#MarkWeeklyDigest #永豐盜轉 #憑證換發 #二百七十二

永豐銀行這週發生客戶沒有操作 App，帳戶資金卻被轉出的事件。銀行已墊付返還受影響款項，並表示駭客利用新網銀交易系統供應商的安全設定發動攻擊。銀行停用相關 App、加強驗證，金管會也要求在 11 月 12 日前提出報告，釐清根本原因與委外管理責任。供應商負責的系統出了問題，處理客戶損失與恢復服務的責任，仍落在銀行身上。

另一件讓馬克覺得很誇張的，是 TWCA 憑證序號的隨機亂數不符合國際規範。序號看起來有 128 位元，實際隨機的部分卻只有 24 位元，低於要求的 64 位元。TWCA 提供的憑證用在政府網站與金融服務，這次金融業就涉及 4,190 筆，政府端另有 962 個機關受影響。做到這種規模的認證服務，竟然連憑證產製的基本要求都沒有符合，實在很難接受。

憑證讓瀏覽器或 App 能驗證連線對象的身分，發生問題後，使用它的機關與銀行都得趕著換發、更新。數發部已委託第三方檢視憑證產製及管理機制，也要調查違約情事、依約罰款與求償。認證公司沒有做好產製管理，代價卻連帶落到大量機關與金融業者身上。

美國這週則放行個股永續期貨，讓原本在加密市場常見的合約形式延伸到股票。CFTC 把這類產品納入證券期貨，交易場所也要同時符合 CFTC 與 SEC 的註冊要求。今年 CFTC 已批准比特幣永續期貨掛牌，這次再擴大到個別股票，沿用證券期貨的共同監管架構。

渣打香港的企業代幣化存款，已供客戶結算代幣化貨幣市場基金。#266 談台灣存款代幣試辦時，我們關注跨行清算能否跟上；香港這次在 EnsembleTX 受控試點中，以央行貨幣處理跨行結算，並把運作時間擴大到全年無休。企業若要在營業時間外調度資金或結算代幣化基金，付款銀行與收款銀行之間也得能完成結算。

台灣的金融創新試辦程序這週也有調整。金管會明定案件審查期間為 60 天，補件期間暫停計算，並增加資安管理系統驗證的彈性。驗證要求仍涵蓋涉及個資的業者、試辦合作對象及委外廠商，並須依試辦風險安排保護措施。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

永豐銀行客戶遭異常盜轉，418 人款項已全數墊付返還

#銀行 #資安

【1】永豐銀行 11 月 3 日發生客戶未操作行動銀行 App，帳戶卻遭異常轉帳的事件，多數單筆金額為 10 萬元。銀行隔日召開記者會說明，共有 418 名客戶、427 筆交易受影響，總額 4,176 萬元，款項已於事發當日由銀行全數墊付返還，董事長與總經理也出面致歉。

銀行表示，外部駭客利用新網銀交易系統供應商的安全設定發動攻擊，已停用相關 App、阻斷攻擊手法並加強驗證，另由第三方資安團隊協助調查。金管會要求銀行於 11 月 12 日前提出報告，釐清事件根本原因及委外供應鏈管理。

來源：科技新報

-

美國 CFTC 放行個股永續期貨，納入與 SEC 共同監管

#監管 #衍生品

【2】美國商品期貨交易委員會 CFTC 於 11 月 3 日宣布，個股永續期貨可首次在符合資格的美國交易所交易。這批合約依第 40.3 條規則視為獲准，歸類為證券期貨產品，須遵守《商品交易法》、聯邦證券法，以及 CFTC 與證券交易委員會 SEC 的監管要求。

提供交易的場所須為 CFTC 註冊的指定合約市場，並同時向 SEC 完成可交易證券期貨的通知註冊。今年 CFTC 已批准比特幣永續期貨掛牌，這次再擴大到個別股票。兩機關沿用證券期貨的共同監管架構，並透過今年簽署的合作備忘錄協調商品法與證券法的適用。

來源：動區動趨

-

TWCA 憑證序號亂數不符規範，金融業涉及 4,190 筆換發

#資安 #金融基礎設施

【3】台灣網路認證公司 TWCA 部分憑證序號的隨機亂數未達國際規範，金融業涉及 4,190 筆憑證換發。數發部說明，序號雖設計為 128 位元，實際只有首尾各 12 位元為隨機數，其餘為固定值，合計僅 24 位元，低於規範要求的 64 位元，須重新產製符合標準的憑證。

TWCA 要求在 11 月 6 日零時前完成更換，未更新的網站或部分 App 可能因憑證驗證失敗而無法正常連線。政府端另有 962 個機關、9,772 張網站憑證受影響。數發部表示，當時尚未造成具體資安危害，已委託第三方檢視憑證產製及管理機制，並調查違約情事、依約罰款及求償。

來源：工商時報

-

渣打香港推出企業代幣化存款，支援全天候跨行結算

#銀行 #代幣化

【4】渣打銀行 11 月 2 日在香港推出企業代幣化存款，供合資格客戶用於集團內資金調度及投資交易。香港是渣打集團首個提供這項方案的市場。銀行表示，華夏基金、Finloop 與 PantherTrade 已完成實際交易，透過香港金管局 EnsembleTX 結算代幣化貨幣市場基金。

在金管局的受控試點中，方案建於渣打自有區塊鏈，代幣化存款可在參與銀行間即時移轉，跨行交易以央行貨幣結算。金管局同日將 EnsembleTX 升級為全年無休運作，參與銀行增至 12 家，讓企業財務及代幣化基金交易能在傳統營業時間外結算。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #幣安遭駭 #跨業信用查詢 #二百七十一

上週 #270 才談到 PHP 重大漏洞與金融業緊急修補，這週幣安又發生熱錢包遭駭事件。公司承諾承擔損失，並安排分階段恢復提款，但用戶在服務中斷期間，仍無法照原本的方式調動資金。

Polymarket 這週也有使用者資金遭轉走。被入侵的是網站使用的第三方效能監測服務，攻擊者把載入網頁的程式換掉，利用部分使用者仍有效的登入狀態，賣出持倉並轉走錢包資金。平台移除程式、重設登入狀態，暫停交易處理後再恢復服務，也提出退款安排。

Linux 核心的 CVE-2026-98432 漏洞在 10 月 15 日已公開，本週研究團隊進一步示範，在啟用多路徑 TCP 的受影響伺服器上，未經登入就執行高權限指令。Ubuntu 官方列出 9.8 分，22.04、24.04 等版本的一般核心仍在修補中。上游已有修補，還需要等發行版提供更新。

連續兩週看到這些事件，馬克覺得，資安一直都不是自己做好就好。Polymarket 用來監測網站效能的外部服務出了問題，損失卻落在平台與用戶身上。金融業長期重視供應鏈與第三方管理，也是因為服務串在一起，風險會跟著連過來。除了自己的主程式，外部服務能讀取哪些資料、執行哪些操作，出事後能否立即切斷存取，都要一起考慮。這會是金融科技業者需要持續投入的工作。

台灣的跨業信用查詢則進入啟用階段。#267 談過的銀行與券商資料交換，相關規範已於 10 月 31 日實施，券商將從 11 月 2 日首個營業日起使用。符合門檻的授信案件，券商要在告知並取得客戶同意後，查詢其銀行借款情況。即使客戶一直正常還款，也能看見過去只查負面紀錄時不易掌握的負債規模。

國泰世華這週規劃的企業穩定幣收款，則是回應企業被海外客戶要求以穩定幣付款的情境。企業未來可從熟悉的網銀建立交易資訊，由合作的虛擬資產服務業者處理兌換，再轉成法幣入帳。對原本不想自行持有穩定幣的企業，這樣的分工或許比較容易接進財務作業。

美國 DTCC 的證券代幣化服務已正式上線，首批提供 34 檔證券轉成代幣，底層證券仍由 DTC 保管，持有人原有的權利也保留下來。符合資格的 DTC 參與機構可在傳統與代幣形式之間轉換資產，透過登記錢包進行全天候同鏈移轉。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

跨業信用查詢擴大，券商 11 月 2 日首個營業日啟用

#信用資訊 #證券

【1】證交所公告跨業信用資料交換規範自 10 月 31 日實施，券商預計從 11 月 2 日首個營業日起使用。券商辦理授信時，對個別自然人的授信額度若達新臺幣 3 億元或券商淨值 1%，兩者取其較高者，須透過交換機制查詢銀行授信資料。

查詢範圍由負面信用紀錄，擴大至往來金融機構家數、授信總額度，以及各用途別的未逾期與逾期金額。券商須事先清楚告知範圍並取得客戶同意，資料限供授信目的使用。查詢結果是風險評估的參考，授信額度仍由券商依內部審核及風控程序決定。

來源：工商時報

-

國泰世華規劃企業穩定幣收款，透過網銀串接兌換

#銀行 #跨境支付

【2】國泰世華銀行 10 月 27 日說明企業穩定幣收款與結算規劃，預計串聯國內虛擬資產服務業者，優先處理企業間的跨境收款。企業未來可在企業網銀建立交易資訊，由合作業者協助穩定幣兌換，完成收款後轉成法定貨幣入帳。

銀行表示，部分企業因海外客戶的流動性需求或供應鏈政策，必須接受穩定幣付款，卻對直接持有與管理有所顧慮。這項規劃由銀行協助服務開通與流程說明，再結合銀行的防制洗錢作業及合作業者的幣流追蹤能力，讓收款、兌換與銀行入帳接在同一流程。

來源：工商時報

-

DTCC 上線證券代幣化服務，首批開放 34 檔證券

#代幣化 #資本市場

【3】DTCC 旗下 DTC 於 10 月 28 日推出證券代幣化服務，首批提供 34 檔證券轉換。代幣與 DTC 保管的底層證券一比一對應，保留原有法律權利、經濟利益及投資人保障。服務支援 DTC 登記錢包之間全天候進行同鏈移轉。

服務供符合資格的 DTC 參與機構使用，上線時已有 20 家簽署接入協議，包括花旗、摩根大通與美國銀行。服務接入 Canton Network 和 DTCC 私有 Besu 網路，其他網路預計於 2027 年加入，讓參與機構在傳統與代幣形式之間轉換資產。

來源：動區動趨

-

幣安熱錢包遭駭，承諾承擔損失並分階段恢復提款

#資安 #加密貨幣

【4】台灣時間 10 月 30 日凌晨，幣安熱錢包遭未經授權轉出資產，公司估計損失約 63 億美元，並承諾承擔損失。FBI 於 10 月 31 日的公告將事件歸因北韓 TraderTraitor 活動，並呼籲業者阻擋相關地址的資金流動。

幣安 11 月 1 日公告稱，已用公司資源補回約 95% 的受影響資產金額，其餘多為流動性較低的代幣，正透過市場及場外交易補足。公司預計台北時間當日下午 2 至 5 時開始分階段恢復提款，各資產及網路將分別開放，並與執法機關合作追蹤遭竊資金。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #金融資安修補 #存款代幣化 #二百七十

PHP 這週爆出兩項重大漏洞，金管會隨即通知金融業緊急修補。F-ISAC 除了提供更新與暫時隔離的做法，也提醒攻擊者可能已利用 AI，比對更新前後的程式碼來製作攻擊工具。軟體更新修掉漏洞的同時，也可能提供攻擊者找出漏洞的線索。

Bitcoin Core 本週調整安全政策，也是回應 AI 讓漏洞更容易被重新發現。對這類漏洞，開發團隊會盡快把修補提供給所有仍維護的版本，並同步公布部分安全資訊。過去延後揭露，是希望留時間給使用者更新；當攻擊者更容易自行找出漏洞，開發團隊也開始縮短等待時間，讓修補更快送到使用者手上。

另外，幣託本週公布與遠東商銀 Bankee 合作的美元加值安排，讓客戶從專屬投資交割帳戶以美元兌換 USDT，美元資金由銀行辦理信託管理。原本持有美元的客戶，可以直接以美元加值，減少換成新臺幣再買入穩定幣的步驟。

美國 OCC 則公布 GENIUS 法的穩定幣最終規則，預定明年 1 月 18 日生效。這次把其管轄發行人的準備資產、贖回、資本與風險管理要求定稿，也納入保管及外國發行人的監理規範，讓銀行與非銀行業者有了具體的發行標準。

#266 我們談過台灣開放存款代幣試辦，SoFi 這週則開始向個人客戶分批推出 SOFIE。準備買入加密資產的資金，可以先留在計息存款裡，等交易或轉帳時，再按一比一換成 SoFiUSD。銀行在原有的穩定幣之外，多提供了一個存放待用資金的選項；SOFIE 適用存款保險規則，轉成 SoFiUSD 後則不適用。

穩定幣交易的身分與風險資料也逐步接入支付流程。台灣本週發布 Travel Rule 規範，先要求境內業者間轉帳傳遞交易雙方的必要資料；Mastercard 則宣布穩定幣風險評估服務，讓業者在付款前結合支付資訊與鏈上紀錄進行判斷，預計 2027 年擴大全球商用。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

PHP 爆重大漏洞，金管會通知金融業緊急修補

#資安 #金融監理

【1】金管會 10 月 22 日針對 PHP 兩項重大遠端程式碼執行漏洞，向金融機構發布緊急情資通報，並透過金融資安資訊分享與分析中心 F-ISAC，通知有漏洞曝險的業者修補。F-ISAC 平時即掃描金融業對外系統的特定漏洞，這次通報也提供系統升級與暫時緩解措施。

通報要求業者盤點設備與應用程式是否使用 PHP，依漏洞管理程序套用官方安全更新。無法即時更新者，可評估暫停相關服務、網路隔離，或依原廠公告調整設定以降低風險。金管會將持續追蹤金融業的修補與復原進度，暫時緩解措施仍須配合後續官方安全更新。

來源：工商時報

-

幣託攜 Bankee 提供美元兌換 USDT，納入美元信託安排

#銀行 #穩定幣

【2】幣託 10 月 21 日公布與遠東商銀 Bankee 合作的「美元加值換 USDT」服務安排，透過專屬投資交割帳戶銜接美元與交易所，並由銀行辦理美元信託管理。客戶可直接以美元兌換 USDT，減少中間轉換步驟；美元與新臺幣的加值、提領額度分開計算。

使用者須完成幣託身分驗證、申辦並綁定 Bankee 投資交割戶，再申請開通美元兌換功能。審核與生效有作業時間，開通後才使用全天候加值服務。操作時由 BitoPro 轉至 Bankee App 輸入匯款金額，兌換成功後收到通知，也可回到交易所查看加值紀錄。

來源：科技新報

-

OCC 公布穩定幣最終規則，預定明年 1 月 18 日生效

#監管 #穩定幣

【3】美國貨幣監理署 OCC 於 10 月 21 日公布落實 GENIUS 法的最終規則，預定與法案在 2027 年 1 月 18 日生效。規則對象包括其管轄的許可支付穩定幣發行人、外國支付穩定幣發行人，以及受監管機構的特定保管活動，重點涵蓋準備資產、贖回及風險管理。

細則也涵蓋發行人的資本與營運保障、稽核及申報、申請與登記程序，以及州合格發行人轉入聯邦監管架構的規範。OCC 同時修訂資本適足、立即糾正措施及監理費用規定。《銀行保密法》、洗錢防制與制裁要求則由 OCC 與財政部協調另案訂定。

來源：動區動趨

-

SoFi 推出 SOFIE 代幣化存款，可轉為 SoFiUSD 使用

#銀行 #代幣化

【4】SoFi 於 10 月 22 日宣布推出 SoFi Earn，代號 SOFIE，每單位代表 SoFi Bank 的一美元存款。產品可計息，並在適用規則及額度內享有美國聯邦存款保險 FDIC 保障。服務自公告起向 SoFi Crypto 會員分批開放，推展期至十一月；公告年化收益率為 4.40%，會隨利率調整。

客戶持有 SOFIE 期間可取得存款利息，需要交易時再按一比一轉為 SoFiUSD，於 App 購買加密資產，或全天候轉至支援的外部錢包。SOFIE 是 SoFi Bank 的存款負債；SoFiUSD 為支付穩定幣，轉換後的資金不適用 FDIC 存款保險。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #代理AI安全 #穩定幣收付 #二百六十九

金管會這週發布代理 AI 安全諮詢文件，討論金融業讓 AI 呼叫工具、跨系統執行工作時，該如何設定權限。兩週前我們在 #267 談過 Robinhood 的交易代理，使用者可以決定是否逐筆核准交易。這次台灣的諮詢，則把問題放到金融機構的作業裡：AI 能讀哪些資料、改動哪些紀錄，出了錯又由誰處理。

文件以應用場景為管理單位，馬克覺得這個分法比較貼近銀行的作業。同一個模型，整理資料與直接修改系統紀錄，需要的權限和覆核安排就可能不同。銀行若只驗收任務有沒有完成，可能漏掉執行過程是否越權。先定清楚可做的動作、留下紀錄，再安排停用與復原，有助於追查一次任務到底怎麼完成。

另外，渣打銀行與摩根大通宣布推出台股跨境擔保服務。境外機構投資人可用持有的台灣上市櫃股票，支援海外融資與衍生性商品交易，資產仍留在台灣保管。對已有台股部位的機構，這能減少單為準備擔保品而調整持股的需要。2023 年的政策開放與今年三月的質權設定安排，這次透過在地保管與全球擔保品平台串接，落到實際服務。

