝大家馬年行大運，馬到成功。那以下就開始進入正題～

機器正式拿到了自己的錢包。Stripe 與 Coinbase 幾乎同日發布了讓 AI 代理程式自主交易、付款與收益管理的基礎設施，閒置三十年的 HTTP 402 狀態碼終於被賦予實質意義。在人類還在爭論 AI 會不會搶走財務顧問的飯碗時，矽谷的工程師已經在替 AI 建造金融作業系統。

一紙修法預告，讓 14 家金控和 38 家銀行同時進入整改倒數。金管會 12 日預告修正內部控制實施辦法，要求所有金控與銀行全面設置風管長、法遵長、資安長「三長」制度，並在總經理下設專責單位，給予一年緩衝。目前法遵長已全面到位，但風管長缺口明顯（金控 7 家未設、銀行 23 家需調整）。過去幾年接連爆出的金融機構內控事件是這波修法的直接推手，監管的態度很明確：組織圖上有這個位子，和真的有人扛責任，是兩回事。

監管收緊螺絲的同時，另一扇門卻推不太開。數家民營銀行與純網銀已與 VASP 業者談妥合作方案，準備申請虛擬貨幣保管業務，卻被金管會以「警示戶過多」為由擋在門外。已獲核准試辦的銀行僅五家，其餘業者被要求先把帳戶管理的基本功做好。這個判斷不難理解：當銀行帳戶頻繁淪為詐騙工具，主管機關很難放行更複雜的虛擬資產業務。但從純網銀的角度看，LINE Bank 基金大戶暴增七倍、將來銀行美股 AUM 三個月翻七倍，業務量正在爆發式成長，距離轉盈已近在咫尺，這類新形態金融機構對加密保管業務的渴望只會越來越強。

矽谷的兩大巨頭，正在替一個全新的客群建造金融基礎設施：AI 代理程式。Stripe 推出 AI 代理支付功能測試版，透過 x402 協議支援 Base 鏈上 USDC 即時結算；Coinbase 則發布「Agentic Wallets」，讓任何 AI 代理在幾分鐘內擁有自主的加密錢包，內建支出上限與交易限額等安全護欄。x402 作為底層協議同時獲得 Web2 與 Web3 兩大陣營的背書，穩定幣的角色正從「人對人」的支付工具，進化為「機器對機器」的結算管道。與此同時，美國新創 Altruist 推出的 AI 稅務規劃工具引發市場恐慌，LPL Financial、Raymond James 等主要券商股集體重挫，AI 對傳統財管模式的衝擊，正從「未來假設」變成「當下焦慮」。

華爾街對去中心化金融的態度，正在發生質變。貝萊德旗下代幣化美國國債基金 BUIDL（鏈上管理規模近 22 億美元）正式上架 Uniswap，並同步購入治理代幣 UNI，這是全球最大資產管理公司首次直接使用 DeFi 交易基礎設施。英國方面，匯豐銀行 Orion 平台被選定發行鏈上國債，倫敦證交所宣布建設「數位證券存管處」，巴克萊、渣打等機構第一時間表態支持。這些動作指向同一個趨勢：機構不只是在「投資」代幣化資產，更開始用區塊鏈來「運營」核心金融業務。

穩定幣的監管拼圖也在加速成形。CFTC 修訂規則，正式將國家信託銀行納入穩定幣合格發行方，穩定幣可作為期貨保證金使用，是 GENIUS 法案落地後的又一制度性推進。白宮再度召集加密與銀行業代表磋商穩定幣收益立法，銀行方面首度鬆口「願意考慮豁免提議」，被視為僵局數月以來的首個積極訊號。財長貝森特更公開催促，CLARITY 法案若不在第一季通過，中期選舉變數將讓整個加密立法議程功虧一簣。

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金管會修法：金控、銀行全面設置內控「三長」，一年內到位

#監管

【1】14 家金控、38 家銀行，全部要設齊風管長、法遵長、資安長。金管會 12 日預告修正「金融控股公司及銀行業內部控制及稽核制度實施辦法」，核心要求有二：一是金控與銀行均須設置風管、法遵、資安等內控「三長」職務，二是三類內控皆須明確設置隸屬總經理的專責單位。銀行局副局長張嘉魁指出，三長職務可兼任，例如金控的風管長可同時擔任銀行的風管長。

目前法遵長已全面到位，主要缺口在風管長：14 家金控中有 7 家未設、38 家銀行中有 23 家需調整。資安長方面，銀行端均已設置，金控端則有 2 家尚未補齊。金管會給予一年緩衝期，讓業者有時間調整組織架構、人事配置與內部系統。修法背後的邏輯不難理解：過去幾年接連發生的金融機構內控事件，讓主管機關認定「有制度沒人管」才是最大風險，三長入法就是要把責任歸戶、把權責釐清。

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銀行虛幣保管業務卡關，金管會要求先降警示戶水位

#加密貨幣 #監管

【2】台灣虛擬貨幣保管業務的大門，打開得比預期慢。據 CTEE 獨家報導，包含民營銀行、純網銀在內的數家銀行，近一年來已與合作的虛擬資產服務商（VASP）業者談妥合作方案，準備申請試辦虛擬幣保管業務，卻被金管會以「警示戶太多」為由擋在門外，要求銀行先大幅降低警示戶水位才能遞件。

目前已獲核准試辦的銀行有五家（聯邦、凱基、中信、國泰世華、台新），其中凱基銀行已正式開辦，邀請 Atrix 跨鏈、BitoPro、HOYA BIT、XREX 與 ZONE Wallet 等五家 VASP 平台合作。金管會的訊號很明確：想做加密資產保管可以，但「防詐」是入場券。當銀行帳戶頻繁淪為詐騙工具，主管機關不可能放行更複雜的虛擬資產業務。這也反映台灣加密監管的務實面：不是不開放，而是帳戶管理的基本功還沒讓監管者安心。

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AI 代理有了自己的錢包！Stripe 與 Coinbase 同步發布支付基礎設施

#AI #支付

【3】過去兩年，AI 代理程式在自然語言理解、程式碼生成等領域能力突飛猛進，但一碰到「花錢」就卡住了，每一次付款操作都得回到人類手中點擊確認。Stripe 與 Coinbase 幾乎同日出手，為這個瓶頸提供基礎設施層的解方。Stripe 推出 AI 代理支付功能測試版，透過 x402 協議支援 Base 鏈 USDC 結算，開發者只需幾行程式碼就能讓 AI 代理自動付款，退款與稅務申報也同步處理。

Coinbase 則發布「Agentic Wallets」，讓任何 AI 代理在幾分鐘內擁有自主的加密錢包，支援 EVM 鏈與 Solana，內建每次交易限額與單次會話支出上限等安全護欄。x402 協議已累計處理超過 5,000 萬筆交易，如今同時獲得 Web2 支付巨頭與 Web3 加密龍頭的採用。這不只是技術升級，更是金融基礎設施的範式轉移：AI 代理經濟需要的不是傳統銀行帳戶，而是可程式化、即時結算的鏈上錢包。