穩定幣也有類似的擔保需求。渣打本週在杜拜國際金融中心分行上線 RLUSD 機構保管服務，並與 Ripple、LMAX 規劃擔保品鏡像安排。構想是讓交易場所認列擔保價值，底層代幣仍由銀行保管。機構因此有機會在參與交易時，減少把資產直接轉入交易場所的需要。目前上線的是保管服務，擔保品整合仍待文件、測試、內部核准與法規條件完備。

Mastercard 與 BVNK 本週推出的 Global Money Platform，則把法幣與穩定幣收付放進同一套 API。#267 花旗與 Coinbase 的合作，是讓商家接受穩定幣、最後收到法幣；這次平台還整合帳戶、兌換、卡片與在地銀行付款。對要跨國收付的企業，少接幾套系統會比較好管理，但能不能用在自己的業務，仍得看交易幣別與收款地區。公告中的逾 40 種貨幣、200 多個國家與地區，是預計 2027 年擴大的範圍。

盈透證券也把 ETH 質押放進既有操作介面，先開放符合資格的客戶申請，服務由 zerohash 提供。客戶可以在券商介面提交或解除質押，資產仍由外部業者保管，收益不保證，也不受 SIPC 保障。這是券商在加密資產買賣之外，再接入區塊鏈驗證服務。操作入口可以沿用，資產保管與收益條件卻另有安排，申請時需要把服務提供者和保障範圍交代清楚。

澳洲本週則同時推進加密平台的營運規範與稅務資料申報。ASIC 提出資本、保管及交易標準草案，資本要求仍有三種方案，也把是否符合第三方保管條件納入區分。財政部另就加密資產稅務揭露草案徵詢意見，除了國際資料交換框架，也納入涉及澳洲居民交易的國內申報制度。這些方向若落實，平台評估委外保管時，就得把費用與資本占用一起考慮；客戶與交易資料也需要能供申報使用。兩項都還在諮詢，資本模型與申報細節尚未定案。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金管會徵詢代理 AI 安全做法，聚焦權限與風險分級

#人工智慧 #金融監理

【1】金管會 10 月 13 日發布「金融業運用代理AI安全諮詢文件」，徵詢意見為期 30 日。文件以應用場景為管理單位，建議先釐清業務目的、責任分工，以及可存取的資料、工具與執行動作。文件也建議依風險安排覆核、監控、停用及復原機制。

風險分級從資料敏感度、動作影響及能力邊界與可擴散性評估，採就高不就低原則。安全控管則把代理 AI 視為能執行動作的非人類身分，依最小權限、持續驗證與可追溯等原則設計。文件目前供諮詢討論，不取代現行法令、委外管理及內控制度。

來源：工商時報

-

渣打攜手摩根大通，讓境外機構以台股支援海外融資

#資本市場 #跨境金融

【2】渣打銀行 10 月 15 日宣布攜手摩根大通，推動台灣上市櫃股票跨境擔保服務。境外機構投資人可運用持有的台股，作為海外融資及衍生性金融商品交易的擔保品，相關資產仍在台灣市場體系內保管。渣打在方案中負責在地擔保品保管及營運支援。

金管會於 2023 年開放境外外國機構投資人，以台灣上市櫃股票擔保境外投資活動；證交所今年 3 月再開放相關質權設定。這次服務把在地保管與全球擔保品管理平台串接起來，讓既有台股持倉可支援境外交易，減少單為提供擔保而調整持股的需要。

來源：工商時報

-

Mastercard 與 BVNK 推出平台，串接穩定幣與法幣收付

#穩定幣 #跨境支付

【3】Mastercard 與 BVNK 於 10 月 15 日推出 Global Money Platform。平台以單一 API 整合法幣與穩定幣帳戶、即時兌換、穩定幣連結卡及在地銀行付款。銀行、金融科技公司與企業可把功能嵌入自有品牌服務，也能用於財務管理與收付款。

平台現已透過 BVNK 提供，Nuvei、Marqeta 等業者將成為首批整合客戶。服務串接 Mastercard Move，讓穩定幣餘額能以當地貨幣匯入銀行帳戶。平台預計於 2027 年擴大服務，涵蓋逾 40 種貨幣、200 多個國家與地區。

來源：動區動趨

-

盈透開放合資格客戶質押 ETH，服務由 zerohash 提供

#數位資產 #證券服務

【4】盈透證券 10 月 13 日推出加密資產質押服務，首波支援以太幣。開放對象為符合資格的 Interactive Brokers LLC 客戶，服務由 zerohash 提供。客戶可在 Client Portal 的質押頁面提交質押或解除申請，並查看處理進度。

質押用來支援區塊鏈驗證，取得獎勵時會以額外的已質押資產入帳，持續質押期間可再累積獎勵。可用資格依所屬公司與居住地而異，收益不保證。數位資產由外部服務商保管於客戶名下帳戶，不在盈透保管範圍，且不受美國證券投資人保護公司 SIPC 保障。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #家辦業務擴大 #英國數位國債 #二百六十八

金管會這週發布家族辦公室顧問業務規範，符合資格的銀行可以申請把服務從高雄專區擴大到其他地區。目前有 11 家銀行符合首波申請條件。這些銀行已有專區試辦經驗，接下來申請新增據點時，還要說明當地準備投入的人才與資源。

家辦服務會碰到財富傳承，也需要銀行與律師、會計師合作。馬克比較關注這次規範對合作責任與費用的要求：服務由誰提供、各方如何拆分收費，都要讓客戶知道。銀行整合的專業服務越多，客戶就越需要分清楚各方的責任。這次規範也要求處理利益衝突、保護客戶資料，讓合作有可以遵循的做法。

另外，凱基銀行「安心購」處理的是大家比較熟悉的預付課程。這項服務近日獲運動部核准，納入健身教練服務的履約保障機制。消費者上完課、完成簡訊核銷後，銀行才把對應款項撥給業者。預付課程常讓人擔心錢已經付了，店家卻沒有繼續提供服務。把款項留在銀行、隨著上課進度撥付，能減少商家提早收走未履約款項的風險。

美國 FinCEN 本週撤回涉及非託管錢包與混幣交易的兩項規則草案。前者原本打算增加特定交易的紀錄、驗證與申報要求，後者則針對混幣交易提出特別措施。兩案都還沒有生效，這次進度是撤回擬新增的要求。FinCEN 表示，已考量公眾意見，撤案也是政府去管制政策的一部分。

英國則選出六家金融機構，負責數位國債 DIGIT 的承銷、投資人溝通與配售，目標是明年第一季完成試點發行。前幾週談到的代幣化資產結算，英國這次準備用政府發債來測試。債券規劃在數位證券沙盒內發行並採鏈上結算，熟悉國債市場的銀行仍參與發行工作。從挑選技術供應商到安排承銷機構，英國正逐項準備這次試點。

Solana 基金會本週公布開源的 DvP（銀貨兩訖）結算程式，處理資產上鏈後的交割問題。它把資產與款項移轉包在同一筆交易裡，按設計，兩邊一起完成，或都不執行。機構可沿用共同程式設定交割期限與保管安排，減少逐案重做合約的需求。基金會目前正招募早期參與者，隱私結算功能則留待後續加入。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

家辦顧問業務規範生效，符合資格銀行可申請擴大至專區外

#財富管理

【1】金管會 10 月 8 日發布家族辦公室顧問業務規範並即日生效，開放符合條件的銀行申請擴大至高雄專區外辦理。申請者須已獲准並辦理高資產業務，且在專區試辦家辦相關業務滿一年。目前有 11 家銀行符合首波申請條件，須提出營業計畫申請。

營業計畫須說明試辦成果，以及新增據點的人才、資源與第三方合作方式。銀行可整合投資、融資、信託及保險服務，也能提供傳承建議、串接律師與會計師。規範另要求管理利益衝突、保護客戶資料，揭露合作責任與費用拆分，並落實客戶盡職審查及洗錢防制。

來源：工商時報

-

凱基「安心購」獲運動部核准，健身課程履約後才撥款

#支付 #消費者保護

【2】凱基銀行「安心購 Trust Buy」近日獲運動部核准，納入健身教練服務定型化契約的履約保障機制。消費者向採用機制的合作商家預付課程費後，款項由銀行保管。每次完成課程，再經簡訊驗證核銷，銀行才將對應款項撥給業者。

凱基銀行表示，安心購已導入健身、美容及醫美等預付型服務，消費者可查詢課程使用紀錄與剩餘次數。若未使用的課程需要退費，依相關機制及契約條件辦理。這次獲准納入健身教練服務的履約保障機制，讓業者可選擇以銀行依履約進度撥款的方式，處理消費者預付費用。

來源：經濟日報

-

FinCEN 撤回非託管錢包與混幣交易的兩項規則草案

#加密監管

【3】美國金融犯罪執法網路 FinCEN 於 10 月 5 日宣布撤回兩項數位資產規則草案。一項擬要求金融機構對特定涉及非託管錢包的交易進行紀錄、驗證與申報；另一項涉及可兌換虛擬貨幣的混幣交易特別措施。FinCEN 表示，考量公眾意見後決定撤案，配合政府去管制政策。

非託管錢包由使用者自行掌握私鑰；混幣工具則透過混合資金，增加追蹤交易路徑的難度。兩項草案分別針對這些交易提出額外要求，當時都未正式生效。這次撤回使兩案停止推進，既有洗錢防制義務仍然適用，金融機構原有的交易監控與申報責任未因此取消。

來源：動區動趨

-

英國選定六家機構主辦 DIGIT，目標明年第一季試發數位國債

#代幣化 #資本市場

【4】英國財政部 10 月 6 日宣布 DIGIT 數位國債的六家聯合主辦機構，完成採購程序。名單包括巴克萊、滙豐、萊斯、摩根士丹利、NatWest 與加拿大皇家銀行資本市場，將負責承銷、投資人溝通及配售。試點發行目標為 2027 年第一季。

DIGIT 規劃為原生數位形式的短天期國債，在數位證券沙盒內的平台發行，並採鏈上結算。試點獨立於英國政府主要債務管理計畫，用來測試分散式帳本在債券發行及後續生命週期的應用。滙豐已於二月獲選為技術供應商，七月再與倫敦證交所集團簽署合作備忘錄，規劃雙邊數位證券存管連結。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #信用資料互通 #AI代理交易 #二百六十七

聯徵中心與證交所的跨業信用查詢機制，預計在 10 月底啟用。因為房貸、信貸與股票融資等借款可以同時存在，消息也引起「四貸同堂」要被管制的討論。金管會這週澄清，資料交換是讓銀行與券商更了解客戶的負債，並沒有推出所謂的四貸同堂管制，能查到資料也不代表貸款額度一定會減少。

馬克比較關注的是，銀行拿到這些資料後，如何判斷借款人的還款能力。同樣有幾筆貸款，資金用途與收入來源可能差很多。資訊互通可以補足授信判斷的依據，但如果最後只看借款項目多寡，對於辨識風險的幫助應該有限，仍需要回到個別客戶的情況。

遠東商銀 Bankee 的「幣須貸」，則讓授信審查多了一種財力證明。依動區報導，客戶放在 MaiCoin、MAX 的部分加密資產可以納入認列，產品仍是無擔保信貸，申請人也要符合銀行往來資產與收入等條件。持有加密資產的人，過去可能很難讓銀行看見這部分財力；這次有了認列方式，至於能換算成多少授信額度，還是得由銀行審核。

Robinhood 這週發表的 AI 代理交易，則把市場研究與下單放進同一個操作流程。使用者可以在 App 內建立代理，讓它使用獨立交易帳戶，後續也規劃用常駐指令持續執行策略。預設每筆交易仍須人工核准，但使用者可以關閉這項保護。當研究工具開始能動用資金，券商如何讓客戶看懂自己授予的權限，會直接影響這項服務的使用方式。

花旗與 Coinbase 的合作，這次把兩邊的分工寫得更明確：花旗提供銀行帳戶基礎設施，Coinbase 處理法幣與穩定幣之間的轉換。企業商家可以接受穩定幣付款，最後收到的仍是法幣。這類安排省去商家自行管理加密資產的工作，對原本就使用銀行收款服務的企業，或許比較容易納入既有帳務流程。相關服務將先在美國推出。

美國這週也在重新討論，哪些機構可以保管加密資產、提供哪些服務。SEC 提出投資顧問與基金的加密資產保管草案，擬納入州信託公司及特定情況下的自行保管；社區銀行協會 ICBA 則提告 OCC，質疑加密公司取得國家信託銀行牌照的法源與監理差異。加密業者進入金融體系後，保管資格與銀行牌照各自附帶多少責任，仍有爭議，草案與訴訟都還沒有定案。

台灣的跨機構服務，也有一些比較不顯眼的進度。凱基證券與將來銀行透過客戶同意共享資料，簡化開戶與資金往來；集保則開始以 ISO 20022 格式傳送股東會英文議案給國際投票機構。前者減少重複填寫，後者讓接收端能用一致格式處理資料。金融服務要跨機構延伸，資料能否被合法取得、被另一套系統讀懂，仍是實際運作時必須完成的工作。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

跨業信用資料交換預計 10 月底啟用，金管會澄清未祭四貸同堂管制

#信用資訊

【1】聯徵中心與證交所的跨業信用查詢機制預計 10 月底啟用，協助銀行與券商掌握客戶的負債情形及信用風險。外界將這項安排解讀為管制「四貸同堂」，金管會澄清並未推出相關管制措施，銀行取得更多信用資訊，也不代表客戶可借款的額度必然減少。

「四貸同堂」指投資人同時透過房貸、房屋增貸、信貸及股票融資質押等管道籌資。銀行受理個人貸款時，仍須依授信 5P 原則，評估負債、資金用途與還款能力等條件，並辦理風險管理；房貸另須遵守既有的不動產放款規定，資料交換並未取代這些審查要求。

來源：工商時報

-

遠銀 Bankee 推「幣須貸」，認列加密資產作為財力證明

#數位金融

【2】據動區報導，遠東商銀 Bankee 推出無擔保循環型信貸「幣須貸」，可認列申請人本人於 MaiCoin、MAX 帳戶內的 BTC、ETH、USDT 作為財力證明，最高額度為新臺幣 150 萬元、期間一年。加密資產在這項產品中用於證明財力，並非作為貸款抵押品。

報導列出的條件包括：上班族近三個月在遠銀的往來資產餘額須連續達 100 萬元，且本職年收入達 100 萬元；自營業主的往來資產須連續達 300 萬元。資產折算方式與核貸條件仍依銀行授信審核，額度上限也不等於每位申請人都能取得，持有指定幣別並不足以保證核貸。

來源：動區動趨

-

Robinhood 發表 AI 交易代理，規劃加密永續期貨與週末交易

#人工智慧

【3】Robinhood 在 HOOD Summit 發表 Robinhood Agents，規劃讓使用者在 App 內選擇 OpenAI 或 Anthropic 模型，透過獨立帳戶分析市場與交易股票、選擇權及加密資產。後續 Loops 功能將支援常駐指令，依設定條件執行策略，相關功能仍依推出進度開放。

代理預設須由使用者逐筆核准交易，但可關閉這項保護；推出初期不能融資，僅能動用專屬帳戶內的資金。Robinhood 另規劃向符合資格的美國客戶提供加密永續期貨，並透過 Bruce ATS 支援部分美股及 ETF 的週末交易，並非所有股票都已開放全天候買賣。

來源：動區動趨

-

花旗與 Coinbase 擴大合作，串接企業法幣與穩定幣收付

#支付

【4】花旗與 Coinbase 擴大支付合作，由花旗的 Virtual Account Wallet 支援 Coinbase Virtual Accounts，讓客戶使用具備收付功能的虛擬帳戶，並將入帳法幣自動轉換為穩定幣。這項安排結合銀行基礎設施與 Coinbase 的支付服務，減少企業分別串接兩套系統的工作。

另一項合作透過 Spring by Citi，讓花旗的機構商家接受穩定幣付款。Coinbase 負責將穩定幣轉為法幣，再由花旗結算，商家無須直接持有或管理穩定幣。Coinbase 表示相關服務將先在美國推出，後續逐步擴充功能，目前尚不能視為已向所有市場的企業開放。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #存款代幣 #AI代理購物 #二百六十六

金管會這週開放銀行申請試辦存款代幣，接續前幾週黃金、債券代幣化的討論，銀行存款也有了上鏈試辦的管道。存款代幣的法律性質仍是銀行存款，只是改用區塊鏈等方式記錄。對銀行來說，接下來可以透過試辦，驗證鏈上的收付款如何與原有帳務配合。

不過，目前台新提出的場景限於銀行與客戶間的清結算，尚未涉及跨行清算。如果貿易雙方使用不同銀行，還需要處理銀行之間的結算安排。馬克比較關注的是，未來試辦能否逐步涵蓋這類需求，否則企業能使用存款代幣付款的對象，仍會受到限制。

財金公司董事長林國良本週的專訪，則談到銀行之間另一項需要合作的業務：阻詐。詐騙集團會換銀行、換帳戶，甚至冒充銀行行員進行電話照會，因此聯防平台除了分享可疑帳戶資訊，也要把查詢與驗證流程數位化。今年三月上線的金流帳戶預警機制，已串聯銀行交易資訊與警方警示帳戶，提供各銀行評估處置。這類後台作業，直接影響一家銀行發現的風險，能不能及時讓其他銀行知道。

歐洲央行的 Pontes 平台也在本週上線，讓金融機構以央行貨幣結算代幣化資產交易。和台灣開放存款代幣試辦相比，兩者使用的貨幣及服務範圍不同，但都在處理資產上鏈後，付款與結算如何配合的問題。Pontes 已有首批機構完成接入，後續還會擴充功能與服務時間，目前仍是分階段推進。

另外，AI 代理購物開始碰到電商平台的合作邊界。Amazon 阻擋 Meta Muse 代替使用者搜尋與下單，Shopify 則宣布合作，規劃透過 Shop Pay 支援代理結帳。對 Shopify 商家而言，AI 助理或許能帶來新的訂單；但 Amazon 對代理身分與帳號安全的疑慮，也說明購物流程能否交給 AI，還需要平台同意及明確的授權安排。合作已宣布，全面開放使用的時間仍待公布。

穩定幣監理方面，美國聯準會提出儲備資產、資本與申請程序等草案；歐洲央行及歐盟各國央行則在 MiCA 檢討中，主張防止透過借貸等安排間接提供穩定幣收益。兩邊關注的細節不同，但都會影響業者如何設計產品，以及穩定幣與銀行存款之間的競爭。這些仍是草案與修法建議，尚不能當成已生效的新規則。

本週接連發生的資安事件，也提醒業者重新檢查資產移轉的授權流程。Bitget 遭駭後暫停提領，Magic Eden 則因舊支付合約留下的授權出現風險，即使相關市場已停止營運，過去授予的權限仍可能有效。前者涉及交易所的錢包後台，後者涉及使用者留在鏈上的授權，處理方式不同，也說明停用服務時，還需要同步處理留下來的存取權限。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金管會開放銀行申請存款代幣試辦，台新提出清結算需求

#存款代幣

【1】金管會九月二十二日宣布，銀行可申請試辦存款代幣業務，以驗證實際運作模式及風險管理。銀行局表示，台新銀行曾透過監理門診提出需求，目前規劃限於台新與客戶間的清結算，尚未涉及跨行清算；其他銀行也可依自身客群及風險承受能力評估申請。

存款代幣以區塊鏈等方式表彰或記錄存款，法律性質仍屬銀行存款，原則上適用現行銀行法規。申請銀行須說明使用場景、代幣發行與贖回流程，以及存款帳務和代幣帳本的對帳機制，並提出技術安全控管及停止試辦時的客戶權益保障安排。

來源：工商時報

-

財金公司推動阻詐聯防，串聯銀行查詢與帳戶預警

#金融防詐

【2】財金公司董事長林國良接受專訪表示，金融阻詐聯防平台透過跨銀行資訊互通，協助金融機構查核可疑交易。過去仰賴人工電話照會的流程，可能遭詐團假冒銀行行員利用，因此財金公司與金融機構合作，將查詢、驗證等作業逐步數位化。

今年三月上線的金流帳戶預警機制，整合銀行提報的金流交易及警方警示帳戶資料，分析可疑帳戶後提供金融機構評估並採取管制措施。平台也讓一家銀行發現的疑似詐騙資訊可供其他機構參考，並提供資料協助個別銀行導入 AI 分析。

來源：工商時報

-

歐洲央行 Pontes 上線，以央行貨幣結算代幣化資產

#資產代幣化

【3】歐洲央行九月二十一日宣布 Pontes 平台上線，支援金融機構以央行貨幣結算採用分散式帳本技術的資產交易。首批市場參與者及平台業者已完成接入程序，可開始使用服務，其他機構預計在接下來幾個月陸續加入。

Pontes 承接歐元體系二〇二四年的相關測試，先提供核心結算服務，後續逐步延長服務時間及擴充功能，預計二〇二八年完成全面建置。這項服務面向批發金融交易，讓代幣化資產的付款端能使用央行貨幣，與供一般民眾使用的零售數位歐元計畫有所區別。

來源：動區動趨

-

Shopify 攜手 Meta Muse，規劃以 Shop Pay 支援 AI 代理結帳

#AI金融

【4】Shopify 執行長 Tobi Lütke 宣布與 Meta Muse 合作，規劃透過 Shop Pay 提供 AI 代理結帳，並利用 Shopify 商品目錄協助代理取得商品資訊。此前 Amazon 已阻擋 Muse 的搜尋與下單功能，對代理身分辨識及帳號資料安全提出疑慮。

Meta 回應，Muse 無法查看使用者密碼或付款資料，登入憑證透過安全儲存機制供代理使用。Shopify 的合作則採平台串接方式，讓 AI 代理購物納入既有商品及結帳服務；雙方尚未公布全面開放日期，因此目前應視為已宣布的合作計畫。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #加密支付 #股票上鏈 #二百六十五

這週在萊爾富買東西，多了一個使用加密貨幣付款的選擇。MaiCoin Pay 支援五種幣別，也把會員與發票載具一起放進付款碼。馬克比較在意的是後面這個細節：結帳時不用切換幾個畫面，店員掃一次就能處理。加密支付要進入日常消費，操作至少得跟大家原本習慣的行動支付一樣方便，至於會不會持續使用，還得看優惠之外的理由夠不夠。

另一項支付應用則是信託 Pay。第一銀行、三信銀行與中國醫藥大學附設醫院簽署合作契約，推動受益人用手機 QR Code 支付醫療費用，減少先墊款、再申請給付的麻煩。信託原本就能約定資金用途，但實際使用若一直需要家屬或銀行人員協助，便利性難免打折。這次把醫院接進來，讓資金管理與照顧需求更接近，也保留依契約專款專用的安排。

美國 SEC 本週則替代幣化股票開出五年的有條件豁免。我們在 #263 談過股東紀錄可以使用區塊鏈的提案，這次進一步處理股票在哪裡交易、交易場所怎麼運作。符合條件的平台可以使用自動做市商與流動性池，但股票數量、交易量都有上限，股東權利也必須保留。股票換成代幣後，表決權、股息與停牌安排仍要跟得上，這些要求會直接影響產品能怎麼設計。

AI 理財這邊，Anthropic 推出 Claude for Financial Advisors，把顧問原本使用的託管、投資組合與客戶管理系統接進 Claude。會前整理持倉、會後寫摘要和追蹤事項，都是顧問每天要做、又容易花掉時間的工作。這種整合或許比再多一個獨立的 AI 理財介面更容易被採用，因為資料與工作本來就在那些系統裡。投資建議與對外溝通仍需要人工審核，省下整理時間後，顧問還是得確認內容。

台灣本週的數位資產發展，也開始討論基礎設施能不能共同建置。央行、財金公司與銀行推動金融聯盟鏈，黃金存摺上鏈希望改善跨行提領與交付時間；永豐金則提出虛擬資產分層保管構想，透過銀行共同投入與專業分工降低成本。兩項進度不同，後者還待金管會評估，但銀行已經在考慮哪些能力需要自己做、哪些可以共用，這會影響服務推出後的成本與規模。

穩定幣業者也在擴充支付所需的能力。Circle 的 Arc 主網正式上線，以 USDC 支付交易費，同週又傳出擬收購新加坡支付公司 Tazapay，補強各地收付款網路。收購消息仍待確認，但投入方向頗有意思：鏈上轉帳完成後，收款人還要能把資金接回當地的支付與銀行服務。公鏈效率之外，在地通路能涵蓋多少市場，看來也會影響穩定幣支付能服務哪些企業。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

MaiCoin Pay 進駐萊爾富，整合加密付款、會員與發票載具

#加密貨幣 #支付

【1】MaiCoin 集團旗下 MaiCoin Pay 於全台萊爾富門市開放消費付款，支援比特幣、以太幣、USDT、USDC 與 MAX Token 五種加密貨幣。使用者可在 MaiCoin App 開啟支付功能、選擇幣別，再出示付款碼，將平台內持有的加密資產用於實體門市消費。

這次服務加入 QR Code 反掃功能，並支援綁定萊爾富 Hi-Life VIP 會員與電子發票載具。完成設定後，店員掃描單一付款碼，即可一併處理付款、會員權益累積與發票儲存，減少結帳時切換畫面的步驟。MaiCoin 表示，後續將持續拓展合作商家與應用場域。

來源：工商時報

-

第一銀行攜手三信與中醫大附醫，推動信託 Pay 醫療支付

#信託 #支付

【2】第一銀行、三信商業銀行與中國醫藥大學附設醫院共同簽署合作契約，推動信託 Pay 在醫療場域應用。第一銀行採用動態 QR Code 支付模式，也是首批完成介接測試的銀行之一；客戶透過手機出示專屬付款碼，由特約機構掃描後完成交易驗證。

這項服務希望減少受益人先墊付醫療費、再申請給付的作業，讓信託資金能依契約約定用途支付，兼顧便利性與專款專用。銀行也希望藉此降低不當提領、挪用及詐騙風險，後續再擴大至長照與生活服務場域；目前公布的進度是醫院合作簽約及相關介接測試。

來源：工商時報

-

SEC 推五年創新豁免，允許有條件的代幣化股票鏈上交易

#美國監管 #代幣化證券

【3】美國 SEC 於 9 月 17 日發布創新豁免，讓符合條件的代幣化證券交易場所，暫時免受《證券交易法》交易所定義的適用，使用自動做市商與流動性池交易部分代幣化美股。符合條件的流動性提供者也可取得交易商定義的豁免，期限為公告後五年。

平台仍須遵守股票檔數與交易量限制，確認代幣持有人享有與同類傳統股票相同的權利，並在原股票停牌時同步停止交易。第三方代幣化股票上架前，也須通知原發行公司並提供異議機會。這項安排允許受控的鏈上交易，同時徵詢後續調整意見，並非全面免除證券監管。

來源：動區動趨

-

Anthropic 推理財顧問外掛，串接金融資料與日常工作流程

#AI #財富管理

【4】Anthropic 於 9 月 14 日推出 Claude for Financial Advisors，整合金融平台連接器與顧問工作技能，涵蓋 BlackRock、Charles Schwab、Addepar、Orion 等服務。顧問可在 Claude Cowork 安裝外掛、選擇連接工具，整理客戶持倉、投資組合及過往互動資料。

內建工作流程涵蓋會前準備、會後摘要、投資組合檢視與客戶追蹤，協助減少跨系統彙整資料的時間。投資建議、對外溝通與合規判斷仍須人工審核，客戶管理系統更新等行政操作也保留核准程序。官方建議受監管的投資顧問使用具備稽核日誌的 Enterprise 方案。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #穩定幣收款 #鏈上授信 #二百六十四

王道銀行與幣託宣布合作，預計 9 月 15 日啟動企業穩定幣跨境收款試辦。我們在 #255 介紹過幣託的 Bito.ONE，這週則有了具名的合作銀行與更明確的操作流程：企業從銀行網銀建立收款資訊，由幣託處理穩定幣收取、檢核與兌換，最後讓美元進入企業的銀行帳戶。

對企業來說，這項服務的實用之處，是能把穩定幣收款接進原本的財務作業。收到多少款項、兌換後何時入帳，都需要能查詢與對帳。不過目前仍是試辦，企業也需要完成銀行及交易所的開戶審核；鏈上可以全天運作，銀行端的審查與入帳仍有作業時間。

當銀行與交易所開始共同提供服務，收入如何認列、費用怎麼課稅，也變得更具體。財政部 9 月 3 日發布虛擬資產營業稅函令，資誠本週進一步說明：符合範圍的虛擬資產與穩定幣銷售不課營業稅，但服務費與手續費仍須課稅。業者設計產品與報價時，資產交易和服務收入需要分開處理，也不能把這項規定理解為所有相關稅負都取消。

實體金融服務這週則持續處理防詐問題。截至 7 月底，已有 15 家金融機構、2,111 台 ATM 參與防詐措施試行，涵蓋攝影機、AI 臉部辨識門禁與臉部遮蔽辨識。這個數字不能全部算成遮臉辨識設備，也不代表全面禁止戴口罩提款。後續能否擴大，還要看辨識精準度、成本與使用者接受程度；設備發出提醒之後，銀行如何處理可疑交易，同樣值得觀察。

Visa 則把支付資料進一步接到融資服務。我們在 #256 關注過 Visa 的穩定幣平台，這次的重點是讓貸款方運用 VisaNet 結算資料與鏈上紀錄，評估支付業者的資金需求。穩定幣卡片業者在交易與結算之間需要週轉，若能以可驗證的應收款及還款紀錄取得融資，支付資料就有機會成為授信依據。Visa 在其中提供資料與基礎設施，資金由參與的貸款方提供。

本週其他新聞中，MaiCoin 母公司現代財富科技提出台灣創新板上市申請，銀行業也持續推進虛擬資產保管相關規範。前者目前是提出申請，仍需經過審查；後者涉及銀行承作保管服務的作業要求。兩項進展都讓虛擬資產業務更直接地面對既有金融體系對資訊揭露、資產保管與經營責任的要求。

AI 代理付款也開始處理身分驗證問題。螞蟻國際與 Visa、Mastercard 推進「認識你的代理」KYA，處理代理身分與交易行為的驗證。當 AI 開始代替使用者挑選商品、執行付款，支付業者除了確認帳戶持有人，也需要知道代理取得了哪些授權、是否超出範圍。這些問題若沒有處理好，付款操作即使變得更方便，消費者與商家仍難以放心交付交易。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

王道銀行攜手幣託，試辦企業穩定幣跨境收款

#穩定幣 #跨境支付

【1】王道銀行與幣託集團宣布合作，預計 9 月 15 日啟動企業穩定幣跨境收款試辦。企業完成銀行與交易所開戶審核後，可透過王道銀行企業網銀建立收款資訊，指定付款方、金額及幣種網路，並在同一介面查詢交易進度與對帳，將跨境收款接入既有財務流程。

幣託負責收取穩定幣，完成洗錢防制與鏈上交易檢核，再兌換為美元匯入企業的王道銀行帳戶。服務透過 Bito.ONE 串接錢包、交易管理與銀行系統，強調最快一天完成收款；實際時程仍受審查及銀行作業時間影響，目前也仍屬試辦階段。

來源：科技新報

-

虛擬資產營業稅範圍釐清，服務費與手續費仍須課稅

#虛擬資產 #稅務

【2】財政部 9 月 3 日發布函令，釐清符合規定的虛擬資產與穩定幣銷售不屬營業稅課稅範圍。資誠本週說明，資產在帳上列為存貨或無形資產，不影響這項認定，但 NFT 不在本次適用範圍內，服務費與手續費也不能一併視為不課營業稅。

資誠指出，虛擬資產服務業者收取的服務費與手續費，原則上適用加值型營業稅 5%。銀行未來兼營相關業務，費用收入是否屬金融本業，也會影響適用稅率；相關解釋仍有討論空間。此次函令處理的是營業稅範圍，不能延伸解讀為交易所得全面免稅。

來源：工商時報

-

15 家金融機構試行 ATM 防詐，涵蓋 2,111 台設備

#防詐 #ATM

【3】金管會表示，截至 7 月底，已有 15 家金融機構、2,111 台 ATM 參與防詐措施試行，優先布局警方提供的車手提款熱點。措施包括服務區域攝影機、AI 臉部辨識門禁，以及 ATM 臉部遮蔽辨識，並非所有設備都採用同一種技術或攔阻方式。

目前措施以鼓勵金融機構試辦為主，後續將透過銀行公會彙整執行情況，評估辨識精準度、建置成本與客戶接受度，再與警方討論是否擴大。臉部遮蔽辨識可提供警示與提醒，但這項試行不能直接解讀為全面禁止戴口罩提款，仍須兼顧一般民眾的使用需求。

來源：工商時報

-

Visa 串接結算資料與鏈上借貸，支援支付業者融資

#鏈上授信 #穩定幣支付

【4】Visa 宣布結合 VisaNet 結算資料與鏈上借貸基礎設施，協助穩定幣卡片計畫及金融科技業者取得營運週轉資金。在客戶授權下，貸款方可參考結算表現與鏈上紀錄進行信用評估，運用支付應收款作為融資依據，處理交易與結算之間的資金需求。

早期合作案例包括 Credit Coop，以智慧合約管理資金撥付、擔保品與還款。Visa 表示，相關融資安排自 2023 年起累計支援約 25 億美元的結算活動；這是累計支援的結算金額，並非貸款餘額。Visa 主要提供資料與基礎設施，融資由參與的貸款方承作。

來源：動區動趨

感謝您閱讀 馬克解讀金融科技 | MarkReadFintech 的文章，如果喜歡我的內容，可以免費訂閱，每週都會收到新的 Fintech 趨勢與發展

Subscribe now

#MarkWeeklyDigest #RWA代幣化 #穩定幣聯盟 #二百六十三

台灣的 RWA 制度開始排出測試時程。金管會先以黃金與債券作為代幣化標的，集保正逐步建置系統，預計今年底前讓黃金進入擬真交易，明年第一季再由債券跟進。目前公布的是受控環境的驗證安排，正式商品的發行、交易、保管與贖回規則仍待後續確認。

境外市場的腳步已經更快。同篇報導提到，凱基證券香港子公司與新加坡 DigiFT 合作推出連結凱基台灣 TOP 50 ETF 的 kTW50，境外合格投資人可用美元穩定幣買入。台股資產已被包成鏈上商品，本地市場則從黃金、債券測試補上制度與後台。

第一銀行則把生成式 AI 放進鑑價作業，利用 LLM 整理市場資訊、公開資料與相關文件，再歸納影響估值的關鍵因素。一銀表示，部分原本需要數天的分析可以縮短至數分鐘。鑑價結果會影響授信與擔保品風險，效率提升之後，資料來源、模型版本與人工覆核紀錄也要能清楚追溯。