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貝萊德首度踏入 DeFi，BUIDL 上架 Uniswap 並購入 UNI 代幣

#DeFi #代幣化

【4】管理 11 兆美元資產的全球最大資產管理公司，開始在去中心化交易所上做生意了。貝萊德旗下代幣化美國國債基金 BUIDL，正式透過 Securitize 合作上架 Uniswap 去中心化交易平台，可經由 UniswapX 進行鏈上交易。BUIDL 目前鏈上資產管理規模近 22 億美元，100% 以美國國庫券與現金為儲備，是市場上最大的代幣化國債基金。

作為合作的一部分，貝萊德同步購入一筆未公開數量的 Uniswap 治理代幣 UNI，消息公布後 UNI 單日跳漲逾 23%。儘管 BUIDL 在 Uniswap 上的交易仍限於合格投資人（資產 500 萬美元以上），短期內不會引發散戶層級的流動性變化，但這項佈局的戰略意涵清晰：當全球最大的資產管理公司選擇用 DeFi 基礎設施來分配流動性，傳統金融與去中心化金融之間的「圍牆」，正在從頂端開始拆除。

#MarkWeeklyDigest #場景滲透 #二百三十三

本週全球金融市場經歷劇烈震盪。川普提名華許接任聯準會主席引發市場對貨幣政策走向的不確定性，加密市場出現大規模去槓桿化，連鎖清算引發系統性賣壓，美國財長貝森特明確表態「無權動用納稅人的錢為比特幣紓困」。然而，在市場動盪的背景下，全球金融科技的基礎設施建設反而在加速推進。

台灣方面，金管會的「業務試辦機制」交出亮眼成績單。2025 年度核准 32 件試辦案件創歷年新高，其中最吸睛的莫過於「碎片化保險」。保誠人壽與 55688 台灣大車隊合作，以 UBI 概念導入人身保險，每趟搭車 1 元即享百萬保障；富邦產險則與 USPACE 推出「停多久、保多久」的停車保險。這類「嵌入式保險」不是保險公司在賣保單，而是把保障無縫嵌進你的日常場景裡。

跨境支付則是本週另一大主題。台新 Pay+ 與全盈+PAY 同步開通日本 PayPay，加上街口、全支付、玉山 Wallet、一卡通，台灣已有六家電支可在日本上百萬家商店掃碼消費。LINE Pay 則首度跨境結盟韓國機場鐵路 AREX，切入交通場景。另一邊，日本 AFTEE 先享後付也反向深耕台灣，進軍線下點餐系統、首波目標 5,000 家餐飲店，支付產業的跨境滲透已從「單向出境」走向「雙向融合」。

國際監管格局方面，美國與中國再次走向截然不同的路徑。美國 OCC 批准 Circle、Ripple、BitGo、富達數位資產及 Paxos 五家加密機構取得全國性信託銀行執照，加密業正式進入聯邦銀行體系。中國則是「收放並舉」，證監會首度發布 RWA 代幣化監管指引，為境內資產留了一條「走出去」的備案通道，同時央行聯合八部門再度封堵離岸人民幣穩定幣。兩個大國的監管走向，正在塑造全球數位資產產業的版圖分布。

穩定幣監管的全球趨嚴態勢同樣值得關注。巴西國會正推動立法禁止演算法穩定幣，並要求境外穩定幣必須由本地公司發行。但在管制的另一面，實際應用卻在加速：日本羽田機場本週開放 USDC 交易，MetaMask 穩定幣支付正式落地。穩定幣正從「監管灰色地帶」走向「合規基礎設施」，只是各國對這條路要走多快、開多寬，態度差異明顯。

此外，台灣金融體系本週也有幾項重要發展。金管會宣布修正存款帳戶管理辦法，新增 8 種可疑態樣至總計 14 種，持續強化打詐力度。國際信評惠譽將台灣銀行業展望從「惡化」上調至「中性」，反映台美貿易協議達成後總體經濟不確定性降低。金管會也一口調降 7 項風險係數，鼓勵保險業資金投入公共建設與社福事業。韓國方面則啟用 AI 工具偵測社群媒體上的「拉抬出貨」詐騙，AI 防詐正在成為全球金融監管的新標配。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

搭車投保每趟僅 1 元！保誠人壽攜 55688 首創訂閱式「碎片化保險」

#保險 #金融創新

【1】保誠人壽與 55688 台灣大車隊合作推出業界首創的訂閱式「行車保護傘」計程車搭乘隨身險，已獲金管會核准試辦一年。民眾只要透過 55688 APP 一次訂閱投保，每趟叫車行程自動啟動保障，平均每趟僅需 1 元保費即享百萬意外保障，涵蓋七項多元給付內容，並以 MID（行動身分識別）進行高規格身分驗證。

不同於傳統保險以月繳、年繳為主，「行車保護傘」採按次付費模式，消費者每趟搭乘可自主決定是否啟動保障，真正實現「碎片化保險」。以台灣大車隊超過 800 萬會員數為基礎，保誠人壽期望試辦期間達成 100 萬用戶訂閱。投保流程也大幅簡化，僅需 10 次點擊即可完成，遠低於現行網路投保的 22 次。這是金管會 2024 年發布「業務試辦作業要點」以來的亮點案件之一，2025 年度已核准 32 件試辦案件創歷年新高。

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台灣電支跨境大戰：台新、全盈開通日本 PayPay，LINE Pay 結盟韓國 AREX

#跨境支付

【2】台新 Pay+ 與全盈+PAY 本週透過 TBCASoft 旗下跨境支付平台 HIVEX，同步開通日本 PayPay 掃碼支付服務。加上先前已加入的街口支付、全支付、玉山 Wallet 及一卡通 iPASS MONEY，目前共有六家台灣電支業者可在日本上百萬家 PayPay 特約商店掃碼消費，且免收 1.5% 海外交易手續費。台新 Pay+ 更成為台灣首家同時直接與日、韓當地業者合作開通跨境支付的銀行。

LINE Pay 則走不同路線，首度跨境結盟韓國機場鐵路 AREX，切入交通運輸場景。業界人士指出，跨境支付不僅是搶食海外旅遊消費，更是培養用戶黏著度的關鍵。消費者在海外體驗到順暢的支付流程後，回台會持續沿用同一支付工具，形成「先在海外建立體驗、再回流國內消費」的回頭客效應，這才是電支業者搶灘日韓的真正戰略意圖。

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美國加密「銀行化」大幕拉開：五巨頭獲 OCC 聯邦牌照

#加密貨幣 #監管

【3】美國貨幣監理署（OCC）批准 Circle、Ripple、BitGo、富達數位資產及 Paxos 五家加密核心機構取得全國性信託銀行執照，標誌著加密巨頭們從邊緣地帶集體轉型為「聯邦級的銀行基礎設施」。其中 Circle 與 Ripple 為全新設立（de novo），另外三家則從州級信託公司升級為全國性信託銀行。

這張牌照的含金量遠超過去的州級許可：直接受 OCC 統一監管，擺脫美國 50 州各自為政的監管碎片化困境；可直連聯準會清算網路（Fedwire），取得低成本、即時的資金結算能力；並可合法開展數位資產託管、信託等核心業務。OCC 代理署長古爾德直言，新進入者「有益於銀行系統的動態、競爭和多樣化」。這清晰傳遞了美國監管的轉向：從過去對加密創新的審視圍堵，轉向主動將其納入可監管的系統框架。

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中國對 RWA 代幣化「收放並舉」：證監會首發監管指引，央行封堵穩定幣

#監管 #代幣化

【4】中國證監會 2 月 6 日發布《關於境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》，首次將 RWA 代幣化正式納入證券監管框架。採「境內禁止、境外備案」的雙軌制，實際控制基礎資產的境內主體需向證監會備案，並設立四大禁止情形作為紅線，包括法律禁止融資、危害國家安全、存在重大權屬糾紛，以及違反資產證券化負面清單等。

同一時間，央行聯合八部門再度明確表態：虛擬貨幣相關業務為非法金融活動，全面封堵離岸人民幣穩定幣。將這份指引與央行禁令放在一起看，北京的政策組合意圖很清楚：對內嚴禁投機炒作，但不完全關閉與國際市場對接的窗口。特別是在香港積極打造 RWA 代幣化試驗場的背景下，這條「走出去」的合規通道為境內資產保留了與全球 RWA 浪潮接軌的可能性，只是通道的鑰匙牢牢握在監管手裡。

#MarkWeeklyDigest #制度接軌 #二百三十二

本週金融科技的關鍵詞是「制度接軌」。無論是台灣資本市場的交易規則討論、亞資中心的版圖擴張，還是美國對代幣化證券與穩定幣的監管定調，各地監管機構都在為下一階段的金融創新鋪設軌道。

台灣這邊，金管會主委彭金隆首度對台股制度變革表態。面對美國 T+1 交割上路、韓國與英國延長交易時段的國際趨勢，彭金隆採取「開放原則、審慎態度」，已請證交所及櫃買中心重新檢視相關政策。至於「千股改一股」的交易單位調整，彭金隆指出零股交易占比已從 2020 年的千分之一提升至 2%，制度改革需評估成本、風險與效益，不會因為其他國家做什麼就跟進。這番話既展現開放姿態，也為市場預期降溫。

亞資中心則持續擴張版圖。繼高雄專區繳出亮眼成績單後，金管會首度曝光下一站將落腳台南，設立「赤崁資產管理專區」。整體而言，金融業資產管理規模已衝上 4.95 兆元，兩年目標達成率高達 123.8%，顯示高資產客戶對台灣財富管理服務的信心正在回流。

美國這週則在代幣化與穩定幣兩條戰線同步推進。SEC 發布聯合聲明，明確代幣化股票仍適用現行證券法規，技術創新不改變法律本質。這份聲明為華爾街的代幣化布局劃下清晰邊界：不論是發行人授權的代幣化股票，還是第三方創建的合成型產品，都必須遵守註冊或豁免規定。與此同時，紐約證券交易所正在開發 24 小時全天候代幣化股票交易平台，Nasdaq 也已向 SEC 提交代幣化交易規則修正案，傳統交易所的區塊鏈轉型正式進入實質階段。

穩定幣市場則迎來重量級新玩家。Tether 正式推出專為美國市場打造的 USAT 穩定幣，由聯邦監管的 Anchorage Digital Bank 發行，完全符合 GENIUS Act 框架。這是 Tether 首次以合規姿態進軍美國本土市場，直接挑戰 Circle 的 USDC 地位。另一邊，傳統金融巨頭富達也宣布推出自家穩定幣 FIDD，穩定幣賽道的競爭格局正在重塑。

台灣虛擬資產監管同樣有新進展。《虛擬資產服務法》草案已於行政院完成審查，待提報院會通過後即可送立法院。不過專法尚未上路，VASP 市場已先洗牌，鴻朱數位宣布停業，登記制業者從 9 家減至 8 家，凸顯業者在合規成本與市場競爭下的生存壓力。

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台股交割縮短、零股交易再鬆綁？金管會：開放但不躁進

#資本市場

【1】面對美國 T+1 交割上路、英國與韓國延長交易時段的國際趨勢，金管會主委彭金隆首度對台股制度變革表態，強調將採「開放原則、審慎態度」。證期局長高晶萍指出，美國、印度已實施 T+1，英國、瑞士、澳洲等 12 國也宣布將在 2026 至 2030 年間陸續跟進，台灣對此採取「不落後但也不躁進」的立場，已請證交所收集各國執行狀況並研擬配套。

至於「千股改一股」的交易單位調整，彭金隆表示自 2020 年開放盤中零股交易以來，零股占比已從千分之一成長至 2%，效果逐步顯現。目前正優化現股與零股價差問題，並評估是否開放零股槓桿交易。彭金隆強調，制度改革不會因其他國家做什麼就跟進，成本、風險與效益都需一併考量，但也坦言台股今昔規模已不可同日而語，已是國際矚目的資本市場。

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亞資中心版圖擴張，台南赤崁金融特區上路

#資產管理

【2】繼高雄專區繳出亮眼成績單後，全台第二個亞洲資產管理中心確定落腳府城。台南市政府宣布，將以「中西區」及「安平區」為示範點，成立「台南金融特區」，導入國際金融業務、高資產業務、跨境金融服務三大核心，結合歷史金融底蘊與安平港灣優勢，建構具台南特色的金融生態系。

台南市長黃偉哲表示，台南人向來低調但有實力，過去不少資金流向海外金融中心，此次籌設金融特區正是要「留財、引資回台南」。市府除以核心城區為起點，同步布局安平商港、安平科學城、南科三期及樹谷園區等節點，形塑兼具金融、科技與產業動能的發展廊帶，並將偕同金管會提供 OBU、OSU、OIU 等租稅優惠與行政支持方案，提升金融機構進駐誘因。

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SEC 為代幣化證券劃紅線：技術創新不改變法律本質

#代幣化 #監管

【3】美國證券交易委員會（SEC）針對代幣化證券發布最新監管指引，明確指出即便證券以區塊鏈代幣形式發行，其法律本質仍屬證券，必須全面遵守現行聯邦證券法規。SEC 強調，證券發行的「技術形式」不影響法律適用範圍，代幣化只是技術手段，而非規避監管的工具。