上期介紹的 EURR 把品牌通路與發行基礎設施分工；這次則有美銀、花旗、高盛、富達、瑞銀、德銀與 MUFG 等 21 家金融機構，承諾共同成立穩定幣公司。首項產品鎖定美元，預計 2027 年上半年推出，應用範圍涵蓋跨境支付及數位資產結算。不過新公司名稱、代幣名稱及採用的區塊鏈都還沒有公布。

代幣化資產要擴大流通，證券持有人紀錄、轉讓限制與服務商責任也要有相應規則。美國 SEC 提議大幅翻修轉讓代理人制度，允許業者使用區塊鏈或其他分散式帳本保存證券持有人主檔，也增列相關申報與紀錄要求。這份文件仍是規則提案，公眾意見期結束後還要經過正式訂定程序。

台灣的虛擬資產監理也在補細則。金管會預計明年第一季完成 VASP 九項子法，完成登記的業者則由八家增加至十家；同時，市場也開始討論供應鏈穩定幣實證及銀行端需求。監理、測試與市場准入逐步推進，接下來要處理的是儲備、清算、洗錢防制及資訊揭露如何接進既有金融流程。

AI 應用也從客服與防詐往更專業的金融判斷延伸。除了第一銀行的 AI 鑑價平台，FinTechOn 也討論 AI 代理將以更快的速度進行決策與交易，台灣的銀行則持續把 AI 用於詐騙辨識。當模型開始接觸估值、交易與風險判斷，資料品質、權限分層及覆核責任都會直接成為營運制度的一部分。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

台灣 RWA 擬真交易排程：黃金年底先行、債券明年首季跟進

#代幣化 #RWA

【1】金管會規劃先以黃金與債券作為台灣 RWA 代幣化標的，集保正逐步建置系統，預計 2026 年底前讓黃金進入擬真交易，債券則接續於 2027 年第一季測試。現階段公布的是驗證排程，商品如何發行、保管、交易與贖回，仍要等後續制度與測試結果。

同一篇報導也提到，凱基證券香港子公司與新加坡 DigiFT 合作，由 DigiFT 在鏈上發行連結凱基台灣 TOP 50 ETF 的 kTW50，僅供境外合格投資人以美元穩定幣買入。境外商品已先行，台灣則從黃金與債券的受控測試建立本地流程。

來源：工商時報

-

第一銀行導入 LLM，建立 AI 鑑價平台

#AI #銀行

【2】第一銀行以 Amazon Bedrock 整合 Anthropic Claude，搭配雲端運算建置 AI 鑑價平台。平台可整理市場資訊、公開資料與相關文件，自動歸納鑑價關鍵因素；一銀表示，最長需要數天的資料分析可縮短至數分鐘，也可補足偏遠或交易稀少地區的比較案例不足。

銀行鑑價會直接影響授信、擔保品風險與後續決策，因此效率只是其中一項成果。平台若要長期進入正式作業，仍需保留資料來源、模型輸出、版本及人工覆核紀錄，才能在市場資料快速更新或案例稀少時，說明估價依據並處理可能的偏差。

來源：工商時報、第一銀行

-

21 家金融機構籌設穩定幣公司，目標 2027 年推出

#穩定幣 #跨境支付

【3】美銀、花旗、高盛、富達、瑞銀、德銀與 MUFG 等 21 家金融機構承諾在 2026 年下半年成立新公司，目標於 2027 年上半年推出以美元計價的穩定幣，之後優先擴展至歐元等 G7 貨幣。公司成立仍須滿足相關條件，目前尚未公布公司及代幣名稱。

聯盟把應用範圍放在批發、機構與零售市場，特別點出跨境支付及數位資產結算，並計畫依適用範圍符合美國 GENIUS Act 與歐盟 MiCA。參與者擁有既有客戶、合規能力與分銷通路，接下來要觀察治理分工、準備資產及使用哪一條鏈。

來源：動區動趨、聯合公告

-

SEC 提議更新轉讓代理人規則，納入區塊鏈記帳

#監管 #代幣化證券

【4】美國 SEC 提出大幅更新轉讓代理人規則的草案，涵蓋註冊、申報、紀錄保存、資產保護與業務持續性。提案允許轉讓代理人使用區塊鏈或其他分散式帳本，作為證券持有人主檔的全部或部分紀錄，並要求揭露採用 DLT 的證券檔數及服務商資訊。

這項提案採技術中立做法，允許使用區塊鏈，但沒有強制業者採用。公眾意見期限為刊登《聯邦公報》後 60 天，之後仍要經過意見整理與最終規則程序。因此目前只能說 SEC 已把代幣化證券的帳本與營運風險納入規則設計，還不能說區塊鏈記帳已正式入法。

來源：動區動趨、美國 SEC 提案

#MarkWeeklyDigest #數位保險 #歐元穩定幣 #二百六十二

數位保險公司目前有兩件申設案正在審理。保險局 27 日證實，包括一家產險、一家壽險；產險案主打新的核保、理賠與商品設計，壽險案則鎖定人身保險需求。我們在 #227 報導過六家業者表達意願，這次則得知目前有一產險、一壽險兩案進入申設審理，能不能過關仍要等待結果。

金管會同週預告開放複委託外幣融資，首波最多納入 630 檔美股與 300 檔美國 ETF，預計 19 家券商符合資格，最快 2027 年第二季上路。由於美股沒有漲跌幅限制，融資上限壓在五成、整戶擔保維持率提高到 160%。國內券商可以開始跟境外平台搶回槓桿需求，投資人手上也多了一個放大風險的工具。

美國 SEC 則提出 Regulation Crypto Assets 草案，針對涉及加密資產的投資契約設計兩級募資豁免，一種是四年內最多 500 萬美元，另一種是一年內最多 7,500 萬美元，並搭配不同程度的揭露與持續申報要求。草案還沒定案，公眾意見徵詢到 10 月 20 日，但美國監管代幣募資的做法，已經從個案執法走到正式訂規則。

Revolut 開始向丹麥、波蘭與葡萄牙的部分用戶推出歐元穩定幣 EURR。比較有意思的是分工：用戶在 Revolut App 看到、持有和轉移 EURR，發行、儲備與贖回責任卻由 Stripe 旗下的 Bridge Building S.A. 承擔。Revolut 負責品牌與通路，Bridge 負責牌照和穩定幣基礎設施。

8 月 27 日的鏈上流通量還只有數百歐元，只能說明 EURR 仍在分階段測試，還不能拿來談市場採用。Stripe 收購 Bridge 後，已經把穩定幣發行做成可供其他公司使用的服務；這次再接上 Revolut 超過 7,500 萬名客戶的通路，接下來要看的是 EURR 何時擴大到其他歐洲市場。

精選以外，金融業開始把量子風險放進實際整備。金管會的金融資安韌性藍圖已鎖定前沿 AI 模型與量子運算，要求金融機構提早準備；歐洲、中東與亞洲的銀行及監管機構，也在測試採用 ML-DSA 後量子密碼標準的轉帳。討論內容逐漸從「量子電腦可能破解什麼」，變成現有金融系統要怎麼更換加密機制。

台灣既有金融服務也有幾項會影響日常使用的調整。證期局公布零股交易時間、撮合速度與台股儀表板等五項優化時程；集保則把基金交易平台接上銀行安養信託，讓既有基金資產能用於退休照護及身後安排。一個改交易流程，一個補長期照護服務，都是在現有金融基礎設施上繼續加功能。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

數位保險現有兩件申設案，一產險、一壽險

#保險 #金融科技

【1】保險局副局長陳清源 27 日透露，目前已有兩家數位保險公司提出申設，包括一家產險與一家壽險，案件仍在審理，因此業者身分及細節尚未公布。產險案計畫以新做法改善核保、理賠及商品設計；壽險案則希望處理現有人身保險服務未能滿足的需求。

金管會重新開放數位保險公司申設後，把產險與壽險最低資本額分別降至 5 億與 10 億元，取消金融機構發起人的限制，也開放設立實體服務據點並採隨到隨審。過去純網保也曾有申設案，但沒有業者過關；這次規則放寬後，目前有一產險、一壽險案件進入審理，能否取得設立許可仍要等待結果。

來源：工商時報

-

複委託開放外幣融資，930 檔美股與 ETF 可望納入

#證券 #監管

【2】金管會預告開放券商辦理複委託外幣融資，投資人未來可透過國內券商融資買進美股與美國 ETF。預計 19 家券商符合申辦資格，第一階段最多納入約 630 檔美股及 300 檔 ETF，最高融資比率五成、整戶擔保維持率不得低於 160%，最快 2027 年第二季上路。

股票限於道瓊工業、那斯達克 100 與標普 500 指數成分股；ETF 須在美國掛牌、底層資產以股票或債券為主，槓桿及放空型產品不納入。由於美股沒有漲跌幅限制，加上台美交易時間不同，風險條件比台股融資嚴格，券商也須先完成集保與後台系統調整。

來源：工商時報

-

SEC 提出 Regulation Crypto Assets，代幣募資進入意見期

#監管 #加密貨幣

【3】美國 SEC 提出 Regulation Crypto Assets 草案，為涉及加密資產的特定投資契約建立專用募資制度。第一種豁免允許發行人在四年內募集最多 500 萬美元；第二種則允許每十二個月募集最多 7,500 萬美元。兩者都須提供原則性揭露，第二種還要提出財務報表並持續申報。

草案同時設計有條件的安全港，發行人完成或永久停止原先承諾的必要管理工作後，符合條件的加密資產可不再被視為投資契約。這仍是規則提案，公眾意見期限到 10 月 20 日，後續還要經過意見整理與最終規則程序才能生效。

來源：動區動趨、美國 SEC

-

Revolut 推歐元穩定幣 EURR，Stripe 旗下 Bridge 負責發行

#穩定幣 #支付

【4】Revolut 開始向丹麥、波蘭及葡萄牙的部分用戶推出歐元穩定幣 EURR，讓用戶在 App 與 Revolut X 之間轉換歐元、加密資產和鏈上錢包。EURR 設計為一枚兌換一歐元，法律上的發行人是受盧森堡監管的 Bridge Building S.A.，Revolut 負責公開發售與分銷。

動區在 8 月 27 日查詢 Ethereum 與 Polygon 合約時，流通量合計僅 369.36 枚，儲備則全數為存放於銀行的現金，顯示目前仍是小規模測試。較值得觀察的是 Stripe 如何把 Bridge 的發行、儲備和贖回能力提供給其他品牌，Revolut 也預計於今年稍晚擴大 EURR 的開放範圍。

來源：動區動趨、Revolut

#MarkWeeklyDigest #虛擬資產保單 #Swift首單 #二百六十一

交易所保管的私鑰出事，現在有保單可以賠了。和泰產險與凱基銀行合作的「數位資產託管風險保障保險」，把私鑰和它連結的比特幣、以太幣、穩定幣當成保障標的，受託保管的資產若因駭客入侵、員工監守自盜，或存放私鑰的場所遭竊、火災、地震而追不回來，由保險賠付。這張保單今年 2 月就以全台首創之姿開賣，《虛擬資產服務法》三讀之後被重新報導，因為保管業務從試辦走向正式監理，出了事誰賠的問題總得有答案。

另一張在路上的是富邦產險，替 MaiCoin 集團旗下的現代財富科技規劃數位資產專業責任與犯罪保險的整合方案。有趣的是核保在過程中，保險公司會檢視錢包架構、權限分工、私鑰保存方式和事故應變能力，業者把多重驗證與資產隔離做好，才拿得到合理的承保條件。等於買保障之前先被迫做一次體檢，這或許比保單本身更有監理價值。

金管會的立法清單也排到了下半年。證期局主秘王秀玲 8/20 說，9 月底開議的新會期唯一優先法案就是 REIT 修法，力拚今年過關。這部案子推了快四年，重點是讓 REIT 在信託架構之外多出基金架構這條路，投資範圍納入數據中心、長照機構和綠電電廠，住宅則明文排除。證期局調查過，38 家投信有 11 家想發，五年內估 15 檔、規模上看千億元。上半年專法、下半年 REIT，亞資中心的進度得仰賴這兩部法的進度了。

#258 我們談過 BIS Agorá 用真錢在六個幣種之間跑出 80 秒的跨境結算，這週輪到現役的網路自己動手。渣打和滙豐 8/20 在 Swift 的區塊鏈帳本上完成第一筆實際的跨境代幣化存款交易，兩家銀行各自的代幣化存款系統透過 Swift 的帳本互通，債權在帳本上撮合再回到既有系統完成最終清算。

Swift 7 月才宣布這套帳本可以開始用，全球已有 17 家銀行準備試點，滙豐自家的代幣化存款服務也已經在香港、新加坡、倫敦等六個市場上線。Agorá 是央行主導的實驗，Swift 是天天在跑的骨幹，兩邊先後把「跨境結算不必等 CBDC」各演示了一次，銀行存款代幣化看來會是先跑起來的那條路。

本週美國那邊把穩定幣的時間表確定了，貨幣監理署署長 Jonathan Gould 在懷俄明區塊鏈研討會上承諾，GENIUS 法的最終規則 11 月前定稿，趕在 2027 年 1 月法律生效之前，發行人申請 2027 年開始處理。同一週財政部就法案落實啟動公眾意見徵詢，會計準則委員會（FASB）也提案讓符合條件的穩定幣在企業帳上列為現金等價物。法簽完一年多，規則、時程和記帳方式這週補齊了大半，2027 年或許會是發行人排隊掛號的一年。

台灣這邊，數位金融通路的損益表這週集中亮相。LINE Pay Money 第二季轉虧為盈，一卡通上半年虧損縮了六成多，三家純網銀的累積虧損也首見好轉，樂天靠減增資把累虧壓到 3.33 億元；金管會統計的國銀數位帳戶同時突破 3,000 萬戶。燒錢換規模的階段看來到了尾聲，接下就是看誰先把帳戶變成穩定的生意。

預測市場的監管戰本週打得非常激烈。華盛頓州法院裁定 Kalshi 屬非法賭博、勒令停業，密西根與內華達的用戶同步被封鎖，CFTC 主席卻反向力挺聯邦專屬管轄；另一頭紐約證交所母公司 ICE 考慮以 200 億美元估值加碼投資 Polymarket，Kalshi 還遞件要推美股指數和銅的永續合約。州政府圍剿、聯邦與資本靠攏，監管還沒收斂，但市場越來越大，到底哪邊會贏呢？

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

虛擬資產專法通過，和泰產、凱基銀合推託管風險保單

#保險 #虛擬資產

【1】「虛擬資產服務法」三讀通過，虛擬資產服務商從登記制推進至許可制，穩定幣須十足準備、資產隔離，交易與保管納入正式監理後，駭客攻擊、私鑰遺失、內部舞弊與客戶求償的風險成了業者的合規課題。和泰產險與凱基銀行合作的「數位資產託管風險保障保險」，以私鑰及其連結的數位資產為保障標的，涵蓋外部駭客入侵、員工不誠實行為，以及私鑰存放場所遭搶劫、竊盜、火災、地震等事故導致資產無法追回的損失。

這張保單今年 2 月以全台首創推出，理賠金額以事故當時區塊鏈上的交易時間戳記為基準，參考全球主要交易所的平均賣出價核算。投保前業者得先通過資訊安全、法令遵循與洗錢防制檢核，並建立完善的金鑰管理制度。富邦產險也替 MaiCoin 集團旗下的現代財富科技規劃「數位資產專業責任與犯罪保險」整合方案，號稱業界首次把兩種保障放進同一套架構。

來源：工商時報

-

REIT 修法列下會期唯一優先法案，金管會力拚年底三讀

#REIT #資本市場

【2】證期局主秘王秀玲 20 日表示，立法院財委會新會期 9 月底開議，金管會下會期唯一優先法案就是 REIT 修法，目前已在立法院完成初審，接下來要經黨團協商與二、三讀，力拚今年過關。金管會上半年的優先法案「虛擬資產服務法」已於 6 月 30 日三讀，建立台灣首部虛擬資產專法，下半年配合亞洲資產管理中心的推動，把立法重心移到 REIT。

修法核心是讓 REIT 在現行信託架構之外，可改採基金架構發行，投資範圍納入數據中心、醫療保健大樓、公共建設、長照機構與風電、太陽能電廠等收益型不動產，住宅明文排除，社會住宅是否納入仍保留朝野協商。證期局調查，38 家投信中有 11 家有意發行基金型 REIT，估三年內可發 7 檔、規模約 450 億元，五年內增至 15 檔、上看千億元。

來源：工商時報

-

Swift 區塊鏈帳本首筆實單，渣打、滙豐完成跨境代幣化存款交易

#代幣化 #跨境支付

【3】渣打與滙豐 20 日在 Swift 的區塊鏈帳本上完成第一筆跨境代幣化存款實際交易，兩家銀行各自的代幣化存款系統首次互通。Swift 的帳本扮演中間的協調層，雙方的債權在帳本上完成撮合與軋差，再透過既有系統完成最終清算，銀行不需要直接串接彼此的平台。

Swift 今年 7 月宣布這套區塊鏈帳本可供初步使用，已有橫跨六大洲的 17 家銀行準備以代幣化存款試行實際交易，目標是全天候的支付可用性與更好的流動性效率。滙豐的代幣化存款服務目前已在香港、新加坡、盧森堡、英國、美國與阿聯六個市場上線，支援七種幣別。國際清算銀行的 Project Agorá 上月才用真錢驗證跨境代幣化結算，Swift 這筆實單等於把同一件事帶進現役的銀行網路。

來源：動區動趨

-

OCC 承諾 11 月前定稿 GENIUS 規則，穩定幣申請 2027 年開跑

#穩定幣 #監管

【4】美國貨幣監理署（OCC）署長 Jonathan Gould 在懷俄明區塊鏈研討會表示，落實《GENIUS 法》的最終規則將在 11 月前發布，趕在法律 2027 年 1 月生效之前定稿，穩定幣發行人的申請最快 2027 年開始處理。OCC 今年 2 月已就實施規則發布 376 頁的提案，徵求公眾意見。

GENIUS 法 2025 年 7 月簽署，要求 OCC、財政部、FDIC 與聯準會各自訂定配套規則。同一週美國財政部也就法案落實發布新聞稿、啟動公眾意見徵詢；會計準則委員會（FASB）則提出草案，讓可直接向發行人贖回、且有足額流動準備支持的穩定幣，在企業財報上列為現金等價物。規則、時程與會計處理接連到位，美國穩定幣的發行牌照戰看來會在 2027 年開打。

來源：動區動趨

#MarkWeeklyDigest #街口拍賣 #穩定幣體檢 #二百六十

街口支付要被法院拍賣了，而出價的人是泰山。泰山 13 日召開重大訊息說明會，宣布董事會通過參與街口電子支付 100% 股權拍賣投標案，上限 35 億 9,580 萬元，剛好是當年付給街口金融科技的投資款本金。泰山 2023 年就這筆投資提告要求返還，2025 年拿到一審勝訴的假執行，扣押了街口金科手上的街口電支 5,000 萬股，也就是 100% 股權，法院接下來會定期拍賣，泰山 9 月 30 日要開臨時股東會表決是否參與投標。

街口金科的反擊也很快，創辦人胡亦嘉在臉書貼出四點聲明，說強制執行目前只完成扣押、距離實際拍賣還很遠，官司的代表權合法性也有爭議，反過來指控泰山違法假執行、涉嫌操縱股價，要主管機關嚴查，同時強調電支營運與用戶權益不受影響。街口支付的使用者大約 720 萬人，是台灣電支使用人數最多的一家，這種規模的牌照事業真要透過法拍換手，後面還有金管會的大股東適格性審查，戲或許還很長。

另一件跟支付有關的，是萬事達卡把最高等級的「世界傳奇卡」帶來台灣。這張卡目前全球只在香港、加拿大、巴西、美國發行，台灣是第五個市場，預計最快明年由國內銀行合作發卡，對象是千萬資產以上的客群。禮遇走體驗路線：專屬機場快速通關已在伊斯坦堡、雅典、馬德里等機場啟用，香港機場開了亞太第一家專屬美饌貴賓室，還有 Live Nation 的演唱會優先購票。發卡市場過去幾年主打回饋競爭，國際卡組織看來把下一輪成長押在高資產客群的分層經營上，台灣能排進前五個市場，多少說明這裡的高資產消費力被看見了。

國際上本週最重要的消息，或許是 Tether 交出史上第一份完整年度審計。KPMG 美國對 Tether 2025 年度財報出具無保留意見，確認儲備資產超過負債 68.14 億美元，會計師甚至親自到倉庫逐條清點金條。過去 Tether 每季發的是儲備證明，只對特定資料做有限驗證；完整審計則是對整份財報和底層證據做獨立審查，兩者的可信度差一個量級。從 2017 年被質疑資產不透明開始，這家公司被訴訟和調查追著跑了快十年，這份報告算是把最老的一筆帳結了。

同一週的香港，渣打銀行、香港電訊和 Animoca Brands 合資的 Anchorpoint 正式啟動港元穩定幣 HKDAP，第一階段先向機構和專業投資人開放，HashKey 交易所完成首筆鑄造與贖回，應用鎖定跨境支付和代幣化資產（RWA）結算，目標年底前擴大到零售。Anchorpoint 是今年 4 月從 36 件申請中拿下香港首批發行人牌照的兩家之一，《穩定幣條例》生效滿一年，總算看到持牌業者真的把幣發出來。一邊是龍頭補交遲了十年的成績單，一邊是新玩家持牌進場，穩定幣這一行的入場條件看來已經是審計與牌照，不是發行技術。

#259 我們才談過台新銀、新光銀的合併案拍板，這週整併的焦點轉到公股身上。國票金副董事長年薪 2,000 萬的爭議，一路延燒成「公公併」的政策討論：立法院財委會 12 日開公聽會，國票金董座張兆順直接說公司規模太小，「不是併人就是被併」；財政部 14 日首度發新聞稿表態全力支持薪酬檢討與整併，立委則要財政部半年內交出評估報告。同週玉山金宣布 9 月 1 日完成合併三商美邦人壽、更名玉山人壽。民營金融機構一件一件併，公股喊了二十年的整併這次被輿論推著走，財政部把話說滿了，能不能走出時間表還很難說。

上週寫過台灣虛幣轉帳 10 月起要附身分資料的新制，這週同方向的監管動作在好幾個市場同時出現：台灣 VASP 公會把幣安列入警示名單，未完成洗防登記前不得在台營業或打廣告；韓國內閣通過修訂，廢除 700 美元門檻，所有交易所轉帳全面適用 Travel Rule；巴西央行則宣布 2027 年起，超過 1 萬美元的境外轉帳和自託管提領強制延遲 24 小時。工具各不相同，方向一致，就是讓加密資產的資金流留下可以追的紀錄，詐騙和洗錢的成本墊高一點是一點。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

泰山出手競標街口支付 100% 股權，追討 36 億投資款

#支付 #電子支付

【1】泰山 13 日召開重大訊息說明會，宣布董事會通過參與街口電子支付 100% 股權拍賣投標案，授權董事長在不高於原投資款本金 35 億 9,580 萬元的範圍內出價，並將於 9 月 30 日召開臨時股東會表決。這筆爭議源於泰山先前付給街口金融科技的 36 億元投資款，2023 年提告要求返還，2025 年獲台北地院一審判決勝訴假執行，扣押街口金科持有的街口電支 5,000 萬股股份。泰山上半年稅後淨損 7.87 億元，其中街口投資款就認列了 5.2 億元減損。

街口金科隨即發出四點聲明反擊，強調強制執行僅完成扣押、距實際拍賣程序極為遙遠，基礎訴訟與假執行的代表權合法性存在重大爭議，指控泰山涉嫌操縱股價與內線交易，建請主管機關嚴查，並強調街口電支營運、用戶權益與資金安全不受影響。街口支付使用者約 720 萬人，是全台電支使用人數最多的業者；即使拍賣定案，電支機構大股東變更仍須通過金管會審查，這場股權戰還有得走。

-

萬事達卡最高等級「世界傳奇卡」登台，全球第五個發行市場

#支付 #信用卡

【2】萬事達卡 10 日宣布在台灣推出最高等級的「世界傳奇卡」（World Legend Mastercard），目前全球僅香港、加拿大、巴西、美國四個市場發行，台灣是第五個，預計最快明年與國內銀行合作發卡，鎖定千萬資產以上的頂級客群。持卡人可用專屬快速通道優先通過安檢與護照查驗，已在伊斯坦堡、雅典、馬德里及巴塞隆納等機場啟用；香港國際機場並開設亞太區首家 Taste by Priceless 專屬美饌貴賓室，最多可攜三位賓客無限次使用。

萬事達卡調查顯示，59% 的富裕族群認同體驗花費優先於物質享受，45% 把與親友共度時光列為首要目標，因此打造「非凡臻選」（The Mastercard Collection）禮遇平台，並透過與 Live Nation 的全球合作提供海外演唱會優先購票、尊榮席位與國際體育賽事專屬購票機會。世界傳奇卡在香港的年費為 28,800 港幣，台灣的發卡銀行與定價尚未公布。

-

Tether 完成史上首次完整年度審計，KPMG 出具無保留意見

#穩定幣

【3】穩定幣龍頭 Tether 完成史上首次完整年度財務審計，KPMG 美國對其 2025 年度財務報表出具無保留意見，涵蓋資產負債表、損益表與現金流量表，確認儲備資產超過負債 68.14 億美元，超額儲備創新高。KPMG 甚至親臨倉庫逐條清點 Tether 持有的黃金，而非只依賴保管機構紀錄。相較過去每季發布的儲備證明（attestation）只對特定資料做有限驗證，完整審計是對整份財報與底層證據做獨立審查，包含交易抽樣、系統測試與實體盤點。

Tether 2025 年全年淨利超過 100 億美元，USDT 市值約 1,830 億美元，占穩定幣總市值 61%，規模是最大對手 USDC 的 2.5 倍。從 2017 年的資產不透明指控、多起訴訟與 SEC 調查走到今天，這份審計讓傳統金融機構配置穩定幣時終於有符合內部合規要求的文件可看；美國、歐盟與亞洲多個司法管轄區正推動發行人審計義務，壓力接下來轉到 Circle 等其他發行人身上。

-

渣打系 Anchorpoint 推出港元穩定幣 HKDAP，鎖定跨境支付與 RWA

#穩定幣 #香港

【4】由渣打銀行、香港電訊與 Animoca Brands 合資的 Anchorpoint，12 日正式啟動港元穩定幣 HKDAP（HKD At Par）第一階段推出計畫。HKDAP 由港元全額支持、在公共區塊鏈上運作，採 B2B2C 模式，先透過授權分銷商向機構與專業投資人開放測試版存取；香港最大持牌數位資產交易所 HashKey Exchange 已確認加入分銷，並完成首筆鑄造與贖回交易。初期應用聚焦跨境支付與代幣化真實世界資產（RWA）的結算與分銷。

Anchorpoint 今年 4 月從 36 件申請中脫穎而出，與匯豐一同成為香港金管局首批穩定幣發行人牌照的兩家機構，這次是《穩定幣條例》生效滿一年後，持牌發行人首度實際發幣。執行長 Dominic Maffei 表示，當前重點是證明受監管代幣化貨幣在支付與結算等真實場景的價值；若市場條件允許，目標最快 2026 年底把使用範圍擴大至零售市場。

#MarkWeeklyDigest #銀行整併 #AI語音釣魚 #二百五十九

金管會 4 日同意台新銀行與新光銀行合併，存續銀行是台新銀，暫定 2027 年元旦生效。台新金與新光金 2025 年 7 月合併更名為台新新光金之後，投信、壽險、證券期貨子公司陸續併完，銀行排在最後一個，也是跟一般人關係最深的一塊。合併後總資產約 4.7 兆元，排到國銀第七，國內營業據點增加到 204 處，只比合庫少，在民營銀行是第一多。

據點多當然是優勢，不過帳戶、信用卡、網銀 App 和重疊分行後面要怎麼處理。金控換招牌，多數人沒什麼感覺，銀行系統合在一起就不一樣了，轉換期間會卡到的是薪轉、代扣繳和信用卡帳單這些每個月都要使用的東西。兩家到現在都還沒有公布整合時程，看來得等接近基準日才會有比較具體的說法。順帶一提，財政部這週也首度鬆口，說公股銀行在公股主導的前提下可以評估跟民營合併，只是目前還停在建立評估機制的階段。

#254 提過《虛擬資產服務法》三讀，這週輪到 Travel Rule 轉帳資料怎麼跟著幣一起走。容易被標題誤導的是那個 3 萬元，它分的是要不要多給生日和地址，不是要不要給資料：未達門檻仍然得傳姓名、錢包地址或交易識別碼，超過 3 萬元才加上出生日期與住所地址，法人則換成官方識別碼與設立登記地址。條文其實 2021 年就寫進反洗錢辦法了，但經過五年都沒動，金管會給的理由是各國法規不一致、資訊傳輸標準不統一、跨境系統難整合。所以 10 月能不能上路，要看的是國內 8 家業者的系統接不接得起來，目前修正草案還要預告 30 天，似乎是有點趕。

華爾街碰到的是另一種麻煩。Bloomberg 報導 Two Sigma、Citadel、Point72 和幾家私募股權公司近期都被 AI 語音釣魚盯上，攻擊者用 AI 模仿真實人物的聲音、語調和用詞，打電話或傳訊息騙員工交出資料，或直接誘使他們開放系統權限。Two Sigma 說已經擋下來、沒有跡象顯示資料或系統受影響，Citadel 與 Point72 則拒絕回應。替對沖基金做資安的 Align Managed Services 總裁 Vinod Paul 說：以前只能精準攻擊 50 個對象，現在可以一次打 1,000 個。

台灣這週也有 AI 防詐的進度，只是做法不同。台北富邦、合庫、土銀、台中銀、一銀、凱基、陽信、彰銀 8 家跟台灣人工智慧實驗室做的聯合學習計畫完成第二階段驗證，各家不必交換原始資料就能共同訓練模型，整體警示帳戶精確率提升兩倍，合庫、一銀、凱基、彰銀已規劃年內上線。用來抓異常帳戶是有效的，但離要能擋下一通聽起來像主管的電話，還要等一陣子。

最後是 Google Wallet 在美國開放家長直接把零用錢匯進孩子的錢包餘額，孩子不必先有銀行帳戶，用相容的 Android 手機或手錶就能在實體商店嗶卡。家長可以設每日上限、看交易紀錄，也能遠端把錢包鎖起來。Apple、Venmo 和 Cash App 早就有青少年帳戶，Google 這次算是把自己缺的那塊補上，這幾家的家長監控幾乎都在孩子滿 18 歲那天直接關掉，所以在累積的是孩子成年前那幾年的付款習慣。

台股這頭本週的監理動作連著出。證交所拍板 8 月 10 日起把處置期從 10 個營業日砍到 5 天，金管會另一邊責成證交所研議違約交割新制，方向是第一次違約就要預收足額款券，不再等一年內的第二次；證期局同時要推融資資訊儀表板，把融資餘額、維持率、借券賣出占比和券商不限用途借貸擺上去，力拚第三季上線。#258 我們談過金管會盯上四貸同堂，這週公布的 6 月數字是個人放款單月增加 2,575 億元、創史上新高，扣掉不動產與動產之後粗估還有 1,815 億元可能流向投資，融資儀表板急著上線的理由就在這裡。

加密那邊本週最受大家關注的是錢包和出金這兩塊。Coldcard 硬體錢包的種子漏洞災情還在擴大，Galaxy Research 7 日的追蹤報告已高度確認 1,719 枚比特幣被轉走；無託管兌換協議 Boltz 乾脆全面暫停服務，理由是 AI 輔助探測漏洞的速度已經超過小團隊修補的速度。監管那頭的反應是替提領加上時間，日本金融廳與國家公安委員會要求交易所設提款冷卻期與地址預註冊，巴西央行則規定 2027 年起超過 1 萬美元的境外轉帳與自託管錢包提領要延遲 24 小時。錢包端的漏洞短期內補不完，主管機關能做的就是先在出金這關拖出一點反應時間。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金管會核准台新銀、新光銀合併，明年元旦完成

#銀行 #金融整併

【1】金管會 4 日同意台新銀行與新光銀行的合併案，以台新銀行為存續主體，暫定合併基準日為 2027 年 1 月 1 日。銀行局副局長王允中說明，台新金與新光金 2025 年 7 月 24 日合併更名為台新新光金控後，持有兩家銀行 100% 股權，合併案已於今年 6 月 4 日分別經董事會代行股東會職權決議通過，再報請金管會核准。

合併後總資產估達 4.7 兆元，成為國銀第七大；國內營業據點增加到 204 處，僅次於合庫銀行，在民營銀行是第一多。兩家銀行目前都還沒有公布帳戶、信用卡、網路銀行與重疊分行的整合時程，台新新光金總經理林維俊 7 日受訪時談的是對下半年台灣經濟展望樂觀，並未說明合併細節。對客戶來說，系統轉換順不順，感受會比資產排名直接得多。

-

虛幣轉帳超過 3 萬元，預計 10 月起附生日住址

#虛擬資產 #反洗錢

【2】證期局副局長黃仲豪 4 日說明，透過境內虛擬資產服務商（VASP）移轉虛擬資產時，單筆金額超過新台幣 3 萬元，自然人要附上出生日期與住所地址，法人則要提供官方識別碼與設立登記地址；收款端的 VASP 收到之後，還必須把轉出方給的收款人資訊跟自家既有客戶資料比對。違反規定可處 50 萬至 1,000 萬元罰鍰。3 萬元這個門檻參考的是 FATF 訂的不高於 1,000 美元。

未達 3 萬元並不是完全不用給資料，交易雙方姓名、錢包地址或交易識別碼仍須傳遞。實施分兩階段，第一階段預計今年 10 月，適用國內 8 家完成洗錢防制登記的 VASP 之間；第二階段擴及境內與境外業者，時間落在 2027 年底。相關條文 2021 年就已納入《提供虛擬資產服務之事業或人員防制洗錢及打擊資恐辦法》，因各國法規與傳輸標準不一而一直未執行。修正草案還要預告 30 天，10 月是規劃時程，不是已經生效。

-

AI 語音釣魚鎖定華爾街，Two Sigma、Citadel 成為目標

#AI #資安

【3】Bloomberg 報導，管理資產約 750 億美元的 Two Sigma，以及 Citadel、Point72 與數家私募股權公司，近期成為 AI 語音釣魚（vishing）的目標。攻擊者利用 AI 模仿真實人物的聲音、語調與措辭，透過電話或訊息騙取員工的敏感資訊，或誘使員工授予關鍵系統的存取權限。

Two Sigma 發言人表示安全團隊已迅速阻止這波行動，沒有跡象顯示資料或系統受到影響；Citadel 與 Point72 的發言人則拒絕評論是否遭到入侵。專為對沖基金提供資安服務的 Align Managed Services 總裁 Vinod Paul 指出，AI 讓攻擊成本大幅下降，「以前他們只能針對 50 個實體進行精準攻擊，現在可以一次攻擊 1,000 個」。Google 資安單位今年 6 月已警告過針對律師事務所的類似手法，美國金融業監管局（FINRA）也已與會員公司聯繫調查。