SEC 進一步將代幣化證券區分為「發行人授權」與「第三方發行」兩大類，即便第三方發行的代幣未賦予持有人股權或投票權，仍須受證券法規約束。此舉被市場解讀為替華爾街代幣化布局劃下清楚監管紅線。與此同時，紐約證券交易所正開發 24 小時代幣化股票交易平台，Nasdaq 也已向 SEC 提交代幣化交易規則修正案，傳統交易所的區塊鏈轉型正式進入實質階段。

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Tether 進軍美國本土，推出聯邦監管穩定幣 USAT

#穩定幣

【4】全球最大穩定幣發行商 Tether 正式推出專為美國市場打造的 USAT 穩定幣，該產品依循《GENIUS Act》聯邦穩定幣監管框架設計，由美國首家取得聯邦特許資格的加密資產銀行 Anchorage Digital Bank 發行。第一階段將於 Bybit、Crypto.com、Kraken、OKX 與 MoonPay 等平台上線。

Tether 強調，USAT 並非延伸既有產品，而是從制度層面重新打造，確保能在高度監管的美國金融環境中穩定運作。執行長 Paolo Ardoino 表示，USD₮ 已在全球證明數位美元的實用性，而 USAT 則為美國市場提供「美國製造、受聯邦監管」的數位美元選項。市場普遍認為，USAT 的推出象徵美國穩定幣政策正式進入落地階段，也將對 Circle 的 USDC 地位形成直接挑戰。

#MarkWeeklyDigest #代幣化 #ETF監理 #二百三十一

當紐約證交所開始打造代幣化交易平台、百慕達宣布用 USDC 繳稅，「代幣化」這個詞終於從白皮書走進現實。本週最值得關注的不是誰喊出最響亮的願景，而是傳統金融巨頭與政府同步按下啟動鍵。

百慕達總理 E. David Burt 在達沃斯論壇宣布，將與 Coinbase、Circle 合作打造全球首個「全鏈上國家經濟」。這不是實驗性質的沙盒計畫，而是將政府稅收、規費支付、日常消費全面搬上區塊鏈，以 USDC 作為結算媒介。對於長期承受高額跨境支付成本的離島經濟體而言，穩定幣是降低交易摩擦的務實選擇。百慕達早在 2018 年就通過《數位資產商業法》，如今從監管框架走向全面應用，為其他小型經濟體提供了可參考的路徑。

幾乎同一時間，紐約證交所母公司洲際交易所宣布開發「代幣化證券」交易平台，支援全天候交易、即時結算、碎股交易與穩定幣支付。這意味著全球投資人未來可能不再受限於美股開盤時間，也不用等待 T+2 的結算週期。貝萊德執行長 Larry Fink 本週也在達沃斯表態，強調 RWA 代幣化是「必然趨勢」，未來將走向「一個共通區塊鏈」時代。當全球最大資產管理公司與最大證券交易所同步表態，代幣化已從概念驗證進入商業部署階段。

台灣這邊，金管會針對 ETF 募集亂象出手。新規定若基金規模在發行半年後較成立日減少逾五成，下一檔新產品將從「核備制」改為「核准制」從嚴審核，2025 年已有 3 家投信因此受影響。這項措施直指市場痛點：部分業者為衝業績在 IPO 時灌水規模，掛牌後隨即縮水，損害投資人權益。監理單位同步要求券商公會修正自律規範，禁止以不當方式勸誘認購或鼓勵借貸投資。

另一項台灣進展是元大證金與基富通合作推出「基金線上借款」服務，這是業界首創。過去基金資產的流動性一直被鎖在銀行體系內，一般投資人很難用手上的基金部位快速變現。這項服務打破了這道門檻，讓證金公司正式跨入基金擔保融資市場，也讓小額投資人的基金資產有了新的活化管道。

國際市場方面，加密託管公司 BitGo 完成 IPO、募資逾 2 億美元，投資人的態度很明確：比起押注幣價漲跌，他們更願意投資加密產業的「賣鏟子」生意。瑞銀傳出將對高淨值客戶開放比特幣與以太坊交易，反映的是客戶端的需求，當客戶開始問「為什麼我不能在你們這裡買比特幣」，銀行就得跟上。SEC 撤銷對 Gemini Earn 的訴訟，則讓業者鬆一口氣，至少短期內可以專心做產品，而不是忙著打官司。

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金管會收緊 ETF 募集規定，3 投信規模縮水踩紅線

#監管

【1】近期 ETF 募集熱潮再起，但部分產品在 IPO 時規模衝高，掛牌後卻快速縮水，引發市場關注。金管會對此出手強化監理，規定若基金規模在發行半年後較成立日減少逾五成，下一檔新產品募集將從「核備制」改為「核准制」從嚴審核。2025 年已有 3 家投信業者因觸及此規定，後續募集新產品需採申請核准制。

金管會同步要求加強券商查核，將認識客戶（KYC）、認識商品（KYP）、風險揭露與業務人員酬金制度納入查核項目，並請券商及投信投顧公會修正自律規範，明確禁止以不正當方式勸誘客戶認購或鼓勵借貸投資。這項措施的目標很明確：讓 ETF 市場回歸正常發展，而非淪為業績灌水的工具。

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元大證金、基富通合推基金線上借款，業界首創

#金融科技

【2】元大證金與國內最大線上基金交易平台基富通合作，推出「好享貸」基金借款功能，這是業界首創的全線上基金擔保融資服務。過去投資人若想以基金作為擔保品借款，往往受限於銀行的高資產門檻、需臨櫃辦理，還要額外支付帳戶管理費，一般小額投資人幾乎無法使用這項服務。

透過雙方 App 的點對點串接，投資人現在可以全線上完成借款申請與基金匯撥，還款時基金也會自動撥轉回帳戶，全程零斷點。目前基富通平台提供逾 200 檔基金標的可作為擔保品，借款門檻低至 1,000 元、利率不到 3%，且免開辦費、手續費與帳管費。這項服務讓基金資產有了新的流動性管道，也是普惠金融的具體實踐。

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紐交所母公司推代幣化平台，美股邁向全天候結算

#區塊鏈

【3】紐約證券交易所母公司洲際交易所宣布，已開發出用於「代幣化證券」交易與「鏈上結算」的平台，目前正待監管機構核准。這套新數位平台支援全天候營運、即時結算、以美元金額下單（類似碎股交易），並支援以穩定幣作為資金支應。

近年全球投資人對美股「不間斷交易」的需求激增，促使監管機構推出新規則並批准主要交易所的提案。洲際交易所此舉也突顯傳統市場營運商正在測試區塊鏈基礎設施，以減少股票市場長期存在的結算摩擦。杜克大學金融學教授哈維表示：「代幣化不是一時潮流，它是解決問題的技術，並開啟了許多可能性。代幣化股票可能是最容易實現的切入點。」

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百慕達攜手 Coinbase、Circle，打造全球首個全鏈上國家經濟

#穩定幣

【4】百慕達總理 E. David Burt 在達沃斯世界經濟論壇宣布，該國將與 Coinbase、Circle 合作，打造全球首個「全鏈上國家經濟」。這項計畫不只是概念宣示，而是實際將政府稅收、規費支付、日常消費全部搬上區塊鏈，以穩定幣 USDC 作為結算媒介。

對於百慕達這樣的離島經濟體而言，傳統支付系統成本高昂且限制重重，被歸類為加勒比海司法管轄區後，支付處理商和法幣銀行的費用更高。透過穩定幣支付，商家可在數秒內收到款項，成本幾乎為零，不用等待三天的銀行轉帳或支付高額手續費。百慕達早在 2018 年就通過《數位資產商業法》，成為全球首個建立完整加密貨幣監管框架的司法管轄區，如今從監管走向全面應用。

#MarkWeeklyDigest #基礎建設 #二百三十

本週金融科技的關鍵詞是「基礎建設」。從台灣支付業者強化防詐機制、大數據應用於 ESG 議題，到傳統金融機構注資區塊鏈企業，再到美國穩定幣監管的激烈角力，各方都在為下一階段的金融生態奠定基礎。

台灣支付產業本週動作頻頻。悠遊卡公司推出「環保即食行動」，首創以支付大數據推播解決剩食問題，1 月 19 日起串聯悟饕、爭鮮等 18 個據點，讓臨期鮮食即時觸及附近消費者。防詐措施也同步升級：超過 10 家銀行的 ATM 導入臉部遮蔽偵測，戴口罩或安全帽領錢會發出警示音；街口支付則啟用「收款人戶名顯示」機制，讓轉帳前多一道確認防線。藍新集團發表 SoftPOS 服務，讓手機、平板直接變身收銀台，支援超過 40 種支付方式。

傳統金融與區塊鏈的融合持續深化。跨鏈科技獲合庫創投注資，成為台灣傳統金融機構投資 VASP 的指標案例，未來將導入穩定幣跨境金流場景。奧丁丁則取得美國內華達州 MTL 執照，合規覆蓋擴展至全美 41 州。純網銀方面，LINE Bank 開業 4.7 年終於達成單月獲利，成為台灣第一家實現盈利的純網銀。

美國穩定幣監管陷入僵局。原定 1 月 15 日的 CLARITY Act 參議院投票，在 Coinbase 執行長公開反對後緊急延後。爭議焦點在於法案禁止交易所對穩定幣持有者提供收益（yield），Coinbase 警告這是「毒丸條款」，將嚴重打擊產業競爭力。同一時間，以太坊創辦人 Vitalik 也撰文指出去中心化穩定幣的三大結構性問題：過度依賴美元、預言機脆弱、質押收益競爭。英國則展現不同態度，FCA 穩定幣沙盒申請於 1 月 18 日截止，將穩定幣支付列為 2026 年優先事項。

國際支付版圖也有重大變動。JPMorgan Chase 宣布接手 Apple Card，取代虧損累累的 Goldman Sachs，接管超過 200 億美元的信用卡貸款，預計 24 個月內完成轉移。這標誌著 Goldman Sachs 消費金融策略的失敗，也讓 JPMorgan 進一步鞏固其在支付領域的主導地位。

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悠遊卡「環保即食」上線，以支付大數據解決剩食問題

#支付 #ESG

【1】悠遊卡公司宣布，由數發部數位產業署指導的「環保即食行動」將於 1 月 19 日正式上線，這是全台首創透過「支付大數據推播」解決剩食問題的數位轉型案例。首波攜手悟饕池上飯包及爭鮮 gogo，目前已有 18 個據點加入，特別選定捷運站內或周邊，主打通勤族下班順手帶走的便利性。

運作機制結合悠遊卡多年累積的交通與消費數據：當店家推出限時賞味的鮮食餐點時，系統會即時推播優惠資訊至附近的悠遊付 App 用戶，讓仍在賞味期的鮮食可以被即時享用，減少食物浪費。悠遊卡公司目前擁有約 390 萬電支用戶，在北部交通支付市占率高達九成，這項服務展現支付數據在 ESG 領域的創新應用，也為支付業者開闢商業與永續兼顧的新模式。

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防詐再升級！逾 10 家銀行 ATM 偵測遮臉示警，街口導入收款人戶名

#防詐 #支付

【2】為防止詐騙集團車手戴口罩、安全帽妨礙錄影蒐證，金管會鼓勵金融機構設置「防詐 ATM」，目前已有超過 10 家銀行響應，包括兆豐、中信、合庫、彰銀、一銀、國泰世華、永豐等，全台合計約 500 多台 ATM 導入臉部遮蔽偵測功能。民眾若戴著口罩、安全帽或墨鏡操作 ATM，系統將發出警示音提醒，只要露出全臉即可繼續提款，不影響一般使用。

電子支付端也同步強化防詐。街口支付正式啟用「收款用戶名顯示」機制，轉帳前會以遮罩方式顯示部分收款人姓名，讓使用者可在不揭露完整個資的前提下，確認收款對象是否正確，降低資金誤流向詐騙帳戶的風險。這項防詐 ATM 試辦將進行至 6 月底，金管會 7 月將檢討成效，評估是否擴大推行。

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跨鏈科技獲合庫創投注資，下一步導入穩定幣跨境金流

#穩定幣 #區塊鏈

【3】跨鏈科技宣布與合庫創投完成投資簽約，成為台灣傳統金融機構投資虛擬資產服務業者（VASP）的指標案例。跨鏈科技是全台 9 家 VASP 業者中，少數同時取得 4 項營業許可的公司，在法遵能力、資安管理與技術整合上展現完整布局，這也是促成合庫創投注資的關鍵。

跨鏈科技法務長林容以表示，下一步將導入穩定幣跨境金流場景，利用穩定幣改善傳統跨境金流成本高、速度慢及不透明的長期問題。她認為，虛擬資產不應僅停留於投機市場，而應回歸金融基礎建設角色。跨鏈科技將以「合規、安全、技術創新」為核心，協助企業在符合法規下，將比特幣與穩定幣導入跨境金流、資金調度與企業財務管理場景，推動台灣邁向新世代跨境金融基礎建設。

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美國 CLARITY Act 參議院投票延後，Coinbase 反對「穩定幣禁止付息」條款

#加密貨幣 #監管

【4】美國參議院銀行委員會原定 1 月 15 日審議的《CLARITY Act》（數位資產市場明確法案）投票緊急延後，主因是 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在投票前數小時公開反對。Armstrong 表示，法案中禁止交易所對穩定幣持有者提供收益（yield）的條款是「毒丸條款」，若不修改，產業「寧可沒有法案，也不要壞法案」。