-

Google Wallet 開放家長直匯零用錢，孩子免開銀行帳戶

#數位錢包 #支付

【4】Google Wallet 在美國推出未成年錢包餘額，家長可以直接把錢匯給未滿 18 歲的子女。孩子不必先有自己的銀行帳戶，用相容的 Android 手機或 Wear OS 手錶，就能在所有接受 Visa 感應付款的商店消費。這項功能建立在原有的未成年掛卡機制上，過去孩子只能把自己的卡綁進家長的 Google 帳戶，透過 Family Link 管理。

家長可以設定每日消費上限、查看交易紀錄與推播通知，也能隨時遠端鎖定或解鎖，酒類、菸草、賭博、交友軟體、租車、住宿與槍械等商戶類別則直接排除在外。目前還不能線上或 App 內購物，也收不到朋友與親戚的轉帳，每週自動撥零用錢的排程功能 Google 說即將推出。Apple Cash Family、Venmo 與 Cash App 都有類似的青少年帳戶，四家的家長監控多半在孩子滿 18 歲當天直接關閉。

MarkWeeklyDigest #金科創投基金 #跨境代幣化 #二百五十八

金管會指導、金融總會規劃的「金融科技產業聯盟」成立滿一年，這週端出比較實際的東西。由凱基金控領軍的工作圈推動「金融科技創投基金」，6 月已啟動正式募資，整體規模預計 60 至 75 億元，第一輪目標 30 億元。凱基金、中信金和中華電信有意擔任 GP，其中凱基金與中信金已完成內部投資審議；國泰金、台新新光金表達過 LP 出資意願，還有 11 家在邀約名單上。

基金規劃成立「全球創新科技母基金」，搭配國發基金匡列額度配投，主要參與 KKR、TPG 這類國際指標基金，用意是把台灣接上國際創投生態。不過母基金先投國際大型基金，跟扶植本土新創之間隔著一段距離；聯盟 6 月另外新設由兆豐金召集的工作圈，任務才是補國內新創早期的資金缺口。錢最後怎麼分配到這兩端，或許要等第一批投資案出來才看得出來。

台股交易熱，用房貸、信貸、車貸加股票融資加碼進場的人變多，金管會這週把監控重點講得更細。官員點名三大風險：四貸同堂、周轉金貸款暴增，還有銀行、證券、保險之間借貸資訊不互通。#253 我們談過央行示警四貸同堂，這回金管會更在意的其實是周轉金，到 5 月底餘額 25.2 兆元，今年前五月就增加 2.16 兆，近一年增加 3.4 兆，這塊最有可能流進股市。

處理方式是找證交所、聯徵中心、券商公會和銀行公會，把授信與融資資訊介接成一套聯防機制。現在券商辦融資融券本來就能調聯徵資料，銀行放款也查得到融資融券狀況，只是靠各機構自己徵審。要看清楚一個人同時在銀行、券商和保單上借了多少，得等這套機制真的串接起來。

國際上，國際清算銀行的 Project Agorá 7 月 30 日完成真實價值測試。英格蘭、法國、日本、韓國和瑞士 5 家央行，加上摩根大通、花旗、德意志、瑞銀、渣打、三菱日聯等大型銀行，用代幣化央行準備金和代幣化商業銀行存款，在 6 個幣種完成約 80 萬瑞士法郎的跨境結算，平均 80 秒完成。5 月時還停在原型系統的原子結算，這次動的是真錢。

比較關鍵的是它同時用了兩種資產，意思是跨境結算不見得要等 CBDC，銀行把存款代幣化也跑得動，推廣成本低不少。台灣外貿結算目前主要走 SWIFT，中轉行的時間和費用一直是中小企業的成本，這條路徑看來比等數位新台幣更接近實用。

預測市場那邊則吵進了法院。紐約州總檢察長 Letitia James 7 月 31 日起訴 Kalshi，主張它以體育賽事、選舉和政治事件為標的的合約，在紐約州就是無照賭博，要求停業、沒收收益、退賠用戶並課三倍民事罰鍰；CFTC 幾乎同時提出緊急動議，主張事件合約屬於商品交易法下的專屬聯邦管轄。法院意見目前也分裂，4 月第三巡迴法院判 Kalshi 勝訴，7 月紐約南區法官卻認為聯邦法沒有排除紐約州法適用。

台灣這頭，《虛擬資產服務法》通過後，銀行的動作開始密集。信託公會 27 日的虛擬資產保管研討會來了近 110 位銀行與券商人員，金管會現場說明申辦審查重點與試辦現況，相關提問相當熱絡。另一邊 LINE Bank 和 MaiCoin 合作，用戶下單時可以授權銀行帳戶自動扣款，省掉手動轉帳入金那一步。保管要執照、入金通路只要合作，門檻差很多，但銀行想接虛擬資產金流的態度，這週看得比較清楚。

AI 代理的支付規模也第一次有了數字。Visa 與 Artemis 的研究指出，x402 和 Machine Payments Protocol 兩個協議 12 個月處理超過 1.1 億筆交易、金額 1.36 億美元，多數是一美元以下、機器呼叫 API 就付掉的交易，Visa 自己的警告是傳統支付機構不參與就可能被脫媒。同一週也看得到基建的脆弱，法國穩定幣發卡商 Kulipa 突然結束營運，12 萬張以上加密卡一夜停用；硬體錢包 Coldcard 被證實有種子生成漏洞，逾 1,300 枚比特幣遭掃空。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

金融科技創投基金啟動募資，規模上看 75 億元

金融科技 #創投

【1】金管會指導、金融總會規劃的「金融科技產業聯盟」成立逾一年，參與金融機構達 20 家。由凱基金控領軍的「金融科技投資交流」工作圈推動的「金融科技創投基金」，已於 6 月啟動正式募資，整體規模預計 60 至 75 億元，第一輪募資目標 30 億元。現階段凱基金控、中信金控及中華電信有意擔任負責管理的 GP，其中凱基金、中信金已分別完成內部投資審議程序；籌備期表達 LP 出資意願的國泰金控、台新新光金控已個別拜訪，另有 11 家邀約中。

基金任務是尋找可解決跨業、跨域或跨境技術與商業應用落地的投資案，目前規劃成立「全球創新科技母基金」，由 LP 與 GP 組成，搭配國發基金匡列額度配投，以參與 KKR、TPG 等國內外指標創新科技基金為主。聯盟另在 6 月 25 日會員大會成立第五個工作圈「國內新創科技投資交流」，由兆豐金控擔任召集人，核心任務是填補國內新創早期發展的資金缺口。同一份第二季成果報告也提到，由中信金主導的金融領域大語言模型（FinLLM），預計今年底至明年初完成第一階段模型訓練與成果發表。

-

金管會揭「四貸同堂」三大風險，著手建銀證授信聯防

監管 #授信

【2】台股交易熱絡，投資人擴張信用進場，金管會官員 27 日指出目前關注三大風險：房貸、車貸、信貸加股票融資的「四貸同堂」，周轉金貸款暴增，以及銀行、證券、保險借貸資訊不互通。金管會 6 月起已設「業務成長異常」與「風險指標顯著變化」兩條監理紅線監控，並找周轉金貸款成長較快的銀行約談了解，確認徵審都有依授信 5P 原則辦理，暫不祭出進一步控管措施。

金管會更緊盯的是周轉金貸款，截至 5 月底餘額達 25.2 兆元，今年前五月增加 2.16 兆元、近一年增加 3.4 兆元，不過這部分也包含企業營運周轉金，可能有 AI 帶動的資金需求。四貸中以房貸新增金額最高，6 月底餘額約 11.7 兆元；增幅最快的是小額信貸，餘額 8,096 億元、年增率 12.12%，金管會認為多屬房貸延伸、用於裝潢，投入股市較少。聯防機制方面，金管會將找證交所、聯徵中心、券商公會與銀行公會，把融資融券、銀行貸款與保單借款資訊介接起來，從現在的個別徵審轉為通案機制。

-

BIS Agorá 完成真實價值測試，6 幣種平均 80 秒結算

代幣化 #跨境支付

【3】國際清算銀行（BIS）7 月 30 日宣布，Project Agorá 已完成代幣化跨境批發支付的真實價值測試，28 家金融機構與中央銀行在 17 個交易情境中結算約 80 萬瑞士法郎（約 100 萬美元），涵蓋瑞士法郎、歐元、英鎊、日圓、韓圜和美元 6 種幣別，平均結算時間約 80 秒。參與名單包括英格蘭銀行、法國銀行、日本銀行、韓國銀行、瑞士國家銀行 5 家央行，商業銀行則有摩根大通、花旗、德意志銀行、法國農業信貸、瑞銀、渣打與三菱日聯。

Agorá 是 BIS 於 2024 年啟動的計畫，今年 5 月已證實原型系統能跨多幣種、多管轄區完成原子結算，這次進一步動用實際資金在活的市場執行。測試同時使用代幣化央行準備金與代幣化商業銀行存款兩種資產，代表跨境支付不一定得等央行發行 CBDC，商業銀行的代幣化存款也能達成相同效果，推廣成本相對低。傳統 SWIFT 跨境支付多需 1 至 3 個工作天，中轉行的過渡時間佔掉大半延遲；台灣外貿結算目前仍以 SWIFT 為主，中轉費用與時間長期是中小企業匯款的成本。

紐約州起訴 Kalshi，CFTC 同步出手搶管轄權

預測市場 #監管

【4】紐約州總檢察長 Letitia James 7 月 31 日正式起訴預測市場平台 Kalshi，指控其以體育賽事、選舉和政治事件為標的的事件合約，在紐約州內屬於無照賭博業務。訴訟要求 Kalshi 停止在紐約州營業、沒收非法收益、向用戶退賠，並支付相當於非法收益三倍的民事罰鍰。這不是紐約首次動作，州博彩委員會 2025 年 10 月已下達停止令，Kalshi 隨後在聯邦法院反訴監管機構，今年 7 月法官駁回其初步禁令請求，上訴法院也拒絕在訴訟期間暫停執法。

就在起訴前，美國商品期貨交易委員會（CFTC）向聯邦法院提交緊急動議，要求阻止紐約州執法，主張事件合約的管轄權屬於商品交易法下的專屬聯邦權力，CFTC 已在至少 9 個州的爭議中採取相同立場。目前法院見解分歧，4 月第三巡迴法院在 KalshiEX LLC v. Flaherty 案以 2 比 1 判 Kalshi 勝訴，7 月紐約南區法官 Analisa Torres 則認為聯邦法並未排除紐約州法適用。爭點很單純：Kalshi 與 CFTC 認為事件合約是交換契約、歸聯邦專管，多數州政府則認為體育類商品等同運動博彩，屬州政府管轄。

#MarkWeeklyDigest #AI責任 #未來帳戶 #二百五十七

這週比較受到關注的消息，是立法院法制局整理了 AI 代理金融服務的責任問題。#253 我們談過 AI 已經碰到下單這一層，這次問得更直接：如果 AI 自己做決定，最後虧錢算誰的？依照美國目前的做法，AI 仍是金融機構使用的工具，《投資顧問法》與最佳利益規則照樣適用，責任也不會因為把工作交給模型就消失。

對金融機構來說，比較麻煩的是怎麼證明自己有管。FINRA 要求業者另外評估 AI 代理的自主性，留下監督流程與決策紀錄；SEC 也已經對誇大 AI 能力的投資顧問開罰。未來如果連一筆交易為什麼會被執行都說不清楚，服務做得再方便，出事時還是很難交代。

另一個消息是英國 FCA 啟動第二屆 Supercharged Sandbox，讓 21 家機構直接使用 Anthropic 的 Claude，測試 AI 代理支付、詐欺偵測、合規自動化與治理機制。這屆收到 199 份申請，比第一屆增加 51%，看得出金融機構真的很想把 AI 放進作業流程，但又怕自己先踩到監管紅線。英國的做法是讓監理機關提早一起看，問題至少不用等產品上線後才發現。

台灣這邊，高雄資產管理專區準備試辦放寬部分境外私募基金的 99 人限制，投信與券商轉投資子公司成立的私募股權基金也包括在內。不過目前專區有 16 檔私募基金，只有兩檔已經碰到 99 人上限，其他最多只有 56 人。這個限制看起來不是每一家業者都卡到，鬆綁比較像是先替大型境外機構留下空間，最後還是要看有沒有適合的商品和客戶願意進來。

最後是藍白版本的兒童成長及未來帳戶完成三讀，規劃 0 到 18 歲合計給付 114 萬元。成長帳戶讓家庭在孩子成長期間使用，未來帳戶則要等到 18 歲才能動用。行政院另有合計約 108 萬元的家庭支持措施，兩邊不只金額不同，存入方式和家長能不能先使用也不一樣，後續應該還有不少攻防。

法案裡另一個比較實際的問題，是限制投資基金或 ETF 的年度管理費率不得超過 0.1%，但目前台灣沒有股票型基金或 ETF 符合這個條件。帳戶寫進法律是一回事，誰來管理、資金怎麼投、費用壓不壓得下來又是另一回事。如果這幾件事沒有先談好，18 年後能留下多少錢，現在其實還很難算。

同樣是長期累積，TISA 上線滿一年已有近 20 萬個帳戶，現在有 25 家投信、45 檔基金和 16 家銷售機構參與，第二階段的稅負優惠還在跟財政部協商。從退休用的 TISA 到兒少未來帳戶，政策方向都是想把不同年齡層帶進長期累積，但帳戶開出來只是第一步。稅負優惠有沒有吸引力、費用能不能壓低，才會決定大家是開完戶就放著，還是真的持續存錢。

國際上這週的加密監管，同時出現立法與跨境執法兩條進展。美國參院共和黨公布 616 頁的 CLARITY 法案草案，把公職人員倫理、自託管、穩定幣收益和交易所破產時的客戶資產保護都寫了進去，但參院領袖隨後坦言趕不上 8 月休會前表決。歐盟則在第 21 輪對俄制裁裡鎖定 A7 跨境支付網路與 14 家海外加密平台，還準備限制協助俄羅斯的第三國業者。美國還在處理規則怎麼訂，歐盟已經把加密支付當成跨境執法工具來管，監管範圍看來正在越拉越廣。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

AI 代理闖禍，金融機構仍要負責

#AI代理 #監管

【1】立法院法制局整理美國的法制與監理作法後指出，AI 代理在法律上仍被視為金融機構使用的工具。當 AI 依照客戶風險屬性提供建議或執行交易，《1940 年投資顧問法》與最佳利益規則仍然適用，相關責任由金融機構或投資顧問承擔，不能推給模型。

SEC 已對誇大 AI 使用程度、宣稱利用 AI 提供投資建議的業者開罰。FINRA 則要求金融機構評估 AI 代理自主執行帶來的操作風險，另外建立監督流程並保存決策紀錄。台灣若要把 AI 放進理財或交易服務，利益衝突、人工介入時機和紀錄保存都要先有做法。

-

高雄專區試辦放寬私募基金 99 人限制

#私募基金 #資產管理

【2】金管會規劃在高雄資產管理專區試辦放寬「未具證券投資信託基金性質」境外基金的 99 人限制，投信與券商轉投資子公司成立的私募股權基金也適用。試辦辦法修正後才會施行，最快可能在第三季上路。

專區目前共有 16 檔私募基金，規模約 39 億元，其中只有兩檔已達 99 人上限，其餘基金最多只有 56 人。取消人數限制後，業者仍要自行訂定基金總額、國人投資比重、客戶審查、商品適合度及廣告招攬規範，再向金管會申請試辦。

-

藍白版兒少成長及未來帳戶三讀通過

#普惠金融 #兒少政策

【3】立法院三讀通過藍白版本的兒童成長及未來帳戶條例，規劃 0 到 18 歲合計給付 114 萬元。制度分成兩個帳戶，成長帳戶合計 75 萬元，可供家庭在孩子成長期間使用；未來帳戶由政府分期存入款項，須等孩子年滿 18 歲才能動用。

行政院另提出 18 項家庭支持措施，0 到 18 歲合計約 108 萬元，部分由家長使用、部分存入專戶。法案還把基金或 ETF 的年度管理費率上限訂為 0.1%，但目前台灣沒有股票型基金或 ETF 符合，財源、投資管理與費率如何執行仍要處理。

-

Anthropic 加入英國 FCA 金融 AI 沙盒

#AI #監管沙盒

【4】英國 FCA 啟動第二屆 Supercharged Sandbox，由 Anthropic 提供 Claude，讓 21 家參與機構測試 AI 代理支付、詐欺偵測、合規自動化及治理機制。參與者包括金融機構、金融科技公司與消費者服務組織。

這屆共收到 199 份申請，比第一屆增加 51%。沙盒處理還在探索與開發階段的應用，接近上線的案例則可進入另一套 AI Live Testing 計畫。FCA 把模型直接放進測試環境，也能提早看到決策流程、人工覆核與紀錄保存會碰到哪些問題。

#MarkWeeklyDigest #沙盒畢業 #Visa穩定幣 #二百五十六

金管會 14 日宣布，永豐金證券的「股票禮品卡」創新實驗順利落地、正式開放辦理，是今年第一件從沙盒畢業的案子。這張卡 2025 年 4 月開賣，一年下來累計兌換近 6 千萬元、逾 9 萬人參與，帶動近 5 萬戶新開證券戶，實驗期間零爭議。金管會已同意券商公會的自律規範備查，之後想發卡的券商照規範申請就行，已有數家在洽詢。用一張禮物卡把沒開過戶的人帶進市場，5 萬戶新開戶或許是這個實驗最值錢的數字。