這項爭議與先前《GENIUS Act》的穩定幣付息禁令一脈相承：發行方不得付息，但交易所是否能提供獎勵成為灰色地帶。銀行業擔憂穩定幣分食存款市場，加密產業則警告過度限制將削弱美國競爭力。參議員 Tim Scott 仍樂觀表示，CLARITY Act 將在期中選舉前完成立法，但法案如何在銀行業與加密產業間取得平衡，仍是未知數。同一時間，英國 FCA 穩定幣沙盒申請於 1 月 18 日截止，展現更積極擁抱穩定幣創新的態度。

#MarkWeeklyDigest #融合 #二百二十九

本週金融科技的關鍵詞是「融合」。穩定幣監管爭議在美國白熱化、傳統金融巨頭加速擁抱加密資產、四大會計師事務所正式入場，這些發展共同指向一個趨勢：加密貨幣正從邊緣走向主流金融體系的核心。

美國穩定幣監管成為本週焦點。《GENIUS 法案》禁止穩定幣發行方付息，但交易所仍可提供獎勵，這讓銀行業感到不滿。美國銀行協會聯手向國會施壓，要求將禁令擴大至分銷方，擔憂穩定幣會分食傳統存款市場。加密產業則強烈反彈，警告若法案修改將導致美國在數位貨幣競賽中落後中國。這場爭論的背後，是傳統銀行與加密產業對金融基礎設施控制權的爭奪。

傳統金融擁抱加密的腳步明顯加快。納斯達克與芝加哥商品交易所（CME）宣布合併旗下加密指數，推出追蹤七種主流加密貨幣的「Nasdaq-CME 加密指數」，業界看好將推動指數型加密 ETF 發展。同一時間，MSCI 宣布暫緩執行「數位資產佔比超過 50% 的公司將被視為投資基金」方案，讓 Strategy 等加密金庫股暫時躲過被剔除的命運。灰度則首度為以太坊 ETF 股東發放質押收益，開創加密 ETF 派息先例。

四大會計師事務所也正式入場。PwC 宣布深化加密貨幣業務布局，開始向客戶推廣「如何利用穩定幣提升支付系統效率」，並計劃積極投入審計與諮詢業務。這代表機構採用數位資產的基礎設施正在成形，從交易、託管到會計審計，產業鏈逐步完善。

穩定幣市場格局也在轉變。Circle 的 USDC 首次在年度交易量上超越 Tether 的 USDT，Solana 生態的 DeFi 擴張成為 USDC 的強力引擎。與此同時，Dragonfly 預言穩定幣支付卡將成為 2026 年重大主題，穩定幣新創 Rain 獲得大額融資。頂級創投 a16z 也宣布完成大規模募資，資金將分配至 AI、加密、生技等領域，顯示機構資金持續看好加密產業的長期發展。

亞洲監管也有重大進展。日本財務大臣在東京證券交易所新年開市典禮上宣布，2026 年將被定調為「數位資產元年」，稅改將引入 20% 統一稅率取代目前最高 55% 的累進稅率，加密貨幣有望納入證券體系。這是繼日本批准首個日圓掛鉤穩定幣 JPYC 後，又一個重要的政策訊號。

台灣本週則有支付生態的創新嘗試。綠界科技攜手一卡通、街口支付、Pi 拍錢包，共同打造首個跨流量返利平台「Cashback 返多多」，整合 42 萬家商家資源，讓消費者可跨支付、跨通路獲得返利。另一方面，遠東商銀 Bankee 聯合刑事警察局與各大虛擬資產交易所，打造「跨域防詐網」，成功返還詐騙金額占全台四分之一，展現銀行與 VASP 合作防詐的實質成效。

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綠界攜手三大電支，共組首個跨流量「Cashback 返多多」平台

#支付

【1】綠界科技旗下子公司綠界大數據宣布攜手一卡通 iPASS MONEY、街口支付、Pi 拍錢包，以及零售系統服務商 SHOPLINE，共同打造台灣在地返利平台「Cashback 返多多」。這是台灣首個跨支付、跨通路的返利生態圈，消費者可在各電子支付 App 內進入平台，導流至品牌商家官網完成消費後獲得返利。

綠界科技目前服務商家數已達 42 萬家，涵蓋電商、實體零售與各式數位交易場景。總經理劉士維表示，這次平台不僅是返利工具，更是能實際支持品牌商家成長的數位基礎建設。透過跨支付合作模式，商家可藉由返利機制精準導流，消費者則能跨通路累積回饋，形成支付業者、商家、消費者三贏的生態系。

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PwC 深化加密貨幣業務，看準穩定幣邁向主流

#穩定幣

【2】全球四大會計師事務所之一的 PwC 宣布深化加密貨幣業務布局。美國 PwC 執行長 Paul Griggs 表示，隨著美國加密貨幣監管環境逐步明朗、穩定幣立法推進，為機構採用數位資產提供了更清晰的框架，PwC 將更積極開展加密貨幣相關業務。

目前 PwC 已開始向客戶推廣「如何利用穩定幣提升支付系統效率」，未來計劃積極投入審計與諮詢兩大業務領域。這代表加密產業的基礎設施正在成形：從交易所、託管機構到會計審計，產業鏈逐步完善。四大會計師事務所的入場，不僅為加密企業提供合規服務，也向傳統金融機構釋放「加密資產已可納入正規財務體系」的訊號。

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美國銀行要求全面禁止穩定幣發利息，加密產業強烈反彈

#穩定幣

【3】美國穩定幣監管爭議白熱化。依據《GENIUS 法案》，穩定幣發行方不得向持有者支付利息，但交易所仍可提供獎勵（如 Coinbase 為持有 USDC 的用戶提供 3.35% 獎勵）。然而，美國銀行業認為這是漏洞，聯手向國會施壓，要求將禁令擴大至分銷方，擔憂穩定幣會分食傳統存款市場。

加密產業對此強烈反彈。Coinbase 與 Paradigm 等業者警告，若法案修改將嚴重打擊加密產業競爭力，並導致美國在數位貨幣競賽中落後中國（中國數位人民幣已於元旦開放存款生息）。這場爭論的核心，是傳統銀行與加密產業對金融基礎設施控制權的爭奪，也將決定穩定幣在美國金融體系中的定位。

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納斯達克與芝商所 CME 推出加密指數，追蹤七大主流幣種

#加密貨幣

【4】美國兩大交易所巨頭納斯達克（Nasdaq）與芝加哥商品交易所集團（CME Group）宣布合併旗下加密貨幣指數，推出「Nasdaq-CME 加密指數」。這項基準指數將追蹤七種主流加密貨幣，包括比特幣、以太坊等，業界看好將推動指數型加密 ETF 的發展。

這項合作代表傳統金融對加密資產的接納程度持續提升。納斯達克與 CME 分別是全球最大的股票交易所與衍生品交易所，兩者聯手推出加密指數，意味著加密資產正式獲得主流金融基礎設施的背書。對投資人而言，指數型 ETF 可降低直接持有加密貨幣的門檻與風險，未來若相關產品獲批，將進一步吸引機構資金進場。

#MarkWeeklyDigest #電支攻交通 #二百二十八

本週是 2025 年的最後一週，也是 2026 年的開端。回顧這七天的金融科技動態，可以用一個詞概括：「落地」。無論是電子支付進軍大眾運輸、監管框架密集出爐，還是傳統金融擁抱區塊鏈，過去幾年的試驗與規劃，正在這個跨年週集中兌現。

最具象徵意義的是北捷乘車碼正式上線。1 月 3 日起，台北捷運與雙北公車全面開放 QR Code 支付，支援 17 家電支業者。一卡通 iPASS MONEY 更因此成為首家串接全台交通路網的電支品牌。這不只是支付場景的擴張，更標誌著電子支付從「消費」走向「通勤」，從可選變成日常。

監管面則是政策密集期。金管會在年底祭出 8 大新制元旦上路，涵蓋壽險、產險、證券、銀行等多個領域；同時發布「金融資安韌性發展藍圖」，鎖定 AI 與量子密碼兩大前瞻議題。電支公會則成立打詐小組，從「預防、偵測、應變」三面向強化防詐，配合打詐專法修正條文 1 月 1 日施行。這些措施顯示，監管機構正在為金融科技的下一階段發展建立框架。

區塊鏈落地也有突破。臺灣銀行領軍 9 家金融機構完成貴金屬 RWA 代幣化聯合實證，成功驗證「跨行鏈上黃金交易」的可行性，金管會態度正向，鼓勵申請試辦。這是台灣銀行業首次以聯合實證形式探索現實世界資產上鏈，意義不只在技術驗證，更在於打開傳統金融與區塊鏈融合的大門。

國際市場則呈現「分歧」。中國宣布數位人民幣元旦起開放「存款生息」，全球 CBDC 首創，直接對標穩定幣的收益功能；韓國則因銀行與金融委員會意見分歧，暫緩韓元穩定幣發行，錯失亞洲首發機會。同一時間，韓國加密市場也面臨震盪：大量資金外流海外交易所，監管擬限縮四大交易所大股東持股，本土業者增長停滯。這兩個案例形成對比：中國以國家力量主導數位貨幣發展，韓國則在開放與監管間拉扯。

回顧 2025 年加密市場，比特幣與以太坊現貨 ETF 是最大亮點，XRP 等更多幣種也加入 ETF 申請行列。川普家族的加密布局則在這一年快速擴張：從 DAT 金庫公司、代幣化股票，到 WLFI 進軍格鬥運動，政治與加密的邊界持續模糊。

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北捷乘車碼 1/3 上線！17 家電支業者支援，全台通行里程碑達成

#支付

【1】台北捷運與雙北公車自 1 月 3 日起全面開放 QR Code 乘車碼服務，支援悠遊付、全支付、全盈+PAY、一卡通 iPASS MONEY 等 17 家電子支付業者。民眾只要開啟手機 App，掃描 QR Code 即可進出站，不再需要攜帶實體卡片。各業者也祭出優惠搶客：全支付推出最高 50% 回饋、全盈+PAY 加碼送 888 元儲值金、悠遊付首搭最高享 50% 回饋金。

這項服務整合了 TWQR 銀行支付，讓乘車碼成為電支業者的兵家必爭之地。其中，一卡通 iPASS MONEY 率先實現「全台通行」，成為首家串接全台交通路網（台北捷運、雙北公車、高雄捷運、高雄輕軌、各縣市公車）的電子支付品牌。這不僅是支付場景的擴張，更響應政府推動數位支付整合綠色交通的政策，透過減少紙票使用降低碳排放，讓科技成為推動永續發展的助力。

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金管會發布金融資安藍圖，鎖定 AI 與量子密碼兩大前瞻議題

#AI #資安

【2】金管會在年底發布「金融資安韌性發展藍圖」，預計自 2026 年起分 4 年階段推動。這份藍圖新增「前瞻部署」構面，鎖定兩大新興科技挑戰：AI 系統安全防護與後量子密碼（PQC）遷移。金管會規劃研訂相關參考指引，協助金融業因應生成式 AI 帶來的資安風險，以及未來量子電腦可能破解現行加密技術的威脅。

這份藍圖是金管會繼 2021 年「金融資安行動方案」後的升級版本，從過去的「資安治理」擴展到「資安韌性」，強調金融業不只要防護，更要具備遭受攻擊後快速恢復的能力。搭配同期發布的銀行公會 AI 作業規範修正版本（擴大適用至所有涉及客戶資料的 AI 應用），顯示監管機構正積極為金融科技的下一階段建立治理框架，在鼓勵創新的同時強化風險管控。

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臺銀領軍 9 家銀行完成黃金 RWA 代幣化實證，金管會鼓勵申請試辦

#區塊鏈

【3】臺灣銀行發起並主導的「貴金屬業務運用 RWA 代幣化技術跨行應用聯合實證」專案，於 12 月 30 日正式完成期末成果驗證。這項專案邀集土地銀行、華南銀行、彰化銀行、上海商銀、臺灣中小企銀、永豐銀行、中國信託銀行及將來銀行共 9 家金融機構參與，在金融科技創新園區輔導下，與技術夥伴 BSOS（灣谷科技）協作完成。

實證結果顯示，團隊成功在模擬環境中驗證「跨行鏈上黃金交易」的可行性，透過智能合約技術實現「即時同步交割（DvP）」的作業雛型。更重要的是，實證團隊開發出一種新型態的數位憑證機制，未來若持數位憑證至指定分行驗證，可更有效率地跨行提領實體黃金，解決過去跨行提領面臨的高昂時間與費用成本。與會人士透露，金管會對驗證結果態度正向，鼓勵參與機構申請業務試辦。

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中國數位人民幣元旦起開放「存款生息」，全球 CBDC 首創

#穩定幣

【4】中國工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、郵政儲蓄銀行、交通銀行六大國有銀行同步宣布，自 2026 年 1 月 1 日起，數位人民幣實名錢包餘額將可享活期存款利息，計結息規則與普通活期存款完全一致。這是全球央行數位貨幣（CBDC）首次開放存款生息功能，讓數位人民幣從「數位現金」正式升級為「數位存款貨幣」。

這項政策意義深遠。過去數位人民幣被定位為 M0（流通現金），放在錢包裡的錢會被通膨侵蝕；如今可獲得穩定收益，直接對標穩定幣的生息功能。Coinbase 政策長公開警告，這代表中國正在加速建構數位貨幣基礎設施，若美國穩定幣監管失策，美元在未來數位金融體系的主導地位可能面臨嚴峻挑戰。在川普重返白宮、全球金融版圖加速碎片化的背景下，這場數位貨幣競賽的戰略意涵不容小覷。