銀行局 16 日同意歐付寶經營國外小額匯兌、兼營外籍移工國外小額匯兌，是首家兩項業務都拿到的電支機構。這項開放 2021 年修《電支條例》時就寫進去了，五年來沒有業者申請，歐付寶是第一家。對移工來說門檻壓得很低：不用開第二類帳戶，憑居留證和手機號碼註冊、產出 QR Code 到超商繳款就能匯，每筆上限 3 萬元，第四季上路。銀行做移工匯款嫌單筆太小、成本划不來，這塊縫隙市場放了五年終於有人撿，電支的服務對象第一次正式延伸到移工和新住民。

金管會這週還發布「金融業應對 AI 攻擊的挑戰與策略建議」，罕見在官方文件裡點名單一模型：Anthropic 4 月公布的 Claude Mythos Preview 能自動找漏洞、推演利用路徑並量產攻擊方式，漏洞從曝光到被利用的時間被大幅壓縮。文件提出三個方向，加速落實金融資安韌性藍圖、強化弱點揭露後的快速處置、導入 AI 輔助防禦，金管會自己的說法是「以魔法對抗魔法」，6 月已找 15 家金融業者關起門討論。#250 我們談過研究員用 Claude 挖出 Zcash 重大漏洞，當時還是資安圈的新聞，三個月後它成了金管會發文件的理由，攻防兩端的速度差看來是監理機關現在最怕的事。

Visa 16 日把穩定幣業務整包端了出來。新推出的穩定幣平台（Visa Stablecoin Platform）讓 1.5 萬家金融機構客戶在既有的 Visa 流程裡鑄造、贖回、持有和轉移穩定幣，全球 2 億多家商家拿到即時、低成本的結算，首發支援 OUSD，USDC 和 USDG 也在名單上。#254 我們談過 140 家企業合推的 Open USD，當時它還只是一份聯盟名單，兩週後就被裝進 Visa 的平台首發，美國運通和萬事達卡也先後靠攏。萬事達卡上月才推出涵蓋六種美元穩定幣的結算服務，卡組織之間的競爭，看來已經從清算網路延伸到誰能當穩定幣的通路。

支付圈另一頭出了一筆大的：Stripe 聯手私募基金 Advent International，開價 530 億美元求購 PayPal。案子還在出價階段，PayPal 董事會和反壟斷審查都是變數，但 Stripe 從線上收單一路長到要吞老牌支付巨頭，網路支付的版圖已經跟五年前完全不同。同週美英兩國政府發布聯合聲明，計畫把受監管的穩定幣納入跨境支付體系。企業端在整併、政府端在鋪制度，跨境支付這塊下半年會很擁擠。

日本這週把加密資產的稅制翻了過來。參議院委員會通過金商法等修正案，加密資產改列金融商品，個人交易所得從最高 55% 的累進稅改成 20% 分離課稅，也替日本的比特幣現貨 ETF 鋪了路。零售端同步在動，便利商店 Lawson 8 月起試點日圓穩定幣 JPYC 付款，是日本第一次把穩定幣直接接進超商 POS。稅制決定散戶回不回來，收銀機決定穩定幣用不用得到，日本兩頭一起推，亞洲市場的下一個對照組或許就是它。

台股 17 日寫下史上最大單日跌點，金管會晚間回應主因是國際情勢，AI 相關類股的去槓桿賣壓從美股一路掃到亞洲。韓國災情更重，單一個股槓桿 ETF 亂象讓 120 萬個散戶帳戶被強制斷頭，金融監理機關全面收緊槓桿商品。證期局同天給了三點回應：台灣沒有單一個股槓桿 ETF、也不規劃開放，ETF 佔台股市值 4.2%，遠低於美國的兩成。行情熱的時候大家嫌監理擋財路，這一週的韓國看來把「為什麼要擋」演了一遍。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

「股票禮品卡」沙盒畢業正式商轉，帶動近 5 萬戶開戶

#金融科技 #證券

【1】金管會 14 日宣布，永豐金證券「股票禮品卡」金融科技創新實驗順利落地並正式開放辦理，是 2026 年首件商轉的創新實驗案。永豐金證 2025 年 4 月開辦，實驗一年累計兌換金額近 6,000 萬元、逾 9 萬人參與，帶動新增近 5 萬戶證券開戶，期間沒有爭議案件。民眾拿到禮品卡後在電子平台兌換，可用於支付股票交割款、手續費與證交稅。

金管會 3 月已同意備查券商公會的「證券商發行股票禮品卡自律規範」，之後有意發行的券商依規範申請、報金管會備查即可，已有數家券商洽詢。面額最低 100 元、最高 6,000 元，也能配合企業活動客製；實名制購買、可轉贈，效期最長兩年，逾期可向券商申請退款。從超商通路、企業贈品到親子理財，證券服務被包成日常禮品在賣，對沒開過戶的年輕人來說，第一張股票可能真的是別人送的。

-

歐付寶獲准移工匯款，首家雙牌照電支機構

#電子支付 #跨境支付

【2】銀行局 16 日宣布同意歐付寶經營「國外小額匯兌業務」並兼營「外籍移工國外小額匯兌業務」，是首家獲金管會許可經營這兩項業務的電支機構。移工匯款預計今年第四季上路，國外小額匯款先開通越南，2027 年下半年上線。截至 5 月底歐付寶用戶數約 115 萬人，服務對象將擴及新住民、產學合作國際學生與在台移工。

本國民眾使用得開立第二類帳戶、完成雙重金融驗證，每筆上限 5 萬元；移工不用開戶，憑居留證和手機號碼註冊、產生 QR Code 後到便利商店繳款即可，每筆上限 3 萬元、每年 50 萬元。金管會 2021 年修《電子支付機構管理條例》就開放這項業務，五年來歐付寶是第一家申請。目前已有 5 家外籍移工匯兌公司在做同樣的生意，電支機構加入後，比的會是通路密度和匯率透明度。

-

金管會發布 AI 攻擊策略建議，點名前沿模型壓縮修補時間

#AI #資安

【3】金管會發布「金融業應對 AI 攻擊的挑戰與策略建議」，指 Anthropic 4 月公布的前沿模型 Claude Mythos Preview 能協助找出漏洞、推演利用路徑並規模化產出可運作的攻擊方式，漏洞從曝光到遭利用的時間大幅縮短，金融機構的修補壓力同步升高。金管會 6 月已召集 15 家金融業者討論，要求及早整備。

策略建議分三個方向：加速落實 2025 年底發布的「金融資安韌性發展藍圖」，鞏固零信任架構與聯防協作；短期強化弱點揭露後的快速處置，縮短曝險時窗；中長期審慎導入 AI 輔助防禦，提升自動化監控與事件應處，金管會形容是「以魔法對抗魔法」。文件也把 AI 攻擊定調為治理與營運課題，要求由高階管理層主導整備，攻擊方變快之後，資安從技術部門的事升格成董事會的事。

-

Visa 推穩定幣平台，OUSD、USDC 接進 2 億商家

#穩定幣 #支付

【4】Visa 16 日宣布推出「Visa 穩定幣平台」（Visa Stablecoin Platform），讓 1.5 萬家金融機構客戶在既有的 Visa 支付與資金管理流程中鑄造、贖回、持有與轉移穩定幣，全球逾 2 億商家可獲得即時、低成本的結算。平台首發支援 Open Standard 聯盟的 OUSD，同時支援 Circle 的 USDC 與 Paxos 的 USDG，定位是 Visa 旗下所有穩定幣服務的總傘。

Visa 2020 年就成為首家用 USDC 結算交易的支付網路，這次把累積的結算能力打包成企業級平台，全球成長負責人 Rubail Birwadker 說核心是把技術複雜度藏起來，讓客戶專注在支付體驗。競爭對手沒閒著：萬事達卡上月推出涵蓋六種美元穩定幣的結算服務，美國運通也加入 Open Standard 陣營。兩週前才亮相的 OUSD 直接進了 Visa 首發名單，聯盟幣拿到通路，穩定幣的競爭重點從發行方移到了誰掌握商家網路。

#MarkWeeklyDigest #開放證券 #社群變銀行 #二百五十五

集保結算所2026/6/8宣布「開放證券 2.0」上線，投資人在期交所完成身分驗證與授權後，能在「集保 e 手掌握」App 一站檢視期貨部位；另一項「線上傳遞財力資料」，讓投資人向券商申請調額、開信用戶時，直接線上授權把自己在其他券商的庫存與交易明細傳給對方，元大、凱基、富邦等 8 家券商即日起開辦。過去這些場景得臨櫃交紙本、或自己截圖對帳單，e 手掌握背後是 780 萬個註冊帳戶，開放銀行推了多年還卡在授權細節，證券這邊由集保直接把跨機構資料流串起來，台灣的開放金融看來有往前邁步的契機。

《虛擬資產服務法》三讀後，第一個端出來的企業級商用方案是幣託。幣託集團 7 日發布企業品牌 Bito.Enterprise，首推鎖定金融機構的穩定幣結算服務 Bito.ONE：與美元 1:1 錨定的穩定幣收付、內建幣流分析與制裁名單比對，可以直接串銀行內部系統和企業 ERP，已和四家金融機構跑先導計畫，並徵求十家企業首波試用。台灣是貿易導向經濟，幣託押的是外貿收付會變成穩定幣的剛性需求，而且選擇和銀行一起做，等於把銀行拉成通路而不是對手。

同一週，央行把穩定幣的監管框架講得更具體。總裁楊金龍表示，新台幣穩定幣監管難度較低，美元穩定幣相對複雜，初步規劃比照指定銀行的外匯管理模式來規範。#254 我們談過專法三讀後真正的變數在 9 部子法，這週業者先卡位場景、央行先畫出外匯管理這條線，看來各方都不想等子法出爐才動。

保險圈出現一張不太一樣的保單。金管會 5 月底同意南山人壽試辦「抗高溫」微型保險，7 月 1 日開辦一年，由社福單位擔任要保單位，經濟弱勢者因中暑、熱衰竭等熱傷害住院，定額給付一萬元，首波從台南的低收入戶和領津貼長者開始。現行微型保險只涵蓋人身保險與傷害險，熱傷害屬健康險，得走業務試辦才放得進來。環境部同週也把金融通路拉進避暑服務網，第一銀行 82 處分行加入「Cool Map」開放民眾避暑。氣候調適開始變成保險與銀行的服務項目，之後或許會有更多險種循試辦這條路放行。

國際上最熱鬧的是馬斯克的 X Money。6 月底向美國 X Premium 訂閱戶開放，存款 6% 年化收益、3% 回饋金屬 Visa 卡、平台內轉帳免費、還能提前兩天領薪。X 自己不是銀行，存款放在合作的 Cross River Bank，靠 41 個州的匯款業執照營運。參議員華倫（Elizabeth Warren）4 月就發函質疑，聯邦基準利率才 3.5% 到 3.75%，6% 的利息從哪來，何況 Cross River 2023 年吃過 FDIC 的糾正令。高息多半是搶客補貼，馬斯克要的是把社群流量直接變成金融帳戶，補貼燒完之後拿什麼留人，或許才是真的問題。

監管機關這週也各自對 AI 出了手。聯準會新主席 Kevin Warsh 成立「生產力與就業」任務小組，找來 a16z 創辦人 Marc Andreessen 研究 AI 對生產力與就業的影響，作為貨幣政策參考；英國金融行為監管局（FCA）則警告金融業導入大模型已像軍備競賽，點名 ChatGPT、Claude、Gemini 這類基礎模型該納入金融場景監管。一邊把 AI 當成要理解的總體變數，一邊把 AI 當成要管的風險來源，央行和監管機關的分工起來。

穩定幣在美國這頭也有進展。通貨監理署（OCC）批准 Circle 成立國家信託銀行，USDC 的儲備管理正式納入聯邦監管。#233 我們談過五家加密公司排隊申請 OCC 牌照，Circle 是第一家真的把國家信託銀行開出來的。發行商主動走進銀行監管體系，換到的是機構客戶最在意的官方背書，這條銀行化的路，看來其他大型發行商也得跟著走。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

集保「開放證券 2.0」上線，8 大券商開辦財力資料線上傳遞

#金融科技 #證券

【1】集保結算所 8 日宣布「開放證券 2.0」正式上線，攜手期交所、券商公會推出兩項服務：投資人透過期交所「交易人個人資料查詢系統」完成身分驗證與授權後，可在「集保 e 手掌握」App 一站檢視期貨開戶、部位餘額與成交資料；「線上傳遞財力資料」則讓投資人申辦調高額度、開立信用戶時，線上授權把其他券商的資產庫存與交易明細直接傳給受理券商。首波元大、凱基、富邦、永豐金、國泰、群益金鼎、玉山與合庫 8 家券商即日起開辦。

集保 e 手掌握累積逾 780 萬個證券帳戶註冊，本來就是台灣股民的資產整合底座，這次等於把「查資料」升級成「資料替你辦事」。過去跨券商認列財力得臨櫃交紙本或截圖對帳單，資料片段還有外流風險；線上傳遞走授權同意，資料從機構直接到機構。開放銀行的第三方服務推了多年聲量有限，證券版由集保這個市場基礎設施自己下場串接，跨機構資料共享在證券市場看來會先變成日常。

幣託推企業級穩定幣結算 Bito.ONE，徵十家企業首波試用

#穩定幣 #虛擬資產

【2】幣託集團 7 日宣布推出企業級虛擬資產品牌「Bito.Enterprise」，首發鎖定金融機構的穩定幣結算服務「Bito.ONE」，提供與美元 1:1 錨定的穩定幣收付，可串接銀行內部系統與企業 ERP 管理介面，全面導入 AML/CFT 標準、內建機構級幣流分析引擎，每筆收款即時比對國際制裁名單並攔截異常交易。幣託已與四家金融機構展開先導計畫，並公開徵求十家企業加入首波試用。創辦人鄭光泰表示，《虛擬資產服務法》三讀後法規與市場信心成熟，是推出企業級服務的時點。

台灣 2025 年進出口總值達 1.12 兆美元，幣託預期穩定幣收付會成為國際貿易的剛性需求，Bito.ONE 的定位是讓企業透過合作銀行就能開通穩定幣收付，不必自己操作區塊鏈錢包。專法通過後，銀行圈已傳出成立專案小組研究虛擬資產的清算與保管，這週 VASP 業者反過來把方案送到銀行門口。穩定幣在台灣怎麼落地，看來會先在銀行與交易所的合作關係裡長出雛形。

金管會同意「抗高溫」微型保單試辦，中暑住院有得賠

#保險 #金融創新

【3】金管會保險局副局長蔡火炎 7 日說明，已於 5 月 28 日同意南山人壽試辦「團體微型熱傷害住院關懷健康保險」，7 月 1 日開辦、試辦期一年。保單由社福單位擔任要保單位並負擔保費，採單一費率，被保險人限低收入戶、中低收入戶家庭成員，以及領取中低收入老人生活津貼的長者，因中暑、熱衰竭、熱暈厥、熱痙攣等熱傷害住院治療，定額給付一萬元保險金，首波從台南市開始。

現行法規把微型保險限定在人身保險與傷害險，熱傷害在醫學上屬疾病、歸健康險，只能透過業務試辦放行，這也是繼癌症保單之後第二張微型醫療險。環境部同步擴大「Cool Map」抗高溫地圖，首度攜手金管會把銀行納入室內涼爽點，第一銀行選出 82 處分行提供飲水、空調與座椅。極端高溫從天氣議題變成金融服務的設計參數，氣候調適型保單或許會是下一波微型保險試辦的主軸。

馬斯克 X Money 上線：6% 高息、3% 回饋，把銀行帳戶嵌進社群

#支付 #金融科技

【4】馬斯克旗下 X Money 6 月 25 日向美國 X Premium 訂閱戶開放、29 日擴大推送，存款一律享 6% 年化收益（APY），無上限、無最低餘額、無鎖定期；黑色金屬 Visa 卡「X Card」消費享 3% 無限回饋，平台內 P2P 轉帳、電匯與 ATM 提款免手續費，設定薪轉還能提前兩天領薪。存款由紐澤西州的 Cross River Bank 保管，Premium+ 訂閱戶的存款會自動分散到多家 FDIC 會員銀行，保障合計最高 1,000 萬美元。

X 本身不是銀行，靠的是 X Payments 在 41 個州取得的匯款業執照，紐約州與麻州都還沒放行。參議員華倫 4 月發函質疑，基準利率 3.5% 到 3.75% 的環境下，6% 利息的資金從哪裡來，並點名 Cross River 2023 年曾因公平放貸缺失收到 FDIC 糾正令。高息多半是取得用戶的補貼，重點在把 X 的社群流量轉成金融帳戶。監管的態度，加上補貼退場後的留客能力，決定這場社群銀行實驗能走多遠。

#MarkWeeklyDigest #虛擬資產專法 #穩定幣結盟 #二百五十四

立法院 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣第一部虛擬資產專法定案。往後虛擬資產服務商（VASP）得先取得金管會許可才能營業，穩定幣發行與管理有了明確規範，虛擬資產詐欺或操縱市場者，最重可處 10 年徒刑、併科 2 億元罰金；這回三讀定案，金管會接著要訂 9 部授權子法，現有 8 家業者也得在兩年內把執照補齊，最快 2027 年首季上路。專法把賽道畫出來了，真正決定市場長什麼樣的，看來是接下來那 9 部子法怎麼填。