#MarkWeeklyDigest #監管落地 #二百二十七

本週全球金融科技的關鍵詞是「規範化」。無論是歐盟、台灣還是主流交易所，都在把過去幾年「先跑再說」的創新，逐步納入可監管、可追蹤的框架。

歐盟將於元旦啟動 DAC8 加密稅務指令，這是繼 MiCA 之後，歐盟對加密資產的另一記重拳。DAC8 要求所有服務歐盟居民的交易所都必須向稅務機關報告用戶交易資訊，不論其總部位於何處，2027 年起開始跨境自動交換。與 MiCA 專注市場監管不同，DAC8 直接對準稅基流失，把加密資產與傳統金融帳戶拉到同一透明度水平。對於習慣匿名操作的用戶來說，歐盟的態度很清楚：加密可以，但逃稅不行。

同一時間，亞洲的監管也在加速。日本擬引入「分離課稅制度」，將加密貨幣、衍生品與 ETF 統一以 20% 稅率課徵；印尼則公布 29 家加密白名單，正式進入牌照許可階段。這波亞洲監管浪潮，與歐盟形成東西呼應，讓全球加密市場的合規壓力同步升高。

台灣這邊也有重要進展。金管會透露，數位保險公司已有 6 家業者表達申設意願，最快明年首季就能收到申請案。這是 2022 年「純網保」全軍覆沒後，金管會大幅鬆綁條件的成果，資本額門檻下修、發起人不限金融業、採隨到隨審機制。銀行公會則再度修正「AI 技術作業規範」，擴大適用範圍至所有涉及客戶資料的 AI 應用，並參考歐盟《人工智慧法》精神，要求金融機構建立風險矩陣、防範演算法偏見。這兩項發展，一個開放市場進入，一個強化風險治理，剛好是金融創新的一體兩面。

在交易所端，Coinbase 宣布收購預測市場新創 The Clearing Company，這是其「萬能交易所」戰略的最新一步。過去一年，預測市場交易量暴增至近 400 億美元，Polymarket 和 Kalshi 各自獲得數十億美元估值。Coinbase 的動作，代表主流交易所正把觸角從加密貨幣延伸到事件型交易，試圖在單一介面上整合股票、加密、衍生品與預測市場。

整體來看，本週的變化呈現一個清晰趨勢：金融科技正從「野蠻生長」走向「規範經營」。監管機構在補齊稅務、AI 治理與市場准入的框架，而頭部業者則在這個框架下搶占下一波成長的位置。後續觀察重點，會放在歐盟 DAC8 的實際執行力道、台灣數位保險的首批申請案，以及預測市場能否在監管壓力下持續擴張。

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數位保險公司 6 家搶設，金管會估明年首季收件

#保險

【1】金管會透露，自今年 8 月開放「數位保險公司」申請設立以來，已有 8 家業者前來「監理門診」諮詢，其中 6 家明確表達申設意願，產險業者為大宗，也有壽險與科技業者。金管會預估，最快 2026 年首季就能收到第一件申請案，近期宣布要設立數位保險公司的騰雲科技也在約診名單中。

相較於 2022 年「純網保」全軍覆沒，這次金管會大幅鬆綁條件：資本額門檻從 10 億／20 億下修至 5 億／10 億元，發起人不限金融業，科技公司與新創也能單獨申請，並改採「隨到隨審」機制。金管會指出，科技業者的想法往往很「浪漫」，但需評估法規限制與永續經營能力，監理門診的工作就是協助業者落地執行、減少退件可能。

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銀行公會修正 AI 作業規範，擴大適用範圍強化風險治理

#AI

【2】銀行公會再度修正「金融機構運用人工智慧技術作業規範」，將適用範圍擴大至所有涉及客戶資料的 AI 應用場景，並新增模型偏見管理、風險分級矩陣等機制。修正內容參考金融業 AI 指引與歐盟《人工智慧法》精神，採用「風險基礎方法」，要求銀行依據 AI 運用程度與業務風險進行評估。

規範特別強調公平性與透明度，明確列出演算法判斷時需審慎評估的個人屬性，包括姓名、國籍、族群、年齡等，防範歧視與偏見。各銀行已開始布局：一銀將建立風險評估流程並應用於徵授信；華銀以 AI 雙軌策略發展生成式 AI；彰銀規劃導入大型語言模型；上海商銀強化反詐欺與輿情分析；企銀則成立 AI 治理發展委員會與實驗室。修正規範預留一年調整期，供業者建立治理制度。

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歐盟加密稅法 DAC8 元旦生效，交易所須報告用戶資訊

#監管

【3】歐盟最新的加密稅務透明法規 DAC8 將於 2026 年 1 月 1 日正式生效，要求所有服務歐盟居民的加密交易所、錢包提供者與經紀商，必須向稅務機關報告用戶身份、稅務居籍、帳戶餘額與交易明細。無論平台位於歐盟內外，只要涉及歐盟用戶，都需遵守義務，首份報告預計 2027 年提交。

DAC8 是經合組織（OECD）加密資產報告框架（CARF）的歐盟版本，與 MiCA 互補：MiCA 管市場監管與消費者保護，DAC8 專注稅務透明與反逃稅。該指令還具有域外適用效力，不合規平台將面臨罰款，當局有權跨境凍結與未繳稅款相關的加密資產。目前許多平台已提前升級系統，以因應即將到來的報告義務。

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Coinbase 收購預測市場新創，深化「萬能交易所」布局

#加密貨幣

【4】加密交易所 Coinbase 宣布收購預測市場新創 The Clearing Company，預計明年 1 月完成交割。The Clearing Company 創辦人 Toni Gemayel 曾任職於 Polymarket 與 Kalshi，今年 8 月完成 1,500 萬美元種子輪融資，投資人包括 Coinbase Ventures，目標是打造鏈上、合規的預測市場基礎設施。

此次收購是 Coinbase 推動「萬能交易所」戰略的重要一環。該公司上週正式推出預測市場功能，讓用戶可在同一介面交易選舉結果、經濟數據與體育賽事等事件型合約，初期引入 Kalshi 作為流動性來源。2025 年預測市場交易量暴增至近 400 億美元，Coinbase 此舉顯示主流交易所正加速從加密貨幣延伸到更多元的金融產品，搶占下一波成長機會。

好久沒有發新聞週報，再次回歸，把整個工作流程整理了一下，現在整個週報的製作接近完全的自動化，從資料收集、選新聞、文章撰寫到最後的圖片製作，都是 AI 協助完成，就差最後一哩路的發文，但我想也是很快就可以解決了。

AI 世代改變我們知識搜集與學習的節奏，藉助這些工具，我們可以走得更遠，看更多東西，接下來是 AI 的金融科技周報，選的內容跟觀點都是跟過去的馬克接近的。一樣的，有什麼想法都可以回饋給我，很期待跟你們的交流。