專法一落地，銀行圈傳出成立專案小組，鎖定虛擬資產的清算支付與保管信託，想在 VASP 生態裡卡住金流和託管這兩塊；VASP 公會把後續工作拆成三大任務，名譽理事長蔡玉玲提醒，從「叢林法則」走進「體制內秩序」之後，業者還得面對子法細節、稅務、跨境監理等至少五道關卡。附帶決議要求金管會一年內端出衍生性虛擬資產商品規劃，也讓交易所開始盤算，這塊佔市場流動性大半的生意要怎麼打開。

7 月 1 日起，台北捷運開通感應過閘。民眾持 Visa 信用卡、簽帳金融卡，或綁定 Apple Pay、Google Pay、Samsung Pay，都能直接感應進站，特別是原本使用iPhone 的民眾最有感，收單金流由台新銀行承作。過去進站得先儲值悠遊卡或買單程票，現在等於把日常最高頻的一段交通支付，接進了國際卡組織的感應網路。北捷一天上百萬人次的閘門，是最能養出支付習慣的場景，開放感應後，悠遊卡獨佔十幾年的通勤入口，或許要開始和信用卡分流。

同一週台灣支付出了一件嚴重的資安事故。PChome 旗下的 Pi 錢包被勒索軟體組織 Settra 點名，對方宣稱 6 月 10 日入侵網頁與支付系統、取走約 102GB 內部資料，涵蓋 350 萬名用戶個資和長達 9 年的營運紀錄。這是台灣第一家遭勒索軟體入侵的第三方支付業者。Pi 錢包已通報數發部、啟動鑑識，PChome 則說暗網貼文內容與母公司主站沒有直接關聯。事件燒進立法院財委會，立委關切量子電腦與 AI 讓攻擊變便宜，金管會回應要強化資安人才。支付業者手上握的是用戶最敏感的金流與身分資料，防護一旦破口，賠上的是整個平台的信任。

國際這頭，穩定幣的競爭換了打法。逾 140 家企業組成的 Open Standard 聯盟，6 月底宣布要推出共同治理的美元穩定幣 Open USD，名單橫跨 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、Ripple。和 USDT、USDC 由單一公司發行不同，Open USD 交給一家獨立機構營運，準備金規則、贖回條件、技術標準由夥伴組成的董事會集體決定，儲備孳生的利息扣掉管理費後，大部分回饋給帶量的夥伴，企業鑄造和贖回還不收費。消息一出，USDC 發行商 Circle 股價應聲重挫。

歐盟這邊， MiCA 的過渡期已經到底，未合規穩定幣得下架，USDT 面臨被逐出歐洲，Revolut 已經先撤；英國金融行為監管局（FCA）一次端出加密規則書，把穩定幣的資本門檻大幅調降、納入市場濫用防制；國際清算銀行（BIS）則在年度報告裡開砲，說穩定幣撐不起健全貨幣的標準，恐怕分裂全球金融體系、削弱央行主權。剛好台灣的專法這週剛把發行管理寫進去，但國際上對「穩定幣到底能不能信」其實還沒有個定論。

台灣還有幾個新聞可留意。玉山銀行成為第一家和台北市立聯合醫院簽 MOU 的金融機構，醫師評估長者有認知障礙或防詐需求，就能開立「金融處方箋」，把醫療端對高齡者的觀察接進資產防護，算是把防詐往就醫現場推。另一頭，富豪財管持續衝，金管會統計 5 月底銀行高資產客戶管理資產突破 2.6 兆元、客戶數年增七成五，今年 27 家銀行搶進財管 2.0，看來這塊高資產大餅是許多銀行未來瞄準的地方。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

《虛擬資產服務法》三讀通過，最快 2027 上路、詐欺最重罰 2 億

#虛擬資產 #監管

【1】立法院 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣第一部虛擬資產專法定案。法案要求虛擬資產服務商（VASP）須取得金管會許可才能營業，並確立穩定幣發行與管理規範；針對虛擬資產詐欺或操縱市場行為，處 3 年以上 10 年以下有期徒刑，得併科 1,000 萬元以上、2 億元以下罰金。金管會證期局說明，三讀後還須完成 9 部授權子法，既有 8 家 VASP 業者須在兩年內取得執照，全案最快 2027 年首季上路並開放申請，附帶決議並要求金管會一年內提出衍生性虛擬資產商品的規劃。

過去台灣的虛擬資產只靠反洗錢登記管理，這回專法把它推進到發照制。#241、#250 我們陸續談過行政院版草案送審、財委會初審通過，這回三讀等於把整條立法程序走完。真正的變數在子法：資本額門檻、穩定幣的發行資格與儲備要求、衍生品開放到什麼程度，都要等 9 部子法才有答案，也決定了幣安、MaiCoin 這些業者未來兩年得補齊哪些條件。專法三讀後，還須經總統公布、行政院訂定施行日期，金管會才會啟動子法預告，業者真正能送件申請執照，最快也要等到 2027 年。

-

台北捷運多元支付 7/1 開通，Visa 感應進站、台新獨家收單

#支付 #行動支付

【2】台北捷運自 7 月 1 日起邁入多元支付時代，民眾無論持國內外信用卡、簽帳金融卡，或綁定 Apple Pay、Google Pay、Samsung Pay，只要感應就能進站，收付金流由台新銀行獨家提供。過去進站主要靠悠遊卡儲值或單程票，這次等於把捷運閘門接進 Visa 等國際卡組織的感應網路。台新銀行同步推出限時活動，新戶申辦最高享百元回饋、綁定指定卡別再享現金回饋，搶第一波綁卡用戶。

北捷每日運量上百萬人次，是最高頻的日常支付場景之一。開放感應過閘後，通勤族不必再擔心悠遊卡餘額不足，來台旅客也免辦交通卡就能搭乘。對銀行來說，捷運閘門是難得的高頻綁卡入口，誰拿到收單權，等於在用戶錢包裡卡到一個每天都會用到的位置。悠遊卡獨佔捷運支付十多年，這回感應支付上線，通勤入口的競爭看來要重新洗牌。

-

PChome 旗下 Pi 錢包遭勒索軟體入侵，350 萬用戶個資外洩

#資安 #第三方支付

【3】勒索軟體組織 Settra 在暗網點名 PChome 旗下的 Pi 錢包，宣稱已於 6 月 10 日入侵其網頁與支付系統，取走約 102GB 內部資料，涵蓋 350 萬名用戶個資、內部系統架構、法遵稽核文件、人資資料，以及長達 9 年的營運紀錄，並採「先竊取、後加密」的雙重勒索手法施壓。這是台灣第一家遭勒索軟體入侵的第三方支付業者。Pi 錢包已會同資安專家進行系統檢測與鑑識、通報數發部，PChome 則表示暗網貼文所指涉內容與母公司主站、核心營運系統並無直接關聯。

事件延燒進立法院財政委員會，立委關切量子電腦與 AI 讓網路攻擊的門檻愈來愈低、駭客無所不在，質詢金管會如何強化金融資安人才；金管會主委彭金隆回應將偕金融業強固資安、補足 AI 資安人力。第三方支付握有用戶最敏感的金流與身分資料，一旦外洩，用戶面臨的是被精準鎖定的詐騙風險。專法剛把虛擬資產納管、監理才要往數位金融縱深走，這起事故也提醒，把服務搬上線的速度，得配得上守資料的能力。

-

Open Standard 集結逾 140 家企業，推共同治理美元穩定幣 Open USD

#穩定幣 #代幣化

【4】Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、Ripple 等逾 140 家企業，6 月底組成「Open Standard」聯盟，宣布將推出共同治理的美元穩定幣 Open USD（OUSD），預計今年稍晚上線。與 USDT、USDC 由單一公司發行不同，Open USD 交由一家獨立機構營運，準備金配置、贖回規則與技術標準，由合作夥伴組成的董事會集體決定；儲備資產（美國國庫券）孳生的利息，扣除管理費後大部分回饋給帶量的夥伴，企業鑄造與贖回不收手續費、也沒有額度上限。消息一出，USDC 發行商 Circle 股價應聲重挫。

穩定幣過去的競爭，多半比誰的儲備透明、誰的流通量大。Open USD 換了打法：把利息分潤給通路夥伴，用經濟誘因把 Visa、Shopify、DoorDash 這些手握真實金流的企業綁上同一條船；共同治理則讓沒有誰能單獨改規則，降低大企業採用時「被單一發行商掐住」的顧慮。對 Circle、Tether 來說，真正的壓力是這 140 家企業本身就是穩定幣最大的落地通路。當發卡組織和資管龍頭決定自己下場共推，穩定幣市場的話語權，或許正從發行商往使用它的企業聯盟移動。

#MarkWeeklyDigest #四貸同堂 #AI下單 #二百五十三

國泰投信 6 月 25 日公告，前董事、同時也是國泰世華銀行董事長的郭明鑑，過去兼任國泰投信與世芯-KY 等多家公司的董事和獨立董事，被認定構成利害關係人交易爭議，旗下八檔主動式基金因此得重估淨值。國泰投信採從優補償，補償金總計約 4.9 億元、受影響受益人約 5 萬人、47 家銷售機構協助，6 月 29 日撥付。郭明鑑隔天請辭國泰金與國泰世華銀行所有職務、轉任資深顧問，金管會檢查局也派員進駐金檢。

台股這波熱潮把借貸投資推到了新高度。同時揹房貸和信貸的「雙貸族」4 月底突破 42 萬人，30 年期房貸幾乎成了標配。央行總裁楊金龍在理監事會示警「四貸同堂」（房貸、理財周轉金、股票擔保、信貸）資金流進股市的風險；金管會檢查局副局長古坤榮隔天就回應，逾放比 0.15%、比去年同期還低，四貸目前沒有異常、暫不啟動專案金檢，並強調這跟當年的雙卡風暴不同，借錢買股隨時可變現，信貸也早有 DBR 22 倍上限。央行看的是槓桿一路累積的系統性風險，金管會盯的是當下的逾放數字，兩邊的時間尺度或許本來就不一樣。

英國央行 6 月 22 日公布系統性穩定幣的規則草案：單一穩定幣發行上限暫定 400 億英鎊、要求七成背書資產擺在短期英國公債、其餘放央行存款，預計 2027 年以「新型貨幣」身分上路，純粹用於加密買賣的非系統性穩定幣則交給金融管理局（FCA）管。把生息資產上限從六成拉到七成，是想讓發行商有利潤空間、又保留足夠流動性應付贖回。

盈透證券把 ChatGPT 和 Grok 接進代理交易，加上 6 月初已上線的 Claude，三大模型同時進駐，可交易資產也從股票、ETF 擴到選擇權與期貨。AI 生成的指令會集中在「AI Instructions」分頁，得用戶自己審核、按下確認才會送進市場。對照搶先一步、覆蓋 2,700 萬散戶的 Robinhood，以及只開放「唯讀」、能查不能下單的 Fidelity 與 Schwab，券商在「要不要讓 AI 摸到執行層」這件事上分成了兩派。

另外，日本三大巨型銀行談定今年內共同發行日圓穩定幣、還打算拿來當股票等資產的結算工具；香港財庫局預告年內提出「虛擬資產全面規管法案」、首批合規穩定幣下半年登場；Fed 理事沃勒則把穩定幣形容成「美元的新管道」、有助拉抬美債需求。台灣央行在同一週的報告裡反過來示警，美元穩定幣正加速高通膨新興市場的「通貨替代」。同一個工具，發鈔國看到的是延伸美元的觸角，其他央行看到的是自家貨幣主權被稀釋。

關於代幣化證券，紐約證交所母公司 ICE 和加密交易所 OKX 成立合資企業，要讓上億用戶交易代幣化美股；老牌資管富蘭克林坦伯頓買下 250 Digital、另設「Franklin Crypto」搶機構資金；Tether 把約 230 億美元的實體黃金代幣 XAUT 開放抵押借款，讓壓在金庫裡的黃金能換出流動性。

更多相關重要的新聞內容，可以繼續往下閱讀，大家有什麼想法或意見，也可以告訴馬克。

郭明鑑兼職案國泰投信賠 4.9 億，5 萬受益人、金管會派員金檢

#公司治理 #投信

【1】國泰投信 6 月 25 日說明，前董事郭明鑑任職期間同時兼任國泰投信董事，以及世芯-KY 等多家公司的董事或獨立董事，引發利害關係人交易爭議，導致旗下八檔主動式基金須重估淨值。國泰投信採「從優補償」原則，補償金總計約新台幣 4.9 億元、受影響受益人約 50,500 人、由 47 家銷售機構協助辦理，款項於 6 月 29 日撥付至銷售機構與受益人帳戶。國泰投信並清查郭明鑑任職期間兼任董事的國內外公司，表示除本次事件外，其餘各檔基金與全委帳戶均符合內部規範。

金管會檢查局副局長古坤榮表示已派員進駐國泰投信金檢了解。郭明鑑則在 6 月 26 日主動請辭國泰金控、國泰世華銀行與相關子公司所有職務，轉聘為金控資深顧問，銀行董座由副董事長蔡宗翰代理。問題核心在同一人橫跨資產管理端與被投資公司的董事會，基金一旦買進與自家董事有關聯的標的，利益衝突的揭露與迴避就容易出現破口。對投信業來說，這次補償的金額是一回事，怎麼把關係人交易的事前控管補起來，才是金檢之後會被盯的重點。

-

雙貸族破 42 萬迎「極致槓桿時代」，央行示警四貸同堂、金管會打臉

#監管 #台股

【2】房貸揹滿 30 年、信貸再借來衝台股，台灣的家庭槓桿正被推到新高度。據信義房屋統計，同時持有房貸與信貸的「雙貸族」今年 4 月底突破 42 萬人，2024 年起每月淨增約 2,160 人，增加趨勢與台股走勢高度吻合；同時 30 年期房貸成為主流，過去十年全台平均房貸期數暴增近 78 期。央行總裁楊金龍在理監事會示警，房貸集中度雖下降，但資金轉進股市形成「四貸同堂」（房貸、理財周轉金、股票擔保、信貸）的新風險。

金管會的態度明顯保留。檢查局副局長古坤榮指出，銀行授信已納入例行金檢，今年 4 月底逾放比 0.15%、比去年同期還低 0.01 個百分點，四貸目前沒有異常，還不必啟動專案金檢。他也強調這與當年「雙卡風暴」不同：雙卡是借錢消費、花掉只剩債務，借錢買股則隨時能變現，且信貸早有 DBR 22 倍上限與貸後控管兩道防火牆。銀行局副局長王允中補充，5 月放款增量仍以企業投資為主、個人放款沒有激增。央行看的是槓桿累積的系統性風險，金管會盯的是當下的逾放數字，兩邊對同一件事的警戒程度，看來還沒對齊。

-

英國央行公布穩定幣規則草案，400 億英鎊上限、七成背書公債

#穩定幣 #監管

【3】英國央行 6 月 22 日公布系統性穩定幣的政策宣告與規則草案，為 2027 年全面上路鋪路。草案重點包括：每種系統性穩定幣設定 400 億英鎊的初始發行上限（取代去年諮詢時的「持有上限」方案，屬臨時門檻，待信用供應風險解除後移除）；背書資產中生息資產（短期英國政府債）佔比上限從 60% 提高到 70%、其餘為央行存款；以加密貨幣買賣為目的的非系統性穩定幣，則僅由金融管理局（FCA）監督，不適用央行規則。

副行長兼金融穩定主管 Sarah Breeden 強調，這套制度為「新型貨幣」設下快速贖回、強力保護與央行支援的基礎。央行與 FCA 同步建立從非系統性到系統性的端到端監管管線，讓發行商在規模成長時有明確的轉換路徑，草案開放公眾反饋至 9 月 22 日。台灣方面，金管會官員先前表示新台幣穩定幣的發行標準預計 2026 年底前提出。英國把生息資產上限拉到七成、替發行商保留利潤空間，又用發行上限控制系統性風險，這套平衡設計，或許會成為包含台灣在內的後進市場參考的版本。

-

盈透證券集齊 Claude、ChatGPT、Grok，AI 代理可下單選擇權期貨

#AI #券商

【4】盈透證券（Interactive Brokers）宣布，在 6 月初率先上線的 Claude 串接之外，再新增 ChatGPT 與 Grok 兩套 AI 的代理交易（agentic trading）功能，並把支援資產類別從股票、ETF 延伸到選擇權、期貨與期貨選擇權。客戶用現有帳號登入、透過各平台的 AI connector 串接即可使用，無需額外費用或重新開戶，密碼與 API 金鑰也不會分享給 AI 服務商。所有 AI 生成的交易指令會集中顯示在「AI Instructions」分頁，須客戶主動審核、確認後才會送進市場。

執行長 Milan Galik 表示，投資人用 AI 與市場互動的興趣持續升高，新整合涵蓋研究、分析到執行。把視角拉到整個券商業，Robinhood 在 5 月底就搶先推出 AI 代理交易、覆蓋 2,700 萬散戶；Fidelity 與 Schwab 則透過第三方僅開放「唯讀」整合，能查帳戶、問行情，就是不能下單。盈透與 Robinhood 選擇讓 AI 接觸執行層、保留人工確認這道閥門，Fidelity 與 Schwab 把 AI 停在資訊層，兩種做法其實是對「AI 該被信任到什麼程度」的不同表態。確認鍵能擋多少風險，仍取決於用戶看不看得懂手上那組槓桿部位。